Москва, 6 октября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Ястребиный" сигнал Банка России в прошлом месяце вскоре потерялся на фоне заявлений Федеральной резервной системы США и ОПЕК, но главу ЦБ РФ Эльвиру Набиуллину, кажется, все же услышали. Отказывая участникам рынка в надежде на быстрое понижение ключевой ставки, Набиуллина стремилась сгладить так называемую инверсию кривой доходности гособлигаций РФ, когда ставки по длинным бондам ниже, чем по коротким, что указывает на слабость экономики.
После слов Набиуллиной ставки доходности росли три дня, - пишет Bloomberg, - а затем упали на фоне комментариев ФРС, которые повысили аппетит к активам развивающихся стран, и сообщения ОПЕК о планах сократить добычу, способствовавшего улучшению прогнозов по России.
После решения по ставке прошло более двух недель, и разрыв между двух- и 10-летними облигациями федерального займа сократился до минимального уровня с апреля.
В конце сентября первый зампред ЦБ Ксения Юдаева заявила, что у регулятора "достаточно успешно" получилось выровнять ожидания рынка. Набиуллина приняла решение в пользу кривой доходности за несколько дней до того, как таким же образом поступили главы центробанков Японии и Казахстана, Харухико Курода и Данияр Акишев.
Сейчас доходность опять снижается, "но это уже из-за ОПЕК и нефти" и курса рубля к доллару, сказал портфельный менеджер Ronin Trust в Москве Иван Гуминов. По его словам, расчет ЦБ РФ, "конечно, сработал". Участникам рынка "сказали, что не стоит ожидать скорого нового снижения ставки, и они отфиксировали прибыль".
Как сообщалось, 16 сентября Банк России пошел на беспрецедентный шаг, взяв обязательство сохранять процентные ставки без изменения до конца года. Этим регулятор хотел подчеркнуть серьезность своего намерения обеспечить ориентир по инфляции на уровне 4% к концу 2017 года. Спред доходности долгосрочных и краткосрочных облигаций сузился по сравнению с 104 базисных пунктов - максимума, зафиксированного 1 июля.
Выступая на пресс-конференции по итогам заседания ЦБ РФ, Набиуллина сказала, что ожидания участниками рынка чрезмерно быстрого снижения ключевой ставки вызывают беспокойство, так как влияют на денежно-кредитные условия.
По ее словам, сигнал о сохранении ставки на уровне 10% поможет сократить разрыв между короткими и длинными ставками, хотя инверсия кривой доходности сохранится.
Инверсия суверенной кривой РФ сохранится по меньшей мере до конца следующего года, свидетельствуют прогнозы аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg. Доходность двухлетних бумаг, согласно медианному прогнозу от 3 октября, к концу 2017 года может составить 7.6%, 10-летних – 7.5%.
Комментарии отключены.
