Валютный рынок сегодня 13 февраля 2011 года
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА
Из обзора в пятницу
Негативные данные из Китая, настороженность в отношении «решения» проблемы Греции и «усталость» от непрерывного роста вызывают коррекцию в EURO/USD, на фондовых площадках и в рискованных активах.
Возможно, эта коррекция продлится до конца американской сессии.
Однако после успешного голосования в греческом парламенте в воскресенье уже в понедельник рынки могут возобновить свой рост.
Как мы видим, американский фьючерс уже достиг максимума четверга. EURO/USD тоже торгуется уверенно в положительной зоне, но немного отстает: ему до максимума остается еще 40 пунктов.
Я не разделяю мнений моих коллег: пока еще рано говорить о том, что тучи над EURO сгущаются. Пока это всего лишь обычная коррекция.
Грядет еще одно очень крупное вливание ликвидности в финансовую систему – второй 3-хлетний LTRO-тендер, которое будет иметь позитивный краткосрочный эффект для EURO и рискованных активов.
Вопрос, который сейчас витает на рынке Форекс: достаточно ли для шортокрыла EURO/USD=1,33? Последует ли дальнейший рост EURO/USD?
Ключевым для оценки перспектив EURO является следующий график:
2-хлетние государственные облигации Италии:
Доходность с 7,34% в конце ноября упала до нынешних 2,8%. Предел ли это?
На мой взгляд, о чем я писал на прошлой неделе неоднократно, - еще не предел.
Разница с аналогичными US notes составляет еще порядка 1-1,4% и включает премию за риск. Какова эта премия за риск? От того, во сколько оценивать эту премию за риск, зависит оценка потенциала для роста EURO/USD.
На мой взгляд, с точки зрения дифференциала доходностей потенциал для снижения доходности этих бумаг еще имеется; порядка 0,5-0,8% и это создает апсайд для роста EURO/USD ( с учетом ряда технических моментов до 1,35-1,36) при условии, что не появятся какие-то еще факторы, которые увеличат премию за риск.
С другой, технической точки зрения мы видим на графике достаточно протяженную зону консолидации в районе доходности 2,6-2,8%, которая, может оказать влияние на дальнейшее движение доходности.
Возможно, что, как и в мае-июле прошлого года, мы столкнемся с консолидацией на этих уровнях.
И все-таки я ожидаю еще в ближайшие пару месяцев движения здесь по доходности в район 2-2,3% и рост EURO/USD в район 1,35-1,36. Во всяком случае, существует такая возможность.
.............................................................................................................
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS
13.02.2012 EUR/USD: ключевые уровни!
Дневной график пары EUR/USD
• Нисходящий долгосрочный тренд по евро еще никто не отменял. Пока мы уверенно торгуемся ниже ЕМА(100), которое в районе 1.3260 можно рассматривать как ближайший значимый уровень сопротивления, и ниже ЕМА(200), которое проходит в район уровня 1.35, который соответственно станет следующей целью для роста, если оптимизм в Европе получит продолжение.
• Добавим, что на недельном графике EUR/USD ЕМА(50) проходит в районе 1.3580.
• 1.3380 (максимум дня от 12.12.2012) – рост выше данного сопротивления будет для ряда инвесторов (Peter L. Brandt – Diary of Professional Commodity Trader) техническим сигналом к тому, что «медвежий» паттерн, связанный с прохождением в декабре прошлого года поддержки 1.32, окончательно развалился и про продажи лучше забыть.
• 1.3089 (минимум дня от 07.02.2012) – снижение ниже данного уровня или даже закрытие по итогам дня ниже него будет сигналом (подтверждением) к тому, что пробой сопротивления 1.32 на прошлой неделе носил ложный характер, и текущая картина рынка в EUR/USD вновь располагает к игре на понижение в данной валютной паре.
• Вполне возможно, что под негативный новостной поток по Греции последние несколько торговых дней (отказ в предоставлении Афинам второго пакета мер помощи Греции, отсутствие конкретики по греческим облигациям на балансе ЕЦБ, возобновившиеся разговоры о членстве Греции в зоне евро) на Forex был актуален трейд в виде продаж EUR/USD, причем, стоп-лоссом по таким позициям может быть максимум пятницы, 10 февраля в районе 1.3290, либо максимум прошлой недели в районе 1.3320.
• Рост курса EUR/USD в район 1.3320 в середине прошлой недели мы в значительной степени связываем с срабатыванием большого числа стоп-лоссов и маржин-коллов. Показательно, что на данном росте более чем существенно (в разы) сократилась «короткая» позиция по евро среди розничных инвесторов.
• Предыдущий импульс или волна снижения курса EUR/USD составила порядка 1600 пунктов (1.4247 27.10.2011 по 1.2620 13.01.2012). Если отложить данный импульс от максимума прошлой недели (1.3320) и предположить, что коррекционный рост по евро исчерпал себя, то можно вполне получить цель для снижения курса евро в районе 1.17 (1.3320-0.1600).
..................................................................................................................
ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX
Китайское послабление
Понедельник 13 февраля 2012 г.
Время выхода форекс обзора: 15:26
Мы покупаем AUDUSD на 1.072, сохраняем прочие позиции без изменений.
На выходных появилась масса позитивных для риска новостей. Главная - безусловно, выступление премьера КНР Вэн Цзябао. Китайский лидер заявил, что нужно принять "предупредительные меры" во избежание усиления макроэкономических рисков. В прошлый раз похожие мысли звучали в позднем октябре 2011-го, а уже 30-го ноября рынок получил от Народного Банка Китая первое снижение резервных требований. Аналитики AForex предполагают, что и в этот раз за словами последует смягчение кредитных условий. Причем пауза, вероятно, будет намного короче. Мы ожидаем снижения нормы резервирования еще до начала марта.
Вторая порция позитивной информации была намного более предсказуема. Греческие политики договорились дополнительно уменьшить расходы еще на 3.3 млрд. евро. Будет произведено сокращение пенсий, пособий и рабочих мест. Этого должно хватить, чтобы в среду европейские лидеры разрешили перечислить Афинам очередной транш помощи. Теперь все внимание на глобальной договоренности страны с Тройкой и кредиторами частного сектора. У нас есть ощущение, что здесь предстоит еще подождать. На 27-е число была неожиданно назначена специальная сессия парламента Германии, посвященная Греции. Так как судьбы сегодня решают именно в Берлине, 27-го, видимо, станет окончательно ясно, что дальше.
