МОСКВА, 18 ноя - РИА Новости. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings считает, что успешное применение механизма ломбардного списка Банком России, а также улучшение ликвидности на внутреннем и международном рынках является причиной некоторого восстановления с июня 2009 года российского внутреннего рынка корпоративных облигаций, объем которого оценивается в 1,5 триллиона рублей. Об этом говорится в отчете агентства.
"С начала глобального финансового кризиса в 2008 года многие российские эмитенты испытали существенное сокращение ликвидности, что привело к увеличению случаев дефолтов в 2008 году и в начале 2009 года, - приводятся в сообщении слова старшего директора в аналитической группе Fitch по корпоративным эмитентам Реймонда Хилла. - В период кризиса инвесторы менее склонны принимать риски, что привело к росту спроса на облигации с более высокой ликвидностью и кредитным качеством. В свою очередь, это обусловило более высокий спрос на облигации, включенные в ломбардный список, которые могут быть использованы в качестве обеспечения для получения финансирования от ЦБ РФ".
В настоящее время ломбардный список ЦБ РФ включает облигации компаний с рейтингом дефолта эмитента на уровне "B-" или выше.
Fitch отмечает, что объем выпуска облигаций на российском рынке существенно сократился за первые четыре месяца 2009 года, когда тенденция была отрицательной (минус 80-100% относительно аналогичного периода предыдущего года). На тот момент времени основными игроками на рынке были крупные компании в государственной собственности, такие как ОАО "Российские железные дороги", "Газпром" и "Транснефть".
"Рыночная динамика несколько восстановилась в июне, когда месячный рост выпуска облигаций относительно того же периода предыдущего года вновь стал положительным с возвратом ликвидности на рынки. Ликвидность была восстановлена благодаря помощи государства российским банкам посредством ломбардных кредитов и прямых вливаний денежных средств", - отмечает агентство.
В отчете также рассматривается (в сравнении с сопоставимыми международными рынками) менее зрелая регулятивная среда российского рынка облигаций, которая, в частности, означает меньшую защиту для держателей облигаций и более слабые требования по раскрытию информации. Fitch отмечает, что российские власти рассматривают возможность юридических изменений, которые могут сделать рынок внутренних облигаций страны более эффективным в этом отношении. Кроме того, агентство придерживается мнения, что, если в структуру облигаций будет заложена более существенная защита для держателей, это должно способствовать улучшению прозрачности и ликвидности рынка.
При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.
Комментарии отключены.
