Москва, 27 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
Во вторник евро вырос на 0.7% против доллара США на фоне позитивной динамики мировых фондовых рынков, поддержанных ожиданиями разрешения греческих проблем и более активных действий властей по преодолению долгового кризиса.
Заявление члена Совета управляющих Европейского Центробанка Йозефа Макуша о том, что ЕЦБ в случае необходимости возобновит предоставление 12-месячных экстренных кредитов коммерческим банкам спровоцировало рост пары EUR/USD к отметке 1.3640.
«Учитывая, что в данный момент на рынке слишком много неопределённости, есть место как для оптимизма, так и для пессимизма, - отметила Кейт Боумэн, аналитик Hargreaves Lansdown. – Оптимисты рассчитывают на то, что в ближайшие недели европейские политики смогут взять под контроль сложившуюся ситуацию. Однако сохраняется много опасений. Инвесторы остаются скептичными по поводу успеха мер, которые планируется принять для разрешения кредитного кризиса».
Накануне вечером CNBC сообщило, что европейские власти разрабатывают детальный план по оптимизации использования средств стабилизационного фонда EFSF. План включает в себя несколько частей, в том числе, направление средств EFSF для обеспечения капиталом специализированной финансовой компании (SPV), которая будет создана Европейским Инвестиционным банком (EIB).
SPV будет выпускать облигации от имени инвесторов EIB, которыми являются все государства, входящие в Евросоюз. Доходы от реализации этих облигаций будут использоваться для покупки суверенных бондов проблемных стран Европы. Кроме того, предполагается, что облигации SPV могут быть использованы в качестве залога при заимствовании средств в Европейском Центробанке, таким образом ЕЦБ сможет кредитовать европейские банки, столкнувшиеся с дефицитом ликвидности.
Проще говоря, коммерческие банки, чьи балансы перегружены долговыми обязательствами проблемных стран зоны евро, смогут продать эти бумаги специализированной финансовой компании (SPV). Затем, они смогут приобрести облигации, выпущенные SPV, и использовать эти бумаги для того, чтобы получить доступ к кредитам ЕЦБ. В сухом остатке, банки смогут обменять зависшие на их балансах бонды проблемных стран зоны евро на бонды специализированной компании SPV, которая создана Европейским Инвестиционным банком и капитализирована с использованием средств фонда EFSF.
В некотором роде этот проект напоминает первоначальный план по созданию американской программы TARP, которая была запущена для расчистки банковских балансов от «токсичных» ипотечных бумаг. В случае с Европой роль «токсичных» активов исполняют долговые обязательства проблемных стран зоны евро.
Единственный вопрос, который остаётся открытым – откуда поступят дополнительные средства в фонд EFSF, «похудевший» за полтора года своего существования почти на треть – до 298 млрд евро после оказания финансовой поддержки Ирландии, Португалии и Греции (включая вторую программу спасения Греции).
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в понедельник заявил, что правительства стран зоны евро не планируют увеличивать размер EFSF, составлявший в момент его создания 440 млрд евро.
Министр финансов Испании Елена Сальгадо во вторник отметила, что слухи о намерении европейских стран расширить фонд EFSF до 2 трлн евро неверны и что подобный вариант не рассматривается. Это заявление ослабило ожидания запуска европейского варианта программы TARP.
Вместе с тем, член совета управляющих ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги сообщил, что средства из фонда EFSF могут быть использованы в качестве залога при кредитовании банков в ЕЦБ, а министр финансов Австрии Мария Фектер заявила, что власти зоны евро намерены обсудить в следующий понедельник планы по оптимизации использования EFSF.
Инвесторы ожидают результатов голосования в греческом парламенте, который сегодня должен принять решение о введении дополнительного налога на недвижимость. Этот налог является частью программы жёстких мер, исполнение которых выдвигается в качестве главного требования инспекторов «тройки» кредиторов. Как ожидается, парламент примет законопроект, поскольку, если этого не произойдёт, Греция не сможет получить шестой кредитный транш в размере 8 млрд евро. Окончательное решение о выделении транша будет принято после заседания министров экономики и финансов ЕС, намеченного на 3-4 октября.
Канцлер Германии Ангела Меркель в ходе выступления на заседании Федерального союза немецкой индустрии (BDI) в Берлине во вторник заявила, что Германия не готова к формированию новых «конъюнктурных» программ помощи, но сделает всё, чтобы помочь Греции преодолеть финансовый кризис.
«У нас нет кризиса евро, у нас есть долговой кризис. Мы в тяжелом положении, потому что для пути из долгового союза в союз стабильности нужна солидарность внутри евро-группы», - заявила Меркель.
Как ожидается, вечером во вторник Меркель проведет в Берлине переговоры с премьером Греции Георгиосом Папандреу, который уже приехал в Германию и присутствовал на заседании BDI.
Сегодня был опубликован отчёт Европейского Центробанка, свидетельствующий об увеличении в августе денежной массы и объёмов кредитования в зоне евро. По мнению аналитиков, эти данные уменьшают вероятность снижения процентной ставки на ближайшем заседании ЕЦБ.
Денежный агрегат М3 в августе вырос на 2.8% в годовом исчислении после повышения на 3.2% в июле и против прогноза о росте на 1.9%. Объём кредитования частных европейских компаний в августе превысил июльские показатели на 13 млрд евро, увеличившись на 2.6% в годовом исчислении после повышения на 2.4% в июле.
Минфин Италии во вторник разместил правительственные бонды на общую сумму 14.5 млрд евро с более высокой доходностью, чем на предыдущих аукционах. В частности, двухлетние бонды на сумму 3.5 млрд евро с нулевым купоном размещены с доходностью 4.51% против 3.41% в августе. Спрос превысил предложение в 1.57 раза в сравнении с 1.94 на августовском аукционе.
Испания также разместила правительственные бонды, получив на аукционе в общей сложности 3.22 млрд евро сроком на три месяца и на шесть месяцев из первоначально планировавшихся 3.55 млрд евро. Доходность трехмесячных векселей составила 1.692% в сравнении с 1.357% на предыдущем аукционе.
В оставшуюся часть торгового дня новости из Европы, вероятно, останутся ключевым драйвером пары EUR/USD. В случае сохранения аппетита инвесторов к риску пара может продолжить повышение и протестировать в ближайшее время уровень сопротивления в области 1.3704.
Комментарии отключены.
