По вопросу обмена акций. Вот какое уведомление о добровольном предложении получил Банк России:
"Оплата ценных бумаг может также по выбору владельца ценных бумаг, которым адресовано настоящее добровольное предложение осуществляться обыкновенными акциями АО "ДМ-Капитал", исходя из стоимости одной акции, равной 268 125 000 рублей.
Если количество акций АО "ДМК", подлежащих передаче Продавцу, выбравшему форму оплаты акциями АО "ДМК", составит дробное число. Продавцу будет передано количество акций АО "ДМК", равное целому числу до запятой (без применения правил математического округления), с выплатой продавцу разницы в цене обмениваемых акций денежными средствами."
На первый взгляд, никакого предложения обмена на акции АО нет. Если у акционера меньше 268 млн. при том, что его пакет оценивается по 71,5 рубля за акцию, то ему выплачиваются только деньги.
ООО "ДМИ" получило разрешение Правкомиссии на выкуп уже с возможностью вывода средств. Но по цене 60,77 рубля. Дисконт в 15% логически обосновать сложно. А вот цена оценщика в 121,54 рубля и дисконт в 50% вполне может быть.
Понятно, что стоит задача красиво выпроводить инорезов, но и 71,5р выглядит как, а давайте и своих тоже на выход попросим.
По вопросу обмена акций. Вот какое уведомление о добровольном предложении получил Банк России:
"Оплата ценных бумаг может также по выбору владельца ценных бумаг, которым адресовано настоящее добровольное предложение осуществляться обыкновенными акциями АО "ДМ-Капитал", исходя из стоимости одной акции, равной 268 125 000 рублей.
Если количество акций АО "ДМК", подлежащих передаче Продавцу, выбравшему форму оплаты акциями АО "ДМК", составит дробное число. Продавцу будет передано количество акций АО "ДМК", равное целому числу до запятой (без применения правил математического округления), с выплатой продавцу разницы в цене обмениваемых акций денежными средствами."
На первый взгляд, никакого предложения обмена на акции АО нет. Если у акционера меньше 268 млн. при том, что его пакет оценивается по 71,5 рубля за акцию, то ему выплачиваются только деньги.
Есть еще несколько важных моментов.
Немного не понял по сумме в 268 млн. Да и собственно не совсем понимаю Как они с 29,9% хотят что-то набрать. Ладно инорезы, вполне вероятно что кто-то продаст, плюс тут соберут крохи. Почти уверен что и 70% не наскребут, но исклюать полностью тоже будет не совсем корректно.
ООО "ДМИ" получило разрешение Правкомиссии на выкуп уже с возможностью вывода средств. Но по цене 60,77 рубля. Дисконт в 15% логически обосновать сложно. А вот цена оценщика в 121,54 рубля и дисконт в 50% вполне может быть.
Понятно, что стоит задача красиво выпроводить инорезов, но и 71,5р выглядит как, а давайте и своих тоже на выход попросим.
Ну попросить наших конечно можно, как и помечтать собственно как им выстроится очередь из желающих расстаться с бумагой. Вопрос в другом : продадут ли им по 71,50 Про инорезов согласен, только на мой взгляд сумма для их выхода что-то великовата. Или 36 рэ на счёт "С" или 25 спрямым выводом, это было бы корректно.
По вопросу обмена акций. Вот какое уведомление о добровольном предложении получил Банк России:
"Оплата ценных бумаг может также по выбору владельца ценных бумаг, которым адресовано настоящее добровольное предложение осуществляться обыкновенными акциями АО "ДМ-Капитал", исходя из стоимости одной акции, равной 268 125 000 рублей.
Если количество акций АО "ДМК", подлежащих передаче Продавцу, выбравшему форму оплаты акциями АО "ДМК", составит дробное число. Продавцу будет передано количество акций АО "ДМК", равное целому числу до запятой (без применения правил математического округления), с выплатой продавцу разницы в цене обмениваемых акций денежными средствами."
На первый взгляд, никакого предложения обмена на акции АО нет. Если у акционера меньше 268 млн. при том, что его пакет оценивается по 71,5 рубля за акцию, то ему выплачиваются только деньги, исходя из цены в 71,5.
Есть еще несколько важных моментов.
Немного не понял по сумме в 268 млн. Да и собственно не совсем понимаю Как они с 29,9% хотят что-то набрать. Ладно инорезы, вполне вероятно что кто-то продаст, плюс тут соберут крохи. Почти уверен что и 70% не наскребут, но исклюать полностью тоже будет не совсем корректно.
Осталось пару месяцев.
Насколько понимаю формулировки из добровольного предложения АО "ДМФА", мне даже неудобно их обсуждать. Тем не менее, там написано, что обмен производится 1 акция к получению ровно.
Если у вас 100 млн., то вы претендуете на 0,37 акции. Читаем следующий абзац: будет передано целое число до запятой, то есть получается 0. И на ваш запрос вам переведут деньги. Исходя из цены 71,5 за акцию.
Не спрашивайте меня как такое возможно. Написано, что Банк России все проконтролировал, значит увидим обоснованное пояснение.
Если у вас 300 млн. и вы захотели в "частный бизнес", то претендуете на 1,11 акции, значит получите 1 акцию. А остальное деньгами по цене в 71,5 рубля за акцию. Да, получается без вашей воли.
Но это еще не все.
В том же добровольном предложении от АО "ДМФА" записано:
"Если лицу, направившему добровольное предложение, будет подано заявление о продаже ценных бумаг с указанием формы оплаты ценными бумагами, в количестве, превышающем количество размещенных акций АО "ДМК", оплата ценными бумагами будет производиться пропорционально количеству ценных бумаг в отношении которых продавцами поданы заявления о продаже ценных бумаг, которые приобретатель может удовлетворить с учетом текущего регулирования и действующих ограничений, установленных законодательством. Оплата оставшейся части будет осуществляться денежными средствами."
То есть пару месяцев назад реорганизовали ООО "ДМ-Капитал" в АО "ДМ-Капитал и так получилось, что акций "напечатали" не так много. Проблемы с бумагой, наверное. Шутка, если что. Поэтому подавали на обмен, а получите сколько-то акций АО и денежную выплату по 71,5. Да, действительно, без вашей на то воли. Но в вашем случае, вероятно, до запятой 0.
Может поправит кто.
Правкомиссия только разрешила два варианта продажи инорезами не более 43% капитала. Все эти обмены инициатива конкретных лиц. В Банк России было просто направлено уведомление о намерении направить такое предложение.
Важный момент связан с дочерними обществами, делающими добровольные предложения.
На момент подачи документов в Правкомиссию и на 12 мая 2023 года - дата подачи уведомления о добровольных предложениях в Банк России, АО "ДМФА" находилось в 100% владении ПАО "Детский мир". ООО "ДМ-Инвест" находилось в 100% владении АО "ДМФА".
То есть обе компании были фактически 100% дочками. Это прямо указано в документах об обязательных предложениях.
С точки зрения решения Правкомиссии: дочерние компании ПАО ДМ выкупают акции, прежде всего, инорезов и остальных желающих.
Почему это важно для миноритариев-физиков? Если такого миноритария не устраивает цена в 71,5 рубля, то он может пойти в "частный бизнес". Либо дождаться выкупа исходя из отчета оценщика или новой оферты. Дисконт инорезов, особенно формируемый предложением от ООО "ДМ-Инвест" по цене 60,77 рубля, может служить компенсацией за риск перехода в непубличное АО или влиять через количество акций на отчет оценщика.
Поэтому важно, чтобы потенциальная выгода при цене в 71,5 рубля и особенно в 60,77 рублей формировалась в периметре ПАО "Детсткий мир".
Если сейчас по открытым источникам посмотреть кто учредитель ООО "ДМ-Инвест", то это не представляется возможным. В АО "ДМФА" (оферта с обменом) также из учредителей пропало ПАО "Детский мир".
В пресс-релизе упоминается, что оферты сделаны дочерними компаниями. Но фактически, учитывая, что также представлена информация о передаче без решения ОСА операционного ООО "ДМ" в пользу АО "ДМ-Капитал", может получиться, что после получения решения от Правкомиссии дочерние общества сменили владельцев. И в таком случае они получают выгоду от выхода инорезов, хотя Правкомиссия выдавала разрешение в периметре дочек ПАО ДМ. Но подтверждения этому пока нет.
В таком случае количество акций остается тем же. Плюс к этому байбек на 11+% может быть также перераспределен в процессе обменов не в пользу миноритариев. Все это, конечно, вызывает серьезные вопросы с точки зрения закона.
При всем этом еще делаются заявления о ликвидации.
Возможно, стоит дождаться дополнительных разъяснений.
ПАО "ДМ" могло выкупить акции на баланс дочек, а затем реализовать их всем желающим. В том числе "частным бизнесменам" с премией. Которая бы пошла на инвестиции. Такой вариант был тут.
Да, еще же неожиданный третий вариант. АО "ДМ-Капитал" внезапно привлекло почему-то именно "Ренассанс-брокер", хотя вроде Сбербанк активно гарантии предоставляет.
"Ренессан-брокер" написал письмо в адрес Мосбиржи, и акционеры в удобной форме могут через инфраструктуру рыка продать по 71,5 рубля. Ни уведомлений Банка России, ни дополнительных документов к представлению. Очень удобно.
Можно предположить, что это такой своеобразный подарок неквалифицированным инвесторам от Банка России и Мосбиржи. Чтобы им не сложно было в рамках тех двух предложений. Стоит их поблагодарить, если так.
По факту после прочитанного мною Q&A на сайте детский мир инвесторам понимается, что миноритариев красиво попросили на выход, и главный посыл в том, что либо вы продаёте по 71,5р за акцию, либо рискуете остаться ни с чем.
Готовиться можно сколько угодно. У чиновников Банка России есть конкретная ситуация в ДМ. Есть определенные полномочия и обязанности.
Пока интересным видится вопрос обмена акций и путешествия ООО "ДМ".
Судя по количеству постов и серьезному отслеживанию новостей у вас довольно высокая доля депозита в ДМ и по цене приобретения значительно выше 71, 5. Иначе вы смирильсь бы с ситуацией и не стали бы терять время, выйдя из бумаги. В связи с этим не могли бы вы сообщить, какие варианты выхода из сложившейся ситуации вы рассматриваете для себя? Спасибо!
) Вопрос: В случае, если акционеры ПАО «Детский мир», не захотят участвовать ни в одной из объявленных программ приобретения Акций, смогут ли они остаться акционерами Компании?
Ответ: Акционеры Компании не обязаны участвовать ни в одной из объявленных программ приобретения Акций. Если акционер решит не продавать принадлежащие ему Акции, он останется акционером ПАО «Детский мир». Планируется, что Акции продолжат обращаться на бирже.
Ожидается, что после завершения программ приобретения Акций Компания может быть ликвидирована при условии принятия необходимых корпоративных решений. В этом случае акционеры Компании, которые по тем или иным причинам не продали Акции до начала ликвидации, смогут получить имущество ликвидируемой Компании, оставшееся после завершения расчетов с кредиторами (ликвидационную стоимость) в рамках добровольной ликвидации Компании. Условия добровольной ликвидации и распределения имущества ликвидируемой Компании будут сообщены позднее при условии принятия необходимых корпоративных решений.
Готовиться можно сколько угодно. У чиновников Банка России есть конкретная ситуация в ДМ. Есть определенные полномочия и обязанности.
Пока интересным видится вопрос обмена акций и путешествия ООО "ДМ".
Судя по количеству постов и серьезному отслеживанию новостей у вас довольно высокая доля депозита в ДМ и по цене приобретения значительно выше 71, 5. Иначе вы смирильсь бы с ситуацией и не стали бы терять время, выйдя из бумаги. В связи с этим не могли бы вы сообщить, какие варианты выхода из сложившейся ситуации вы рассматриваете для себя? Спасибо!
Да, вы правы. Продолжаю следить за развитием ситуации. Вижу перспективу возможных действий по защите прав.
Допустим капитализация компании 100 млрд рублей Акций - 1 млрд.
Если есть интерес "частного бизнеса", нет проблем с соблюдением закона, то делается добровольное предложение по рыночной цене 100 рублей. Идеальная ситуация.
Параллельно в АО преобразуется дочернее общество для целей альтернативы в виде обмена акциями.
Понимая, что необходимо предоставить всем акционерам равные права, органы управления добросовестно и разумно определяют количество акций АО, исходя из того, что в это АО будут переданы операционные активы.
Исходя из этого, цена акции АО после передачи операционных активов не должна превышать 100 рублей. Так будет обеспечено право каждого акционера даже с одной акцией на "обмен". То есть нужно выпустить примерно 1 млрд. акций. Понятно, что это идеальная ситуация и есть нюансы. Но основной принцип такой.
Что на данный момент известно из представленной информации.
Акция АО "ДМ-Капитал" оценена в 268 125 000 (268 млн. рублей). Это означает, что при примерно такой же оценке как и ПАО ДМ в АО "ДМ-Капитал" выпущено чрезвычайно малое количество акций.
Допустим оценка АО "ДМ-Каппитал" - 100 млрд. Это недалеко от истины, даже при первоначальном количестве акций цена акции ПАО "ДМ" была бы 135 рублей.
Делим оценку АО "ДМ-Капитал" на цену одной акции = 100 млрд / 268 млн. = 373 акции.
То есть, действуя добросовестно и разумно, в рамках заявленного плана так называемой "трансформации в частный бизнес" органы юридического лица выпустили примерно такое количество акций.
Ирбис, наблюдаю за переходом ДМ в "частный бизнес" с прошлого года. По Вашим сообщениям можно более глубоко разобраться в ситуации (кроме раздела Q/A на сайте компании, не нашел источников в интернете к мнению которых можно прислушаться). Спасибо, что делитесь с нами своими наблюдениями - это важно для миноритарных акционеров компании.
Товарищи без радости сообщаю вам о том, что я покинул ряды акционеров ПАО "Детский мир", и по большому счёту не смотря на то, что зафиксировал солидный убыток, в этой истории не это самое печальное, досаднее всего является потерянное мною время которое не вернуть.
Отдельное спасибо хочу высказать всем людям на этом форуме которые оставались в теме и делились различного рода информацией по данному эмитенту.
И отдельно. Уважаемый Ирбис спасибо ,что делились с нами своими соображениями, было приятно читать ваши посты, всё по делу и очень грамотно с моей точки зрения. Надеюсь у вас получится достичь желаемого и не потерять деньги.
И ещё не могу не написать: ООО "Детский мир", вся ваша история с реорганизацией выглядит как откровенный сговор в пользу третьих лиц, хотелось бы чтобы кто-нибудь в ЦБ РФ обратил на это внимание, хотя о чём это я ...?
Для акционеров, которые рассчитывают на обмен акций и переход в непубличную компанию, ключевая цифра это обменный курс.
Предложение о переходе в АО "ДМ-Капитал" субъективно считаю интересным, но подавляющее большинство акционеров имеет меньшее количество акций.
Давайте вместе порассуждаем, какие варианты остаются для акционеров-резидентов, которые не могут участвовать в обмене акций?
1. Участие в добровольной оферте - байбек через рынок - продажа акций по 71,5 руб.
2. Ожидание следующей оферты по другой цене. 2.1. Возможна новая добровольная оферта или только обязательная? 2.2. Какой диапазон цены возможен? Здесь вопрос про оценщика, и вероятность продать акции по 120+ рублей.
3. На сайте есть информация что: АО «ДМК» вправе досрочно остановить программу приобретения (Оферта ДМК), с момента концентрации в его владении 25% всех размещенных Акций. Если не торопиться с участием в оферте по п.1. (занять выжидательную позицию), какой риск "зависнуть" с акциями ПАО ДМ, и в дальнейшем реализовать акции по цене ниже 71,5 руб.
4. Ранее компания (насколько я помню) допускала возможность сохранения публичности, сейчас не совсем понятно - такой вариант возможен или процесс реорганизации уже завершен (по информации на сайте) и далее только продажа или обмен акций.
Судя по количеству постов и серьезному отслеживанию новостей у вас довольно высокая доля депозита в ДМ и по цене приобретения значительно выше 71, 5. Иначе вы смирильсь бы с ситуацией и не стали бы терять время, выйдя из бумаги. В связи с этим не могли бы вы сообщить, какие варианты выхода из сложившейся ситуации вы рассматриваете для себя? Спасибо!
Да, вы правы. Продолжаю следить за развитием ситуации. Вижу перспективу возможных действий по защите прав.
может попробовать коллективную жалобу ? Вы настолько разбираетесь в теме, это не каждому дано ( никого не хочу обидеть, имею ввиду себя), большая просьба сообщить возможные варианты дальнейших действий....брокер советует продать...но убыток большой
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
