Из-за прекращения поставок сырья Апатитом Акрон может только за месяц лишиться $20 млн EBITDA Одно из крупнейших российских предприятий по выпуску сложных удобрений Акрон приостановило их производство из-за прекращения поставок апатитового концентрата со стороны добывающей компании Апатит.
Фото: safari_vacation Апатит в свою очередь перестал поставлять фосфатное сырье из-за того, что Акрон не оплачивал его продукцию. Напомню, что Акрон, согласно заключенному договору, должен вносить предоплату за получаемый в необходимых объемах концентрат. До текущего года эта схема расчетов не вызывала разногласий, поэтому предприятия вполне успешно сотрудничали.
Правда, если быть максимально точным, то отгрузки концентрата и сейчас не прекратились полностью, а существенно сократились: контролирующий акционер Апатита Фосагро утверждает, что продолжает поставки на внутренний рынок в объемах, необходимых ему для производства сложных удобрений. Вся проблема заключается в серьезных разногласиях относительно цены поставляемого концентрата.
Согласно условиям договора цена ежегодно индексируется на величину промышленной инфляции. Поскольку данный индекс составил 12%, то и стоимость одной тонны, по мнению Акрона, должна была вырасти с 3278 руб. на 12%. Однако Фосагро настаивает на другой цифре: дело в том, что в новом продленном на 2012 год контракте указана величина 112%. Очевидно, что это лишь разная трактовка одного и того же значения. Тем не менее Апатит настаивает на цене в 6946 руб. за тонну и в случае несогласия покупателя выражает готовность разрешить конфликт в судебном порядке. В суд намерен обратиться и Акрон.
Стоит также добавить, что цена апатитового концентрата, поставляемого Акрону, почти в два раза ниже стоимости, по которой Фосагро реализует его на внешних рынках. Таким образом, компании гораздо выгоднее продавать сырье за рубеж. А вот Акрон может только за месяц простоя потерять около $20 млн EBITDA.
Тут стоит отметить, что этим летом Акрон запустит в эксплуатацию свой собственный рудник по добыче фосфатного сырья Олений ручей. Но помочь в данном вопросе данное месторождение пока не в силах, так как выход на проектную мощность в 1 млн тонн в год будет осуществлен далеко не сразу: на это может уйти около года. А сейчас компания закупает у Апатита около 750 тыс. тонн сырья в год, и компенсировать этот объем пока нечем. В этой связи конфликтующим сторонам придется договариваться. Я полагаю, что именно по этому пути и пойдет Акрон: он согласится на предложенные Фосагро условия и высокие цены, а затем будет пытаться в суде вернуть себе часть упущенной экономической выгоды.
Целевая цена по акциям Акрона составляет 1600 руб., что подразумевает потенциал роста в 45%
Общие сведения 1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Открытое акционерное общество «Акрон» 1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента: ОАО «Акрон» 1.3. Место нахождения эмитента: 173012, Российская Федерация, г. Великий Новгород 1.4.. ОГРН эмитента: 1025300786610 1.5. ИНН эмитента: 5321029508 1.6. Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом: 00207-А 1.7. Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации: http://www.acron.ru/
2. Содержание сообщения 2.1. Дата принятия председателем совета директоров эмитента решения о проведении заседания совета директоров эмитента: 18 июня 2012 года. 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 19 июня 2012 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об одобрении сделок, в совершении которых имеется заинтересованность.
С 21 июня 2012 года изменятся параметры акций обыкновенных Открытого акционерного общества "Акрон" с торговым кодом AKRN, в результате уменьшения уставного капитала при реорганизации в форме присоединения дочернего общества – ЗАО "Гранит" к ОАО "Акрон"
мае совет директоров «Апатита» рекомендовал акционерам направить на дивиденды четверть чистой прибыли по РСБУ за 2011 г. — 805 млн руб. Но акционеры «Апатита» проголосовали против выплат, в том числе на привилегированные акции, сообщил вчера основной владелец компании — «Фосагро». Представитель холдинга подтвердил, что он проголосовал против выплат.
Для «Фосагро» решение о дивидендах «Апатита» — своеобразный рычаг давления на потенциальных участников торгов по продаже госпакета компании, уверен аналитик «Инвесткафе» Павел Емельянцев: отказ от выплат превращает префы «Апатита» в голосующие, а доля Росимущества перестает быть блокирующей (у государства 26,7% обыкновенных акций, но 20% в капитале компании). «В такой ситуации потенциальный покупатель не сможет даже остановить допэмиссию и размытие своего пакета», — рассуждает аналитик. «Фосагро» благодаря отказу от выплат сможет голосовать 57,57% «Апатита» (доля в капитале), а не 49,9% (в обыкновенных акциях).
Правда, представитель «Фосагро» эту версию отрицает: «Инвестпрограмма “Апатита” на 2012 г. — порядка 7 млрд руб., что вдвое больше всей чистой прибыли компании за минувший год (3,2 млрд руб. — “Ведомости”). Целесообразнее направить средства на финансирование капвложений».
За госдолю в «Апатите» идет жаркая борьба. Кроме «Фосагро» заявки на нее подали и крупные потребители апатитового концентрата — «Акрон» (готов был заплатить до 25 млрд руб. при начальной цене пакета в 10,5 млрд) и «Уралхим» (20 млрд), — а также банк «Траст». Разрешение ФАС на актив получила и «Ренова», но предварительную заявку не подала. Правда, тендер чуть было не сорвался: ценовое предложение организатору торгов направил лишь «Уралхим», а «Акрон» не смог сделать этого, так как ФАС в очередной раз продлила рассмотрение его ходатайства. Но чиновники дали шанс претенденту получить необходимые разрешения: прием ценовых предложений продлен до 15 сентября.
Представитель «Акрона» сказал, что компания по-прежнему претендует на пакет «Апатита»: риск невыплаты дивидендов был учтен заранее. Более того, компания оспаривает условия тендера. Предложение лучшей цены не гарантирует победу, объясняет источник, близкий к «Акрону». Получить комментарии представителей Росимущества и «Уралхима» не удалось.
Инвестиционная привлекательность акций "Акрона", по мнению экспертов Credit Suisse, будет находиться под негативным влиянием фундаментальных характеристик сектора азотных удобрений в среднесрочной перспективе. В банке прогнозируют падение цен на карбамид с нынешних 460 долл./т, до 350 долл./т в 2013г., что подразумевает EBITDA производителя на уровне примерно 350 млн долл. Показатели компании очень чувствительны к колебаниям цен: согласно оценкам, изменение цен на карбамид на 50 долл./т ведет к изменению EBITDA на 150 млн долл. В то же время аналитики отмечают, что успешная реализация стратегии развития в последние несколько лет привела к построению вертикальной интеграции в калийный и фосфатный сегменты. На июль намечен запуск фосфатного проекта "Олений ручей", который позволит компании быть полностью обеспеченной фосфатным сырьем, а на 2018г. - запуск Талицкого калийного участка. Среди плюсов в банке также выделяют погашение 15% казначейских акций "Акрона" в III квартале этого года, избавление от перекрестного владения, высокие дивидендные выплаты.
В Credit Suisse повысили свой годовой прогноз цен акций "Фосагро" с 12,5 до 14 долл./GDR, подтвердив рекомендацию "покупать". Компания по-прежнему остается фаворитом экспертов в секторе производства удобрений в регионе EEMEA. Целевые цены акций "Уралкалия" и "Акрона" были снижены до 38 долл. и 1500 руб. соответственно. Рекомендации по обеим бумагам остались на уровне "держать
Конкурс по продаже государственной доли Апатита перенесен на осень. В связи с этим у Акрона вновь появляется шанс участвовать в торгах, и это позитивная новость для компании. Помимо этого уже в июле произойдет запуск собственного фосфатного рудника Олений ручей, что снизит зависимость компании от поставок апатитового концентрата от Апатита. Также положительным моментом является решение суда, согласно которому Фосгаро обязали поставлять сырье для Акрона в полном объеме. Таким образом, в целом ситуация для Акрона выглядит очень позитивной, особенно если учитывать низкую рыночную оценку его бумаг. Целевая цена: 1600 руб. Потенциал роста: 43%. http://investcafe.ru/blogs/lebigmac/posts/19343
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
