ОАО "Северсталь" в октябре-ноябре 2006 г. намерено провести на Лондонской фондовой бирже (LSE) первичное размещение (IPO), предложив инвесторам 25-30% акций за 1.5-3 млрд долл. Как сообщают "Ведомости", таким образом Алексей Мордашов (генеральный директор "Северсталь груп" и основной акционер "Северстали") попытается поднять капитализацию компании, а потом объединить ее с кем-то из мировых или российских игроков
"Я не готов отказаться от контроля над "Северсталью", но потенциально готов уменьшить пакет до размеров простого контрольного. Хотя сегодня я пока не вижу веских причин для этого", - говорил в конце 2004 г. в своем интервью А.Мордашов. Этим летом такие причины у Мордашова появились. В конце мая он договорился с менеджментом Arcelor о слиянии этого концерна с "Северсталью". В объединенной компании Мордашов получил бы 32.2% акций Arcelor и стал бы главным акционером крупнейшего в мире сталелитейного холдинга. Но 30 июня эту сделку отвергли акционеры Arcelor. Слиянию с малоизвестной компанией из России они предпочли объединение Arcelor c металлургическим гигантом Mittal Steel.
После неудачи А.Мордашов решил разместить акции "Северстали" в Лондоне, рассказали несколько топ-менеджеров и сотрудников инвестбанков, знакомых с планами "Северстали". История с Arcelor показала, что IPO на Западе просто необходимо, если владелец хочет успешно использовать акции в сделках по слиянию с другими сталелитейными компаниями, рассказал бизнесмен, знакомый с А.Мордашовым. По его словам, "Северсталь" уже договорилась с Deutsche Bank, UBS и Citibank о размещении ее акций на LSE. По информации Reuters, "Северсталь" продаст чуть больше 10%. Собеседник полагает, что рынку будет предложено 25-30% акций на сумму 1.5-3 млрд и это будут акции нового выпуска и бумаги самого Мордашова. Слухи о том, что "Северсталь" консультируется с Citibаnk по поводу проведения своего IPO в Лондоне, ходили с начала года, но в самой "Северстали" наличие таких планов всегда отрицали. 1 августа представитель "Северстали" Ольга Антонова и сотрудники Deutsche Bank, UBS и Citibank от комментариев отказались. Однако источники, близкие ко всем трем банкам, подтвердили, что IPO "Северстали" готовится.
Размещение может состояться уже осенью, утверждает топ-менеджер одного из банков, не задействованных в сделке. А бизнесмен, знакомый с Мордашовым, и еще один источник, близкий к одному из банков-организаторов, уверяют, что сроки не определены. Только на подготовку меморандума уходит до двух месяцев, отмечает сотрудник одной из металлургических групп, проведших IPO. Время уйдет и на одобрение новой эмиссии акций, а вдобавок "Северстали" предстоит ввести в свой совет директоров независимых членов. Зато разрешение на обращение акций в виде GDR на зарубежных рынках у "Северстали" уже есть. Она получила его в 2003 г. - на 19.9% акций. За новым разрешением на больший пакет компания не обращалась, предупредил представитель Федеральной службы по финансовым рынкам.
Акционерам "Евраза" в начале 2006 г. удалось продать 6% своих бумаг вместо запланированных 5% и получить 390 млн долл. Так везло не всем: акционеры "Мечела" в марте, напротив, были вынуждены вдвое сократить размер продаваемого пакета и вместо 1 млрд долл. привлекли 500 млн долл. Инвесторы предлагали слишком большой дисконт на ADR "Мечела". В июле по той же причине от продажи всего 2% акций на ММВБ отказался "ММК". Но аналитик "Центринвест груп" Александр Якубов полагает, что IPO "Северстали" будет успешным. У компании отличный продуктовый ряд, она вертикально интегрирована, а цены на сталь сейчас растут, отмечает он. В пользу "Северстали" может сыграть и неудача с Arcelor, согласен топ-менеджер одного из крупных инвестбанков: Мордашов и "Северсталь" теперь известны всей Европе. Для несостоявшейся сделки с Arcelor "Северсталь" оценили в 10 млрд долл., а ее капитализация в РТС вчера равнялась 11.9 млрд долл. Аналитик "Атона" Владимир Катунин полагает, что при размещении капитализация "Северстали" может достигнуть 12 млрд долл. Кирилл Чуйко из "УралСиба считает эту оценку скромной: его цена - 16 млрд долл. Дмитрий Скворцов из Банка Москвы дает 14.2 млрд долл.
После IPO Мордашов попробует еще раз объединить "Северсталь" с каким-нибудь крупным металлургическим холдингом за границей, допускает К.Чуйко. Есть другой вариант: "Северсталь" сольется с российским конкурентом, например "Евразом". Ведь Мордашов в этом году уже предлагал совладельцу "Евраза" Александру Абрамову такую сделку, отмечает менеджер одной из металлургических компаний.
Напомним, что ОАО "Северсталь" в 2005 г. выпустило более 10.8 млн т стали. Еще около 2.5 млн т в год выпускает Severstal North America. Выручка "Северстали" по МСФО в 2005 г. - 7.5 млрд долл., чистая прибыль - 1.4 млрд долл. 89.6% акций - у гендиректора "Северсталь-групп" Алексея Мордашова.
Комментарии отключены.
