Сегодня изучал материалы к годовому собранию акционеров ОАО «Ростелеком» и вот что я там обнаружил:
в Устав новой компании вносится пункт, согласно которому 10% чистой прибыли будут разделяться между владельцами привилегированных акций, раньше этот пункт имел смысл 10% на 25% привилегированных бумаг.
Захотелось посчитать, а сколько дивидендов получили бы владельцы RTKMP, если бы объединённый «Ростелеком» существовал в 2009 году. Использую допущение, что чистая прибыль объединённой компании составила бы в сумме прибыли присоединяемых МРК и старого Ростелекома получаем:
Чистая прибыль 2009 год РСБУ, руб. ОАО «Волгателеком» 4 263 000 000,00 ОАО «Дагсвязьинформ» 549 000,00 ОАО «Дальсвязь» 2 171 477 000,00 ОАО «Ростелеком» 5 101 583 000,00 ОАО «Северо-Западный Телеком» 3 473 469 000,00 ОАО «Сибирьтелеком» 2 345 247 000,00 ОАО «Уралсвязьинформ» 4 068 900 000,00 ОАО «Центртелеком» 5 868 000 000,00 ОАО «ЮТК» 1 845 700 000,00 ИТОГО: 29 137 925 000,00
10% от чистой прибыли в 29 137 925 000 рублей были бы разделены на 242 831 469 привилегированных бумаг, что равнозначно дивидендам в 11,99 рублей на акцию.
Если учесть, что на текущий момент доходность в 9% годовых по депозитам считается очень хорошей, то адекватная цена RTKMP 133 руб. за одну бумагу. При текущей цене 72,70 руб., соответственно потенциал роста около 82%.
Вероятность того, что данный пункт не будет одобрен на собрании акционеров минимальная, так как за эти изменения будем голосовать в 9 вопросе повестки дня, там же,где утверждается цена выкупа для реорганизации.
Есть конечно риск, что прибыль объединённой компании сократиться в момент реорганизации, но скорей всего это сокращение не превысит 20% в 2011 году, а с 2012 можно ожидать роста, за счёт сокращения издержек и синергетического эффекта.
ОАО «Ростелеком» – крупнейший поставщик телекоммуникационных услуг для российских органов государственной власти всех уровней, крупнейших отечественных и зарубежных предприятий, в частности, российских теле- и радиокомпаний. «Ростелеком» был определен правительством как единственный исполнитель работ, касающихся создания «электронного правительства». В рамках этого проекта информатизации национального масштаба «Электронная Россия» оператор обеспечивает доступ к информации о деятельности органов госвласти и их услугах в интернете, доступ к сведениям госинформсистем, предоставляет госуслуги в электронном виде. Кроме того, «Ростелеком» производит мониторинг всей системы. Свершившийся факт поручения этих задач «Ростелекому» можно рассматривать как госучастие, но это не говорит о том, что компания пользуется какими-то особыми привилегиями со стороны государства. Напомним, что в конце 1998 г. «Ростелеком» попал в список 295 «избранных» предприятий, которым была оказана господдержка.
Планы и инвестиции
Обновленный «Ростелеком» намерен стать чемпионом отрасли и, в частности, укрепить свои позиции на рынке сотовой связи. В стратегические планы компании входит 2013 г. занять 15% розничного рынка услуг широкополосного доступа (ШПД) в целевых регионах.
Ценные бумаги компании торгуются на крупнейших российских и западных фондовых биржах, в том числе на РТС, ММВБ, Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах, а также в электронной системе внебиржевой торговли США OTCQX.
В конце 2009 г. совет директоров «Ростелекома» одобрил проведение делистинга с Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), обслуживание на которой обходилось ему в 6 млн. долл. ежегодно. После реорганизации активов «Связьинвеста» на базе «Ростелекома» компания вернется на биржу, но это будет уже не NYSE.
Планируются мероприятия по повышению ликвидности акций объединенной компании. Объединение компаний будет иметь положительный эффект за счет реализации синергий в области оптимизации затрат и роста доходов. Операционная синергия от объединения компаний на базе «Ростелекома» может составить 30 млрд. руб. в 2011 г. Объединение всех региональных операторов на базе «Ростелекома» может также стать путем к более легкому получению необходимых средств посредством проведения IPO новой группы в будущем. Ожидается, что «Ростелеком» разместит допэмиссию, чтобы иметь возможность слияния с МРК. «Почта России» в феврале 2010 г. подвела итоги конкурса по выбору поставщика услуг на 5 лет. Из четырех компаний, участвовавших в тендере, - «Ростелеком», «Синтерра», «Межрегиональный ТранзитТелеком» (МТТ, «сестринская» компания «Синтерры»), «РТКомм.ру» (бывшая «дочка» «Синтерры», сейчас принадлежит «Ростелекому») - победу одержал «Ростелеком». При максимальной стоимости контракта в 7,5 млрд. руб. сумма предложения «Ростелекома» составила 5,23 млрд. руб. Оператор будет обслуживать такие ИТ-системы, как перевод коммунальных и денежных платежей, учет регистрируемых почтовых отправлений, а также обеспечит функционирование службы IP-телефонии.
В марте 2010 г. «Ростелеком» выиграл на конкурсах Минкомсвязи 11 лицензий на диапазоны частот, допускающих развертывание сетей связи четвертого поколения. Компания планирует построить сети связи четвертого поколения по технологии LTE. Операторы «большой тройки», участвовавшие во всех четырех конкурсах, не смогли выиграть ни одной лицензии.
27 апреля 2019 г. Была запущена в эксплуатацию ВОЛС Челябинск-Хабаровск. На строительство этой крупнейшей интернет-магистрали было потрачено около 5 млрд. руб. сугубо частных инвестиций. Ежегодно на ее монтаж компании ОАО «Ростелеком» и ОАО «ФСК ЕЭС» тратили 1 млрд. руб. Несмотря на то, что объект строился компаниями без подспорья государственного бюджета, кабелем смогут пользоваться все игроки рынка связи. Отметим, что срок окупаемости построенной магистрали составляет 5-7 лет.
В апреле 2010 г. «Ростелеком» начал опытную эксплуатацию волоконно-оптических линий связи, построенных на DWDM-оборудовании отечественного производителя НТО «ИРЭ-Полюс». Опытная зона включает два участка магистральной сети «Ростелекома»: «Жуковский – Гжель» и «Пенза – Мокшан» общей протяженностью 77 км. Пропускная способность каждого из участков составляет 10 Гбит/с, а их полная расчётная пропускная способность – 400 Гбит/с. По замыслу Минкомсвязи, к 2015 г. 50% российских магистралей должны быть переведены на отечественное оборудование DWDM. Господдержка при этом будет заключаться не в выдаче денег, а в гарантированном рынке сбыта.
«Связьинвест» направил компаниям «McKinsey», «Roland Berger», «Bain & Company» и российской «Strategy Partners предложение по созданию стратегии позиционирования объединенного «Ростелекома». По подсчетам экс¬пертов, разработка такой стратегии может обойтись компании в 100-400 тыс. долл., а создание нового бренда – в 1 млн. долл.
16.06.2010 00:14 Анонимный ,ты еще не учел одного существенного факта. Как думаешь преф или обычку принесут на выкуп? думаю ответ однозначен. А вот теперь подумай ,что будут делать с выкупленными префами в соответствии с законодательством? Догодался? ))
Только ажиотажа по скупке префов особенного не наблюдается, так, фондик некрупный прикупил вчерась немного и все. Обещанием красивых дивов в перспективе трудно кого нить сейчас заманить. Опять же, любое внеочередное собрание в Ростеле может все изменить коренным образом. Вопросов короче больше чем ответов.
16.06.2010 11:10 Если бы все было так красиво, за префами уже сейчас бы очередь стояла из миноритариев, Представьте прошел фонд отсечку 7 мая скажем с миллионом бумаг, добирает сейчас еще миллион и сдает по 86 на выкуп, а с оставшимся миллионом спокойно сидит до реорганизации... Но что то этого не происходит пока.
16.06.2010 12:06 ждем собрания 26го. принятая поправка-сигнал для осторожных инвесторов. а до собрания хотелось бы ниже 70 увидеть. 80% портфеля переведу в преф и буду жить спокойно на дивы и пошел этот рынок в баню )) ПС. смысл принимать поправку, а потом ее отменить нулевой, я не верю в заговоры. скорее всего нужные люди уже сидят в префе или почти т.к. ажиотажа в прессе особо не наблюдаю. а вот после 26 анальи купленные застрочат во всю... вот тогда и увидим правильные цены, а сейчас очень 70 хочется ))
16.06.2010 12:26 Как понять не дают расти? Вчера давали , а сегодня нет? Чего то все тут в "куклов" заигрались. Все проще, вчера был покупатель, сегодня его нет, спикули на малом объеме уронили. А по большому счету у меня префы с осени 09 лежат, в хороший рост к концу года или середине 2011 я верю. не 250 конечно, но 150 цифра реальная. На выкуп не понесу. Письмо ростелекома посмотрел и выбросил.
Осенью возобновится уверенный рост цен российских акций «Уралсиб кэпитал» 16.06.2010, 11:29 Мы пересмотрели ряд исходных предположений макроэкономической модели, в частности прогноз цен на нефть. И хотя в результате был скорректирован список наших фаворитов, прогноз индекса РТС на конец года не изменился по сравнению с тем, который мы опубликовали в декабре, — 1950 пунктов. Таким образом, потенциал роста с уровня, достигнутого на 1 июня, составляет 42%. Наш прогноз по индексу ММВБ несколько понижен — до 1671 пункта, что предполагает потенциал роста, равный 26%.
С начала года российские активы с повышенной резкостью реагировали на крайне высокую волатильность мировых рынков. Поскольку признаки роста мировой и российской экономики становятся все более явственными, можно ожидать, что во II половине 2010 г. акции на московских площадках будут более последовательно расти в цене, а тон при этом будут задавать бумаги компаний, ориентированных на внутренний рынок.
На мировых рынках акций наблюдается высокая волатильность в свете угрозы дефолта ряда европейских стран и опасений по поводу воплощения в жизнь сценария W-образного восстановления. Однако, хотя восстановление и замедлилось, оно отнюдь не прекратилось и признаков движения вспять не наблюдается. Мы предполагаем, что в течение летних месяцев на рынке будет преобладать нервозность и сопутствующая ей волатильность, но уже осенью — по мере того как будет все более уверенно подтверждаться прогноз ОЭСР, — ожидаем возобновления роста. Лучшая стратегия в этих условиях — составить список акций на покупку и покупать их в дни снижения котировок.
Лучшие объекты инвестиций — компании, ориентирующиеся на внутренний рынок. В средне- и долгосрочной перспективе лучшими объектами вложений будут акции компаний, связанных с инвестициями в инфраструктурные проекты, модернизацией отраслей, которым не уделялось внимания в последние 20 лет — сельскохозяйственного производства и фармацевтической промышленности, поддерживаемых государством технологических секторов, в частности Иннограда, а также тех, которые связаны с развитием и диверсификацией российской экономики.
К нашим фаворитам относятся акции «Башнефти» (потенциал роста цены 109,5%), «Армады» (104,1%), «Газпром нефти» (76,4%), «Аэрофлота» (76%), «Мечела» (69,2%), «Группы ЛСР» (68,1%) и др.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
