Москва, 17 августа. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
На прошлой неделе участники рынка были взбудоражены сообщениями о состоянии китайской экономики. Слабые макроэкономические данные стали одной из главных причин решения Народного Банка Китая о понижении курса юаня к доллару США на 4.6% в общей сложности, что привело к падению цен на сырьевые товары на мировых биржах.
На предстоящей неделе внимание инвесторов сместится к США и Европе. В среду парламент Германии и Европейский стабилизационный механизм (ESM) должны принять решение о запуске третьей программы спасения Греции. Если программа будет одобрена, Греции будут перечислены кредитные средства для осуществления выплат по бондам на сумму 3.2 млрд евро, находящимся на балансе ЕЦБ, срок действия которых истекает 20 августа.
Также на этой неделе будут опубликованы протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), данные по инфляции в США и Великобритании, предварительные индексы PMI Японии, Китая, еврозоны и США за август и свежие отчёты по рынку недвижимости США. Кроме того, выйдут отчёты по объёму промышленного производства, индексу потребительских цен, уровню безработицы и объёму розничных продаж в России.
Основным экономическим отчётом из Азии станут данные по динамике ВВП Японии за II квартал, которые будут опубликованы в понедельник, 17 августа. Аналитики, опрошенные агентством Reuters, ожидают сокращения ВВП Японии в апреле-июне на 0.5% по сравнению с предыдущим кварталом после роста на 1.0% в январе - марте. Замедление расширения бизнес-инвестиций и охлаждение промышленного производства вынудили японское правительство понизить прогноз по темпам роста ВВП на текущий финансовый год с 2% до 1.7%. Тем не менее, сфера услуг Японии в июле подала признаки жизни, а производственный индекс PMI вырос до пятимесячного максимума. Динамика августовских индексов PMI Японии станет известна в конце этой недели.
Во вторник днём внимание инвесторов будет сконцентрировано на инфляционных показателях Великобритании. Как ожидается, в июле потребительская инфляция в стране не изменилась по сравнению с прошлым годом, однако базовый индекс потребительских цен, согласно прогнозу, вырос на 0.8% в годовом выражении.
Позднее во вторник будут опубликованы данные по закладкам новых домов в США, число которых в июле, как ожидается, увеличилось до 1.2 млн в годовом выражении против 1.17 млн месяцем ранее. В четверг, 20 августа, выйдут данные по продажам на вторичном рынке недвижимости США. Согласно прогнозу, продажи сократились до 5.45 млн в годовом выражении против 5.49 млн в июне.
Низкая инфляция и медленный рост зарплат в США могут стать главной причиной отсрочки повышения процентной ставки ФРС. В среду, 19 августа, будут опубликованы отчёты с данными индекса потребительских цен и реальных зарплат в США за июль. По мнению экспертов, темпы роста базового индекса потребительских цен (исключающего цены на продукты питания и энергоносители) останутся слабыми в условиях продолжающегося падения цен на сырьевые товары. Темпы повышения средних зарплат, согласно прогнозам, составят 2.1% в годовом выражении.
В среду вечером ФРС опубликует протоколы предыдущего заседания FOMC. Инвесторы по-прежнему будут искать расхождения в комментариях регуляторов и текущих экономических данных США, однако влияние протоколов на рынок может оказаться несущественным, поскольку в них не будут отражены события двух последних недель. Девальвация китайского юаня вызвала резкую реакцию некоторых членов ФРС, обеспокоенных дефляционными рисками, но эти опасения могут проявиться лишь на следующем заседании FOMC.
Среда станет важным днём и для Европы. Парламент Германии проголосует о запуске третьей программы спасения Греции на сумму 86 млрд евро, а Европейский стабилизационный механизм (ESM) к среде должен вынести собственное решение.
В минувшую пятницу министры финансов еврозоны одобрили сделку Греции с кредиторами и рекомендовали национальным парламентам стран ЕС ратифицировать начало переговоров о третьем пакете помощи Греции. Если ESM одобрит соглашение, он может начать перечисление средств уже в четверг, 20 августа, с тем, чтобы Греция смогла выплатить ЕЦБ 3.2 млрд евро. Как ожидается, первый транш от ESM составит 13 млрд евро, а перечисление следующего транша в объёме 3 млрд евро состоится в сентябре-октябре при условии исполнения Грецией условий соглашения с кредиторами.
В рамках соглашения Греция обязалась до конца октября представить предложения по формированию специального фонда по приватизации госактивов на сумму 50 млрд евро и запустить работу фонда до конца текущего года. Кроме того, Греции необходимо начать реформирование пенсионной системы, рынка труда и товарных рынков с тем, чтобы "открыть экономику для инвестиций и конкуренции... модернизировать и деполитизировать госсектор".
Международный валютный фонд в октябре должен принять решение об участии в третьей программе помощи Греции. Также в октябре Еврогруппа обсудит вопрос о смягчении долгового бремени Греции (вопрос о списании части долга пока не рассматривается).
Предполагается, что из общей суммы третьего пакета финансовой помощи греческие банки получат около 25 млрд евро, но для этого им необходимо пройти стресс-тесты, реструктурировать "плохие" кредиты и провести "стрижку" бондов на балансах. Вместе с тем, Греции удалось договориться с кредиторами о том, чтобы не использовать депозиты частных вкладчиков для рекапитализации банковской системы.
В четверг, помимо греческих выплат в ЕЦБ, инвесторы будут оценивать состояние экономики Великобритании. Дата первого повышения процентной ставки Банком Англии во многом зависит от состояния потребительского рынка. Как ожидается, объём розничных продаж в Великобритании в июле вырастет на 0.2% по сравнению с предыдущим месяцем, компенсировав июньское снижение на 0.2%. Если данные окажутся хуже прогноза, на рынке возникнут спекуляции, что дата первого повышения ставки может быть сдвинута с начала следующего года на конец I квартала.
В пятницу, 21 августа, в поле зрения участников рынка окажутся данные индексов PMI за август. Согласно прогнозам, китайский индекс Manufacturing PMI продолжит колебаться ниже 50%, указывая на охлаждение экономической активности, индекс Manufacturing PMI еврозоны почти не изменится в сравнении с июльским значением 53.9%, а индекс Manufacturing PMI США понизится до 53.5% с 53.8% в июле, ослабив ожидания повышения ставки по федеральным фондам в сентябре.
Важнейшие события в мировой экономике с 17 по 21 августа:
Понедельник, 17 августа
- ВВП Японии за II квартал;
- Объём промышленного производства в России;
- Розничные продажи в Швейцарии;
- Индекс цен на жильё в Великобритании от Rightmove;
- Торговый баланс еврозоны;
- Ежемесячный экономический отчет ЦБ Германии;
- Объём иностранных инвестиций в ценные бумаги Канады;
- Индекс деловой активности в производственном секторе Нью-Йорка, индекс деловой активности на рынке жилья США от NAHB и объём покупок ценных бумаг США (TICs).
Вторник, 18 августа
- Протоколы предыдущего заседания Резервного Банка Австралии;
- Цены на жилую недвижимость в Китае;
- Индекс потребительских цен (CPI) в России;
- Итоги заседаний по монетарной политике Банка Турции и ЦБ Индонезии;
- Индекс цен производителей (PPI), индекс потребительских цен (CPI), индекс розничных цен (RPI), индекс цен на жильё (HPI) в Великобритании;
- Число закладок новых домов и количество выданных разрешений на строительство нового дома в США.
Среда, 19 августа
- Торговый баланс и индекс деловой активности во всех отраслях промышленности Японии;
- Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии;
- Уровень безработицы и объём розничных продаж в России;
- Индекс потребительских цен (CPI) и объём розничных продаж в ЮАР;
- Платёжный баланс еврозоны;
- Итоги заседания по монетарной политике Банка Исландии;
- Индекс потребительских цен (CPI) и изменение зарплат в США;
- Еженедельный отчет EIA об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США;
- Протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США (FOMC).
Четверг, 20 августа
- Индекс цен производителей (PPI) Германии;
- Платёжный баланс Греции;
- Торговый баланс Швейцарии;
- Выступление президента ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса;
- Объём розничных продаж и баланс производственных заказов от CBI в Великобритании;
- Уровень безработицы в Бразилии;
- Оптовые продажи в Канаде;
- Еженедельный отчет Минтруда США по числу обращений за пособием по безработице, индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии, продажи домов на вторичном рынке недвижимости и индекс опережающих экономических индикаторов США.
Пятница, 21 августа
- Индексы PMI Китая, Японии, стран еврозоны и США;
- Индекс потребительского доверия в Германии от GfK;
- Отчёт об исполнении госбюджета Великобритании;
- Индекс потребительских цен (CPI) в Бразилии;
- Объём розничных продаж и индекс потребительских цен (CPI) в Канаде;
- Индекс потребительского доверия в еврозоне.
Подробное расписание публикаций основных экономических показателей представлено в Календаре макростатистики.
Подготовлено с использованием материалов Markit и The Financial Times.
Комментарии отключены.
