Последние записи в блогах

Сообщение nikkei.com, которое имеет определенное значение для курса японской йены.

Life Insurers Still Focused On Domestic Bonds: Assn Chief

На текущем уровне процентных ставок не возникнет проблем с инвестированием в японские государственные облигации, - заявил глава Ассоциации по страхованию жизни Yoshio Sato в интервью Nikkei.

Выступая в качестве президента Sumitomo Life Insurance Co он также заявил, что компании не следует агрессивно инвестировать в иностранные облигации и брать на себя валютный риск.

Это сообщение говорит в пользу того, что мы едва ли увидим в ближайшее время ротацию японских инвесторов (не только страховых компаний) из японских облигаций в иностранные облигации.

Японские страховые компании являются крупнейшими инвесторами японского рынка госдолга.

Объем активов, находящихся в распоряжении японских страховых компаний огромен, и сопоставим с объемом средств американских страховых компаний (см. на рисунке). Соотношение облигации/акции в их активах равно 9,75.

Эти сообщения являются несомненным позитивом для японской йены, и подтверждают мою точку зрения, что в ближайшие месяцы USDJPY останется в диапазоне 95-100.

В июле продолжился приток свежих денег в в ETF рынка акций.

Согласно данным xtf.com за первые 12 торговых дней июля инвесторы добавили 24.4 млрд. доллара в ETF-фонды, которые следуют за различными фондовыми индексами. Почти половина этих денег пошла в крупнейший по капитализации ETF-фонд SPDR, который следует за индексовм S&P500.

Средний ежедневный приток капитала в фонды акций в июле составлял порядка 2 млрд. долларов, что примерно в 4 раза превосходит средний приток капитала за первое полугодие 2013 года.

Рост индекса S&P500 с начала месяца составляет 6,7%, а с начала года – 19%.

Для меня возникли очевидные признаки приближения разворота на рынке американских акций.

Как правило, в завершении цикла происходит усиление импульса, когда последние участники рынка присоединяются к движению.

НА рисунке видно, сколь интенсивным был приток капитала в фонды акций развитых стран.

Диапазон фьючерса S&P500 за июль уже составляет 97 пунктов и превышает средний диапазон S&P500 порядка 80-90 пунктов (ATR(5)=87, ATR(14)=81).

С ноября 2011 года было всего два случая, когда месячный ATR превосходил текущий. Это было в мае 2013 года, когда ATR=110 (при росте фьючерса за месяц на 34 пункта) и в мае 2012 года, когда ATR=124 пунктам (при падении фьючерса на 89 пунктов).

Отсюда можно сделать вывод, что потенциал роста по S&P500 практически отсутствует и коррекция может начаться буквально в любой момент – буквально в понедельник.

Предположу, что возможен такой сценарий: заключительный скачок фьючерса S&P500 на 5-7 пунктов в азиатскую сессию, - в качестве повода выступят результаты выборов в Японии и скачок Nikkei на открытии японской сессии, - и последующий переход в коррекцию японского рынка, а вслед за ним и всех остальных рынков.

Репетицию коррекции на японском рынке, на которую мало кто обратил внимание, мы уже наблюдали во второй половине пятницы.

Динамика американского доллара при этом будет смешанной. Полагаю, что в некоторых парах мы увидим падение американского доллара (USDJPY), в большинстве консолидацию (EURO, AUD, GBP, CAD).

Разворот в USDJPY во время завтрашней торговой сессии подтвердит начало коррекции, поскольку JPY сейчас является основной валютой кэрритрейда, за счет которой стимулируется покупка риска.

Давно не видел такого, в пятницу, на новых максимумах все самые большие инсайдеры продавали активы, таких совместных действий давно не видел. Это говорит о том, что это скорее всего максимум, или около него.

Важным подтверждением будущего падения, является отсутствие покупок инсайдерами, во время отката индекса S&P 500 в июне. Так, что с понедельника можно смотреть, где входить на шорт, именно на шорт, а не коррекция.

Если посмотреть на хеджеров, то они тоже находятся в зоне, склонной к продаже.

(оригинал статьи)

Все ждут ралли в USDJPY после выборов в верхнюю палату парламента Японии, которые состоятся в эти выходные. А я не жду. Точнее сказать, я жду очень короткого всплеска, который очень быстро иссякнет. Максимальный рост, который я отвожу USDJPY, - это 101,5-102. Затем должна последовать коррекция как минимум в район 97-98.

Почему все ждут дальнейшего роста USDJPY?

Практически все крупные инвестиционные дома в лонге по USDJPY и ждут дальнейшего роста.

В основном, все их аргументы построены на сентименте. Что победа ЛДП еще больше развяжет руки Абэ в проведении структурных реформ и обеспечении долговременного роста экономики. – Можно подумать, что что-то сейчас мешает ему или ограничивает в действиях.

Константин Бочкарев тоже выступает за рост USDJPY:

Напомню, что общий посыл сводится к тому, что после выборов 21 июля Либерально-демократическая партия нынешнего премьер-министра Шинзо Абе получит большинство в обеих палат Парламента, в результате чего правящая партия сможет проводить ту политику, которую захочет, не оглядываясь на какого-либо. Для участников Forex нынешняя политика Абе (Abenomics) известна, как политика, способствующая снижению курса йены.

С аргументами, высказанными Константином Бочкаревым в этой статье, посвященной японской йене, в целом можно согласиться. Так выглядит ситуация при поверхностном анализе.

Теперь хочу высказать несколько аргументов в пользу JPY.

Аргументы в пользу JPY

Во-первых: USDJPY помимо прочего была и остается прокси риска. Она очень сильно коррелирует с Nikkei и S&P500.

Nikkei с начала года демонстрирует рекордный рост среди всех активов, и потенциал дальнейшего роста ограничен. Это будет сдерживать и рост USDJPY.

Мало внимания обратили на сильную распродажу, которая случилась во второй половине японской торговой сессии в пятницу, когда без видимых причин Nikkei упал на 500 пунктов. Думаю, что это можно рассматривать как репетицию реакции рынка на выборы, которая последует в понедельник.

S&P500 обновил максимум, и здесь тоже очень вероятно начало коррекции в понедельник-вторник с негативным воздействием на Nikkei и USDJPY.

Доминирующей рыночной темой в ближайшие 10 дней станет предстоящее заседание ФОМС, и, как я показал в статье К предстоящему 31 июля заседанию ФОМС вероятность начала выхода из QE на этом заседании маловероятна. Это негатив в целом для доллара, и, в частности, для USDJPY.

Во-вторых, с точки зрения общей оценки диапазон 95-100 удобен для японских экспортеров.

В начале года один из сподвижников Абэ называл удобным даже еще более низкий диапазон USDJPY=90-95.

При этом, торговое сальдо продолжает ухудшаться – за счет возрастающей стоимости импорта.

В-третьих, дальнейшее ослабление йены будет оказывать негативное воздействие на покупательную способность японского потребителя.

Первые признаки такого влияния уже стали проявляться.

Продажи новых легковых и грузовых автомобилей и автобусов в июне снизились на 15,8% от года к году. Снижение происходит второй месяц подряд, - сообщает ассоциация автомобильных дилеров.

В-четвертых, полагаю, что сейчас настает разворот в американских US Treasuries. USDJPY тесно коррелирует со спрэдом между двухлетними японскими облигациями (JGB) и аналогичными американскими. Если спрэд начнет ссужаться, то это окажет негативное воздействие на USDJPY.

Резюме: в скором времени USDJPY вернется в диапазон 95-100.

С технической точки зрения валютная пара EURUSD не смогла пройти отметку 1,3160 и забивается в диапазон. В такой ситуации лучше оставаться вне рынка и ожидать выхода из диапазона.

Валютная пара GBPUSD вышла из диапазона вверх, но даже до первой цели 1,5280 не дотянула. Это говорит о слабом желании двигаться вверх. Пока лучше подождать дальнейшего развития событий.

Валютная пара USDCHF делала попытки дальнейшего снижения, дотянув лишь до первой цели 0,9370. Затем случился резкий разворот, и пара корректировалась вверх. Нежелание идти ниже говорит о некой неопределенности участников рынка. Поэтому сидим в стороне.

Валютная пара AUDUSD торгуется в широком диапазоне, и по ней по-прежнему нет определенности. Продолжаем за парой наблюдать со стороны.

Аналитика форекс от My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Как-то раз американские трейдеры посадили шимпанзе перед листом с биржевыми котировками, дали ей в лапу дротик дартса и позволили 10 раз кинуть... а потом купили те акции, которые выпали. Через год продали и оказалось, что по результативности обезьяна обошла 80% управляющих.

Аналогичные эксперименты периодически стали проводить и у нас. Была обезьянка Луша, которая выбирала кубики, была и есть Надя Грошева на Бизнес-ФМ, которая выбирает управляющих, мелькнула на голубом экране Дана Борисова в совместном проекта РБК и ФИНАМа.

Игра DARTSTRADE на сайте dartstrade.ru – симулятор. Но симулятор, основанный на реальных биржевых торгах, на реальных финансовых инструментах и привязанный к реальным котировкам. Т.е., при определенной доле авантюризма игра может стать реальностью. Ну, а если вы ничего в этом не понимаете, так даже лучше. Сможете чему-то научится без потери денег

Официальный представитель Республики Кипр Христос Стилианидис сообщил, что правительство Кипра приняло решение объявить налоговую амнистию в надежде вернуть на остров средства, выведенные за рубеж физическими лицами.

Со слов представителя, срок амнистии продлится до 31 декабря. С учетом «финансового кризиса и с целью привлечения инвестиций правительство решило объявить амнистию для тех, кто репатриирует капиталы до 31 декабря 2013 года», — сказал Стилианидис.

Для тех, кто репатриирует средства на Кипр в виде существенных инвестиций, для приобретения гособлигаций, оплаты крупных долгов банкам и государству, а также для перевода средств на депозиты сроком не менее пяти лет, в отношении данных лиц будет приниматься решение об освобождении от подходных налогов.

«Правительство очень чувствительно относится к вопросу об уклонении от уплаты налогов, поэтому под амнистию можно попасть при соблюдении определенных критериев», — сообщил официальный представитель .

Также Стилианидис отметил, что законопроект о налоговой амнистии планируется внести в парламент в двухнедельный срок.

Более детальную информацию Вы можете найти на нашем сайте:http://www.eltoma-offshore.com/news/kipr-obyavil-usloviya-nalogovoj-amnistii/

В четверг цены на золото торговались с повышением в пределах установленного диапазона. Второй день выступления председателя ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом ничем не отличился.

Участники рынка находятся в неопределенности, либо покупать драгметаллы, либо избавляться от них. Техническая картина золота на крупных графиках, говорит о коррекции перед вероятным продолжением снижения ниже 1000,00.

Текущая ситуация с нежеланием цен на золото идти выше 1300,00 на значимых событиях, говорит о вероятно скором продолжении снижения и продолжении нисходящего тренда.

Стоит отметить, что вчера выходила статистика по США, которая оказалась довольно сильной. Еще пару таких позитивных дней для доллара и золото точно направится вниз.

Число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось больше, чем прогнозировали аналитики. Индекс производственной активности ФРС Филадельфии также показал значительный рост, также превысив прогнозы.

Сегодня важных событий для драгметаллов не ожидается, торги будут проходить на технических факторах.

Тактика на сегодня следующая: При прохождении 1300,00 покупки с целью 1330,00. При прохождении 1264,00 продажи с целью 1234,00.

Итоги торгов:

Вечерний фиксинг в Лондоне по золоту: $1283.25 против $1297.25 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по серебру: $19.49 против $19.83 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по платине: $1413.00 против $1424.00 на предыдущей сессии.

Вечерний фиксинг в Лондоне по палладию: $737.00 против $734.00 на предыдущей сессии.

Аналитика форекс от My Trade Markets

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Канадец растет на новостях о розничных продажах

[IMG]http://mytrademarkets.com/assets/images/Analyti...

Последний день на рынке форекс настал, и мы встречаем его ростом по паре EUR\USD. Валютная пара стала расти еще вчера вечером, что не совсем вяжется со вчерашними новостями. Данные новости включают в себя статистику по количеству безработных в США, а так же повышения прогноза от агентства Moodys до степени «стабильный». Последний шаг был обоснован снижением дефицита в Америки, и является хорошим признаком выздоровления экономики. Данные о рынке труда вроде как неплохие, но имеют и свои погрешности. Заявлений на получение пособия по безработице стало меньше (334 тыс. против 358 периодом ранее), причем цифра к радости аналитиков оказалось даже меньше прогнозируемых результатов. Но позитив был смешанный из-за того, что общее количество людей, получающих пособия, возросло с 3023 тысяч до 3114.

Однако несмотря на укрепление, евро-доллар не смог пробить нисходящий тренд, который виден на получасовом графике. Котировки валютной пары застряли на отметке в 1,3147 и чуть-чуть ушли вниз. Для пробития тренда не хватило силы, которую евро могло бы найти в утренней статистике по ценам производителей Германии. Но цифры вполне ответили первоначальным прогнозам в 0,6% г.\г.

Среди других новостей фигурирует канадский доллар, который после выхода данных о розничных продажах стал укрепляться против доллара. Ритейлерские магазины повысили рост продаж на 2,3%, в то время как ожидалось лишь небольшое изменение в +0,3%. Является ли это единичным случаем, или стоит ждать большего, мы увидим в конце дня, так как Канада готовит для нас ряд очень интересных и важных данных по росту цен на потребительском рынке. Ряд аналитиков не раз уже заявляли, что инфляция будет ключевым фактором в определении стадии, в которой находиться северный сосед США. Если новости будут позитивными, то можно ожидать падения до уровня 1,0355 по паре USD\CAD.

В противном случае канадец может ослабеть до 1,0385 — 1,0405.

По американскому доллару же конкретных новостей не будет, однако стоит ждать снижения USD\JPY, так как разница в процентных ставках по облигациям Японии и США достигла крайне низкого значения.

При повторном использовании материалов, взятых с сайта компании MyTrade Markets, ссылка на первоисточник (www.mytrademarkets.com) обязательна!

Хотя до предстоящего заседания ФОМС осталось еще почти две недели, мне захотелось заранее высказать свои соображения по поводу этого события.

Никогда прежде я не давал анонс предстоящего заседания ФОМС столь рано. Считаю, что это важно, поскольку определит движение доллара и других активов, включая рынки акций. Впрочем, для рынков акций я полагаю, что текущая зависимость от доллара (доллар растет – акции растут) может скоро ослабеть или вовсе исчезнуть.

В воскресном вью рынка я писал:

Существует некоторая вероятность, что сворачивание QE начнется уже в июле: на заседании ФОМС, которое состоится 30-31 июля.

Аргументом в пользу такого предположения были достаточно сильные заявления со стороны ряда членов ФОМС, которые нашли отражение в последних минутках ФОМС. Они приведены в том же воскресном вью рынка.

Несколько членов ФОМС высказали пожелание, чтобы комитет замедлил или приостановил покупки активов на июньском заседании ФОМС.

Половина комитета считает, что покупки активов желательно завершить до конца года.

Нет дыма без огня. Когда «половина», подчеркиваю – «половина» членов Комитета по открытым рынкам, в котором всего один ярковыраженный «ястреб», а все остальные «голуби», - считает, что в этом году программу необходимо ПОЛНОСТЬЮ завершить, то это ЧТО-ТО ЗНАЧИТ.

Я неоднократно писал о том, что дискуссия о скорейшем выходе из QE не имеет никакого отношения к американской экономике, которая якобы уверенно восстанавливается и делает меры стимулирования ненужными. Так нам пытаются внушить, но в реальности этого не происходит.

Думаю, что дискуссии относительно сворачивания QE до сего момента бы и не возникло, а вместо этого Федрезерв продолжал бы и продолжал бы покупать облигации, наблюдая за тем, как американская экономика продолжает «выздоравливать».

Реальная причина состоит в том, что в последнее время Федрезерв стал проявлять большое беспокойство издержками, рисками и всякими непредвиденными обстоятельствами, с которыми сопряжена покупка активов в таких беспрецедентных количествах.

Тому есть несколько свидетельств. Во-первых, прозвучали очень резкие предупреждения со стороны коллег-топбанкиров, обеспокоенных дисбалансами и перекосами в ценообразовании на активы.

Глава BIS призвал к смене курса

Во вторых: об этом свидетельствует, в том числе, и то, что большая часть последнего заседания TBAC (Консультативный Комитет при Казначействе США), - органа, который является финансовым «политбюро» Америки, прошла в обсуждении проблем залогового обеспечения крупных банков (collateral).

У меня нет возможности подробно останавливаться на этом крайне важном вопросе. Поэтому я вас переадресую к статье в Zero Hedge, где обсуждается эта тема, и где приведена с комментариями полностью та часть презентации TBAC, которая посвящена collateral.

Desperately Seeking $11.2 Trillion In Collateral, Or How "Modern Money" Really Works

Это имеет непосредственное отношение к последующему сдвигу в позиции Федрезерва.

В такой ситуации вероятность начала выхода из QE не позднее сентября месяца мне кажется близка к 100%, - и это не зависит от тех тенденций, которые будут наблюдаться в этот момент в американской экономике.

В то же время, говоря о возможности начала сворачивания QE уже на заседании ФОМС 31 июля, я не учел одно обстоятельство, - точнее одно стечение обстоятельств.

В то же день выйдут первые данные по ВВП США за второй квартал.

Большинство прогнозов уже сейчас указывают на то, что рост ВВП во втором квартале составит всего порядка 1%. После того, как ВВП за первый квартал был пересмотрен с 2,5% до 1,8% тенденция роста ВВП будет выглядеть столь ужасающей для американской экономики, что крайне маловероятно, что в такой ситуации Федрезерв решиться предпринять какие-либо шаги по сворачиванию мер стимулирования экономики.

Придется подождать до сентябрьского заседания ФОМС, где помимо всего будет прессконференция Бена Бернанке, где он сможет в нужном ключе объяснить принятые решения.

Таким образом, становится очевидным факт, что на июльском заседании ФОМС изменений в политике Феда не последует.

Это будет сильно сдерживать дальнейшее укрепление доллара. Исходя из этого, я ожидаю в ближайшие недели сохранения основных валютных курсов в текущих диапазонах.

Для EUROUSD это 1,28-1,32; для AUDUSD – это 0,90-0,93; для USDJPY – 98-101. Для GBPUSD с учетом голосования на последнем заседании BOC более благоприятный прогноз: GBPUSD = 1,51-1,55.