Москва, 30 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное Рейтинговое Агентство" повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ПАО "ТрансФин-М" до уровня "AA+". Об этом говорится в сообщении компании.
Повышение рейтинга ПАО «ТрансФин-М» обусловлено положительной динамикой ключевых показателей по МСФО и РСБУ, увеличением размера фактического капитала после размещения конвертируемых облигаций и существенным улучшением срочной структуры активов и пассивов компании за счет увеличения срочности заимствований на долговых рынках. Компания сохраняет сильные рыночные позиции на российском рынке лизинга и характеризуется высокой прозрачностью и публичностью деятельности. Высокая рентабельность, достаточный уровень ликвидности, поступательный рост лизингового портфеля и усилия компании по увеличению отраслевой диверсификации портфеля оказывают положительное влияние на рейтинг.
Давление на рейтинг по-прежнему оказывают высокая концентрация бизнеса компании на железнодорожной отрасли и, как следствие, высокая чувствительность бизнеса компании к ухудшению макроэкономической ситуации в России. Позитивными факторами в данном случае являются высокая вероятность восстановления суточных арендных ставок в 2015 году в результате снижения профицита парка и рост стоимости подвижного состава в результате инфляции и увеличения стоимости металла. Учитывая значительный объем привлеченных от банков средств, "НРА" не исключает, что на деятельность компании могут оказать влияние процентные риски.
ПАО «ТрансФин-М» создано 4 февраля 2005 г. В 2013 году в целях консолидации лизингового бизнеса при НПФ «Благосостояние» и формирования сильного игрока на рынке лизинга осуществлен ряд корпоративных процедур по объединению компании «Русрейллизинг» и «ТрансФин-М». 23 декабря 2013 года была завершена процедура реорганизации ОАО «ТрансФин-М» и ОАО «РРЛ», в результате которой ОАО «РРЛ» присоединено к ОАО «ТрансФин-М». 24.11.2014 года Компания получила статус Публичного акционерного общества. Акционерами Компании являются ОАО "Объединенные Кредитные Системы" (89.98% акций) и ЗАО «Стабильные Инвестиции» (10%), конечным бенефициаром Компании остается НПФ «Благосостояние».
Компания специализируется, преимущественно, на лизинге подвижного состава и входит в число крупнейших лизинговых компаний в России. Компания предпринимает усилия по диверсификации направлений деятельности, в 2013-2014 гг. были заключены контракты на лизинг авиационного транспорта, судов, строительной техники и различных видов оборудования, также продолжает развиваться направление лизинга автотранспорта, при этом, лизинг железнодорожного транспорта остается ключевым направлением (доля в новом бизнесе за III квартала 2014 года около 87%). За 2013 г. объем нового бизнеса компании составил более 123 млрд руб., лизинговый портфель превысил 200 млрд руб., за III квартала 2014 года объем нового бизнеса составил 54.5 млрд рублей, а лизинговый портфель вырос до ~240 млрд рублей. Крупнейшими клиентами компании являются: ОАО «РЖД», ОАО Авиакомпания «Трансаэро», ОАО «Федеральная грузовая компания», ЗАО «ТрансКлассСервис», ООО «Сибирская транспортная компания», ООО «Рейл Гарант», «Русагротранс» и другие.
Компания осуществляет финансирование лизинговых контрактов за счет диверсифицированного портфеля банковских кредитов, а также за счет привлечения средств на долговых рынках. Крупнейшими банками-кредиторами компании являются: Группа "ВТБ", "Сбербанк", Банк "Россия", "Связь-Банк", "Юникредит Банк", "Глобэксбанк" и другие кредитные организации.
На сегодняшний день в обращении находятся 15 выпусков облигаций совокупной номинальной стоимостью 38.5 млрд руб., бумаги торгуются на Московской бирже. В 2014 году были погашены 10 выпусков облигаций компании на сумму 6.75 млрд руб. по номиналу. В сентябре-ноябре 2014 г. рефинансированы облигации на сумму 22.7 млрд руб. В марте 2015 г. будут выпущены облигации на сумму 2.5 млрд руб. В результате данных мероприятий пиковые нагрузки на погашение облигаций были перенесены с 2015–2016 годов на 2019–2021. Ежегодный объем погашения облигаций в 2016–2018 годах после удлинения в среднем составляет 2.2 млрд руб. Средний срок дюрации портфеля вырос с 2.0 до 5.4 лет и приблизился к срочности активов компании.
Советом директоров компании согласована программа выпуска облигаций, конвертируемых в акции, общим объемом 10 млрд рублей, которую планируется реализовывать посредством трех траншей. С 16 по 24 декабря 2014 года был размещен первый транш на сумму 3 млрд рублей, последующие - по 3.5 млрд рублей каждый – планируется разместить в 2015-2016 гг. Облигации размещаются по закрытой подписке сроком на 3 года. Форма погашения облигаций – путем конвертации в акции компании, в конце срока.
Стратегия развития компании направлена диверсификацию бизнеса за счет развития новых направлений, а также на развитие операционного лизинга в рынке железнодорожного транспорта. Ключевой задачей компании в 2015 году является повышение инвестиционной привлекательности за счет увеличения капитала, включение облигаций в ломбардный список, увеличение сроков обращения облигационных выпусков и получение международного кредитного рейтинга. Компания планирует направить усилия на поиск новых рынков финансирования (страны БРИКС, Таможенный союз). Также в перспективе Компания намерена осуществить секьюритизацию лизингового портфеля с целью рефинансирования текущих кредитов и увеличения сроков пассивной базы. Компания уделяет значительное внимание развитию системы управления рисками, усовершенствование риск-менеджмента является одной из ключевых стратегических задач ПАО «ТрансФин-М».
В компании сформирована система корпоративного управления, соответствующая лучшим международным практикам. Аудитор отчетности компании по МСФО - Ernst & Young.
В соответствии с отчетностью по МСФО ПАО «ТрансФин-М» за 2013 год и I полугодие 2014 года, ключевые финансовые показатели демонстрируют рост: активы компании за полтора года с 31.12.12 г. выросли в 2.2 раза и составили 82.4 млрд рублей, собственный капитал превысил 7 млрд рублей против дефицита капитала на 31.12.12 г.
Отчетность по РСБУ за III квартала 2014 года в целом отражает те же тенденции. За 9 месяцев 2014 года активы Компании выросли на 23% до 104.3 млрд рублей, собственный капитал – на 11% до 7.9 млрд рублей. Уровень достаточности капитала компании остается умеренным (коэффициент автономии на 30.09.14 г. составил около 0,076, сократившись за 9 месяцев с 0,084), однако, планируемое в течение ближайших двух лет увеличение собственного капитала за счет выпуска конвертируемых облигаций на 10 млрд рублей в значительной степени повлияет на уровень достаточности капитала, уже по итогам 2014 года фактический размер собственного капитала компании, с учетом размещения конвертируемых облигаций, превысит 10 млрд. рублей. Долг компании по кредитам и займам составляет на 30.09.14 г. 80.1 млрд рублей (рост на 19% с начала года), срочная структура долга комфортная – 80% заимствований относятся к долгосрочным. Валютные риски в деятельности компании незначительные. Качество активов компании оценивается как довольно высокое – доля дефолтов по лизинговому портфелю мизерная, давление на качество активов оказывает высокая отраслевая концентрация клиентов компании и предметов лизинга. Поддержку умеренному уровню ликвидности компании оказывает сбалансированная срочная структура операций Компании, способность привлечения средств от банков или на долговом рынке, а также возможность поддержки со стороны конечных бенефициаров. Компания демонстрирует высокий уровень рентабельности бизнеса, чистая прибыль за 9 месяцев 2014 года составила 933.2 млн рублей (против 781.2 млн годом ранее), отношение чистой прибыли к капиталу – на уровне 16% в год.
Напомним, что НПФ «Благосостояние» – один из крупнейших негосударственных пенсионных фондов России – работает на рынке пенсионных услуг более 18 лет. Крупнейшим клиентом фонда является холдинг «РЖД». Фонд является лидером среди российских НПФ по количеству клиентских счетов, числу участников программ негосударственного пенсионного обеспечения и получателей негосударственной пенсии. Фонду присвоен рейтинг надежности "Национального рейтингового агентства" на уровне «ААА».
Комментарии отключены.
