Москва, 20 ноября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В пятницу японская иена выросла относительно 15 из 16 ведущих мировых валют после обнародования решения Банка Японии о сохранении процентной ставки неизменной на отметке 0.1%. Правительство Японии опубликовало обзор, в котором официально объявило о дефляции в экономике страны, впервые с 2006 года. В прошлом месяце Банк Японии сообщил, что ожидает снижения базовых потребительских цен (CPI core) в ближайшие три года.
Аналитики ожидают, что процентные ставки в Японии и в США сохранятся на экстремально низком уровне, как минимум, до середины 2010 года, учитывая слабость экономического восстановления.
В четверг президент Федерального резервного банка Далласа Ричард Фишер заявил, что пройдет «некоторое время», прежде чем уровень безработицы в США опустится ниже 10%. Фишер отметил, что показатели ВВП за III квартал могут быть пересмотрены в сторону понижения, поскольку экономика все ещё «достаточно вялая». Напомним, что в конце октября Министерство торговли сообщило о росте ВВП США в III квартале на 3.5% в годовом исчислении.
В свою очередь, глава Европейского Центробанка Жан-Клод Трише в ходе вчерашнего и сегодняшнего выступлений заявил о том, что ЕЦБ намерен абсорбировать избыточную ликвидность и рассмотреть меры, направленные на предотвращение раздувания пузыря в высокодоходных активах. По его словам, финансовый сектор должен изменить свой менталитет и обеспечить большую прозрачность операций, а банкам следует укрепить свои балансы, учитывая сохраняющуюся хрупкость финансовой системы. Глава Европейского Центробанка подчеркнул важность проведения реформ в сфере регулирования банковской деятельности.
Трише также отметил, что Еврозоне удалось избежать длительного периода дефляции, а инфляционные ожидания ограничены благодаря правильно выбранной стратегии ЕЦБ.
Аналитики отмечают, что, с точки зрения фундаментальных факторов, на рынке сохраняются опасения по поводу перспектив экономики развитых стран. Несмотря на повышение прогноза по росту ВВП стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития, на 2010 год с 0.7% до 1.9%, эти ожидания не отражают прежнее качество экономического роста и основаны, преимущественно, на правительственных стимулирующих программах.
Отзыв этих программ может привести к резкому падению экономической активности, в то время как рост дефицита госбюджетов угрожает финансовой стабильности. Представители монетарных властей ведущих стран мира выражают озабоченность по поводу притока дешёвых денег на финансовых рынки, что приводит к надуванию пузырей в активах и формирует базу для нового кризиса.
Правительства развивающихся стран пытаются принять меры по ограничению притока спекулятивного иностранного капитала на свои рынки с тем, чтобы ограничить рост национальных валют.
В конце октября Бразилия ввела новый налог в форме 2-процентной пошлины на иностранные инвестиции в акции, в ценные бумаги с фиксированным доходом и в государственные облигации. Напомним, что с начала 2009 года бразильский реал укрепился на 34% против доллара США.
Кроме того, 18 ноября, Бразилия ввела 1.5%-налог на выпуск депозитарных расписок на акции бразильских компаний с тем, чтобы воспрепятствовать продаже этих акций за границей.
В свою очередь, Южная Корея, Индия, Индонезия и Казахстан на этой неделе объявили, что их центробанки рассматривают меры по ограничению роста национальных валют, который приводит к ухудшению экспортных показателей.
В четверг правительство Южной Кореи потребовало от местных банков содержать на счетах больше средств в иностранной валюте с тем, чтобы её легко можно было конвертировать в национальную валюту в случае повторения прошлогоднего финансового кризиса.
Центробанк Тайваня запретил иностранным инвесторам размещать средства на срочных депозитах, начиная с 10 ноября, пытаясь ограничить спекуляции валютой.
Однако по мнению аналитиков Brown Brothers Harriman & Co. и RBC Capital Markets, эти усилия не дадут желаемого эффекта и лишь замедлят, но не остановят укрепление национальных валют.
«Эти меры имеют кратковременный эффект, - заявил аналитик RBC Эдуардо Суарез. – Укрепление валют, которые мы наблюдаем на многих развивающих рынках, вызвано очень сильными ожиданиями относительно роста экономики, улучшения фундаментальных показателей в кредитной сфере и дальнейшего повышения фондовых рынков. Я не думаю, что они смогут остановить укрепление валют».
В свою очередь, глава отдела инвестиционных стратегий Raymond James & Associates Джеффри Сот заявил, что ограничение притока иностранного капитала может стать негативным фактором для фондовых рынков развивающихся стран, развернув восьмимесячное ралли. «Учитывая повышение доходов на душу населения и рост ВВП, более сильный, чем в развитых странах, я думаю, с их стороны было бы глупым идти этим путем», - отметил Сот.
Комментарии отключены.
