Москва, 11 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
"Национальное Рейтинговое Агентство" подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО "Лента" на уровне "АА-" по национальной шкале. Об этом МФД-ИнфоЦентру сообщили в рейтинговом агентстве.
Для справки: Компания «Лента» была основана в 1993 году в г. Санкт-Петербурге. Основным видом деятельности компании является розничная торговля продуктами питания и товарами народного потребления. Сеть магазинов «Лента» насчитывает 63 гипермаркета в 37 городах России и 4 супермаркета в Москве. Компания входит в число крупнейших игроков продуктового ритейла в России, занимая 7-е место среди всех ритейлеров и 2-е место в сегменте «гипермаркеты» по объемам продаж в денежном выражении за 2012 год.
ООО «Лента» является основным держателем активов и единственной операционной компанией группы. Общество принадлежит компании Lenta Ltd (British Virgin Islands), которая выступает в роли холдинговой компании и формирует консолидированную отчетность по МСФО. Основными акционерами Lenta Ltd являются: фонд TPG Capital - 50.1% долей, ЕБРР – 21.6% и "ВТБ Капитал" – 11.8%.
Совокупные активы компании согласно аудированной отчетности по МСФО на 31.12.2012 года составляли ~55 млрд руб., большая часть из которых (56% от всех активов) приходилась на основные средства. Высокая доля основных средств обусловлена тем, что большая часть гипермаркетов и земельных участков, на которых они возведены, находятся в собственности Компании (56 из 63 гипермаркетов). Значительную долю в структуре активов также занимали: запасы (преимущественно товары для продажи)– 17% и дебиторская задолженность (задолженность арендаторов, а также поставщиков по оплате бонусов, рекламы и других услуг) – 10%. Качество оборотных активов оценивается как хорошее, неликвидные запасы и сомнительная дебиторская задолженность незначительны. Под обесценение дебиторской задолженности создан резерв в размере 6.9 млн руб., что является максимальной суммой возможных потерь, по мнению компании. В 2012 году компания пересмотрела принципы своей учетной политики, перейдя от модели оценки основных средств по справедливой стоимости (переоценки) к модели капитализации фактических затрат, что отразилось на значительном снижении по балансу основных средств и капитала. В итоге этих изменений собственный капитал ушел в область отрицательных значений и составил на 31.12.2011 года -6.4 млрд руб. Уже по итогам 2012 года отрицательное значение собственных средств за счет роста нераспределенной прибыли значительно сократилось и составило на 31.12.2012 года около -0.8 млрд руб.
Выручка компании за 2012 год составила 110.5 млрд руб., увеличившись приблизительно на 13% по сравнению с предыдущим годом. EBITDA за 12 месяцев 2012 года по оценке агентства составила около 11.9 млрд руб., а чистая прибыль ~5.3 млрд руб. Показатели рентабельности деятельности компании на достаточно высоком уровне и демонстрирую позитивную динамику на протяжении нескольких последних лет.
Долговая нагрузка компании остается в консервативных границах, отношение Чистый долг/ EBITDA на 31.12.2012 года составляло около 2-х. Структура долга компании на конец 2012 года включала задолженность по долгосрочному кредиту от "ВТБ Капитал Плс" в размере ~25 млрд руб., а также краткосрочные обязательства по кредитам от "Сбербанка", "Транскредитбанка" и банка «Санкт-Петербург» на общую сумму ~3.3 млрд руб. Таким образом, в кредитном портфели компании на конец 2012 года доля долгосрочных обязательств составляла около 87%. В марте 2013 года ООО «Лента» успешно разместило свои облигации на общую сумму 10 млрд руб. до 2020 года по ставке 10% годовых с правом оферты через 3 года.
«Подтверждение рейтинга на текущем уровне обусловлено сохранением сильных рыночных позиций и улучшением операционных и финансовых показателей по итогам 2012 года по МСФО и 2 квартала 2013 года по РСБУ. Также поддержку рейтингу оказывает умеренный уровень долговой нагрузки и невысокая стоимость внешнего заимствования. Структура акционеров Компании обуславливает высокий уровень корпоративного управления, применение международного опыта в управлении рисками, логистическими процессами и бюджетировании.
В качестве негативных факторов следует отметить отрицательное значение собственных средств по МСФО на 31.12.2012 г. Однако агентство учитывало, что это было связано исключительно с изменениями в учетной политике, операционная деятельность компании высокорентабельна и позволяет предполагать выход капитала в положительную зону уже по итогам 1-го полугодия 2013 года», - комментирует Соболева Наталья, старший аналитик "Национального Рейтингового Агентства".
Аудитором отчетности по МСФО выступает Ernst&Young.
Комментарии отключены.
