Стратегия по преодолению европейского долгового кризиса близка к коллапсу. Долгожданного восстановления экономики не происходит. Коэффициенты задолженности в странах Южной Европы растут ускоренными темпами. Политические соглашения, нацеленные на проведение экстремальных мер жесткой экономии, развалились почти во всех кризисных странах еврозоны. И теперь Федрезерв США готовится нанести полномасштабный удар по кредитным рынкам, начав сворачивание программ QE.
Ни один из ключевых участников Евролэнда, кажется, не готов признать, что нынешняя стратегия несостоятельна. Они надеются заделать трещины до сентябрьских выборов в Германии, как будто это имеет какое-то значение.
Утечки из Еврокомиссии подтверждают, что Греция не сможет достичь целей по программам жесткой экономии, причем с большим отрывом. Утверждается, что Греции не хватает "желания и способностей" для успешного сбора налогов. На самом деле, Афины не достигают целей, потому что экономика все еще находится в свободном падении и потому что меры жесткой экономии явно чрезмерны. Греческая исследовательская компания IOBE ожидает сокращения ВВП страны в этом году на 5%. В ходе брифинга представитель компании сказал журналистам, что окончательная цифра может быть еще хуже и составить минус 7%. Стабилизация Греции - это мираж.
Медленный кризис в Италии разгорается снова. За последние два года траектория итальянского долга пересекла опасную черту. Объем задолженности Италии достиг 2.1 трлн евро, составив 129% от ВВП. И, возможно, долг уже пересёк точку невозврата для страны, не обладающей собственной валютой.
Агентство Standard & Poor’s, понижая кредитный рейтинг Италии до уровня "ВВВ", находящегося в одном шаге от "мусорного статуса", об этом не говорило. Но если читать доклад S&P между строк, они были близки к тому, чтобы сказать, что игра для Италии окончена.
В докладе S&P отмечается, что, если рост "номинального ВВП" останется близким к нулю, Италии необходимо ежегодно получать 5%-ный первичный профицит бюджета, чтоб стабилизировать уровень задолженности. "Риски для достижения подобного исполнения бюджета будут увеличиваться", - полагают эксперты рейтингового агентства.
(продолжение - 2 части)
Комментарии отключены.
