Москва, 9 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу с утра европейские лидеры обнародовали принятые на саммите решения об ограниченной фискальной интеграции в Европе, которую готовы поддержать 23 государства (включая 17 участников зоны евро) из 27 стран, входящих в Евросоюз. Нежелание Великобритании рисковать даже частью финансового суверенитета едва не поставило под угрозу результативность саммита и поначалу вызвало разочарование рынков.
В ходе утренней торговой сессии пара EUR/USD опустилась к отметке 1.3280, однако к середине дня восстановила потери, достигнув локального максимума 1.3431. К текущему моменту пара вновь развернулась к понижению, опустившись в область 1.3340.
Один из ключевых пунктов подписанного соглашения подразумевают наложение автоматических санкций на страны, нарушившие правила формирования госбюджета с предельным уровнем дефицита в 3% и максимальным размером госдолга в 60% ВВП. Однако если против наложения санкций выскажутся три четверти стран-участников соглашения, они вводиться не будут. Кроме того, новые фискальные правила по сбалансированию госбюджетов должны стать часть национального законодательства стран.
Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон выступил с жёсткой критикой проекта соглашения по фискальной интеграции, предложенного президентом Франции Николя Саркози и канцлером Германии Ангелой Меркель, заявив, что его страна не желает утверждать собственный национальный бюджет в Брюсселе.
Кроме того, Кэмерон потребовал для Великобритании дополнительных гарантий, суть которых сводится к тому, что финансовая власть не должна перетечь из делового центра Лондона в Брюссель, считающийся столицей объединенной Европы. После десятичасовых переговоров, завершившихся в ночь с четверга на пятницу, Дэвид Кэмерон заявил, что его страна не поддерживает план Меркель-Саркози и пожелал еврозоне добиться успеха, но без Лондона.
Венгрия, Швеция и Чехия также выразили сомнения в эффективности плана, взяв время на размышления. Как ожидается, окончательный текст соглашения будет утверждён к марту 2012 году, и для его имплементации не потребуется проведения национальных референдумов.
В дополнение на саммите ЕС было принято решение ограничить размеры Европейского Стабилизационного Механизма (ESM) суммой в 500 млрд долл и отказаться от идеи выдачи фонду ESM банковской лицензии.
«Это следующая стадия в формировании фискального союза, - отметил главный европейский экономист RBC Йенс Ларсен в интервью CNBC... - Ключевая вещь во всём этом – механизм реализации. Он будет протестирован, когда новые правила начнут действовать, когда будет понятно, захотят ли правительства налагать санкции на других или будут готовы нарушить правила... Но это не конечная станция. Рынки захотят увидеть предохранительные инструменты, предложенные Международным валютным фондом для Италии».
Несмотря на то, что европейские страны сделали очередной шаг к фискальной интеграции, темпы изменений могут оказаться намного ниже тех, на которые рассчитывают инвесторы. Кроме того, на саммите не было принято никаких конкретных резолюций для разрешения финансовых проблем, которые стоят перед несколькими ключевыми членами монетарного союза. Растущая стоимость обслуживания займов для Италии и Испании, а также огромная долговая нагрузка периферийных экономик, включая Грецию и Португалию, вызывают такие же опасения рынка, как и до саммита.
«Риски развития негативного сценария продолжают увеличиваться, - полагает Танос Вамвакидис, глава европейского стратегического отдела на рынке Forex G10 BofA Merrill Lynch Global Research. – Это важно – иметь соглашение по фискальным правилам, но в этом соглашении ничего не сказано об укреплении политической структуры и о выходе из кризиса, продолжающегося на периферии. Периферия находится в порочном круге, где фискальная консолидация невозможна без убедительного экономического роста ».
«Что мы получили – так это продолжение поверхностного решения насущных вопросов на протяжении следующих нескольких месяцев, - заявил Билл Блэйн, старший управляющий Newedge Group... - Реальная проблема – экономический рост, и это соглашение не делает ничего, чтобы решить проблему роста в еврозоне».
«Соглашение не сможет привести к существенным краткосрочным изменениям текущей ситуации, - заявили аналитики банка Lloyds. - Сохраняющееся рыночное разочарование является следствием нереалистичных ожиданий». Вместе с тем, Lloyds полагает, что, если в пятницу и в понедельник паре EUR/USD удастся удержать уровень 1.3200, до конца года евро будет укрепляться.
Комментарии отключены.
