Это называется гадание, ничего общего с реальной оценкой стоимости компании, оценивать компанию только по размеру выплачиваемых дивидендов это все равно что лошадь оценивать по ее хвосту! Во первых дивиденды это всего лишь часть прибыли ( у мрск цп дивиденды не более 50% от прибыли были в последние годы), как можно игнорировать половину финансового результата это ведь такие же деньги как и выплаченные, они улучшают баланс , увеличивая стоимость основных средств и уменьшая долговую нагрузку, как результат разница между процентами полученными и выплаченными улучшается, а это даже при той же выручке от основной деятельности дают плюс в конечный результат. Во вторых как можно закладывать норму прибыли в 15% при том что ставки падают, на данный момент базовая ставка 6.5% причем она с высокой вероятностью будет понижаться дальше. С чего вдруг закладывать доходность более чем в 2 раза выше чем по безрисковым активам, это все таки не шлак а в конечном итоге монополия на сетевом рынке в нескольких регионах, если хотите объективную норму прибыли брать просто посмотрите по какой стоимости кредитуют банки данную компанию, зачем фантазиями заниматься.
Объективная стоимость данного бизнеса при норме доходности ( базовая ставка плюс премия за риск 6.5%+2%=8.5%) составляет на данный момент исходя из прибыли 5.1 млд рублей за 9 месяцев примерно 79 миллиардов рублей, делим на 112.7 млд акций и получаем что прямо сейчас с учетом нормы прибыли данного бизнеса и размера текущей прибыли одна акция имеет справедливую стоимость в размере 70 копеек за штуку, очевидно что текущая цена более чем в 3 раза ниже справедливой. Остается только один вопрос какой горизонт инвестирования вы можете себе позволить, если он большой более 3 лет то покупать нужно прямо сейчас и докупать при каждой просадке, но не более 10% от общего портфеля, нужно игнорировать колебания рынка. Если вы не можете инвестировать на долгий срок то вам вообще в акциях делать нечего покупайте облигации со сроком погашения равным вашему горизонту инвестирования.
Все эти рассуждения спекулянтов типа будет 15 копеек , 10 копеек и так далее, это тоже самое что мечты о миллионах , ничего общего с реальностью это не имеет. Объективно нужно оценивать бизнес, не нужно как завышать так и занижать оценку потому что это приведет к неверному позиционированию в бумаге, при недооценке вы недоберете акций при переоценке вы наоборот возьмете слишком много бумаг и недополучите прибыль от инвестирования в альтернативные инструменты. Базовое это ОБЪЕКТИВНОСТЬ оценки. Не думайте что если вы занизили оценку это как то вам поможет получить какую то прибыль на самом деле это ведет только к недополученной прибыли. Что касается риска консолидации акций Россетью, то он существует, но он не настолько большой чтобы дисконтировать бумагу в разы.
Премия за риск всего 2% к базовой ставке, вы серьезно? При угрозе консолидации, банкротства ТНС, дальнейшего роста себестоимости, риска снижения прибыли из-за спада в экономике, раздуве инвестпрограммы? Тут рисков полным-полно.
Я хочу спросить вас,что за консолидация такая,кто это сказал?(Имена ,фамилии,отпечатки рогов и копыт).Кому и зачем она понадобилась,какой в ней экономический смысл?(Здесь я имею в виду,не консолидацию ТСО,а именно МРСК)
Инвестпрограмма «РусГидро» на 2020-2029 годы может составить 222,6 млрд рублей Инвестпрограмма «РусГидро» на 2020-2029 годы может составит 222,6 млрд рублей, следует из материалов на сайте Минэнерго РФ. Из этой суммы на модернизацию и техническое перевооружение будут направлены 217 млрд рублей. На инвестпроекты, реализация которых обуславливается схемами теплоснабжения, потратят 882 млн рублей, финансирование прочих инвестпроектов составит 4,5 млрд рублей.
Как пояснили РИА «Новости» в «РусГидро», итоговый показатель в 222,6 млрд рублей включает только финансирование инвестпрограммы на 2020-2029 годы. Финансирование инвестпрограммы на 2019 год составит 53,1 млрд рублей. Все показатели касаются только инвестпрограммы ПАО «РусГидро», а не группы в целом.
Так инвестпрограмма компании на 2020 год может составить 28,8 млрд рублей, на 2021 год – 28,9 млрд рублей, на 2022 – 29,3 млрд, на 2023 – 28,7 млрд, на 2024 – 25 млрд, на 2025 – 21,4 млрд, на 2026 – 19,4 млрд, на 2027 – 15,96 млрд, на 2028 – 13,4 млрд, на 2029 год – 11,6 млрд рублей.
Премия за риск всего 2% к базовой ставке, вы серьезно? При угрозе консолидации, банкротства ТНС, дальнейшего роста себестоимости, риска снижения прибыли из-за спада в экономике, раздуве инвестпрограммы? Тут рисков полным-полно.
2% по сранению с базовой ставкой - безрисковой - это фактически 30% от базовой ставки. Не надо демагогии, это большая премия.
Эм.. возвращаясь к моим любимым облигам. ОФЗ ставка 6.5%. Квазигос в долгосрок уже 7.5-8%. Например ГТЛК 1Р-03 идет по ~7.3%. Пока рисков почти нет. А вот, скажем, третий эшелон - уже 12-13% (А еще недавно был 15%). 15% это конечно уже шлак, но вот всякие там Калсбыты сейчас с дохой 13.3%. Это облиги. Уровень риска тот же, только облиги. Почему вы считаете, что для акций +2% к офз - это большая премия? Я вижу дивы в 10-12% для всех этих Энелов и МРСКов - этот и есть их уровень, т.е. + 5-6% к офз.
2% по сранению с базовой ставкой - безрисковой - это фактически 30% от базовой ставки. Не надо демагогии, это большая премия.
Эм.. возвращаясь к моим любимым облигам. ОФЗ ставка 6.5%. Квазигос в долгосрок уже 7.5-8%. Например ГТЛК 1Р-03 идет по ~7.3%. Пока рисков почти нет. А вот, скажем, третий эшелон - уже 12-13% (А еще недавно был 15%). 15% это конечно уже шлак, но вот всякие там Калсбыты сейчас с дохой 13.3%. Это облиги. Уровень риска тот же, только облиги. Почему вы считаете, что для акций +2% к офз - это большая премия? Я вижу дивы в 10-12% для всех этих Энелов и МРСКов - этот и есть их уровень, т.е. + 5-6% к офз.
Дивы это реальная доходность. Все масштабируется на инфляцию, в том числе и прибыль. Инфляционный флоатер ОФЗ сейчас дает инфляция+3.44%.
Вообще говоря, безрисковая доходность сейчас - это -1% уже за бугром. Так что +8,5 % - это уже ОГРОМНАЯ доходность. А 13,3 % как в Калуге - это уже ОГРОМЕННАЯ доходность.
Надо как-то уже губы-то закатывать на доходности-то разные глядя.... Так что потенциал роста в Калуге в 10 концов - это безрисковый потенциал. Рост в 20 концов - это уже нормальный апсайд и рост. Рост более 20 концов - это уже риск. Надо продавать будет на тех уровнях уже ФСЁ и потом дальше уже смотреть
Вообще говоря, безрисковая доходность сейчас - это -1% уже за бугром. Так что +8,5 % - это уже ОГРОМНАЯ доходность. А 13,3 % как в Калуге - это уже ОГРОМЕННАЯ доходность.
Надо как-то уже губы-то закатывать на доходности-то разные глядя.... Так что потенциал роста в Калуге в 10 концов - это безрисковый потенциал. Рост в 20 концов - это уже нормальный апсайд и рост. Рост более 20 концов - это уже риск. Надо продавать будет на тех уровнях уже ФСЁ и потом дальше уже смотреть
А Саратов что - фсЁ? там же доходность -100%, только потери... Уже и не пишешь про него даже
Вообще говоря, безрисковая доходность сейчас - это -1% уже за бугром. Так что +8,5 % - это уже ОГРОМНАЯ доходность. А 13,3 % как в Калуге - это уже ОГРОМЕННАЯ доходность.
Надо как-то уже губы-то закатывать на доходности-то разные глядя.... Так что потенциал роста в Калуге в 10 концов - это безрисковый потенциал. Рост в 20 концов - это уже нормальный апсайд и рост. Рост более 20 концов - это уже риск. Надо продавать будет на тех уровнях уже ФСЁ и потом дальше уже смотреть
siesta03.11.2019 22:52 У Саратова 3 кв. убыточный, сейчас по запасному плану Калуга прибыльная по 3 кв.. У Калуги справедливая цена 200 руб. Там продаЁм ФСЁ. После Калуги опять Саратов к концу года по основному плану.
У Саратова апсайд не меняется и план не меняется. У меня всЁ по заранее утверждённому плану обогащения идёт.
siesta03.11.2019 22:52 У Саратова 3 кв. убыточный, сейчас по запасному плану Калуга прибыльная по 3 кв.. У Калуги справедливая цена 200 руб. Там продаЁм ФСЁ. После Калуги опять Саратов к концу года по основному плану.
У Саратова апсайд не меняется и план не меняется. У меня всЁ по заранее утверждённому плану обогащения идёт.
siesta03.11.2019 22:52 У Саратова 3 кв. убыточный, сейчас по запасному плану Калуга прибыльная по 3 кв.. У Калуги справедливая цена 200 руб. Там продаЁм ФСЁ. После Калуги опять Саратов к концу года по основному плану.
У Саратова апсайд не меняется и план не меняется. У меня всЁ по заранее утверждённому плану обогащения идёт.
А если вот кто то тебя обчитается и зайдёт на всю котлету, а ты потом выйдешь как ДОКА и уронишь Саратов или Калугу на копейку ? Найдут и накостыляют. Очень опасную стратегию выбрал
Пообщался с умным человеком. Вот его совет по бумагам ЦП: " МРСК ЦП - это жопа. Ни о каких покупках речи быть не может. Можно рискнуть взять "на отскок", чтобы дождаться, если всё сложится, рост до 0,2135..0,2185 руб. А чтобы далеко заглядывать - пока оснований нет. Далеко ещё до дна. Ближайшее первое)) - 0,180, примерно." 100% гарантий никто не даёт. Каждый выводы делает сам и сам принимает решение.
Премия за риск всего 2% к базовой ставке, вы серьезно? При угрозе консолидации, банкротства ТНС, дальнейшего роста себестоимости, риска снижения прибыли из-за спада в экономике, раздуве инвестпрограммы? Тут рисков полным-полно.
Я хочу спросить вас,что за консолидация такая,кто это сказал?(Имена ,фамилии,отпечатки рогов и копыт).Кому и зачем она понадобилась,какой в ней экономический смысл?(Здесь я имею в виду,не консолидацию ТСО,а именно МРСК)
Пообщался с умным человеком. Вот его совет по бумагам ЦП: " МРСК ЦП - это жопа. Ни о каких покупках речи быть не может. Можно рискнуть взять "на отскок", чтобы дождаться, если всё сложится, рост до 0,2135..0,2185 руб. А чтобы далеко заглядывать - пока оснований нет. Далеко ещё до дна. Ближайшее первое)) - 0,180, примерно." 100% гарантий никто не даёт. Каждый выводы делает сам и сам принимает решение.
А чего сей мудрец не выложит свой фундаментальный анализ тут?
Вообще говоря, безрисковая доходность сейчас - это -1% уже за бугром. Так что +8,5 % - это уже ОГРОМНАЯ доходность. А 13,3 % как в Калуге - это уже ОГРОМЕННАЯ доходность.
Надо как-то уже губы-то закатывать на доходности-то разные глядя.... Так что потенциал роста в Калуге в 10 концов - это безрисковый потенциал. Рост в 20 концов - это уже нормальный апсайд и рост. Рост более 20 концов - это уже риск. Надо продавать будет на тех уровнях уже ФСЁ и потом дальше уже смотреть
В стране, чья экономика почти полностью зависит от экспорта и чья валюта раз в пять лет складывается пополам, 8,5% это несерьёзно по меньшей мере.
Пообщался с умным человеком. Вот его совет по бумагам ЦП: " МРСК ЦП - это жопа. Ни о каких покупках речи быть не может. Можно рискнуть взять "на отскок", чтобы дождаться, если всё сложится, рост до 0,2135..0,2185 руб. А чтобы далеко заглядывать - пока оснований нет. Далеко ещё до дна. Ближайшее первое)) - 0,180, примерно." 100% гарантий никто не даёт. Каждый выводы делает сам и сам принимает решение.
А чего сей мудрец не выложит свой фундаментальный анализ тут?
Он к этому форуму не имеет никакого отношения. Могу в личку отправить его имя, если интересно пообщаетесь
2% по сранению с базовой ставкой - безрисковой - это фактически 30% от базовой ставки. Не надо демагогии, это большая премия.
Эм.. возвращаясь к моим любимым облигам. ОФЗ ставка 6.5%. Квазигос в долгосрок уже 7.5-8%. Например ГТЛК 1Р-03 идет по ~7.3%. Пока рисков почти нет. А вот, скажем, третий эшелон - уже 12-13% (А еще недавно был 15%). 15% это конечно уже шлак, но вот всякие там Калсбыты сейчас с дохой 13.3%. Это облиги. Уровень риска тот же, только облиги. Почему вы считаете, что для акций +2% к офз - это большая премия? Я вижу дивы в 10-12% для всех этих Энелов и МРСКов - этот и есть их уровень, т.е. + 5-6% к офз.
А давайте тогда по порядку разбираться что такое МРСК ЦП насколько он рискован , как известно ЦП дочка Россетей, а Россети контролирует государство, например сейчас доходность по облигациям Россетей торгуемых на бирже составляет 6.39% даже ниже базовой, чтобы не быть голословным вот вам ссылка с сайта мосбирже с графиком этих облигаций https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=EQOB&c... тоесть рынок торгует обязательства россетей по сути с доходностью ОФЗ без премии вообще, напомню что МРСК ЦП дочка Россетей, а значит тоже косвенно госкомпания и стоимость ее заимствований находится на уровне близком к базовой ставке, если вы не забыли это именно ЦП финансирует Россети через дивиденды а не наоборот. Суммируя все это делаю вывод что дав премию 2% к безрисковым активам я был слишком щедр можно ограничиться 1% тогда справедливая цена будет еще выше.
Вообще говоря, безрисковая доходность сейчас - это -1% уже за бугром. Так что +8,5 % - это уже ОГРОМНАЯ доходность. А 13,3 % как в Калуге - это уже ОГРОМЕННАЯ доходность.
Надо как-то уже губы-то закатывать на доходности-то разные глядя.... Так что потенциал роста в Калуге в 10 концов - это безрисковый потенциал. Рост в 20 концов - это уже нормальный апсайд и рост. Рост более 20 концов - это уже риск. Надо продавать будет на тех уровнях уже ФСЁ и потом дальше уже смотреть
В стране, чья экономика почти полностью зависит от экспорта и чья валюта раз в пять лет складывается пополам, 8,5% это несерьёзно по меньшей мере.
Вы это в Сбербанке объяните когда вклад будете открывать и когда вам предложат СУПЕР выгодные условия 5% годовых, и им пофиг на ваши хотелки.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
