Пришло сообщение по поводу принудительному выкупу акций ЛУКОЙЛом акций ТГК-8.У ЛУКОЙЛа более 95% акций.Цена составляет 0,03979р\акцию.ЛУКОЙЛ покупал допэмиссию за 0.035р\акцию.Неужели ГАЗПРОМ поступит хуже с минорами ТГК-1 , чем ЛУКОЙЛ?
Выпуск № 111 от 22.06.2009 Электрогазоприбыль Супермонополист увеличивает доходы. За счет потребителей Андрей ЧЕПЕЛЕВ
В середине июня в Москве состоялась пресс-конференция, посвященная реализации стратегии «Газпрома» в электроэнергетической сфере. У человека, не посвященного в тонкости экономики, может возникнуть закономерный вопрос: зачем газовому монополисту еще и электроэнергетика? Но представители «Газпрома» объясняют свое решение расширить сферу деятельности тем, что они и так являются основными поставщиками топлива для тепловых электростанций. А также – «общемировой тенденцией слияния сырьевого и энергетического бизнеса».
В «Газпроме» уверены, что значительная часть газа в электроэнергетике используется неэффективно и «расточительно». Выход же компании на энергетический рынок позволит, по мнению корпорации, сэкономить ценный ресурс. Глобальная же цель – превратить электроэнергетику «из области финансовых вложений в сферу прибыльного бизнеса».
Стратегия, о реализации которой отчитывался «Газпром», была принята еще в апреле 2007 года. Тогда, согласно этому документу, еще предстояла покупка и создание новых энергетических мощностей, их централизация, а также топливная диверсификация.
Первый шаг в освоении электроэнергетики газовики сделали еще в 2005 году, когда приобрели 10,5% акций ныне уже почившего в бозе РАО «ЕЭС России». И напомним, что еще в 2000 году началась реформа электро- энергетической сферы, в которую было решено допустить и частные компании. В 2003 году единая система была поделена на генерирующие компании (ГК), распределительные, сбытовые и сервисные. В 2006 году началась продажа акций ГК. К концу 2007 года объем частных инвестиций в отрасль превысил 600 млрд рублей. А с 1 июля 2008 года (то есть вот уже почти год) РАО «ЕЭС России» перестало существовать как юридическое лицо.
При разделе активов РАО «ЕЭС» самые лакомые куски достались «Газпрому». В том числе – генерирующие компании в наиболее динамично развивающихся регионах. Газовому монополисту в настоящее время принадлежат 53,47% акций «Мосэнерго», 28,7% – северо-западной «Территориальной генерирующей компании-1» (ТГК-1), 60% – «Шестой генерирующей компании оптового рынка электроэнергии» (ОГК-6), 56,6% – «Второй генерирующей компании оптового рынка электроэнергии» (ОГК-2), 8,34% – ОАО «Интер РАО ЕЭС», 10,49% – ОАО «Холдинг МРСК», 10,49% – ОАО «РАО Энергетические системы Востока».
Все эти активы с мая 2009 года переданы «Газпромэнергохолдингу» – дочерней компании «Газпрома». Как утверждают сами газовики, кроме средств, направленных в 2005 году на покупку пакета акций РАО «ЕЭС России», на формирование «электроэнергетического пула» были потрачены средства, лишь «необходимые для дополнительной эмиссии акций». Но так или иначе, затраченные суммы не разглашаются.
По словам руководства «Газпрома», экономический кризис не внес существенных корректив в ближайшие инвестиционные планы газового гиганта. К 2015 году планируется ввести в эксплуатацию новые генерирующие мощности в Калининграде, Адлере, Астрахани и Оренбурге. Уже существующие ГК должны получить солидные средства на модернизацию и увеличение генерации. Так, ТГК-1 предстоит повысить мощность на 2000 мегаватт, на что планируется выделить 100 млрд рублей. Инвестиции в ОГК-2 и ОГК-6 должны составить, соответственно, 80 и 70 млрд рублей, а рост мощности этих компаний – 1460 и 1270 мегаватт. Всего к 2015 году планируется повысить мощность газпромовских энергетических компаний на 5640 мегаватт.
За 2008 год выработка электроэнергии на всех генерирующих мощностях «Газпрома» составила около 180 млрд киловатт-часов, а объем выручки – более 200 млрд рублей. Любопытно то, что к 2015 году выработку планируется увеличить всего на 15%, зато прибыль – на 150%, то есть в 2,5 раза. Очевидно, что часть прибыли предстоит обеспечить за счет оптимизации затрат на ресурсы. Об этом говорят и представители руководства «Газпрома». Но все равно данные выглядят подозрительно: не иначе как за счет потребителей собирается повысить свой доход газовый монополист.
И правда, действующие тарифы на электроэнергию «Газпром» не устраивают. В частности, по их словам, только «Мосэнерго» работает по тарифам, которые на 30% ниже уровня рентабельности. В 2009 году из-за этого компания прогнозирует более 1 млрд рублей выпадающих доходов: тариф 370 тысяч рублей за 1 мегаватт потребленной мощности в месяц «не позволяет вернуть инвестиции».
Газовые монополисты считают, что российские потребители, а в особенности малый и средний бизнес, вполне платежеспособны, чтобы платить за электроэнергию на «экономически обоснованном уровне». Они также уверены, что включение инвестиционных затрат в тарифы не скажется серьезно на благосостоянии россиян, так как доля генерирующей компании составляет менее 50% от платежа. Так или иначе, повысить тарифы «Газпром» сам по себе не может – на это воля Федеральной службы по тарифам (ФТС).
Затраты на покупку новых мощностей «Газпром» пока не планирует ни в России, ни за рубежом. Топливную же диверсификацию газовики планируют проводить за счет строительства... угольных электростанций. Но ничего удивительного в этом нет: залежи каменного угля часто соседствуют с природным газом.
Развивать гидроэнергетику «Газпром» пока не планирует, а уж альтернативные виды добычи энергии вроде ветряных электростанций или ТЭЦ на биотопливе (в том числе на торфе) – и подавно. Газовики считают, что для этого «нет эффективных технологий». Впрочем, тут у многих возникает мысль о том, будет ли вообще газовый монополист развивать альтернативные технологии – действительно, зачем ему пилить свой удобный «газовый сук»?
Не собирается «Газпром» и выкупать акции у миноритарных акционеров, в том числе – и у тех, кто имеет акции ОАО «ТГК-1». Руководство газового монополиста объясняет свое решение тем, что владеет лишь 28% акций генерирующей компании и, по закону, не обязано делать миноритариям обязательного предложения по выкупу ими долей собственности.
Впрочем, стоит вспомнить, что еще 17,7% акций ОАО «ТГК-1» принадлежит ООО «Русские энергетические проекты», которое в 2007 году приобрело размещаемые в рамках дополнительной эмиссии и продажи государственной доли акции, действуя именно в интересах «Газпрома». Формально перед законом газовики чисты, так что оферты миноритариям ждать действительно не приходится.
В развитие ОАО «ТГК-1» (стратегического поставщика электроэнергии в Петербурге и области) «Газпром» планирует вложить 100 млрд рублей. В частности, в 2009 году уже введены в строй модернизированные энергоблоки на Волховской и Светогорской ГЭС, а также турбоагрегат на Выборгской ТЭЦ-17. До конца года должны быть также запущены турбоагрегат на Василеостровской ТЭЦ-7 и парогазовая установка на Первомайской ТЭЦ-14.
Электроэнергетика На встрече были обнародованы данные по целевой структуре электроэнергетических активов Газпрома. Газпром планирует иметь контрольные пакеты акций Мосэнерго, ТГК-1, ОГК-2 и ОГК-6. В настоящее время компания также рассматривает целесообразность приобретения контрольного пакета ТГК-7 и готовит соглашение с московским правительством по созданию единой теплосетевой компании. Газпром, по соглашению с ЕЭС России, не планирует иметь акции ФСК после реорганизации ЕЭС России. Полученные после реорганизации акции МРСК и ИНТЕР РАО ЕЭС Газпром также планирует продать.
В то же время, пока еще не решен вопрос, будут ли все электроэнергетические активы объединены в рамках единого холдинга. Как альтернатива, часть активов может быть передана в СП с СУЭК, вопрос о создании которого будет вынесен, после оценки объединяемых активов, на совет директоров в декабре этого года.
Газпром считает маловероятным удвоение тарифов на электроэнергию в стране к 2011 году и ориентируется на рост, немного превышающий 50%. Спрос на электроэнергию в стране, по расчетам Газпрома, в ближайшие два года будет расти на 4% ежегодно, а затем - на 2-2,5% в год.
Мы рассматриваем новую информацию, сообщенную аналитикам на встрече, как позитивную для рынка акций Газпрома, особенно, в части заключения долгосрочных договоров уже более чем с 80% потребителей. Основные условия этих договоров мы оцениваем как выгодные для компании, так как они должны привести к значительному увеличению выручки от продажи газа на российском рынке.
Средства для исполнения оферты на выкуп акций ТГК-1 заложены в инвестиционную программу Газпрома, сообщает Интерфакс со ссылкой на источник в менеджменте нефтегазового концерна. По данным источника, в 2009 году совокупный объем инвестиций Газпрома в электроэнергетику составит около 40 млрд. руб. Кроме прочего, программа предусматривает строительство генерирующих мощностей в Адлере и на Калининградской ТЭЦ-2. При этом ранее тот же источник сообщил, что от намерения провести в 2009 году допэмиссию акций подконтрольных генкомпаний концерн решил отказаться. Тем временем все тот же Интерфакс, ссылаясь уже на заместителя председателя правления Газпрома Валерия Голубева, сообщает, что компания рассчитывает на государственную помощь с финансированием строительства генерирующих мощностей на ТГК-1 и ТГК-3 (Мосэнерго).
ОАО "Газпром" продало 28,66% принадлежащих ему акций ОАО "ТГК-1". ОАО "Газпром" продало принадлежащие ему акции ОАО "Территориальная генерирующая компания N1" (ТГК-1) в объеме 28,66% от уставного капитала общества. Как сообщается сегодня в официальных материалах генерирующей компании, сделка была совершена 23 апреля 2009г.
Ранее сообщалось, что ОАО "Газпром" планирует консолидировать акции подконтрольных ему энергокомпаний на балансе 100-процентной дочерней структуры ООО "Газоэнергетическая компания" (ГЭК). В частности, газовый монополист планировал перевести в структуру ГЭК акции "Мосэнерго" и ТГК-1. Отметим, что в настоящий момент Газпром также контролирует 17,65% ТГК-1 через ООО "Русские энергетические проекты".
ОАО "ТГК-1" зарегистрировано в 2005г. С 1 ноября 2006г. межрегиональный производственный комплекс ТГК-1 действует как единое акционерное общество. Предприятие объединяет 55 электростанций в четырех субъектах РФ - Санкт-Петербурге, Республике Карелии, Ленинградской и Мурманской областях. В 2009г. ОАО "ТГК-1" ожидает чистую прибыль в объеме 367 млн руб. Общая выручка общества ожидается в размере 35,9 млрд руб. Плановый показатель валовой прибыли был утвержден в размере 1,47 млрд руб., показатель EBITDA - 3,94 млрд руб. Производство электрической энергии и полезный отпуск тепловой энергии запланирован на уровне 25,6 млрд кВт/ч и 23,1 млн Гкал соответственно (без учета показателей ОАО "Мурманская ТЭЦ").
ОАО "Газпром" занимается геологоразведкой, добычей, транспортировкой, хранением, переработкой и реализацией газа и других углеводородов. Государство является собственником контрольного пакета акций Газпрома - 50,002%. Чистая прибыль общества по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 9 месяцев 2008г. выросла в 1,65 раза - до 751 млрд 676 млн руб. Выручка компании от продаж составила 2 трлн 573 млрд руб., что в 1,55 раза больше, чем за аналогичный период 2007г. Прибыль от продаж увеличилась в 2 раза - до 1 трлн 022,7 млрд руб.
Ранее сообщалось, что ОАО "Газпром" планирует консолидировать акции подконтрольных ему энергокомпаний на балансе 100-процентной дочерней структуры ООО "Газоэнергетическая компания" (ГЭК). В частности, газовый монополист планировал перевести в структуру ГЭК акции "Мосэнерго" и ТГК-1. Отметим, что в настоящий момент Газпром также контролирует 17,65% ТГК-1 через ООО "Русские энергетические проекты".
Сейчас самое время покупать акции ТГК-1. Акции недооценены фактически в пятикратном размере. Временное отсутствие интереса крупных инвесторов к данным акциям вызвано опасениями бокового тренда.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
