Итоги 2014 г.: восстановление объемов производства поддержало операционную прибыль
Электроцинк опубликовал отчетность за 2014 г. по РСБУ. Выручка компании выросла на 16,7% (здесь и далее: г/г) до 9,35 млрд руб. Компания не раскрыла структуру своих доходов по направлениям, однако можно предположить, что на увеличении доходов сказался рост производства товарного цинка (по нашим подсчетам, увеличение составило около 10%), а также рост прочей выручки (продажа серной кислоты, кадмия).
Затраты компании выросли сопоставимыми темпами (+16,2%) до 3,3 млрд руб, а прочие расходы на 8,6% до 467 млн руб. Согласно заявлению представителей компании, особое внимание было уделено выполнению плана мероприятий по экономии материальных ресурсов и снижению затрат на производство. Уменьшение издержек по многим показателям, в том числе по электроэнергии, где было сэкономлено около 65 млн руб. В итоге прибыль от продаж составила 154 млн руб. (+69%).
Наличие валютных кредитов отправило итоговый результат завода в глубокий нокаут:отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 1,15 млрд руб. В итоге чистый убыток завода составил 895 млн руб. (год назад - убыток 269 млн руб.). Без учета влияния курсовых чистая прибыль Электроцинка могла бы составить около 190 млн руб. (+100 млн руб. к уровню 2013 г.).
На операционном уровне отчетность вышла несколько лучше наших ожиданий. В текущем году в отчетности может проявиться эффект девальвации рубля вкупе с положительными курсовыми разницами по валютным кредитам. В тоже время вялая ценовая конъюнктура на мировом рынке цинка вкупе с необходимостью осуществлять масштабные вложения в модернизацию завода не дает возможности рассчитывать на значительный рост прибыли от операционной деятельности в долгосрочном периоде. На данный момент акции Электроцинка не входят в число наших приоритетов.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
