С точки зрения рынков, результат выборов в Германии, состоявшихся в прошедшие выходные, вероятно, - "наименее плохой результат", но все же это плохой результат, который мы рассматриваем как повод, чтобы не покупать евро.
Причина в том, что кредитно-финансовый сектор еврозоны по-прежнему находится внутри восходящего цикла, вызванного обещанием запуска программ OMT. Однако без твердого, укоренившегося восстановления реального сектора экономики многие деноминированные в евро активы и стоимость самого евро остаются более уязвимыми к неопределенности и плохим новостям, если они происходят.
В то же время, недавнее решение ФРС об отказе от сворачивания QE3 в этом месяце продолжит поддерживать EUR/USD в ближайшие дни. Мы полагаем, что, учитывая попытки Меркель развеять опасения по поводу длительного периода неопределенности и сформировать работоспособное правительство, она будет по меньшей мере благодарна за то, что Федрезерв не начал сворачивание в сентябре.
И хотя в данный момент эффект отказа от сворачивания все еще работает, более слабые индексы PMI еврозоны и результаты выборов в Германии сформировали неплохие условия для продажи евро как в парах с другими с валютами, так и в кроссе с долларом США.
Комментарии отключены.
