Чем больше информации вы даете человеку, тем больше гипотез будет возникать у него по ходу и тем хуже окажется результат. Человеку попадается больше случайного мусора, и он начинает путать его с информацией.
- Американские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленную динамику в среду.
Dow Jones Industrial Average увеличился, в то время как худшее с конца июля падение технологического сектора стало причиной снижения Standard & Poor's 500 и Nasdaq Composite, отмечает MarketWatch.
В среду в сенатском комитете по разведке США состоялись выступления главы и основателя Twitter Джека Дорси и главного операционного директора Facebook Шерил Сэндберг. Слушания были посвящены попыткам оказать влияние на исход выборов в США посредством деятельности на социальных медиаплатформах.
Дж.Дорси заявил сенаторам, что его компания не руководствуется никакой политической идеологией, когда принимает решения. Он также признал, что Twitter оказался "не способен" справиться с "агрессией, армиями троллей и пропагандой через ботов". Ш.Сэндберг сказала, что Facebook поздно заметила попытки вмешательства в выборы президента США в 2016 году через платформу соцсети и слишком медленно отреагировала на них.
Негативом для рынка также является отсутствие прогресса в торговых переговорах между США и Канадой.
Дефицит внешнеторгового баланса США в июле увеличился почти на 10%, что стало самым значительным подъемом за три года. При этом он достиг максимальных за последние пять месяцев $50,1 млрд, свидетельствует опубликованный в среду отчет министерства торговли страны. Аналитики в среднем ожидали повышения на 8,4%. Дефицит в торговле с Китаем достиг рекордного значения, составив $36,8 млрд.
Рыночная стоимость Facebook по итогам торгов уменьшилась на 2,3%, Twitter - на 6,1%, Alphabet (холдинговая компания Google) - на 0,9%. Кроме того, подешевели акции Microsoft (на 2,9%), Amazon.com Inc. (на 2,2%) и Netflix Inc. (на 6,2%).
В целом технологический подындекс S&P 500 упал в среду на 1,5%, что является самым существенным снижением с 30 июля.
Цена бумаг Sangamo Therapeutics Inc. рухнула на 23,6% после того, как фармацевтическая компания опубликовала результаты исследования одного из разрабатываемых ею препаратов.
Между тем котировки акций Vera Bradley Inc. взлетели на 14,8%. Производитель женских сумок и аксессуаров в минувшем квартале получил финансовые результаты лучше ожиданий рынка, при этом чистая прибыль подскочила в четыре раза.
Капитализация Harley-Davidson Inc. выросла на 2,8%. Компания планирует открыть научно-исследовательский центр в Кремниевой долине в рамках плана производства электрических мотоциклов. Harley-Davidson намерена выпустить первый электромотоцикл LiveWire в 2019 году.
NextEra Energy Partners объявила о покупке 11 проектов в сфере ветро- и солнечной генерации совокупной мощностью почти 1,4 мегаватт примерно за $1,3 млрд. Акции компании подорожали на 0,8%.
Индекс Dow Jones Industrial Average в среду увеличился на 22,51 пункта (0,09%) - до 25974,99 пункта.
Между тем Standard & Poor's 500 снизился на 8,12 пункта (0,28%), составив 2888,6 пункта.
Значение Nasdaq Composite по итогам торгов опустилось на 96,07 пункта (1,19%) - до 7995,17 пункта.
"В следующие пару дней все внимание будет направлено на Д.Трампа, который, как ожидается, объявит об очередном раунде введения пошлин в отношении товаров китайского экспорта объемом $200 млрд. Это будет означать начало торговой войны, негативные последствия которой ощутит весь мир"
В конце августа индексы Nasdaq и S&P 500 несколько раз устанавливали рекорды, однако затем наступил сентябрь и «оптимизм» закончился — для продолжения роста больше нет позитивных новостей,а утки полетели на юг.
«Если бы меня спросили, каких акций следует избегать, я бы сказал: самых популярных акций в самых модных секторах», – Питер Линч, портфельный менеджер Fidelity Magellan Fund в 1977-1990 гг. Одно из золотых правил анализа рынка заключается в определении его истинной базовой широты*. Если посмотреть на нынешний фондовый рынок США, встает серьезный вопрос: сколько в действительности компаний в нем участвуют? Мы ежедневно слышим о пробитии очередных максимумов, при том, что индекс S&P 500 удерживается на отметке 2800 с января.
И это еще не все. Если копнуть глубже, ситуация оказывается гораздо более тревожной.
С 1993 года инвестиции в активы с пассивным управлением выросли в 161 раз, тогда как в активы с активным управлением — только в 7 раз. Почти $7 трлн теперь размещены в пассивном управлении, из них $2 трлн были вложены за последние пять лет. Почему это важно? Пассивное управление активами – это простое владение рынком через индексные фонды, в которых капитал ДОЛЖЕН быть полностью инвестирован, и он является топливом для губительного взлета акций FAANG – Facebook, Apple, Amazon, Netflix и Google [все они торгуются на Санкт-Петербургской бирже – Ред. ].
Генерал *Ри--нин* Джордж С. Паттон однажды сказал: «Если все думают одинаково, значит, кто-то не думает». Гении-аналитики с Уолл-стрит дают 182 рекомендации «покупать» бумаги FAANG, и лишь 7 рекомендаций призывают к продаже. Колоссальный крах здравого смысла вышел на новый уровень.
И как же все это напоминает конец 1990-х годов. Одна из главных проблем, связанных с исследованиями акций Уолл-стрит, заключается в их любимом прошедшем времени, в погоне за показателями. Они верят в безопасность цифр. В результате все овцы движутся вместе. Аналитики склонны повышать целевые цены, по мере того, как «рынок быков» набирает обороты. В итоге груз ответственности падает на плечи простых людей, тогда как целевые цены растут все выше и выше. Все больше людей вовлекается в игру. Но мало кто думает о рисках при таких заоблачных ценах.
Рыночная капитализация пяти крупнейших компаний из списка S&P 500 теперь почти точно равна рыночной капитализации 282 самых маленьких компаний из S&P 500. Оба показателя почти достигли $5,1 трлн. Сегодняшние цифры наглядно показывают, что портфель FAANG с всего-навсего пятью компаниями на этом этапе больше, чем любой из 11 макросекторов экономики, из которых состоит S&P 500.
На данный момент уже 605 биржевых инвестиционных фондов держат в своих портфелях акции FAANG, которые формируют около 15% их совокупных вложений! И это при том, что всего 10 лет назад было лишь 9 подобных фондов – то есть их рост составил более чем в 60 раз! Это, бесспорно, самый перегретый рынок в истории финансовых рынков – всего пять компаний занимают большую часть вселенной биржевых инвестиционных фондов. Притоки пассивного капитала в подобные индексные фонды вынуждает их управляющих каждый месяц снова и снова покупать FAANG.
Примерно 20 лет назад почти все управление активами было активным. Руководители фондов покупали и продавали бумаги, опираясь на собственное чутье и исследования. За последние пять лет триллионы долларов перешли в пассивное управление, когда руководители вкладывают средства в биржевые инвестиционные фонды и индексные фонды, взвешенные по свободной рыночной капитализации, в надежде поймать за хвост тенденции рынка, не проводя никаких исследований.
В то время как у равновзвешенных индексов вес акций одинаковый, биржевые инвестиционные фонды, взвешенные по свободной рыночной капитализации, тяготеют к акциям с большей капитализацией. К примеру, S&P Index Funds сильно привязан к акциям FAANG. Вот, что мы видим: 3,8% Apple, 3,1% Amazon, 3,1% Google A, 3% Google C, 2% Facebook и почти 1% Netflix. Выходит, что на 16% индекса приходится всего пять компаний.
Таким образом, рост пассивного управления отдалил акции FAANG от реальности, поскольку фонды с пассивным управлением вынуждены скупать их в излишнем количестве. Все большее количество капитала вливается во все меньшее количество компаний. Весь этот цирк закончится крокодильими слезами.
* Широта рынка — метод, применяемый в техническом анализе для попытки определения направления динамики рынка. Положительная широта рынка имеет место, когда количество растущих акций превышает количество падающих, и предполагает, что «быки» (игроки на повышение) контролируют рыночную ситуацию. И наоборот, несоразмерно большой процент падающих ценных бумаг используется для подтверждения «медвежьей» динамики (игры на понижение).
Мировой сбой интернета: наступит ли цифровой апокалипсис 11 октября???
Они верят в безопасность цифр. В результате все овцы движутся вместе. Аналитики склонны повышать целевые цены, по мере того, как «рынок быков» набирает обороты. В итоге груз ответственности падает на плечи простых людей, тогда как целевые цены растут все выше и выше. Все больше людей вовлекается в игру. Но мало кто думает о рисках при таких заоблачных ценах.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
