Чего не льёте? Отчётность так себе, хоть и прибыль показали за долгие века. ) Ковенанты продолжают не исполняться. Дело с налогами проиграно - отказ на все жалобы в ВС. В любой момент "налоговый дамоклов меч" может опуститься на головы остальных дочек, т.к. до сих пор включаются "расходы на необоснованное обогащение".
ТНС Энерго (TNSE) Итоги 1 п/г 2018 года: первые плоды восстановления справедливости
Холдинговая компания ГК «ТНС Энерго», владеющий контрольными пакетами акций в ряде региональных энергосбытовых компаний, раскрыла отчетность за 1 п/г 2018 г. по МСФО.
Выручка компании выросла на 9,7% до 127,1 млрд руб. К сожалению, компания не раскрыла причины роста выручки. Со своей стороны, основываясь на анализе отчетностей дочерних компаний холдинга, мы можем предположить, что основным фактором роста доходов стало увеличение сбытовых надбавок в регионах присутствия компании.
Ключевые статьи затрат - расходы на покупку и передачу электроэнергии – показали более скромный рост (+7,1%), в результате чего что операционная прибыль компании выросла более чем в 6 раз до 3,8 млрд руб.
Долговая нагрузка компании за год незначительно возросла, составив 23,9 млрд руб. Расходы на ее обслуживание составили 2,45 млрд руб. , из которых 505,5 млн руб. приходятся на обслуживание кредиторской задолженности, а еще 353 млн руб. представляют собой отрицательную переоценку финансовых инструментов.
В итоге компания отразила чистую прибыль в размере 993 млн руб. против убытка годом ранее.
Столь серьезные пертурбации в отчетности заслуживают некоторого пояснения.
Слабые показатели предыдущего года были вызваны заниженными сбытовыми надбавками в 2016-2017 гг., установленными ФАС и региональными тарифными органами. В ходе продолжающихся судебных разбирательств компания смогла добиться признания недействительными принятых решений, следствием чего стал пересмотр надбавок на 2017-2018 гг. Ожидается, что указанные имущественные потери будут учтены при определении тарифов в 2018-2019 гг.
Кроме того, с 1 июля 2018 года специальным постановлением Правительства вводится в действие эталонное регулирование гарантирующего поставщика, что увеличит расчетный показатель необходимой валовой выручки и, как следствие, приведет к улучшению финансового состояния компании. По прогнозам самой компании, эффект от увеличения необходимой валовой выручки составит 400 млн руб. во втором полугодии текущего года и 1,3 млрд руб. в первом полугодии 2019 г.
Отчетность вышла лучше наших ожиданий, по ее итогам мы подняли прогноз финансовых показателей компании.
На данный момент акции компании торгуются с P/BV 2018 свыше 2,0 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: https://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/kni...
Повестка дня заседания Совета директоров эмитента: ВОПРОС №1: Об оказании благотворительной помощи Автономной некоммерческой организации «Хоккейный клуб «Торпедо». http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?Ev... ____________ Если организация Автономная, то она по определению не может нуждаться в какой-либо помощи... Значит денежки налево ушли....
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
