Нефть 25.25 завтра будет весело ..не пойму ваших лонгов
Не всегда же она 25 будет, когда-нибудь и подорожает А я уже к лонгу в ТГК-1 привык, как же можно такой шанс упустить - перезайти на 10-15% ниже
Не всегда ..согласен..она может быть и ещё 20..и 10..и там прилично постоять..тгк соответственно радоваться также этому будет..не рекомендация ..так я говорю маме)
МСФО должны как 8.9, а не 7.9 рассчитывать. Соответственно, дивы около 0.0012, если по 50% МСФО. Могут и на бумажные убытки скорректировать, но это вряд ли.
Совокупная выручка компании составила 93,1 млрд руб., увеличившись на 0,7%. Доходы от продаж электроэнергии сократились на 0,2%, составив 33,6 млрд руб на фоне снижения объемов реализации электроэнергии на 4,9%. Средний расчетный тариф на электроэнергию при этом вырос на 5%.
Доходы от продаж теплоэнергии увеличились на 2,4%, составив 37,7 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 5,9%. Такое увеличение связано с достижением с властями Санкт-Петербурга договоренности о переходе с 2019 года на физический метод расчета тарифа. Сопутствующим этой договоренности можно считать получение в гораздо больших объемах субсидий из бюджета организациям, предоставляющим населению услуги теплоснабжения, по тарифам, не обеспечивающим возмещение издержек – 4,2 млрд руб. против 670 млн руб. годом ранее.
Выручка от реализации мощности увеличилась на 1,6% до 20,2 млрд руб. на фоне роста цены реализации по ДПМ на 5,4%, компенсирующей уменьшение объемов продаж по объектам вынужденной генерации и введенным в рамках ДПМ.
Операционные расходы увеличились на 9,9% и составили 85,1 млрд руб., что по большей части связано с начислением убытка от обесценения основных средств в размере 5,1 млрд руб. Компания пояснила, что это списание продиктовано признанием на балансе Теплосетей Санкт-Петербурга бюджетных инвестиций городских властей Санкт-Петербурга. Обращает на себя внимание также рост расходов на топливо до 36,4 млрд руб. (+4,7%), на фоне увеличения стоимости топлива, а также увеличение затрат на вознаграждение работникам до 9,1 млрд руб. (+12,4%) в связи с проведением индексации заработных плат. Высокие темпы роста показали также амортизационные отчисления, составившие 10,4 млрд руб. (+29,8%), что стало следствием отражения арендованных активов в составе основных средств из-за применения стандарта МСФО 16 «Аренда» с 1 января 2019 года. Данный факт повлек за собой отсутствие среди операционных затрат статьи «расходы на аренду» (за 2018 года – 2,7 млрд рублей). В итоге операционная прибыль ТГК-1 снизилась на 5,9%, составив 12,1 млрд руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение финансовых доходов с 1,7 млрд руб. до 539 млн руб. на фоне снижения остатков денежных средств на счетах компании с 6,8 млрд руб. до 881 млн руб. Помимо этого, в конце года компания выдала 10 млрд руб. в виде займа материнской структуре. Для этих целей ТГК-1 пришлось нарастить долг, который в 4 кв. 2019 г. увеличился сразу на 87% до 17,3 млрд руб. Вероятнее всего, этот факт в дальнейшем приведет к росту процентных расходов, снижение которых было основным фактором роста прибыли в течение 9 месяцев 2019 года.
В итоге чистая прибыль ТГК-1 составила 8,9 млрд руб., что на 11,8% ниже прошлогоднего значения.
Отчетность вышла хуже наших ожиданий в связи с неожиданным списанием. Отметим также, что компания пока не дала комментариев относительно того, какой показатель будет использован в качестве базы для расчета дивидендов по итогам 2019 г. номинальный или скорректированный. Мы, в свою очередь, пока ведем расчет по номинальному показателю, поэтому ожидаемая дивидендная доходность на годовом окне существенно снизилась. Снижение прогноза чистой прибыли, по большей части, вызвано ожидаемым ростом процентных расходов. Внесенные изменения в модель привели к снижению потенциальной доходности акций.
Напомним, что мы рассчитываем на то, что субсидирование тарифов теплоэнергетики несколько улучшит финансовое положение в ближайшие два года, но окончание сроков договоров ДПМ бросает компании серьезный вызов по сохранению высокого уровня прибыли в 2021-2024 гг.
На данный момент бумаги ТГК-1 обращаются с P/E 2020 около 3 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Радует и успокаивает одно. Если бы я ничего не делал и сидел бы со своей старой позой на плечах, типа мега долгосрочный инвестор, который верит в компанию и не спекулирует, то я щас был бы в полной жопе. А так, все не так уж плохо, хотя опять застрял похоже надолго.
Радует и успокаивает одно. Если бы я ничего не делал и сидел бы со своей старой позой на плечах, типа мега долгосрочный инвестор, который верит в компанию и не спекулирует, то я щас был бы в полной жопе. А так, все не так уж плохо, хотя опять застрял похоже надолго.
Радует и успокаивает одно. Если бы я ничего не делал и сидел бы со своей старой позой на плечах, типа мега долгосрочный инвестор, который верит в компанию и не спекулирует, то я щас был бы в полной жопе. А так, все не так уж плохо, хотя опять застрял похоже надолго.
В районе копейки можно и купить Помнится пару лет назад очень любили в этой бумаге неожиданные проливы устраивать
В районе копейки купить рука не поднялась Зато купил сегодня по 0,00910, первая покупка за год Вот уж не ожидал, что всего лишь через 2 месяца после закрытия лонга снова начну его набирать на таких уровнях
Продал по 0,00980, думаю, будет неплохой шанс перезайти пониже
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
