До сих пор "Силовые машины" ни разу не платили дивиденды. Но теперь концерн решил разъяснить порядок выплат акционерам. В понедельник совет директоров "Силовых машин" утвердил положение о дивидендной политике компании. Как следует из этого документа, компания считает выплату дивидендов по акциям своим правом, а не обязанностью. В положении не сказано, какую часть чистой прибыли "Силовые машины" собираются направлять на выплату дивидендов. В нем лишь дублируется норма устава, которая гласит, что размер рекомендуемого годового дивиденда на привилегированную акцию составляет 200% от ее номинала. Иными словами, компания обязуется платить акционерам всего 730 тыс. долл. (уставный капитал "Силовых машин" состоит из 6.17 млрд обыкновенных и 1.05 млрд привилегированных акций номиналом 0.01 руб.). При этом положение гласит, что окончательное решение о размере рекомендуемых дивидендов принимает совет директоров.
Таким образом, дивидендная политика "Силовых машин" скорее прописывает сам регламент принятия решения о выплате дивидендов, нежели концептуально определяет, намерена ли компания платить дивиденды или нет, замечает аналитик Альфа-банка Максим Матвеев. Условия этого документа можно трактовать как угодно, отмечает Елена Сахнова из Объединенной финансовой группы. "Такая дивидендная политика полностью развязывает руки менеджменту компании, - подчеркивает Е.Сахнова. - Миноритарии с ее принятием ничего не приобрели, и вряд ли им стоит всерьез рассчитывать на то, что "Силовые машины" намерены платить дивиденды", пишет газета "Ведомости".
Представитель "Силовых машин" не смог сказать, когда его компания намерена выплатить дивиденды. "Дивидендная политика - это скорее технический документ, который описывает механизм выплаты дивидендов для акционеров, - говорит он, - а все конкретные решения по поводу величины и структуры выплат будут приниматься собранием акционеров компании".
В "Интерросе" вчера не комментировали этот документ. Отказался от комментариев и представитель германского концерна Siemens, который намеревается выкупить у "Интерроса" 71% акций "Силовых машин". А директор Prosperity Capital Management и член совета директоров "Силовых машин" Александр Бранис считает, что перед сменой владельца контрольного пакета акций компании лучше иметь хоть какую-то дивидендную политику, чем вовсе никакой. Он говорит, что голосовал на совете за ее принятие. А.Бранис соглашается, что положение не дает акционерам представления о том, какие дивиденды и когда намерены платить "Силовые машины". "Однако перед появлением нового контрольного акционера имеет смысл принять документы, декларирующий разумные принципы корпоративного управления", - заключает А.Бранис.
Впрочем, М.Матвеев из Альфа-банка отмечает, что акционерам концерна и не стоит рассчитывать на высокую дивидендную доходность. Он напоминает, что "Объединенные машиностроительные заводы" давно объявили, что до 2006 г. будут выплачивать дивиденды лишь на привилегированные акции. "Машиностроение не приносит сверхдоходов, а рентабельность компаний в разы меньше, чем у металлургов или нефтяников", - констатирует М.Матвеев.
"Силовые машины" объединяют предприятия энергетического оборудования. В 2003 г. выручка холдинга по МСФО - 352.3 млн долл., чистая прибыль- 3.2 млн долл. Уставный капитал "Силовых машин" состоит из 6.17 млрд обыкновенных и 1.05 млрд привилегированных акций номиналом 0.01 руб. Около 70% акций концерна контролирует "Интеррос", около 4% - Siemens, 17% принадлежит портфельным инвесторам.
Комментарии отключены.
