«Фосагро» сократила чистую прибыль. Что будет с акциями Один из крупнейших в мире производителей минеральных удобрений «ФосАгро» снизил чистую прибыль за 2018 год по МСФО на 13% год к году, до 22,1 млрд руб. Выручка выросла на 29% год к году. EBITDA — на 47% год к году. Под влиянием увеличения EBITDA долговая нагрузка сократилась с 2,4x до 1,8x.
Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал акционерам направить на дивиденды за 2018 год 6,6 млрд руб. из расчета 51 руб. на обыкновенную акцию, или 17 руб. на глобальную депозитарную расписку. Компания уже объявляла о дивидендных выплатах по итогам первого, второго и третьего кварталов 2018 года. Совокупный дивиденд на акцию по итогам всего 2018 года эквивалентен 192 рублям, что соответствует дивидендной доходности обыкновенной акции около 8% годовых. Реестр на получение дивидендов закроется 10 июня.
В IV квартале
Чистая прибыль выросла на 6% год к году, до 4,5 млрд руб. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные валютные статьи, выросла втрое год к году, до 10,9 млрд руб.
Выручка увеличилась на 30% год к году, до 59,4 млрд руб.
EBITDA выросла на 51% год к году, тогда как рентабельность EBITDA увеличилась на 4 процентных пунктов, до 31%.
Капитальные вложения сократились на 6% год к году.
Свободный денежный поток (FCF) отрицателен (-1,6 млрд руб.), но отрицательное значение с прошлого года заметно сократилось (-10,3 млрд руб.).
Что происходило на рынке удобрений в IV квартале
Средний уровень цен на DAP (FOB Тампа) вырос на 17% год к году за счет:
Приостановки производства на Plant City компании Mosaic, которая спровоцировала дефицит на рынке Северной Америки и, следовательно, к увеличению импорта; Стабильного роста импорта DAP в Пакистан на 27% год к году. Стабильного спроса со стороны Индии в условиях убыточного производства DAP в стране. Более медленное наращивание мощностей на новых производствах в Саудовской Аравии и Марокко;
Средняя цена на карбамид (FOB Балтика) выросла на 20% за счет:
Снижения экспорта карбамида из Китая в условиях экологических реформ и из Ирана, в отношении которого действуют санкции США
Начала сезонного спроса со стороны Индии и Бразилии в условиях низких запасов карбамида.
В 2019 году цены на фосфорные удобрения останутся под давлением. За первые два месяца 2019 г. цены на DAP (FOB Тампа) снизились на 5% по сравнению с IV кварталом, но по сравнению с аналогичным периодом 2018 года не изменились. В I квартале цены останутся под давлением в условиях медленного восстановления сезонного спроса в США. В то же время сезонный рост спроса в Европе и импорт в Латинскую Америку должен поддержать цены.
Что будет с акциями
Обыкновенные акции компании подешевели после выхода отчетности на 0,5% до 2,4 тыс. руб. за штуку. Тем не менее у «ФосАгро» есть перспективы роста. Высокие темпы развития компании обеспечит и господдержка АПК в России, которая подстегнет внутренний спрос на минеральные удобрения. Во II квартале ожидается восстановление мировых цен на фосфорные удобрения, что связано с началом сезона внесения удобрений в основных сельскохозяйственных регионах. В целом до конца 2019 года возможен рост котировок обыкновенных акций «ФосАгро» до 3 тыс. руб. за штуку, потенциал роста — 23% к текущим уровням.
Удобрения на экспорт. Из-за чего «Фосагро» лишилась 13% прибыли Рост стоимости удобрений увеличил выручку «Фосагро». При этом девальвация рубля снизила чистую прибыль: по итогам года она уменьшилась на 13%. Компанию подвели кредиты, взятые в долларах https://quote.rbc.ru/news/article/5ae098a62ae59...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
