Москва, 25 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Ведущие фондовые индексы США в минувшую пятницу закрылись с умеренным повышением после разнонаправленного завершения торгов в Европе и снижения российских индексов ММВБ и RTSI.
По мнению основателя инвестиционной компании Fundstrat Тома Ли, в заключительную неделю июля настроения на рынках немного ухудшатся. Он полагает, что перед началом августа инвесторы будут фиксировать прибыль, учитывая, что, исторически, август – один из наихудших месяцев для фондовых рынков. Кроме того, "в июле американский рынок вырос слишком быстро". Но после небольшого отката в августе рынок возобновит рост, и по итогам второго полугодия индекс S&P 500 может подорожать на 8 – 10%, заявил Том Ли в интервью CNBC.
В пятницу индекс S&P 500 прибавил 0.6%, закрывшись на очередном историческом максимуме, поддержанный ожиданиями того, что квартальная отчётность ведущих компаний в целом по итогам II квартала окажется лучше прогнозов. Согласно недавним опросам аналитиков, в данный момент ожидается, что совокупная прибыль компаний индекса S&P 500 сократится на 3% (ранее прогнозировалось снижение на 4.3%). По данным Thomson Reuters, совокупная прибыль уже отчитавшихся компаний оказалась в среднем на 6.2% лучше прогнозов.
На предстоящей неделе будут опубликованы данные по прибыли и доходам около 35% компаний, входящих в индекс S&P 500, включая Facebook, Amazon.com, Alphabet, Apple, McDonald's, Verizon, Boeing, Merck, Exxon Mobil и Chevron.
Последняя неделя июля станет одной из самых насыщенных экономическими и политическими событиями. На ближайшие дни запланированы заседания центральных банков США, Японии и России, публикация предварительных данных по динамике ВВП США, еврозоны и Великобритании за II квартал, а также данных по объему заказов на товары длительного пользования в США и уровню безработицы и инфляции в еврозоне. В конце недели будет опубликован крупный блок макроэкономических отчетов Японии, включая данные по расходам домохозяйств, уровню безработицы, инфляции, розничным продажам и объёму промышленного производства. Неделя завершится публикацией результатов стресс-тестов европейских банков, которые привлекут повышенное внимание инвесторов из-за появляющихся в последнее время сообщений о проблемах в банковских секторах Италии и Германии.
Наиболее интересным событием понедельника, вероятно, станет открытие конвенции Демократической партии США, в преддверии которой Wikileaks сообщил, что праймериз демократов были сфальсифицированы в пользу Хилари Клинтон. Wikileaks опубликовал тысячи писем высокопоставленных сотрудников партии, которые указывают на то, что руководство партии заранее решило выдвигать кандидатом Хиллари Клинтон и использовать различные уловки (включая подкуп СМИ), чтобы убрать с её пути популярного в народе Берни Сандерса.
После появления в субботу этих писем на сайте Wikileaks один из руководителей предвыборного штаба Хилари Клинтон заявил, что хакерскую атаку на сервер Демократической партии осуществили "русские" для оказания помощи Дональду Трампу, "и то, что это произошло накануне конвенции, действительно беспокоит".
Во вторник начнётся заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC), результаты которого будут объявлены в среду, 27 июля. Как ожидается, ставка по федеральным фондам будет оставлена без изменений на уровне 0.25 – 0.50%. Следует отметить, в данный момент рынок оценивает более чем в 50% шансы на то, что ставка будет повышена в декабре. Пресс-конференции главы ФРС Джанет Йеллен на среду не запланировано, поэтому основное внимание рынков будет сфокусировано на сопроводительном заявлении FOMC.
В заявлении по итогам июньского заседания члены FOMC выразили обеспокоенность ослаблением рынка труда США, а также будущими итогами британского референдума о выходе из ЕС, которые могут привести к ухудшению финансовых условий и негативно сказаться на мировой экономике. Вместе с тем, июньский отчёт по рынку труда США (NFP), опубликованный в начале июля, указал на увеличение числа рабочих мест на 287 тыс., и это убедило регуляторов в том, что майское замедление прироста до 11 тыс. являлось сезонной аномалией.
"Мы полагаем, что июльское заявление FOMC отразит недавние экономические данные, указавшие на уверенное восстановление сферы занятости США, - заявили аналитики банка HSBC. – Однако мы ожидаем, что некоторые элементы опережающей индикации в заявлении останутся неизменными, и Комитет продолжит говорить о "постепенной корректировке" общего направления монетарной политики".
Напомним, по итогам недавних заседаний Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии монетарная политика была оставлена без изменений. Регуляторы заявили, что хотят получить больше информации об экономических последствиях решения Великобритании о выходе из ЕС. Некоторые аналитики полагают, что Банк Англии объявит о понижении ставки в августе, а ЕЦБ предпримет действия по дополнительному монетарному смягчению в сентябре.
Перед выходом решений FOMC в среду будут опубликованы предварительные данные по динамике ВВП Великобритании за II квартал. Как ожидается, ВВП вырастет на 0.5% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2.1% в годовом выражении. В I квартале темпы роста британского ВВП составили 0.4% и 2.0% соответственно.
В четверг, 28 июля, наиболее интересными экономическими отчетами, вероятно, станут данные по инфляции и уровню безработицы в Германии. Однако самым загруженным днем недели станет пятница.
Утром в пятницу будут опубликованы важные экономические показатели Японии, а также будет представлено решение совета директоров Банка Японии по итогам планового заседания. Учитывая недавние заявления главы Банка Японии Харухико Куроды, что он не поддерживает идею "разбрасывания денег с вертолета", эксперты не ждут расширения программы количественного смягчения по приобретению бондов. Однако некоторые аналитики предполагают, что Банк Японии может расширить программу покупки акций японских компаний, а также понизить ключевую ставку с (-0.1%) до (-0.2%).
В пятницу, в 13:30 мск, Банк России обнародует решение по ключевой ставке и свежие экономические прогнозы. Аналитики Sberbank CIB ожидают понижения ставки на 50 б.п. до 10.0%, мотивируя свой прогноз замедлением инфляции в июле после временного ускорения в июне из-за повышения регулируемых тарифов.
По мнению ряда экспертов, понижение ключевой ставки ЦБ РФ, скорее всего, окажется нейтральным фактором для рубля. Традиционный аргумент "ниже ставка - слабее валюта" нивелируется стабилизацией цен на нефть в коридоре выше 40 долларов за баррель, замедлением оттока капитала из РФ и аккумулированием рублевых средств крупными компаниями для выплаты дивидендов (выплата дивидендов продлится примерно до середины августа).
Позднее в пятницу будут опубликованы предварительные данные по динамике ВВП еврозоны и ВВП США за II квартал. Согласно прогнозам, ВВП еврозоны вырос на 0.3% по сравнению с предыдущим кварталом после расширения на 0.6% в I квартале. В свою очередь, ВВП США, как ожидается, вырос от 2.3% до 2.6% в годовом выражении после повышения на 1.1% в январе – марте.
Торговая неделя завершится публикацией стресс-тестов 50 ведущих европейских банков. Особое внимание инвесторов будет уделено германскому Deutsche Bank, который недавно провалил стресс-тесты ФРС во второй раз за два года. В июне Международный валютный фонд (МВФ) заявил, что Deutsche Bank является "самым большим источником риска" среди глобальных системно-значимых банков. На этих сообщениях акции Deutsche Bank упали к историческим минимумам.
Помимо Deutsche Bank, стресс-тесты ФРС в этом году не прошло американское подразделение испанского банка Santander, а МВФ также выразил беспокойство по поводу финансового положения британского банка HSBC и швейцарского Credit Suisse.
Кроме того, в списке рисковых активов для инвестиций сейчас находятся акции итальянских банков. МВФ оценивает объём проблемных кредитов на балансах банков Италии в 360 млрд евро или 18% совокупного кредитного портфеля, что втрое больше среднего показателя по еврозоне. В связи с тем, что в 2008-2010 г.г. итальянское правительство не провело масштабную рекапитализацию финансовой системы, как это сделали другие страны Европы и США, для банковского сектора Италии характерны высокие затраты и недостаточный уровень капитала.
Важнейшие события в мировой экономике с 25 по 29 июля:
Понедельник, 25 июля
- Торговый баланс Японии;
- Индекс потребительского доверия в Бразилии;
- Индекс настроений в деловых кругах Германии (Ifo);
- Баланс производственных заказов в Великобритании (CBI);
- Публикация квартальной отчётности Ryanair, Sprint, Las Vegas Sands, Texas Instruments.
Вторник, 26 июля
- Индекс цен на корпоративные услуги в Японии;
- Платёжный баланс Бразилии;
- Число выданных разрешений на ипотечное кредитование в Великобритании (BBA);
- Индекс настроений в деловых кругах Бельгии;
- Индекс цен на дома S&P/Case-Shiller в крупнейших городах США;
- Индекс деловой активности в сфере услуг США (Markit), предварит.;
- Продажи новых домов и индекс потребительского доверия в США (Conference Board);
- Индекс деловой активности в производственном секторе Ричмонда;
- Публикация квартальной отчётности Apple, Caterpillar, Verizon, 3M, DuPont, United Technologies, McDonald's, Eli Lilly, BP, Twitter, KeyCorp, Freeport-McMoRan, LVMH, Valero Energy, U.S. Steel.
Среда, 27 июля
- Индекс потребительских цен в Австралии;
- Объём банковского кредитования в Бразилии;
- Цены на импорт и индекс потребительского доверия в Германии (GfK);
- Индексы потребительского доверия во Франции и Италии;
- Розничные продажи в Испании;
- Денежная масса М3 в еврозоне;
- Индикатор потребления в Швейцарии (UBS);
- ВВП Великобритании за II квартал, предварит.;
- Баланс розничных продаж в Великобритании (CBI);
- Объём заказов на товары длительного пользования и незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости в США;
- Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;
- Итоги заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC);
- Публикация квартальной отчётности Boeing, Coca-Cola, Comcast, Facebook, Groupon, GlaxoSmithKline, Deutsche Bank, Fiat Chrysler, Statoil, Dr. Pepper Snapple, Nissan, Statoil, Nasdaq OMX.
Четверг, 28 июля
- Индекс цен производителей в ЮАР;
- Индекс цен на дома в Великобритании;
- Индекс экономических ожиданий в еврозоне;
- Уровень безработицы в Испании;
- Изменение зарплат в Италии;
- Изменение числа безработных и уровень безработицы в Германии;
- Индекс потребительских цен в Германии;
- Еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице в США;
- Товарный торговый баланс США;
- Публикация квартальной отчётности Amazon.com, Alphabet, AstraZeneca, Bristol-Myers Squibb, Colgate-Palmolive, Total, MasterCard, Ford, Dow Chemical, ConocoPhillips, Credit Suisse, Royal Dutch Shell, BNP Paribas, Hershey, Harley-Davidson, Potash, Expedia, CBS, Samsung.
Пятница, 29 июля
- Индекс цен производителей Австралии;
- Денежная масса М3 и торговый баланс ЮАР;
- Расходы домохозяйств, уровень безработицы, индекс потребительских цен, розничные продажи, объём промышленного производства, число закладок новых домов в Японии;
- Итоги заседания по монетарной политике Банка Японии;
- Итоги заседания по монетарной политике Банка России;
- Индекс цен на дома (Nationwide) и индекс потребительского доверия в Великобритании (Gfk);
- Отчет по рынку потребительского кредитования Великобритании;
- Потребительские расходы во Франции;
- Платежный баланс Испании;
- ВВП Испании за II квартал, предварит;
- Индекс потребительских цен во Франции, Испании, Италии, еврозоне;
- Уровень безработицы в еврозоне;
- ВВП еврозоны за II квартал, предварит;
- Индекс цен производителей Канады;
- ВВП Канады за май;
- ВВП США за II квартал, предварит;
- Индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго;
- Индекс потребительского доверия в США (университет Мичигана);
- Результаты стресс-тестов европейских банков;
- Публикация квартальной отчётности Exxon Mobil, Chevron, Merck, UPS, UBS, Xerox, Cabot Oil, Barclays, Eni.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей с обновлением данных он-лайн представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit и CNBC.
Комментарии отключены.
