Последние записи в блогах

В покупке по стоп-лимит заявкам: акции СевСт-ао, РусГидро, ИнтерРАОао, Сургнфгз-п и фьючерсы GOLD-12.11. В продаже по стоп-лимит заявкам: акции Сургнфгз, ЛУКОЙЛ, Ростел-ао, ХолМРСК ао, Уркалий-ао и фьючерсы Eu-12.11, LKOH-12.11. Вне рынка: акции ФСК ЕЭС ао, НЛМК ао, ПолюсЗолото, Новатэк ао, ГАЗПРОМ ао, ВТБ ао, Роснефть, Сбербанк, ГМКНорНик, Сбербанк-п, Татнфт 3ао и фьючерсы RTS-12.11, Si-12.11, ED-12.11, ROSN-12.11, GMKR-12.11 GAZR-12.11, VTBR-12.11, SBRF-12.11.

Сегодня состоится заседание ЕЦБ, которое впервые будет вести новый глава ЕЦБ Марио Драги.

За первым заседанием после смены главы ЕЦБ все будут следить очень внимательно. Понизит ли ЕЦБ ставки, чтобы стимулировать рост или подождет до того момента, пока инфляция достигнет заданных параметров? Продолжит ли ЕЦБ свою программу покупки активов?

Большинство ожидают понижение ставки на 25 базисных пунктов, и это событие уже наверно заложено в рынки. В то же время очень маловероятно, что последует расширение программы покупок облигаций, как бы этого Драги не хотелось. Вряд ли он решится на конфронтацию с немецкими представителями сразу же на первом заседании.

Вот некоторые мнения о предстоящем заседании ЕЦБ:

Investics

На нового президента ЕЦБ Драги будет оказываться сильное давление, чтобы тот принял решительные меры, частично из-за того, что доходности итальянских облигаций находятся в опасной зоне. Однако в Совете управляющих ЕЦБ есть 23 голоса, и у каждого свои цели и планы. Без сомнения, внутри Совета существуют разногласия по поводу политики процентных ставок, так же как и глубокие противоречия по программе покупки облигаций. В августе, когда ЕЦБ решил возобновить покупки, по меньшей мере 3 его члена возражали и голосовали против этого решения.

Юрген Старк уже объявил о своей отставке ближе к концу года из-за продолжающихся разногласий. Существует высокая вероятность, что глава Бундесбанка Вейдман проголосует против любого расширения программы покупок, т.к. он уже заявлял о необходимости сделать паузу и чем скорее тем лучше. К нему, вероятно, присоединятся представители Голландии и Финляндии.

В таком контексте Драги будет чрезвычайно сложно протолкнуть расширение специальных мер, даже если он того сильно желает. Диссиденты вероятнее всего будут мешать новому президенту, т.к. внутри совета сложилась неофициальная иерархия. Было бы чрезвычайно опрометчиво и опасно для Драги дать такому порядку проявить себя на первой же своей встрече.

Danske Bank

Мы полагаем, что Марио Драги воздержится от снижения ставки на своём первом заседании в качестве президента ЕЦБ, несмотря на продолжающее ухудшение в макроэкономических условиях. Инфляция в еврозоне упрямо держится на уровне в 3%, инфляционные ожидания выросли, уровень процентных ставок уже находится на очень низких уровнях, а Драги не желает показаться “голубем” на первом же заседании.

• Тем не менее, он может подать сигнал, что ЕЦБ готов предпринять усилия в случае необходимости, чтобы защитить евро, то есть применять нестандартные меры, в частности, программу скупки госбумаг, более агрессивно. Такие меры могут скоро понадобятся из-за возросшей неопределённости после объявления референдума в Греции.

• Драги также может дать сигнал, что снижение ставки (на 0,25% или 0,5%) вероятно в декабре. Еврозона снова срывается в рецессию, безработица резко выросла за последние месяцы и начала расти даже в Германии. Прогноз по инфляции в начале 2012г. резко снизился. Эти тенденции будут также отражены в декабрьском обзоре ЕЦБ.

В целом, реакция на заседание ЕЦБ и выступление Драги скорее будет умеренно положительной и скоротечной.

Если ситуация вокруг Греции будет развиваться такими же темпами в негативном ключе, то это вообще будет незамечено рынками.

Удачного вам дня, господа трейдеры!

ВЬЮ РЫНКА ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА 3 ноября 2011 ГОДА.

Как и ожидалось, прошедшее заседание ФОМС принесло мало неожиданностей. Главной неожиданностью, наверно, можно считать, что на этот раз тоже оказался несогласный с принятым решением, но не в стане ястребов, а в стане голубей. Один из членов ФОМС –Эванс, требовал принятия мер по смягчению монетарной политики. На моей памяти такое происходит впервые.

Так или иначе решение ФОМС не вызвало практически никакой реакции у рынка.

Когда казалось, что о Греции уже можно забыть до будущей весны, эта небольшая страна опять выходит на передний план.

Определен день референдума, который определит судьбу Греции. Это будет 4 декабря.

Саркози был очень раздосадован этой новостью и заявил, что пока решение референдума не вступят в силу, греки не получат ни копейки. Но технический дефолт не должен случиться, поскольку у Греции должно хватить средств в казне, чтобы обслуживать свои обязательства до 19 декабря. Наверно именно по этой причине референдум назначили именно в этом году.

Реакция рынка на это была несильной: однако, что американский фьючерс, что EUROUSD продолжают и сейчас постепенно сваливаться.

Идея Папандреу с референдумом может убить позитивный эффект от завтрашней встречи двадцатки в Каннах, поскольку обсуждать план расширения EFSF в ситуации такой неопределенности бессмысленно.

Между тем, Италия может создать в ближайшие недели не меньше проблем, чем Греция.

Вот что пишет по этому поводу Zero Hedge:

Хотя после шокирующей новости про референдум, рынок второй день фокусируется на Греции, настоящей проблемой остаётся Италия, где правительство находится в таком же состоянии хаоса как и в Афинах, и чьи облигации, хотя ещё и не торгуются на греческих уровнях (месяц назад доходности однолетних греческих бондов достигли 100%, а сегодня – 225%... а завтра уже двухлетние будут на 100%), также повысились уже до неприличных уровней, и только ЕЦБ удерживает их от коллапса, но чья помощь зависит от принятия Италией жёстких мер экономии, чтобы воспрепятствовать дальнейшему росту госдолга ( соотношение госдолга к ВВП уже превышает 120%).

По последним сообщениям, на счетах MF Global отсутствует до 1,5 млрд. долларов клиентских денег. Вопрос – станет ли эта частная проблема системной? – пока остается открытым.

Несмотря на рост S&P500 на 1,6%, американские 10-летние US notes вчера не упали, а наоборот даже немного выросли. Это противоречие не говорит в пользу перспектив дальнейшего роста рискованных активов.

Сегодня состоится заседание ЕЦБ, которое впервые будет вести новый глава ЕЦБ Марио Драги. Многие ожидают понижение ставки на 25 базисных пунктов, и это событие уже наверно заложено в рынки. В то же время очень маловероятно, что последует расширение программы покупок облигаций, как бы этого Драги не хотелось. Вряд ли он решится на конфронтацию с немецкими представителями сразу же на первом заседании.

В целом, реакция рынков на заседание ЕЦБ и выступление Драги скорее будет умеренно положительной. Более подробно о предстоящем заседании ЕЦБ будет позднее.

Завтрашнее голосование скорее всего закончится успешно для греческого премьера и это может вызвать краткосрочную эйфорию на рынке. Но в целом полагаю, что в ближайшие дни мы увидим снижение индекса S&P500 в район 1160 пунктов.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Как и ожидалось, прошедшее заседание ФОМС принесло мало неожиданностей и не вызвало практически никакой реакции у рынка.

Определен день референдума, который определит судьбу Греции. Это будет 4 декабря.

Технический дефолт не должен случиться, поскольку у Греции должно хватить средств в казне, чтобы обслуживать свои обязательства до 19 декабря.

Идея Папандреу с референдумом может убить позитивный эффект от завтрашней встречи двадцатки в Каннах.

Между тем, Италия может создать в ближайшие недели не меньше проблем, чем Греция...

Несмотря на рост S&P500 на 1,6%, американские 10-летние US notes вчера не упали, а наоборот даже немного выросли. Это противоречие не говорит в пользу перспектив дальнейшего роста.

Завтрашнее голосование скорее всего закончится успешно для греческого премьера и это может вызвать краткосрочную эйфорию на рынке. Но в целом полагаю, что в ближайшие дни мы увидим снижение индекса S&P500 в район 1160 пунктов.

Сегодня состоится заседание ЕЦБ. О нем и других событиях рассскажу во вью рынка, которое выйдет в течение ближайших 1-2 часов

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

Вчера фсип вернулся под 1240 (закрылся 1237), но сегодня снова у 1220, и пока все выглядит так, что амеры попробуют повторить лои недели в районе 1208. Пока фсип выше диапазона 1196-1206, все шансы вернуться к хаям октября (1290) имеются, правда необходимо до пятницы будет выкупить часть недельного снижения. Думается, что они должны будут сделать такую попытку, но мы в это время уже торговать не будем.

Наши пока что играют ожидаемо. Вспомним например утренний прогноз в понедельник, 31 октября.

"я полагаю, что на этой неделе мы увидим уровни на -5% ниже уровней закрытия пятницы".

ЧТО ПО ФАКТУ?

закрытие в пятницу 28.20.11 было таким: ГП 185, РН 225, сбероб 85.4

Во вторник 01 ноября были показаны лои недели: ГП 170.3 (почти -8%), РН (под -7.5%), сбероб 76.5 (под -10.5%). После чего и РН и ГП сделали +5+7% за две последующие сессии. То есть имеем логичные откаты и отскоки, которые можно играть. И если амеры пойдут на следующей неделе вверх, то ГП может пойти на 195, а РН на 232. Оттуда я буду снова ждать их вниз на -20-25 рублей.

Завтра у нас праздник, и я не уверен что будут желающие тащить крупные позы через длинные выходные, поэтому ожидаю торговлю без оптимизма, разве что по отдельным бумагам могут быть входы (ГП или Лук), но думаю что стоит закрывать неделю ниже 1465-70 по мамбе. Нам в отличие от амеров торопиться некуда, апсайд у нашего рынка в ноябре невелик (+5+7%), это несколько дней роста. Мы успеем вырасти, если что, и вдогонку.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

После двух дней падения, вчера фондовые рынки США восстановили часть утраченных позиций, завершив день ростом. Вышедшая вчера макростатистика удержала рынки в зеленой зоне. Согласно данным ADP уровень занятости в частном секторе в октябре вырос на 110 тыс., что оказалась лучше прогноза. По итогам заседания ФедРезерва FOMC сохранил целевую ставку по федеральным фондам на прежнем уровне 0,25%. При этом ФРС сокращает прогноз по ВВП на 2011 год с 2,7-2,9% до 1,6-1,7%, и повышает прогноз по безработице с 8,6- 8,9% до 9,0-9,1%. Корректировка экономических прогнозов FOMC не оказала существенного влияния на динамику рынка, поскольку основные проблемы неустойчивости сейчас исходят из еврозоны. В ходе своей пресс-конференции глава ФРС Бен Бернанке заявил о том, что дополнительные операции по выкупу ипотечных облигаций могут стать начаться вновь в случае ухудшения состояния американской экономики.

Сегодня ночью динамику фьючерсов на S&P (-1,1%) покосил очередной негатив из Европы: 4 декабря Греция проведет всенародный референдум по вопросу принятия европейскому плану спасения. Население Греции, недовольное урезанием социальных льгот может поставить страну на грань дефолта и даже вывести ее из состава еврозоны. Соответственно, выделение очередного кредитного транша в 8 млрд. евро пока отложено до окончания референдума. На этом фоне основные индикаторы кредитных рынков указывают на приближение «идеального шторма».

В четверг открытие торгов на наших биржах мы ожидаем увидеть в красной зоне. За последние сутки 15-минутный график индекса ММВБ сформировал треугольник, с верхней границей на 1490 п., и нижней на 1475 п. Если бы не негативный внешний фон, сегодня мы наверняка увидели прорыв вверх. Но, увы. Реакция в Европе на последние новости по Греции будет негативной. Неприятие риска окажет давление на товарный рынок и котировки акций. Индекс ММВБ может протестировать свой недавний минимум на 1440 п. В этой ситуации болтанку котировок вверх-вниз стоит воспринимать, как непременный атрибут этой осени. Что-то подобное можно было наблюдать у нас на рынке в середине октября. От агрессивных продаж нас удержат довольно высокие цены на нефть (Brent $108,7/барр) и желание местных инвестфондов видеть к концу года фондовые индексы выше.

Сегодня в 17-30 ждем блока статистики из США по количеству обращений за пособием по безработице, уровню производительности труда в непроизводственном секторе на 3 квартал. В 16-45 свое решение по ставке озвучит ЕЦБ. В 17-30 начнется пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги. В 18-00 в Штатах выходит индекс деловой активности в непроизводственном секторе (ISM Non-Manufacturing) за октябрь, а также данные по объему промышленных заказов за сентябрь.

Сегодня, 3 ноября, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вниз. Целью в первой половине дня может стать диапазон 1450-1460 пунктов по индексу ММВБ. Далее давление продавцов, похоже, ослабнет. Закрытие – в верхней половине дневного диапазона ближе к нулевой отметке.

Вчера основные индексы фондового рынка США завершили день полуторапроцентным ростом. Рынок поддержали неплохие данные с американского рынка труда, а также результаты заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

Оценки ADP по количеству новых рабочих мест в частном секторе вышли лучше ожиданий и выступили еще одним подтверждением того, что в октябре американский рынок труда чувствовал себя не так уж и плохо. То есть рынок получил еще один повод надеяться на поддержку со стороны макроэкономической статистики в эту пятницу после публикации официального отчета по состоянию занятости.

ФРС США вчера не приняла дополнительных мер по стимулированию американской экономики даже, несмотря на признание роста рисков ухудшения ситуации и снижение прогнозов по экономическому росту и занятости. Факт, конечно, неприятный. Однако дискуссия продолжается и, похоже, что баланс смещается в пользу партии денежных «голубей» - впервые с 2007 года против итогового документа проголосовал сторонник смягчения монетарной политики. Это означает, что вероятность запуска QE3 в ближайшие месяцы растет – что, разумеется, не может не нравиться игрокам.

При этом надо отметить, что реакция рынков на эти события была, конечно, оптимистичной, но сдержанной – падения вторника перекрыть не удалось. То есть об устойчивости вчерашнего движения говорить, наверное, нельзя.

Уже ночью заявление греческих властей о том, что общенациональный референдум все-таки состоится, развернуло настроения, и азиатская торговля сейчас окрашена в красные тона.

Сегодня на повестке дня Европа. В 17:30 мск состоится пресс-конференция по результатам заседания ЕЦБ, где пост главы перешел от француза Трише итальянцу Марио Драги. Вряд ли на первом заседании будут приняты серьезные меры, но слухи о возможности снижения ставок в Европе уже в этом году или в начале следующего ходят все более активно – намеки со стороны нового главы могут поддержать рынки.

В США в 16:30 мск выходят первичные заявки на получение пособий по безработице и в 18:00 мск индекс деловой активности в секторе услуг ISM Non-Mfg – некоторая поддержка рынкам возможна и с этой стороны.

Удачной торговли!

С уважением,

Василий Евдокиенко

Аналитик Отдела рыночного анализа и консультаций

Сегодня я восстанавливаю свои рыночные позиции после их экстренного внепланового закрытия 26.10.11. Состав портфеля будет опубликован вечером в разделе Текущие позиции на фондовом рынке.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера премьер-министр Греции порядком напугал инвесторов и даже произвел среди настоящую панику, усиленную, как всегда, маркетмейкерами. Угроза превращения «мягкой» реструктуризации долга Греции в неконтролируемый дефолт произвела сильное впечатление на инвесторов.

Сегодня рынки немного успокоились и ждут решения ФОМС. Хотя ждать особо нечего.

С большой вероятностью сегодня не будет никаких решений, а лишь оценки ситуации.

Инфляционная обстановка не способствует проведению в ближайшие месяцы новых операций QE.

Инфляция и инфляционные ожидания

ФОМС – орнитология и Danske Bank о предстоящем ФОМС

А вот мнение Danske Bank на предстоящее заседание ФОМС:

Мы думаем, что заседание FOMC будет в некотором роде несущественным событием со слабой реакцией рынка, т.к. доминирующей темой в настоящий момент является европейский долговой кризис.

• Так как экономические данные в последнее время улучшаются, мы думаем, что ФРС, после смягчающих мер, объявленных на двух последних заседаниях, в этот раз не предпримет существенных действий.

• С большой долей вероятности Фед сохранит мягкий тон в пресс-релизе, несмотря на риски со стороны европейского долгового кризиса. FOMC предложит новые прогнозы развития экономики и, вероятно, новый прогноз роста ВВП будет пересмотрен вниз.

• Фед может решиться на более точное определение факторов, при которых он повысит ставки, указав на определённые уровни безработицы или инфляции. Внутри ФРС эта тема долгое время обсуждалась, но какие-то выводы объявлены не были.

Мы думаем, что на данный момент Фед закончил со смягчением и не будет вмешиваться довольно долгое время. Однако, если восстановление экономики снова застопорится в следующем году, Фед может вернуться в игру.

Danske Bank вторит банк Lloyds

Маловероятно, что заседание FOMC принесёт какие-либо значительные изменения в монетарную политику. После существенных действий на прошлых двух заседаниях, итогом сегодняшней будут лишь общие фразы. Рост экономики в третьем квартале на 2,5% после 1,3% во Q2 и 0,4% в Q1 развеяли некоторые опасения неизбежной рецессии, но рост остаётся хрупким, и существуют значительные препятствия. По этим причинам FOMC не может исключить дополнительного смягчения в случае ухудшения ситуации в 2012г. Самая насущная проблема – ситуация в фискальной сфере, так как политика станет очень ограничительной, если ключевые элементы плана по созданию рабочих мест президента Обамы не пройдут в Конгрессе. Дедлайн для предложений «суперкомитета» по сокращению дефицита наступает менее чем через месяц - 23 ноября. Ну а пока, как и все мы, ФРС будет наблюдать на развитием ситуации.

.............................................................................................................

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ОТ КОНСТАНТИНА БОЧКАРЕВА С ADMIRAL MARKETS

EUR/USD: Демарш Папандреу!

Все окончательно спустились на землю с небес в минувший вторник. Последние неожиданные для многих инициативы Папандреу касательно голосования в парламенте Греции о вотуме доверия, а также проведение в стране референдума по брюссельским договоренностям, резко возвращает нас к тому, что быстро текущий долговой кризис в Европе не закончится. Опять же, учитывая неординарность лидеров ЕС и, в частности, греческого премьера, не сложно представить какой изобретательностью может отличаться тот же Сильвио Берлускони, если в похожем состоянии окажется Италия (доходность итальянских 10-леток 1 ноября завершила день в районе отметки 6.17%).

В общем, как пел классик, «эта музыка будет вечной...», что на Forex в EUR/USD может означать, во-первых, то, что любой рост курса евро в район 1.39-1.4050 мы будем использовать для открытия новых позиций на продажу (наращивания старых), во-вторых, риски повторного тестирования поддержки 1.3150 и снижение ниже этого уровня в разы перевешивают риски рост данной валютной пары в район 1.45. Мы даже беремся предположить, что наметившийся нисходящий тренд по EUR/USD не сумеет сломить даже возможный запуск QE3 со стороны ФРС США, если такое произойдет.

Прочее:

· На валютном рынке сейчас может быть актуален следующий трейд – продажа EUR/USD не только под снижение ставок в Европе, но и под референдум и вотум доверия в Греции (продавай на ожиданиях, покупай по факту). Соответственно очень многое в данном случае будет зависеть от того, чем завершится саммит G20 в Каннах в ближайшие дни, и как мировые лидеры отреагируют на фокусу Папандреу. Также можно предположить, что в случае положительного исхода голосования в Греции в краткосрочном периоде мы можем увидеть очередной всплеск аппетита к риску на финрынках и кратковременное удорожание евро.

· Продавать евро спекулянты в ближайшие дни могут также исходя из того, что последний маневр Греции ставит под сомнения прежние договоренности в МВФ, в результате чего страна может в итоге так и не получить очередной шестой транш помощи на 8 млрд евро, решение о котором должно было быть утверждено в середине ноября. Между тем, в конце этого месяца по логике Греции следует начать готовиться уже к получению седьмого транша помощи, который тоже сейчас, похоже, оказался под вопросом.

· Под вопросом сейчас также может оказаться участие Китая и Японии в спасении Европы, так как доверие к европейским институтам после выходки Афин, на наш взгляд, существенно подорвано. Уже Минфин Японии Jun Azumi выразил свое удивление последними новостями из Греции.

· Что касается возможного исхода голосований в Греции, то по предварительным опросам 46% греков выступают против брюссельских договоренностей, однако 70% при этом хотели бы остаться в зоне евро. Что касается будущего нынешнего правительства страны, то возможный приход оппозиции к власти – это однозначно негатив, позитивный момент заключается в том, если Папандреу получит вотум доверия, и относительно положительный вариант может касаться создания коалиционного правительства.

Что касается при этом сегодняшнего заседания ФРС, то единственным возможным негативом для доллара в данном случае могут быть намеки Центробанка США на то, что в случае ухудшения ситуации в регионе мы получим еще один раунд QE. Мы, впрочем, не думаем, что до количественного смягчения в США рукой подать, поэтому большого внимания теме смягчения денежной политики в США сейчас не придаем.

Резюме: в ближайшие полгода есть ощутимые риски увидеть снижение пары EUR/USD в район 1.3150, а затем и ниже; любое восстановление курса евро в район 1.39-1.4050 мы подумываем использовать для наращивания позиций на продажу.

..................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ НИКОЛАЯ КОРЖЕНЕВСКОГО С ADRENALIN-FOREX

Греческая неразбериха и Фед

Мы воздерживаемся от открытия новых позиций, сокращаем шорт в USDJPY и подвигаем стоп.

Последствия греческого референдума оказались много более серьезными, чем мы предполагали. Инвесторы потрясены, финансовые рынки в состоянии глубокого стресса. Опасение неконтролируемого дефолта Афин сказались на стоимости всех активов. Больше всех пострадали акции европейских банков и периферийные облигации региона. Динамика здесь крайне выразительна. Доходность 10-летних итальянских облигаций теперь уже выше 6% (накануне приближались к отметке 6,5%), что означает наступление смутных времен теперь и для этих долговых бумаг. Уровень в 6% считается критическим, так как более дорогое рефинансирование автоматически дестабилизирует ситуацию с бюджетом и далее расшатывает рынок. Особенно тревожно то, что обвал на рынке не смог остановить даже ЕЦБ. По словам трейдеров, центробанк накануне активно скупал долги Италии.

Подобная ситуация - идеальный рецепт для слабости евро. Собственно, EURUSD два дня камнем падала вниз и успела протестировать ключевую поддержку на 1.364. Пробитие этого уровня откроет дорогу к 1.31, где опять будет решаться глобальная судьба рынков: по долгосрочной технической картинке следующая после 1.30 цель находится на 0.89. Но не будем загадывать так далеко. Тактически мы по-прежнему ищем точку входе в длинную позицию по риску и в шорт по доллару. Не стоит забывать, что сегодня вечером состоится заседание ФРС. Его исход может затмить любые европейские проблемы. Мы ожидаем, что Фед объявит количественные цели по инфляции и безработице. Это, в свою очередь, породит новую волну спекуляций по поводу 3-го раунда количественного смягчения, что по умолчанию негативно для американца.

Инфляция и инфляционные ожидания станут ключевыми критериями для Федрезерва США при принятии им решений о дальнейшем QE.

Текущий уровень инфляции связывает руки Феду. Инфляция находится выше «комфортных» уровней.

В то же время надо отметить, что инфляционные ожидания ослабли.

Показателем среднесрочных инфляционных ожиданий традиционно считается ставка BREAKEVEN: это спрэд между доходностями защищенных от инфляции 5-летних US Treasuries (TIPS), и обычными 5-летними US Treasuries.

За последние 5 месяцев BREAKEVEN существенно снизился: с 2,5% до 1,8%.

Таковыми являются инфляционные ожидания рынка облигаций.

Если Фед уделяет инфляционным ожиданиям больше внимания, чем просто текущим показателям инфляции (CPI и core CPI), то он может сделать вывод о том, что предстоящее дальнейшее снижение инфляции предоставляет ему больший простор для проведения QE.

Членов банковских комитетов, принимающих решение по монетарной политике, обычно делят на две категории: голубей и ястребов.

Голуби – это те, кто выступают за смягчение монетарной политики.

Ястребы – это те, кто выступает за ужесточение.

С легкой руки аналитиков Goldman Sachs появился даже такой термин: «голубиный сюрприз». Это когда предпринимаются какие-то неожиданные шаги или звучат какие-то неожиданные намеки на предстоящее смягчение монетарной политики

Та же самая терминология используется и в отношении других центральных банков.

Danske Bank дает нам следующее представление орнитологии Комитета по открытым рынкам ФРС США

А вот мнение Danske Bank на предстоящее заседание ФОМС:

Мы думаем, что заседание FOMC будет в некотором роде несущественным событием со слабой реакцией рынка, т.к. доминирующей темой в настоящий момент является европейский долговой кризис.

• Так как экономические данные в последнее время улучшаются, мы думаем, что ФРС, после смягчающих мер, объявленных на двух последних заседаниях, в этот раз не предпримет существенных действий.

• С большой долей вероятности Фед сохранит мягкий тон в пресс-релизе, несмотря на риски со стороны европейского долгового кризиса. FOMC предложит новые прогнозы развития экономики и, вероятно, новый прогноз роста ВВП будет пересмотрен вниз.

• Фед может решиться на более точное определение факторов, при которых он повысит ставки, указав на определённые уровни безработицы или инфляции. Внутри ФРС эта тема долгое время обсуждалась, но какие-то выводы объявлены не были.

Мы думаем, что на данный момент Фед закончил со смягчением и не будет вмешиваться довольно долгое время. Однако, если восстановление экономики снова застопорится в следующем году, Фед может вернуться в игру.

ПРОГНОЗ ОТ ЧЕССПЛЕЙЕРА

Вчера и EURO и S&P500 и 10-летние US notes прорвали важные уровни и технически определили продолжение ухода от риска.

Главными причинами этого являются: отказ Китая финансировать помощь еврозоне в том объеме, на который рассчитывали, возня премьера Греции Папапандреу с референдумом и вотумом доверия правительству, а также в некоторой степени банкротство одного из крупнейших в мире брокеров MF Global.

Тот всплеск эйфории, который возник после беседы Саркози с президентом Ху полторы недели оказался неуместным, когда дело дошло до конкретных переговоров. Китайские деньги оказались вовсе не такими «глупыми».

Сегодня решение ФРС по ставке и прессконференция Бена Бернанке. Скорее всего никакой QE не будет, даже программы покупки MBS.

Текущий уровень инфляции связывает руки Феду. Инфляция находится выше «комфортных» уровней.

Что касается перспектив рынка на ближайшие два-три дня, то я ожидаю определенного отскока в предверии встречи в Каннах и под предстоящее голосование в греческом парламенте. Индекс S&P500 может отскочить в район 1260 пунктов, а евро в район 1,39-1,40 пунктов.

Более подробно вы можете прочитать во вью рынка

.........................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ МЕХАНИЗАТОРА С САЙТА RUSSIAN-TRADER.RU

..............................................................

ПРОГНОЗ ОТ ВАНУТЫ С QUOTEFORUM.RU

И амеры и европа вчера в полной мере воспользовались возможностью скорректировать рост последней недели октября, якобы на том, что греки мутят с принятием новых мер по бюджетной экономии и якобы на том, что обанкротился довольно крупный брокер. На самом деле когда октябрь закрывали вверх, все прекрасно все знали и понимали, так что 1208.5 по фсипу, которые достигли вчера, и -6% в моменте по даксу наверное можно воспринимать как сброс бумаг "слабыми руками". Под вопросом становится проход 1300 в ноябре по фсипу, но повторить 1270-80 они обязаны (апсайд +4%), так что наверное стоит это играть в лонгах. Сегодня решение ФОМС по монетарной политике, пресс-конференция Бернанки, саммит в Каннах - в общем поводов вернуться ко второй вершине немало.

Нефть выкупилась вчера в плюс с -2%, и это произошло после нашего закрытия.

Наши вчера смазали открытие, так как видимо все ломанулись откупать шорты, и толком утром не упали. И только после 12 часов наш рынок сломали, амеры шли вниз вертикально, и мы устремились к крупным минусам, прошли 1450 по мамбе (лой 1440, закрытие 1456 под -3%), ГП вернулся к 170.4, РН к 208.5, сбероб к 76.5. В общем сегодня должна быть попытка отскока с целью достижения как минимум уровней вчерашнего открытия по РН и сберуоб, но надо будет понаблюдать за немцами, если они после вчерашнего крупного минуса будут качать муму, то и наш отскок могут свести в итоге на нет.

.......................................................................................................................................

ПРОГНОЗ ОТ АЛЕКСАНДРА ПОТАВИНА С ITINVEST.RU

Вчера американские фондовые индексы завершили торги очередным сильным снижением. Инвесторов повергло в шок намерение Греции провести референдум по одобрению плана спасения страны от дефолта. Ведь не секрет, что более 60% греков не довольны условиями предоставления их стране финансовой помощи, а значит, устойчивость долгового рынка Европы опять попала под угрозу. На этом фоне доходность 2-летних греческих облигаций вчера достигла рекордного уровня 84,6%. Вышедшая вчера статистика показала снижение индекса производственной активности ISM до 50,8 п. в октябре по сравнению с 51,6 п. месяцем ранее. Только сейчас, после двух дней серьезной просадки, индекс S&P-500 опустился на верхнюю границу пробитого недавно бокового тренда, то есть остается устойчиво выше отметки 1200 п.

Намерение премьер-министра Греции провести референдум увеличивает вероятность дефолта этой страны. Это означает, что без поддержки госрегуляторов долговой рынок Европы будет лихорадить. Лишь агрессивные покупки итальянских облигаций со стороны ЕЦБ помогли вчера единой валюте остановить снижение на отметке 1,3620, и стабилизировать фондовые биржи.

Цены на нефть марки Brentк середине недели восстановили свои позиции, вернувшись на уровень $109/барр. Согласно последним данным от API запасы сырой нефти в Штатах снизились на 0,156 млн. барр.

Открытие торгов на наших биржах в среду мы ожидаем увидеть в нейтральной зоне. Вчера вечером индекс ММВБ ушел ниже границы поддержки растущего тренда. Однако последний час торгов фактически развернул индекс вверх. Вечерние торги показали нежелание спекулянтов идти на дальнейшее снижение цен. Думаю, что возле текущих уровней «медведи» не станут агрессивно открывать новые короткие позиции. Поэтому, перешагнув через рубеж 1465 п. по индексу ММВБ можно рассчитывать на постепенный возврат оптимизма на биржи. Думаю бумаги нефтяного сектора (Лукойл, Роснефть) могут вытянуть за собой наши индексы в зеленую зону сегодня. Однако, опасность распространения финансовых проблем в европейском масштабе пока велика. В связи с этим инвесторы будут осторожно относиться к новым покупкам, не услышав решений стран Большой двадцатки на предстоящем саммите в Каннах 3-4 ноября.