Сегодня "Вымпелком" опубликует свои финансовые результаты за IV кв. 2003 г. и весь 2003 г. по US GAAP. Если показатели за III квартал, как и ожидалось, были отличными, то результаты IV квартала, скорее всего, будут низкими, считают аналитики Объединенной финансовой группы (ОФГ). По всей видимости, положительный эффект от значительного прироста абонентской базы компании будет нивелироваться традиционным для VI квартала снижением средней выручки на абонента (СВА) и низкой рентабельностью, обусловленной, в свою очередь, сезонным ростом маркетинговых расходов и дополнительными затратами на развертывание сети на Урале. По оценкам аналитиков ОФГ, в IV кв. 2003 г. СВА составит 12.5 долл., сократившись на 13% по сравнению с III кв. 2003 г. Снижение СВА должно компенсироваться ростом числа абонентов на 23%. В итоге выручка компании возрастет, по оценкам ОФГ, на 8%. Аналитики также ожидают снижения EBITDA на 8% по сравнению с предыдущим кварталом, а рентабельности EBITDA - до 40% против 47% кварталом ранее. Следует отметить, что прогноз несколько ниже консенсусной оценки.
Инвесторы должны знать о сезонных особенностях российского рынка сотовой связи. Аналитики ОФГ не ожидают массированных продаж акций "Вымпелкома", однако нельзя исключать некоторого кратковременного снижения их курсовой стоимости.
По оценкам ОФГ, чистая выручка "Вымпелкома" за IV квартал по сравнению с III кварталом выросла на 8% до 411 млн долл. (229 млн долл. годом ранее), EBITDA снизилась на 8% до 165 млн долл. (85 млн долл. годом ранее), чистая прибыль снизилась на 28% до 52 млн долл. (39 млн долл. годом ранее).
Число абонентов на конец IV квартала составило 11.4 млн человек, увеличившись за квартал на 23%, в т.ч. в Москве выросло на 11% до 5.7 млн человек, в регионах на 37% до 5.7 млн долл., СВА снизилась на 13% до 12.5 долл.
Комментарии отключены.
