Москва. 20 мая. ИНТЕРФАКС - Компания Sual Partners Виктора Вексельберга и его партнеров, контролирующая более 25% акций "Русала" (MOEX: RUAL), в принципе разделяет идею spin off высокоуглеродных активов компании, но считает необходимым обсудить различные варианты сделки, заявил "Интерфаксу" источник, близкий к Sual Partners.
"Идея разделения активов сама по себе, скорее всего, правильная, но способы ее реализации могут быть разными, и менеджмент должен проанализировать и обсудить с акционерами и советом директоров различные варианты разделения, как этого требуют стандарты корпоративного управления публичной компании", - сказал он.
Обособление высокоуглеродных активов "Русала", как и переименование, потребуют одобрения собрания акционеров компании. Собрание состоится 24 июня.
В оставшееся до собрания акционеров время Sual Partners продолжит изучение предлагаемых преобразований, сообщил акционер "Русала" накануне.
Одобрение может потребоваться по вопросу трансформации структуры собственности в рамках предполагаемого выделения активов в случае признания этой трансформации сделкой с заинтересованностью, уточнили в Sual Partners.
Базовым сценарием создания "новой" компании "в соответствии с текущей рыночной практикой" является пропорциональное распределение между акционерами "Русала", но возможны и другие сценарии, сообщил мажоритарий "Русала" En+ Group. Совет директоров "Русала" планирует изучить все доступные альтернативные решения с целью максимизации акционерной стоимости.
"Русал" планирует выделить в отдельную высокоуглеродную компанию примерно треть алюминиевого бизнеса, в том числе наиболее энергоемкие глиноземные предприятия, а также подлежащие модернизации сибирские заводы. Ядром "новой компании" станут активы бывшего СУАЛа, которые были внесены в объединенную компанию в ходе слияния с "Русским алюминием" и глиноземными активами Glencore в 2007 году. Тогда стороны заключили акционерное соглашение, в вопросе соблюдения условий которого позиции холдинга En+ (MOEX: ENPG) Олега Дерипаски и Sual Partners не раз расходились.
"Русал: Разделение компании" часть 2 Велес Капитал
Василий Сучков | 20.05.2021 10:45
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций Русала с целевой ценой 72,3 руб.
Поглощение En+. До введения санкций в апреле 2018 г. неофициальной стратегической целью Олега Дерипаски являлась полная консолидация Русала на базе материнской En+. В октябре 2017 г. было заключено соглашение об обмене доли Glencore (LON:GLEN) в Русале на пакет En+ (за каждые 20 акций Русала Glencore получала 1 акцию En+). В феврале 2020 г. обмен был завершен, однако целью служила уже не консолидация Русала, а снижение доли Олега Дерипаски в En+ с целью вывода компаний из-под санкций. После отстранения Олега Дерипаски от управления En+ и Русалом и прихода независимого менеджмента вопрос о поглощении Русала не поднимался. Однако вполне вероятно, что выделение неэкологичных активов является подготовительной ступенью перед полным поглощением Русала со стороны En+. Переименование Русала в «AL+» как бы намекает на постепенное сближение двух компаний. En+ может стремиться «очистить» Русал от нежелательных бизнес-сегментов, которые не вписываются в будущий контур объединенной компании. En+ владеет активами в гидрогенерации, поэтому 100%-я консолидация Русала является логичным шагом как с точки зрения синергии, так и с позиции соответствия ESG-стандартам. Следующим шагом после создания «зеленой» AL+ станет обмен пакета Sual (владеет примерно 26% Русала) на долю в En+ по аналогии с Glencore. Далее En+ сделает предложение миноритариям Русала об обмене или выкупе их пакетов. С высокой вероятностью реализация подобной схемы приведет к росту котировок Русала, так как выкупы и обмены будут осуществляться с премией к рыночной цене.
Кстати, вон как вопрос стоял в повестке по выделу активов у амбициозного EN+... ______________________________ 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Обновление информации (в форме Плана мероприятий по выделению ряда активов)в отношении амбиций ЭН+ ГРУП в части изменения климата, рассмотренных на Совете директоров 15.01.2021.
"Русал: Разделение компании" часть 2 Велес Капитал
Василий Сучков | 20.05.2021 10:45
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций Русала с целевой ценой 72,3 руб.
Поглощение En+. До введения санкций в апреле 2018 г. неофициальной стратегической целью Олега Дерипаски являлась полная консолидация Русала на базе материнской En+. В октябре 2017 г. было заключено соглашение об обмене доли Glencore (LON:GLEN) в Русале на пакет En+ (за каждые 20 акций Русала Glencore получала 1 акцию En+). В феврале 2020 г. обмен был завершен, однако целью служила уже не консолидация Русала, а снижение доли Олега Дерипаски в En+ с целью вывода компаний из-под санкций. После отстранения Олега Дерипаски от управления En+ и Русалом и прихода независимого менеджмента вопрос о поглощении Русала не поднимался. Однако вполне вероятно, что выделение неэкологичных активов является подготовительной ступенью перед полным поглощением Русала со стороны En+. Переименование Русала в «AL+» как бы намекает на постепенное сближение двух компаний. En+ может стремиться «очистить» Русал от нежелательных бизнес-сегментов, которые не вписываются в будущий контур объединенной компании. En+ владеет активами в гидрогенерации, поэтому 100%-я консолидация Русала является логичным шагом как с точки зрения синергии, так и с позиции соответствия ESG-стандартам. Следующим шагом после создания «зеленой» AL+ станет обмен пакета Sual (владеет примерно 26% Русала) на долю в En+ по аналогии с Glencore. Далее En+ сделает предложение миноритариям Русала об обмене или выкупе их пакетов. С высокой вероятностью реализация подобной схемы приведет к росту котировок Русала, так как выкупы и обмены будут осуществляться с премией к рыночной цене.
Щас на таких амбициозных новостях от EN+ международные коммерческие банки будут в очередь стоять, чтобы выдать отрицательный процентный кредит структурам EN+... В правильное лодке гребем товарищи...
Щас на таких амбициозных новостях от EN+ международные коммерческие банки будут в очередь стоять, чтобы выдать отрицательный процентный кредит структурам EN+... В правильное лодке гребем товарищи...
Игра на повышение опережение...
...Европейский инвестиционный банк отказываются финансировать проекты в области энергетики с использованием ископаемого топлива, конференции со словом "oil" в названии переименовываются, а производитель ветровок отказывается печатать их с логотипами нефтесервисной компании в подарок сотрудникам на Рождество.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
