Специальная экспертная группа Европейской комиссии (Forum Group of the European Commission) подготовила доклад с анализом и рекомендациями по организации и регулированию деятельности финансовых аналитиков на объединенном европейском финансовом рынке "Financial Analysts: Best practices in an integrated European financial market". Об этом МФД-ИнфоЦентр сообщили в Гильдии инвестиционных и финансовых аналитиков (ГИФА), которая принимала участие в деятельности группы.
В 2002 году Еврокомиссия и Совет европейских министров по экономике и финансам (Council of Economic and Finance Ministers - ECOFIN) приняли решение о создании специальной экспертной группы для исследования и оценки ситуации в регулировании и практике деятельности финансовых аналитиков с целью выработки рекомендаций в данной области для интегрируемого Европейского рынка капиталов. В группу вошли авторитетные инвестиционные профессионалы из разных стран, а также эксперты по правовым вопросам регулирования рынка, специалисты с опытом работы в регулирующих органах, известные ученые из академической сферы.
В основу всех рекомендаций экспертов положено развитие транспарентности и саморегулирования в сфере деятельности финансовых аналитиков. В докладе выделены пять основных принципов, в соответствии с которыми проведен анализ и сформулированы рекомендации. Это:
ясность и объективность исследований аналитиков;
компетентность и ответственность аналитиков;
востребованность и полнота исследований;
избегание, предупреждение и разрешение конфликтов интересов;
раскрытие информации о конфликтах интересов.
Среди рекомендаций по объективности исследований и предупреждению конфликта интересов экспертами отмечено, что инвестиционным компаниям следует создавать собственные механизмы, ограничивающие влияние менеджмента и участвующих в размещении бумаг подразделений на проведение исследований и выработку рекомендаций аналитиками. В этой связи оплата труда аналитиков не должна зависеть от каких-либо отдельных инвестиционных сделок, а определяться по объективным показателям профессиональной деятельности аналитиков.
По вопросам отношения аналитиков с эмитентами отмечается, что аналитики не должны предоставлять эмитентам возможность знакомиться со своими рекомендациями до официального их опубликования, а эмитентам рекомендовано разрабатывать собственные правила корпоративного управления, регулирующие взаимодействие с аналитиками инвестиционных компаний.
Касаясь вопросов компетентности и ответственности аналитиков, экспертная группа отметила важность развития современных международных систем сертификации аналитиков, их введения профессиональными национальными сообществами. Это, прежде всего, сертификации Certified International Investment Analyst (CIIA) и Certified European Financial Analyst (CEFA), которые позволяют аналитикам проходить сертификацию на разных языках и предусматривают контроль знания аналитиками особенностей рынка той страны, где они работают, а также - американская сертификация Chartered Financial Analyst (CFA).
Для подготовки доклада экспертами был использован опыт и материалы Европейской федерации обществ финансовых аналитиков (EFFAS) в области профессиональной этики, включая проект создания "инструмента" анализа национальных кодексов этики инвестиционных профессионалов - "EFFAS Benchmarking Grid".
Комментарии отключены.
