МОСКВА, 6 июн - РИА Новости. Банк России в пятницу сохранит ключевую ставку на уровне 21% годовых в пятый раз подряд, считают большинство опрошенных РИА Новости аналитиков; часть экспертов при этом допускает снижение на 1 процентный пункт - до 20% годовых.
Большинство аналитиков уверены, что первое снижение ключевой ставки в этом году будет на опорном заседании 25 июля на 1-2 процентных пункта, до 19-20% годовых. Вопрос об уровне ставки на конец 2025 года уже оказался спорным: большинство экспертов заявили, что ставка в декабре будет составлять 17-19%, но есть мнение, что она может опуститься до 16% или 14%.
ДИНАМИКА СТАВКИ
Банк России в прошлом году три раза подряд повышал ключевую ставку на фоне разогнавшейся инфляции, быстрого роста кредитования и повышенных инфляционных ожиданий: в июле сразу на 2 процентных пункта - до 18% годовых, сентябре - на 1 процентный пункт, до 19% годовых, а в октябре – вновь на 2 процентных пункта, до рекордных 21% годовых. При этом в декабре и в феврале Банк России оставил ключевую ставку на уровне 21%, сохранив сигнал по дальнейшим шагам.
В марте регулятор вновь сохранил ключевую ставку на уровне 21% годовых, третий раз подряд, и дал умеренно жесткий сигнал по своим дальнейшим шагам. В апреле ЦБ ожидаемо сохранил ключевую ставку четвертый раз подряд, дав нейтральный сигнал по своим дальнейшим шагам: решения будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.
Инфляция в России в годовом выражении на 2 июня, по данным Минэкономразвития, замедлилась до 9,66% с 9,78% неделей ранее. Согласно апрельскому прогнозу ЦБ, инфляция в России по итогам 2025 года составит 7-8%.
СНОВА СОХРАНИТ
Главный экономист "Эксперт РА" Антон Табах считает, что ЦБ РФ на заседании в пятницу сохранит ставку и смягчит сигнал по дальнейшим шагам. "Снижение, скорее всего, будет "на столе" - но состоится, скорее всего, только в конце июля, при чем, есть вероятность, сразу на 2 процентных пункта. Дальше снижение будет медленным и шагами по 0,5 процентных пункта, с ожиданием ставки в конце года в 17,5%-18%", - подчеркнул он.
Управляющий эксперт центра аналитики и экспертизы ПСБ Денис Попов также ожидает сохранения ключевой ставки на уровне 21% и "явного смягчения сигнала". "ЦБ не будет форсировать переход к циклу снижения ключевой ставки, так как продолжает фиксировать существенные риски рецидива инфляции. Начало цикла снижения ставки ожидаем в третьем квартале 2025 года до уровня 18% на конец года", - добавил он.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев уверен, что Банк России на ближайшем заседании 6 июня снова сохранит ключевую ставку на уровне 21% и смягчит риторику и сигнал. По его мнению, сохранение ключевой продолжит оказывать охлаждающее влияние на спрос и тормозить инфляцию. "Цикл смягчения денежно-кредитной политики может начаться на заседании 25 июля со снижения ключевой ставки на 100-200 базисных пунктов, до 19-20%. К концу года мы ожидаем снижения ключевой ставки до 14%", - отметил аналитик.
Управляющий директор рейтинговой службы НРА Сергей Гришунин также считает, что Банк России сохранит ставку на уровне 21%. Первое снижение возможно на заседании 25 июля до 19-20% годовых. А на конец года, по его мнению, можно ожидать ставку на уровне 17-19% "ближе к середине диапазона".
ПЕРВОЕ ПОНИЖЕНИЕ
Старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов допускает первое понижение ставки на ближайшем заседании.
"Варианты с первым понижением ставки в июне и в июле примерно равновероятны. Я бы ожидал первого шага в июне, но многое зависит от новостного фона ... Изменения ставки будут относительно равномерно распределены по времени, а величина шагов составит один процентный пункт. Если внешняя конъюнктура сильно не изменится, можем увидеть три-четыре понижающих ключевую ставку шага до конца этого года", - отметил Куликов.
Главный экономист "БКС Мир инвестиций" Илья Федоров также считает, что ЦБ снизит ставку в июне на один процентный пункт до 20%, по его мнению, это компромиссный вариант, а к концу года можно ожидать ставку на уровне 16% годовых.
"С одной стороны, инфляция идет второй квартал ниже цели ЦБ, а с другой - носит неустойчивый характер, а проинфляционные риски на среднесрочном горизонте остаются высокими... Избыточная жесткость может привести к более быстрому замедлению экономики. Рынок уже готовится к снижению ключевой ставки", - заметил он.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
