#ЦБРФ #Прогноз 🔮 93% аналитиков прогнозируют, что ЦБ РФ сохранит ключевую ставку на уровне 4,25%. Никто не рассчитывает на ее снижение. Решение будет объявлено в 13:30 мск.
Ситуация с распространением коронавируса привела к превышению цен на алюминий в Китае по сравнению с ценами на LME на $250–300 за тонну. Китайский арбитраж должен достаточно быстро привести цены на LME к уровням Шанхайской биржи. Это будет способствовать восстановлению спроса на продукцию Русала и может оказать поддержку котировкам.
Москва. 19 марта. ИНТЕРФАКС - Citi повысил прогнозную стоимость акций "Русала" (MOEX: RUAL) с 5 гонконгских долларов до 6,8 гонконгского доллара за штуку, сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Нитиша Агарвала и Ефрема Рави.
Рекомендация "покупать" для этих бумаг была подтверждена.
Как говорится в отчете, команда сырьевых аналитиков Citi повысила свой прогноз цен на алюминий и теперь ожидает его среднюю стоимость на уровне $2175/$2350/$2500 за тонну в 2021/2022/2023 годах соответственно. В связи с этим прогноз по EBITDA "Русала" для 2021-2022 годов была повышен в среднем на 11%.
Эксперты полагают, что с учетом сильных денежных потоков от алюминиевого бизнеса и оцениваемых ими дивидендов в этом году со стороны "Норильского никеля" (MOEX: GMKN) в размере около $1,7 млрд, чистый долг "Русала" может сократиться на $1,5 млрд, а соотношение чистый долг/EBITDA - до 1,4x (против 6,4x в 2020 году).
По данным информационно-аналитического терминала "ЭФИР-Интерфакс", в настоящее время консенсус-прогноз цены акций "Русала", основанный на оценках аналитиков 13 инвестиционных банков, составляет 5,87 гонконгского доллара за штуку, консенсус-рекомендация - "покупать".
Текущая стоимость этих бумаг составляет порядка 4,76 гонконгского доллара за штуку.
#RUAL #market_inside После разбора финансовых результатов «Русала» посмотрим на прогнозы по компании на первую половину года глазами аналитиков Goldman Sachs. В целом, прогноз достаточно неплохой, который включает в себя продолжающийся последовательный рост EBITDA и положительный свободный денежный поток (в основном за счет более высоких цен на алюминий). Это должно позволить сократить долг компании до $5,3 млрд (предполагаемый показатель чистый долг / EBITDA - 2,8x).
EBITDA: уверенный последовательный рост продолжится. Объемы продаж и их структура должны сохраниться, но более высокие цены приведут к 23%-ному росту выручки, до $5,62 млрд. В Goldman отмечают, что рост выручки будет лишь частично компенсирован инфляцией издержек, что приведет к росту EBITDA на 90%, до $1,25 млрд, при этом маржа резко увеличится на 7,9 п.п. до 22,3%, самого высокого уровня за три года.
Свободный денежный поток: останется положительным при стабильном росте прибыли. За первое полугодие (без дивидендов «Норникеля») достигнет уровня $252 млн, поскольку более высокая прибыль будет лишь частично компенсирована увеличением NWC на $100 млн (против 282 млн долларов во втором полугодии 20-го).
Что касается прогнозов по capex, то предполагает $473 млн в первом полугодии, а за весь финансовый год $1,050 млрд, что соответствует среднему значению прогноза самой компании.
Задолженность: быстрое сокращение заемных средств продолжится. Ожидается, что компания сможет еще больше снизить чистый долг, до $5,31 млрд в 1П21 (с $5,56 млрд за счет положительного FCF).
Дивиденды: Goldman не ожидает выплат акционерам, поскольку ключевой задачей менеджеров остается сокращение долга.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
