Чистая прибыль "Акрона" по РСБУ в январе - сентябре 2012 г. без учета переоценки финансовых вложений выросла на 36% до 6,895 млрд руб. против 5,055 млрд руб. за то же время 2011 г. Выручка увеличилась до 27,606 млрд руб., что на 21% выше показателя за девять месяцев 2011 г. (22,921 млрд руб.).
Финансовые результаты "Акрона" за III квартал 2012г. полностью соответствовали ожиданиям экспертов Sberbank Investment Research и на 10% превысили консенсус-прогноз, однако это не будет иметь большого значения для рынка, поскольку консенсус-оценки довольно противоречивы. К сожалению, финансовая нагрузка компании увеличилась из-за программы наращивания мощностей и приобретения новых активов. Выручка выросла на 5% с уровня предыдущего квартала, составив 570 млн долл., поскольку повышение цен на экспортных рынках полностью компенсировало снижение объемов продаж. Сокращение поставок обусловлено уменьшением объема производства в связи с ремонтными работами на заводе в Дорогобуже (в августе и сентябре), а также перебоями с поставками апатитового концентрата "ФосАгро" (с мая до середины июля). Аналитики напоминают, что "ФосАгро" остановило поставки в конце мая – начале июля из-за разногласий по ценам, и конфликт был разрешен только в середине июля, после чего "Акрон" смог возобновить производство NPK-удобрений в полном объеме. EBITDA осталась на уровне предыдущего квартала (163 млн долл.), но рентабельность немного снизилась из-за повышения цен на электроэнергию и газ (на 15% с 1 июля 2012г.). Свободные денежные потоки в III квартале 2012г. снова выражались отрицательной величиной, поскольку компания потратила 190 млн долл. на ремонтные работы и на проект "Олений ручей", который был запущен в декабре 2012г. Кроме того, 100 млн долл. ушло на приобретение 12% польской Azoty Tarnow, и в результате чистый долг "Акрона" вырос до 1,4 млрд долл. (в конце II квартала 2012г. он составлял 1,1 млрд долл.). При расчете чистого долга специалисты не учитывали 2,7% акций "Уралкалия" стоимостью 650 млн долл.
Акрон на сегодняшний день является одним из самых сильных игроков в химическом секторе, что делает его бумаги привлекательными для инвестиций. Опубликованные производственные результаты за 2012 год оказались нейтральными. Объем производства химических удобрений остался на уровне 2011 года. Сегмент азотных удобрений показал позитивную динамику: производство увеличилось на 11%. Однако выпуск сложных удобрений сократился на 2% год к году из-за проблем с поставками апатитового концентрата во 2-м квартале. Проблему самообеспечения данным сырьем удалось разрешить, запустив производство на ГОК «Олений ручей». Стратегия Акрона предполагает создание вертикально интегрированного производства NPK с полным самообеспечением ресурсами. Для этого компания в партнерстве с крупными банками реализует проект, который позволит обеспечивать поставки хлористого калия для производства сложных удобрений. В целом Акрон отличается довольно сильными фундаментальными характеристиками, что при позитивной конъюнктуре рынка минеральных удобрений позволит акциям компании показывать стабильный рост. Целевая цена: 1713 руб. Потенциал роста: 12,33%. http://investcafe.ru/companies/akrn
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
