Что значит: Менеджмент Ростелекома предложил совету директоров?
А СД может не послушать совета?
Полностью новость звучит так: "Менеджмент "Ростелекома" рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 год". Что здесь подразумевается под словом "менеджмент" - непонятно. Рекомендовать выплатить или не выплатить, а также в каком размере, может только Совет директоров (наблюдательный совет) и только ГОСА (здесь: кому). Всё остальное из разряда "очень хочется, давайте поговорим об этом".
Учитывая, что не пишется, кому была дана рекомендация, и нет никаких данных о размере возможных дивидендов, кому-то нужно было слить положительную новость в СМИ, чтобы была причина поднять котировки. Насколько удалась данная операция, мы не знаем, т.к. не знаем, какие были цели по ценам у тех, кто запустил эту "новость" (ни о чём).
P.S. Лично меня это настораживает. Больше похоже на развод. По крайней мере, пока не будет более точной и корректной информации, смысла покупать акции РТК (при наличии тех же Сбера и Мосбиржи, где всё гораздо прозрачнее и предсказуемо) не вижу.
Префы Ростелекома уже торгуются по цене high, который был в пятницу после новостей, а обычке до high пятницы, ещё 10%. Рассинхрон в 10%
Это не рассинхрон. В РТК это стало обычным делом. Игра на спредах называется: можно увеличивать количество акций ради увеличения общего размера дивидендов без какого-либо риска. Когда обычка дороже префки - перекладываемся в префку, увеличивая количество акций за счет разницы в цене. Когда они сравниваются в цене - делаем обратный переход. В 2022-м я так в Сбере между обычкой и префкой заработал приличное количество денег, когда по нескольку раз в неделю они "менялись местами".
P.S. Только нужно понимать, что это в любое время может закончиться. P.P.S. Если Вы уверены в том, что наш ФР честный, и на нём нет манипуляторов, считайте это бредом!
В конце года, глава Ростелекома Михаил Осеевский приоткрыл тайну на работы, проводимые на «новых территориях»: ДНР, ЛНР, а также в Запорожской и Херсонской областях. Нам удалось узнать у коллег более подробные данные.
«Миранда-медиа» подготовила отчет о развитии телекоммуникационной инфраструктуры на «новых территориях» РФ в 2024 году. Ключевым событием стало введение в коммерческую эксплуатацию сетей мобильной связи в Донецкой и Луганской Народных Республиках. В Запорожской и Херсонской областях услуги мобильной связи под брендом «МирТелеком», входящим в группу, предоставляются с 2022 года.
🟢 Инфраструктура
К концу 2024 года «Миранда-медиа» обеспечила покрытие мобильной связью 95% населения Херсонской и Запорожской областей, 90% населения ДНР и 85% населения ЛНР. Для достижения этих показателей была проведена масштабная работа по строительству инфраструктуры. Общее количество введенных в эксплуатацию базовых станций на четырех территориях составило 5320:
• 2997 в Донецкой НР; • 1008 в Луганской НР; • 850 в Запорожской обл.; • 465 в Херсонской обл.
Расширен также и транспорт. В ДНР протяженность ВОЛС превысила 3000 км, в ЛНР, Запорожской и Херсонской областях в каждом регионе проложено более 2000 км ВОЛС. Общий объем инвестиций в развитие сетей на новых территориях в 2024 году превысил 25 млрд руб..
В рамках развития социальной инфраструктуры, «Миранда-медиа» обеспечила подключение к высокоскоростному интернету более 700 социально значимых объектов в ДНР, 797 в ЛНР, более 500 в Запорожской и 462 объекта в Херсонской областях.
🟢 Ритейл
Параллельно с развитием инфраструктуры, «Миранда-медиа» расширяла розничную сеть. В ДНР открыто более 1300 точек продаж и 16 фирменных салонов, в ЛНР – более 1000 точек продаж и 21 фирменный салон. В Запорожской области сеть выросла до более чем 700 точек продаж и 12 салонов, а в Херсонской области – до 345 точек продаж и 5 салонов. Отмечается существенный рост розничной сети в Запорожской и Херсонской областях по сравнению с 2023 годом – в 2,8 и 2,5 раза соответственно. В ДНР и ЛНР розничная сеть была развернута с нуля в 2024 году.
🟢 Потребление услуг и абонбаза
В четвертом квартале 2024 года зафиксирован кратный рост количества минут соединений и объема переданной информации по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. В ДНР рост минут соединений составил 30 раз, в ЛНР – 22 раза, в Запорожской области – 2,7 раза, в Херсонской области – 2 раза. Аналогичная динамика наблюдается в объеме переданного трафика: рост в ДНР – 23 раза, в ЛНР – 9 раз, в Запорожской области – 3,6 раза, в Херсонской области – 2,7 раза.
Прирост абонентской базы в Запорожской и Херсонской областях за 2024 год составил 31% по сравнению с 2023 годом. В ДНР и ЛНР абонентская база формировалась с момента запуска сетей в 2024 году. На конец года, количество мобильных абонентов в ДНР составляло почти 3 млн человек, в ЛНР – 1,5 млн, в Запорожской области – 760 тыс., а в Херсонской – 350 тыс..
Всех приветствую сидельцев Ростелекома!!! С новой дивидендной политикой трудно разобраться!!! У меня в портфеле были акции префы этой компании, решил еще докупить префы!!! По этому сегодня увеличил их в 2.5 раза!!!
Да если честно, то уже и 40 не кажется привлекательной ценой. Если эти хлопцы будут платить по 2-3 рубля дивидендов, то ну их нафиг. И то ли будут, то ли не будут - тоже вопрос.
Кратко: бизнес компании – растет и развивается, показатели растут, но финансовые обязательства и урон от ключевой ставки бьет по чистой прибыли. Давайте разберем подробнее (данные) (https://www.company.rt.ru/ir/results_and_presen...).
🟢 Финансовые показатели
Все показатели год к году. Выручка группы увеличилась на 9,4% до 190,1 млрд руб. Если смотреть в разрезе основных бизнесов, то рост дохода составил от 6,6% до 8,7%, но целостно показатель составит 9,4%. При этом, на 46% снизилась чистая прибыль до 6,8 млрд руб., OIBDA выдержала и снизилась всего на 1%, на 22% вырос чистый долг компании, а соотношение долга к OIBDA увеличилось на 0,3 п.п. до 2,3. Свободный денежный поток стал отрицательным: -20,8 млрд руб. (падение на 44,2 млрд руб.).
Основная причина – ключевая ставка. Смотрим бухотчетность. Почти все показатели – в районе нормы. Мало того – операционная прибыль в плюсовом росте: 33,2 млрд. руб. против 31,8 млрд руб. годом ранее., при том, что виден рост себестоимости услуг и компания нарастила фонд оплаты труда, проще говоря – поднимают зарплаты (на 0,8 млрд руб.) Но, финансовые расходы выросли с 18,2 до 29,9 млрд руб., уплаченные проценты выросли с 17,8 до 31 млрд руб. Кредиты с плавающей ставкой – 43% портфеля.
По компании бьет экономическая ситуация. Как заявила зампрезидента Ростелекома, финансовый директор компании Анна Трегубенкова, компания сфокусируется на компенсации увеличения финансовых расходов за счет повышения внутренней эффективности и за счет оптимизации инвестпрограммы. При этом, судя по росту затрат на ФОТ, «оптимизация» персонала не коснётся.
🟢 Мобильный бизнес и потребительские услуги
Т2 растет. Выручка увеличилась на 9%, до 69,6 млрд руб. Это связано с ростом потребления мобильного интернета, расширением MVNO-партнерств и переходом пользователей на новые тарифные планы. Количество активных пользователей мобильного интернета выросло на 1,5%, при этом объем передаваемого трафика увеличился на 17%.
В сегменте фиксированного интернета наблюдался устойчивый рост абонентской базы, особенно среди домохозяйств, где количество пользователей ШПД по оптическим сетям достигло 12 млн человек (+7% год к году). ARPU (средний доход на пользователя) также увеличился на 3%, что говорит о повышении ценности предоставляемых услуг.
CAPEX составил 43,8 млрд руб. (+14%), но уточняется, что это следствие переноса платежей с IV кв. 2024 года. Выросла сеть ритейла на 200 точек (в основном, за счет нового региона – Ставрополя), а также на 400 БС выросло число станций в малых н.п. по УЦН.
🟢 Облачный бизнес
Выручка РТК-ЦОД выросла на 33% до 18,1 млрд руб., при этом OIBDA выросла на 7,3% до 7,4 млрд руб. На 22% выросло направление co-location, рост выручки по интеграционным ИТ-проектам в 1,5 раза. Расширена география PaaS, запущены сервисы для публичного облака «Защита сети на базе NGFW», «CommuniGate-single tenant», «ClickHouse – high availability».
🟢 Кибербез
Дочерняя структура «Солар» увеличила выручку от продуктов собственной разработки на 33%. Были запущены новые услуги, такие как «Архитектор комплексной кибербезопасности», а также обновлены флагманские продукты, включая межсетевой экран Solar NGFW 1.5. Услугами «Солара» пользуются более тысячи крупнейших корпораций страны.
Итоги 1 кв. 2025 г.: высокий долг не позволил показать рост прибыли
Ростелеком раскрыл консолидированную отчетность по МСФО и ключевые операционные показатели за 1 кв. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... Выручка компании выросла на 9,4% до 190,1 млрд руб., главным образом, вследствие результатов мобильного бизнеса, цифрового кластера ЦОД и облачных сервисов, а также продвижения комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B/G. В посегментном разрезе отметим рост доходов мобильного бизнеса до 69,6 млрд руб. (+8,7%), связанный с ростом потребления мобильного интернета, активным проникновением пакетных предложений и переходом на новые тарифы. Помимо этого продолжает расти новое направление – доходы от цифровых сервисов и облачных услуг, составившие 32,8 млрд руб. (+6,9%), что связано с продвижением инфраструктурных проектов для крупных корпоративных и государственных заказчиков, услуг дата-центров и облачных сервисов, предоставлением услуг интернет-видеотрансляции. Доходы от услуг телевидения прибавили 6,6% и составили 13,7 млрд руб. на фоне положительной динамики абонентской базы Wink (сочетает возможности IPTV и онлайн- кинотеатра), выросшей на 2,6% и увеличения ARPU на 3,9%. Рост выручки до 28,7 млрд руб. (+8,6%) показал сегмент ШПД при увеличении абонентской базы на 4,0% и ARPU на 4,4%. Продолжает снижаться выручка по некогда основному направлению – фиксированной телефонии, составившей 9,3 млрд руб. (-8,7%) за счет сокращения количества абонентов на 11,1%. Операционные расходы Ростелекома за отчетный период выросли на 10,5% и составили 156,9 млрд руб. Существенную динамику продемонстрировали расходы на персонал, выросшие до 52,9 млрд руб. (+15,5%) на фоне наращивания численности в цифровых кластерах и индексации вознаграждения сотрудникам. Затраты на материалы, ремонт и обслуживание увеличились на 13,1% до 13,3 млрд руб. в связи с влиянием инфляционных факторов. Прочие расходы возросли на 21,1% до 35,0 млрд руб., что было обусловлено высоким уровнем затрат по инфраструктурным проектам для крупных корпоративных и государственных заказчиков, сопровождающихся ростом соответствующих доходов, а также ростом расходов на маркетинг и продвижение. В итоге операционная прибыль выросла на 4,5%, составив 33,2 млрд руб. В блоке финансовых статей по-прежнему доминируют процентные расходы, составившие 29,9 млрд руб., против 18,2 млрд руб. годом ранее. Совокупный долг компании с учетом арендных обязательств вырос с начала года на 1,6% до 735,3 млрд руб., из которых 582,4 млрд руб. приходится на финансовый долг. Эффективная ставка налога на прибыль снизилась с 17,1% до 5,5% , что было обусловлено применением инвестиционного налогового вычета и льготной налоговой ставки рядом дочерних компаний. С учетом прибыли, приходящейся на неконтрольные доли участия в размере 812 млн руб., чистая прибыль Ростелекома сократилась на 42,3% до 6,0 млрд руб. Среди прочих моментов отчетности отметим увеличение капитальных вложений на 14% до 43,9 млрд руб., отразившее погашение задолженности по проектам, завершенным в 2024 году. Величина свободного денежного потока сократилась с 23,4 млрд руб. до 20,8 млрд руб. на фоне восстановления инвестиционной активности, а также увеличения процентных платежей. В текущем году Ростелеком планирует представить стратегию развития на период до 2030 г., которая может включать в себя вывод на IPO ряда своих дочерних компаний. В наших прогнозах мы закладываем выход Ростелекома на триллионный уровень выручки к 2028 г., а также приближение величины чистой прибыли к уровню 80-90 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы несколько снизили прогноз прибыли на текущий и последующие годы компании, увеличив размер финансовых расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/svyaz_telekommunikacii_i... В настоящий момент акции Ростелекома торгуются исходя из P/E 2025 около 7,1 и входят в ряд наших диверсифицированных портфелей. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Для растущей компании отличная отчетность с учетом внешних крайне негативных факторов… демонстрация высокого уровня устойчивости..
Отличная компания!!! Уже лет 15 дивы больше 5-6 рублей не были. При этом доходность только снижается год от года и никогда не была хотя бы на уровне ставки рефинансирования ЦБ. А теперь либо 2-3 рубля способны предложить, либо вообще отказаться от выплат.
Для растущей компании отличная отчетность с учетом внешних крайне негативных факторов… демонстрация высокого уровня устойчивости..
Отличная компания!!! Уже лет 15 дивы больше 5-6 рублей не были. При этом доходность только снижается год от года и никогда не была хотя бы на уровне ставки рефинансирования ЦБ. А теперь либо 2-3 рубля способны предложить, либо вообще отказаться от выплат.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
