Технически: цена с мая 2021г. как ушла под МА100, так до сих пор тут и находится. Поддержкой является диапазон 8- 10р.
АФК Система Дневной график.
Фундаментально: рассматриваю на основании отчета МСФО за 6 мес. 2022г.
Долгосрочные займы выросли 110 млрд.р. и составляют 754 млрд.р. Краткосрочные займы выросли на 78 млрд.р. и составляют 287,8 млрд.р.
Средняя выручка по году 700-750 млрд.р. Долг уже больше средней выручки, что является критичным.
+ АФК Система получала денежный поток с МТС в виде дивидендов, как будет сейчас, не ясно. Вывести на IPO новые компании, да возможно, но не в данным период, не лучшее время на рынке. Купить производство ИКЕА, магазины одежды и прочее, да не плохой вариант, но долг еще больше увеличится и какова вероятность, что товары будут покупать так же, как и покупали.
В данный момент не вижу инвестиционной привлекательности в акциях АФК Система. Спекулятивно можно будет поискать точки входа.
Стабилизация стоимости сырья и расширение ассортимента позволили эмитенту завершить 3 квартал 2022 года с положительной динамикой финансовых показателей. Так, относительно АППГ увеличились: выручка на 18,6%, EBITDA LTM на 61%.
Рынок переработки пластмассы стабилизировался. Ранее ООО «БК» фиксировало снижение стоимости сырья, необходимого для производства пластика. Этот фактор провоцировал падение цены на готовую продукцию. Более того, клиенты откладывали крупные заказы, ожидая еще большего спада. Последние же несколько месяцев стоимость сырья находилась примерно на одном уровне, что позволило компании добиться положительной динамики показателей деятельности.
Обратимся к итогам работы ООО «БК»: выручка за 9 мес. 2022 г. составила 210,6 млн руб. (+18,6 % к АППГ), EBITDA LTM — 26,4 млн руб. (+ 61,0%). Рост объемов продаж отразился на статьях баланса по состоянию на 30.09.2022 г.: запасы выросли на 39,3% (за счет увеличения производства продукции и закупа сырья по более низкой цене). Финансовый долг увеличился на 27,1% (формирование склада осуществлялось за счет привлечения дополнительного банковского финансирования и сторонних займов).
Собственный капитал продолжил рост за счет увеличения нераспределенной прибыли и на 30.09.2022 г. составил 18,3 млн рублей (+33,2% к АППГ). Таким образом, вся чистая прибыль компании была реинвестирована в развитие. Текущие же показатели долговой нагрузки находятся на умеренном уровне.
В компании отмечают, что осень ожидаемо принесла положительную динамику спроса, и эмитент рассчитывает на то, что эта тенденция закрепится и на зимние месяцы. А для того, чтобы её поддержать, расширяет ассортимент производства.
В частности ООО «БК» ввело в продажу новый товар в рамках строительного направления — монтажные клинья. Эмитент отмечает, что позиция используется не только для установки окон, но и для внутренних работ (монтаж межкомнатных дверей и напольного покрытия), что делает её актуальной и в зимний период.
Напомним, что эмитент развивает бизнес по нескольким векторам: изготовление посуды, стройматериалов, аутсорсинг, а также производство и ремонт пресс-форм. Наибольшую долю в структуре выручки занимает посудное направление.
Ситуация, в которой оказался Bitcoin беспрецедентна. В первые за всю историю существования скользящей средней ЕМА 200 на 1Н (см. график), криптовалюта смогла пробить и закрепиться под ней на столь продолжительное время.
Недельный график Биткоин
Когда брать в лонг?
Когда будут признаки разворота. Высокая вероятность, что отличная и прибыльная сделка может образоваться на поддержке 12 тыс.$. На это есть ряд причин:
Уровень 10-12 тыс. отлично проторгован с 2018 г., сильный с точки зрения техники;
Индикатор RSI будет в перепроданности. Каждый раз, когда биткоин попадает в эту зону, происходит отскок, в последний раз он составил 30%.
Именно отсюда началось ралли с 12 на 68 тыс$. Красиво было бы стереть весь этот рост.
Хорошим триггером для начала бычьего цикла было бы смягчение политики ФРС, снижение ставок и начало вливания ликвидности в рынок. Свободная ликвидность – главный двигатель роста фондового американского рынка и криптовалют. По моим прикидкам, это должно произойти не ранее середины 2023 года.
Ну а пока намерения на разворот отсутствуют, лучше просто ждать в стороне.
Быть вне позиции – тоже позиция!
Подписывайтесь на мой телеграм канал. Публикую последние новости и аналитику.
В статье «Юань: будет ли рост выше 8.5?» мы прогнозировали продолжение боковика в диапазоне 8.8р-8.2р, по завершению которого ожидаем еще одно движение цены по тренду. На прошедшей неделе, как и предполагалось, цена все же смогла преодолеть отметку 8.5р, но не смогла закрепиться на уровне.
Текущий прогноз – Флет. Диапазон боковика 8.8р-8.2р. Локально пила уровня 8.5р. По завершению боковика ожидается продолжение укрепления рубля. Предположительно, укрепление будет носить краткосрочный характер.
Цена в Дука пространстве0.04 коробке–основной канал нисходящий. Локально движение идет в бета канале. Пока стоит граница бета канала –консолидация. Ожидается движение в зону верхней границы нисходящего канала.
Прогноз на предстоящую неделю 21.11. 22-25.11. 22На текущей неделе цена продолжит консолидацию в диапазоне 8.8р-8.2р.
В начале торговой недели ожидается, что цена вновь превысит отметку 8.5р за юань, где снова встретит сопротивление, и закрепление за уровнем 8.5р вновь окажется неудачным. Поэтому после краткосрочного снижение рубля в начале недели ожидается стремление цены к первой зоне поддержки, которой выступает нижняя граница бета канала. В торговле стоит учесть, что если цена уйдет ниже границы бета канала 8.35р (несмотря на то, что с высокой вероятностью цена вскоре вернется в диапазон зоны консолидации) пробой будет означать постепенное продолжение курса рубля до конца квартала.
Поддержка цены зона 8.35р, 8.1р. Сопротивление 8.55р, 8.8
Присоединитесь к нашим ТГ каналам и будьте в курсе.
После нескольких подряд недель роста индикативный портфель PRObonds на прошедшей неделе всё-таки снизился, немного, всего на треть процента. Накопленный результат 7 месяцев ведения, с момента запуска 22 апреля – +2,6%. За то же время ценовой индекс МосБиржи просел на 2,9%.
Из важного, замечу снижения стоимости размещения денег. Она в последние дни опустилась ниже 7,5% с учетом реинвестирования (чистыми – к ~7,25% годовых). Это на 0,3-0,5% ниже средних значений мобилизационного периода. Более дешевые деньги дают и больше поддержки фондовому рынку. И в этой связи, возможно, доля акций в портфеле должна быть выше нынешних 59,6%.
Однако слежу не за возможностью ее роста, а за возможностью сокращения. Поводом станет формирование эйфорических настроений на рынке. Появится возможность подороже отдать то, что, что кому-то нужно. Вроде бы они периодически появляются, но как-то точечно. А потому – привычный для портфеля режим наблюдения.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
По итогам работы за 9 месяцев 2022 года объем выручки эмитента достиг докризисного уровня, составив 441,7 миллионов рублей. Несмотря на сложное время, компания сохраняет высокий уровень рентабельности и запускает в работу сразу несколько крупных проектов.
За всю историю своей успешной деятельности компания реализовала ряд масштабных проектов, среди которых: оснащение системами вентиляции более 400 гипермаркетов и распределительных центров «Магнит», крупные нефтегазовые проекты НОВАТЭКа, Газпрома, СИБУРа, Транснефти, а также решения для станций Московского центрального диаметра.
В текущей макроэкономической ситуации эмитент продолжает получать новые заказы, в том числе, на крупные инфраструктурные проекты. В компании отмечается, что, несмотря на спад заказов в строительной сфере, спрос на продукцию восстанавливается и ситуация стабилизируется.
Выручка компании составила 441,7 млн руб. Структура портфеля проектов ООО «НТЦ Евровент» в текущей экономической ситуации претерпевает изменения: на смену некоторых проектов по строительству и реконструкции коммерческих объектов приходят государственные проекты.
Однако, при сохранившемся объеме выручки, следует отметить снижение прибыли от реализации на 18,1%. Основными причинами такой отрицательной динамики являются рост стоимости комплектующих (как следствие, рост себестоимости готовой продукции), а также рост коммерческих и управленческих расходов, непосредственно связанных с основной деятельностью ООО «НТЦ Евровент».
Долговая нагрузка у эмитента возникла только в 4-м квартале 2021 года за счет привлечения облигационного займа в размере 50 млн руб. Показатель долговой нагрузки Финансовый долг/EBITDA LTM в отчетном периоде равен 0,16х, т.е. операционного потока компании более чем достаточно для обслуживания своих обязательств.
Эмитент предлагает своим заказчикам два варианта исполнения проектов — оборудование только из российских комплектующих и вентиляционные установки с применением иностранных деталей.
На данный момент завод полностью перестроил производство, исключив все риски, связанные с импортом комплектующих из недружественных стран. Порядка 80% от общего объема занимают российские комплектующие, а остальные 20% приходятся на китайские аналоги.
В рамках обеспечения бесперебойной работы производства, компания пересмотрела свою складскую программу, увеличив запасы комплектующих с большим сроком доставки.
Все показатели рентабельности ООО «НТЦ Евровент» исторически находятся на высоком уровне. Однако, в отчетном периоде наблюдается несущественное снижение в сравнении с АППГ: валовой рентабельности — на 3,9 п.п., операционной — на 8,0 п.п., рентабельности по чистой прибыли — на 11,8 п.п.
Главным образом на данную ситуацию оказали влияние рост стоимости комплектующих, а также увеличение расходов, связанных с производством.
Что касается рентабельности деятельности, в снижении ключевую роль сыграл налог на прибыль, ставка которого с 2022 г. составляет 13%. Ранее, с 2017 по 2021 гг., для ООО «НТЦ Евровент» действовала ставка налога на прибыль в размере 2% (Соглашение № 80 об осуществлении деятельности на территории опережающего социально-экономического развития «Тольятти» от 12.10.2017 г.).
ООО «НТЦ Евровент» прогнозирует рост выручки по итогам 2022 года за счет реализации новых проектов. Так в рамках государственной поддержки бизнеса губернатором Самарской области было принято решение о создании реестра местных производителей, благодаря которому ООО «НТЦ Евровент» уже получило два объекта, строящихся в Тольятти.
Также компания готовится до конца года начать работу по двум масштабным проектам, один из которых является знаковым на территории России. Только эти два заказа, не считая других задач, находящихся в работе у эмитента, обеспечат полную загрузку завода, по меньшей мере, до конца 1 кв. 2023 года.
S&P500 сформировало новый боковик с границами 3940-4440. Сегодня жду похода к его нижней границе, затем продолжения роста в сторону обновление 4450. Глобальный баланс лонг.
1. EUR/USD:
Евро сейчас находится в фазе боковика. Сейчас жду выхода в шорт. Если этот выход будет импульсным и с закреплением, есть большая доля вероятности полноценного шортового тренда, который затянется на всю неделю.
2. GOLD:
Золото сейчас двигается ступеньками к ближайшей зоне поддержки, которая находится на цене 1720. Сегодня жду небольшой провокации в предыдущую ступеньку, затем продолжения падения.
3. GBP/USD:
Фунт сейчас находится в боковике, но думаю что выход из этого боковика будет в район 1,15.
Сегодня жду продолжения падения и теста 1,18, затем создание провокации, на которой можно будет поискать точку входа в шорт.
Оставить комментарий
