В 2005 г. фондовые биржи Европы и США увлеклись поглощениями, и, по мнению экспертов, в будущем году консолидация продолжится, в том числе за счет приобретений за рубежом. Средства для этого есть, но акционеры бдительно контролируют расходы бирж.
Как сообщает газета "Ведомости", Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) сейчас завершает поглощение электронной Archipelago Holdings, NASDAQ Stock Exchange на днях закрыла сделку по слиянию с Instinet, в Европе ожидают слияния с участием Лондонской фондовой биржи (LSE), немецкой Deutsche Boerse или панъевропейской Euronext. "Есть все условия, чтобы 2006 г. стал выдающимся годом для фондовых бирж", - говорит Джейн Уилер, старший управляющий директор инвестбанка Evercore Partners.
Впрочем, эти прогнозы могут и не реализоваться, если менеджменту бирж не удастся договориться с акционерами. В этом году практически ни одна сделка не прошла гладко. В ноябре 10 членов NYSE пытались заблокировать слияние с Archipelago, считая, что в объединенной компании NYSE должна получить больше предлагавшихся 70% акций. Менеджменту пришлось нанимать для новой оценки Citigroup, которая подтвердила справедливость условий сделки. На прошлой неделе члены NYSE одобрили поглощение Archipelago и планы по превращению NYSE в публичную компанию практически единогласно.
Сделка с Archipelago позволит NYSE многократно увеличить объем торгов, а рыночная капитализация NYSE Group составит менее 9 млрд долл.; это на 2 млрд долл. меньше, чем у Chicago Mercantile Exchange и Deutsche Boerse, но на 6 млрд долл. больше текущей капитализации LSE. Гендиректор NYSE Джон Тэйн убежден, что фондовым биржам США придется сливаться, чтобы не отстать от конкурентов, предлагающих инвесторам больший ассортимент ценных бумаг. NYSE до сделки с Archipelago рассматривала планы поглощения нью-йоркской International Securities Exchange и, возможно, захочет вернуться к ним в будущем.
А бывшему гендиректору Deutsche Boerse Вернеру Зайферту конфликт с акционерами стоил поста. В декабре 2004 г. он был готов купить LSE за 1.3 млрд фунтов (2.5 млрд долл.). Но в марте от этих планов пришлось отказаться: акционеры настаивали, чтобы Deutsche Boerse направила деньги им, а не на слияние.
О своем интересе к LSE заявляла и панъевропейская Euronext, хотя предложения так и не сделала. "В случае слияния в еврозоне появится крупнейшая биржа, которая станет влиятельным игроком и в мире", - говорит Дэвид Слейгер, партнер Atticus Capital, владеющей 9% акций Euronext. Впрочем, теперь вероятным видится и слияние Euronext с Deutsche Boerse. Информированные источники утверждают, что гендиректора бирж уже несколько раз обсуждали этот вопрос.
В судьбе LSE определенности так и нет. 15 декабря 2005 г. австралийский Macquarie Bank сделал официальное предложение о ее покупке за 1.48 млрд фунтов (2.62 млрд долл.). Это на 6% меньше рыночной капитализации LSE, и биржа отвергла предложение как "абсолютно неадекватное". Представители LSE говорят, что биржа не стремится к слиянию и при сохранении независимости в 2006 г. сможет заплатить инвесторам 250 млн фунтов.
Аналитики видят будущее сектора более оптимистично и прогнозируют трансконтинентальные сделки. Ни NYSE, ни NASDAQ не скрывают интереса к покупке биржи в Европе и к тому же рассматриваются как вероятные партнеры LSE, Euronext и Deutsche Boerse. "Конечная цель - биржа, охватывающая весь мир. Если NYSE договорится с Токийской фондовой биржей, она достигнет подобной цели", - говорит аналитик Man Securities Мамун Тази.
Комментарии отключены.
