Дата публикации: 29 января 2014 года.
Информация, полученная за период, прошедший после декабрьской встречи Федерального Комитета по открытым рынкам, указывает, что экономическая активность усилилась за последние кварталы. Индикаторы рынка труда были смешанными, но в целом они указали на дальнейшее улучшение ситуации. Уровень безработицы понизился, но остаётся завышенным. Расходы домохозяйств и инвестиции предпринимателей в основные средства увеличивались более быстрыми темпами в последние месяцы, хотя восстановление рынка недвижимости немного замедлилось. Фискальная политика ограничивает экономический рост, однако масштабы препятствий, возможно, уменьшаются. Инфляция оставалась ниже долгосрочных целей Комитета, но долгосрочные инфляционные ожидания сохранились стабильными.
В соответствии с установленным кругом полномочий, Комитет изыскивает возможности для обеспечения максимальной занятости и ценовой стабильности. Комитет ожидает, что благодаря обоснованной политической аккомодации экономическая активность будет расширяться умеренными темпами, а безработица постепенно снизится к показателям, которые рассматриваются Комитетом как соответствующие его двусторонней задаче. Комитет считает, что риски к перспективам экономики и рынка труда становятся более тесно сбалансированными. Комитет осознает, что инфляция, находящаяся ниже целевого уровня в 2%, может нести риски для экономической деятельности, и он внимательно отслеживает развитие ситуации с инфляцией для получения свидетельств того, что инфляция вернется к целевым показателям в среднесрочной перспективе.
Принимая во внимание масштабы сокращения федеральных бюджетных расходов с момента создания его нынешней программы покупки активов, Комитет видит улучшение экономической активности и условий на рынке труда за этот период, что согласуется с растущей базовой силой экономики в целом. В свете кумулятивного прогресса на пути к максимальной занятости и улучшения перспектив на рынке труда Комитет решил принять дополнительные меры по сокращению темпов покупки активов. Начиная с февраля, Комитет будет расширять свои вложения в агентские ценные бумаги, обеспеченные ипотечными активами, на сумму 30 млрд долл в месяц вместо 35 млрд долл в месяц и увеличивать вложения в долгосрочные казначейские ценные бумаги на сумму 35 млрд долл в месяц вместо 40 млрд долл в месяц. Комитет придерживается его текущей политики по реинвестированию средств, полученных от погашения агентских долговых обязательств и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотечными активами, в агентские ценные бумаги, обеспеченные ипотечными активами, и производит пролонгацию сроков погашения казначейских ценных бумаг в ходе аукциона. Значительные и до сих пор увеличивающиеся вложения Комитета в долгосрочные ценные бумаги должны обеспечить нисходящее давление на долгосрочные процентные ставки, поддержать ипотечные рынки и помочь сделать финансовые условия в широком спектре более аккомодационными, что, в свою очередь, должно способствовать более сильному экономическому восстановлению, помочь обеспечить гарантии в том, что со временем инфляция будет находиться на уровнях, наиболее совместимых с двусторонней задачей Комитета.
Комитет будет внимательно отслеживать поступающую информацию о развитии экономической и финансовой ситуации в ближайшие месяцы и продолжит покупку казначейских облигаций и агентских ценных бумаг, обеспеченных ипотечными активами, и будет использовать другие политические инструменты в случае необходимости до тех пор, пока перспективы рынка труда существенно не улучшатся в контексте ценовой стабильности. Если поступающая информация в целом будет поддерживать ожидания Комитета о постоянном улучшении условий на рынке труда, и инфляция сместится ближе к его долгосрочным целям, Комитет, вероятно, будет понижать темпы покупок активов в дальнейшем, размеренными шагами на следующих заседаниях. Однако покупки активов не производятся заданным курсом, и решения Комитета о темпах покупок будут зависеть как от прогнозов Комитета по рынку труда и инфляции, так и от его оценки вероятной эффективности и стоимости подобных покупок.
С целью поддержки продолжившегося продвижения к максимальной занятости и ценовой стабильности Комитет сегодня подтвердил, что высоко аккомодационный принцип монетарной политики будет оставаться уместным в течение значительного времени после завершения программы покупки активов и укрепления экономического восстановления. Комитет также подтверждает свои ожидания, что текущий чрезвычайно низкий целевой коридор для ставки по федеральным фондам в диапазоне от 0% до 0.25% будет уместным по меньшей мере до тех пор, пока уровень безработицы остаётся выше 6.5%, инфляция в период от одного года до двух лет остаётся, в соответствии с прогнозом, не более чем на 0.5% выше долгосрочного целевого уровня Комитета в 2%, и долгосрочные инфляционные ожидания по-прежнему надёжно закреплены. В процессе определения длительности периода сохранения высоко аккомодационного настроя монетарной политики Комитет также будет принимать во внимание другую информацию, включая дополнительные показатели, характеризующие условия на рынке труда, индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные о развитии финансовой ситуации. Основываясь на своей оценке указанных факторов, Комитет по-прежнему ожидает, что, вероятно, будет уместным сохранять текущий целевой диапазон для ставки по федеральным фондам намного дольше после того момента, когда уровень безработицы опустится ниже 6.5%, особенно если прогнозируемая инфляция продолжит двигаться ниже долгосрочного целевого уровня Комитета в 2%. В тот момент, когда Комитет решит начать сворачивание аккомодационной политики, он предпримет сбалансированный подход, соответствующий его долгосрочным задачам по обеспечению максимальной занятости и инфляции на уровне 2%.
Голосовавшие за решение Комитета по монетарной политике: Бен Бернанке, председатель ФРС; Уильям Дадли, заместитель председателя ФРС; Ричард Фишер; Нараяна Кочерлакота; Сандра Пианалто; Чарльз Плоссер; Джером Пауэлл; Джереми Штейн; Дэниел Тарулло; и Джанет Йеллен.
Комментарии отключены.
