Да уж. Тут хотя бы рублей 800 (текущая ЧП 1.3 млрд, если за 4 кв будет ЧП на уровне 1-2 кв, то выйдем на 2млрд, 10% на 250 млн преф) дивов получить. С такой КС и такими дивами странно что все еще выще 10000.
Сравнил отчет за 9 мес и 6 мес: общий долг за счет кредиторки снизился на 2,4 млрд. Но у меня вопрос к знатокам, разве погашение кредиторской задолженности снижает прибыль в отчетном периоде? она погашена из дебиторки Роснефти, как я думаю, как раз она снизилась на 3,8 млрд за третий квартал.
Я через знакомого по работе вышел на бухгалтера из Саратовского НПЗ. Он сказал, что было продолжение ремонта установки дорогой, поэтому убыток в третьем квартале. В этом четвертом квартале будет все хорошо и дальше тоже.
Смысла сейчас покупать Саратовский НПЗ нет. Этот год, уже понятно, будет ужасным по ЧП. Дай бог 200-300 рублей див увидеть. При такой ставке, СНПЗ не интересен. Башнефть, по которой скорее всего будет рекордный див валится. А тут… в текущих реалиях этот актив это заморозка рублей, которые, к сожалению, обесцениваются.
Смысла сейчас покупать Саратовский НПЗ нет. Этот год, уже понятно, будет ужасным по ЧП. Дай бог 200-300 рублей див увидеть. При такой ставке, СНПЗ не интересен. Башнефть, по которой скорее всего будет рекордный див валится. А тут… в текущих реалиях этот актив это заморозка рублей, которые, к сожалению, обесцениваются.
Ну каждый сам решает. Тут один квартал только плохой был, но и цена не 15 тыс. Халява, я купил.
Смысла сейчас покупать Саратовский НПЗ нет. Этот год, уже понятно, будет ужасным по ЧП. Дай бог 200-300 рублей див увидеть. При такой ставке, СНПЗ не интересен. Башнефть, по которой скорее всего будет рекордный див валится. А тут… в текущих реалиях этот актив это заморозка рублей, которые, к сожалению, обесцениваются.
Ну каждый сам решает. Тут один квартал только плохой был, но и цена не 15 тыс. Халява, я купил.
Ну тут нормальные дивы только через 1,5 года в 2025 году вроде как могут получиться для нашего рынка это же так долгосрочно, всем через неделю же надо... Да ценник неплохой но я если и докуплю то только если ценник вообще хороший будет... Свой небольшой пакет продавать не собираюсь...
Заметки по KRKNP - крупнейшем производителе нефтепродуктов на территории Саратовской области. Компания производит 20 видов продукции из давальческого сырья, включая дизельное топливо, мазут, бензины, судовое топливо, газойль и прочие нефтепродукты. Входит в группу НК «Роснефть».
Обыкновенные и привилегированные акции «Саратовского НПЗ» торгуются на Московской бирже под тикерами KRKN и KRKNP. Входят в третий котировальный лист. Компания микрокапитализации. Капитализация АО (8864,94 млн руб., или $96,66 млн) и АП (2912,26 млн руб., или $31,76 млн). Free-float менее 15% (согласно последнему публичному списку аффилированных лиц).
29.11.2023 «Саратовский НПЗ» опубликовал отчетность по РСБУ за 9 мес. 2023 г. К сожалению, компания не опубликовала операционные данные (имеем только за 6 мес. 2023), что несколько затрудняет оценку ее деятельности.
По заявлениям компании, по итогам 6 мес. 2023 г. увеличение переработки давальческого сырья в отчетном периоде по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. связано с проведением остановочного капитального ремонта в марте-апреле 2022. Рост показателей «Глубина переработки» и «Выход светлых» обусловлен увеличением доли легкой нефти в структуре переработки. Снижение операционной готовности произошло из-за переноса остановочного капитального ремонта с 2021 на 2022 г., сокращения межремонтного пробега. Рост товарной продукции связан с увеличением объема переработки сырья в отчетном периоде.
Выручка компании сократилась на 5,9%, составив 9,2 млрд руб. Снижение доходов произошло на фоне уменьшения объемов переработки, что вызвано ремонтными работами (в конце июля 2023 ПАО «НК “Роснефть”» заявляла о начале плановых ремонтных работ на «Саратовском НПЗ»).
Операционные расходы, в свою очередь, увеличились на 4,81%, составив 7,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль сократилась более чем на треть, составив 1,7 млрд руб. Компания не имеет долга, равно как и значительного объема свободных денежных средств. Как следствие, прочие доходы и расходы не оказали какого-либо значимого влияния на итоговый финансовый результат. Чистая прибыль упала на 37,0% и составила 1,3 млрд руб., при этом квартальный убыток составил 405,5 млн руб. (из-за простоя НПЗ на ремонт).
Отмечу также, что на протяжении последних лет наблюдается постоянный рост дебиторской задолженности. По итогам отчетного периода она составила 28,2 млрд руб. (68% от размера нераспределенной прибыли). Почти вся она приходится на связанные стороны, являясь для них способом безвозмездного фондирования.
Согласно уставу, «Саратовский НПЗ» направляет на дивиденды по привилегированным акциям 10% чистой прибыли по РСБУ и не менее чем по обыкновенным акциям. Дивиденды по обыкновенным акциям не выплачивают. Выплаты осуществляются раз в год.
Хочу отметить, что компания впервые нарушила устав в 2022 г., но в 2023 вернулась к его соблюдению.
Из текущих данных выручка по итогам года может составить около 12 млрд руб., чистая прибыль — около 2 млрд руб., а прогнозный дивиденд на привилегированные акции — 750–800 руб.
В настоящий момент акции «Саратовского НПЗ» торгуются с P/BV 2023 около 0,3. Это очень дешево, но данный факт мало кого привлекает, т.к. всем интересны дивиденды и переоценка может крыться только в них. У компании исторически плановые ремонты шли через год, но из-за смещения сроков с 2021 на 2022 у нее вышли плановые ремонты 2 года подряд. Велика вероятность, что их не стоит ждать в следующем году, компания полноценно отработает все 4 квартала и покажет рост финансовых показателей, а с ними и рост дивидендной базы.
По текущим данным, прогнозная чистая прибыль за 2024 г. может составить 3,4 млрд (дивиденд 1350–1400 руб. на АП). В рекордный 2019 г. чистая прибыль была 4,4 млрд руб. (дивиденд 1766 руб. на АП).2021 год был на абсолютных максимумах и там дивиденд должен был быть более 2000 руб., но акционеры его так и не увидели из-за СВО.
📉 Интересно купить на коррекции ниже 10 тыс. руб. за акцию, получить дивиденд за 2023 г. 7,5–8,0%+ и дождаться переоценки к отсечке по дивидендам летом 2025, которая будет зависеть от показателей компании за 2024 г. и ставки ЦБ на тот момент (по базовому прогнозу Банка России, ключевая ставка опустится ниже 10% в 2025 г.).
Оптимально набирать при коррекции частями с шагом вниз по 500 руб. (10000–9500–9000–8500–8000). Исторически покупки привилегированных акций данного эмитента ниже 10 тыс. руб. на нашем фондовом рынке всегда приносили хорошую доходность инвесторам на коротких и средних временных отрезках.
Риски, которые могут помешать: - Давальческая схема деятельности, которая ставит компанию в прямую зависимость от объема поставок сырья и спроса на нефтепродукты со стороны материнской компании; - Рост дебиторской задолженности; - Рецессия или мировой экономический кризис и сокращение объемов потребления нефтепродуктов; - Нарушение баланса спроса и предложения на рынке углеводородов и волатильность цен на нефтепродукты; - Введение торговых ограничений со стороны основных стран-потребителей российских углеводородов; - Рост конкуренции в отрасли нефтепереработки; - Возможные аварии на заводе, которые приведут к приостановке производства и снижению объемов выпуска продукции; - Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны контролирующего акционера; - Дальнейший отказ от дивидендных выплат на привилегированные акции.
❌ Не является инвестиционной рекомендацией. Думайте своей головой. На рынке каждый сам за себя!
✨Саратовский НПЗ вошел в «Золотую сотню лучших» по итогам федерального этапа XXVI Всероссийского конкурса Программы «100 лучших товаров России».
Экспертная комиссия оценивала в первую очередь: 🟡 надёжность; 🟡 конкурентоспособность; 🟡 безопасность.
🔔Продукция завода удостоена двух наград, а два работника предприятия – звания «Отличник качества»: начальник исследовательской лаборатории Елена Шамина и ведущий специалист отдела стандартизации и систем менеджмента Олеся Ерюшева.👏
📣Производимое на заводе зимнее дизельное топливо 1-го класса ЕВРО, зимнее, экологического класса К5 стало лауреатом в номинации «Продукция производственно-технического назначения» и награждено почетным дипломом «Золотая сотня».
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
