Не фантики на балансе, а реальные деньги. Не вижу последних
6. Денежные средства и их эквиваленты 30 июня 2020 г. 31 декабря 2019 г. млн. долл. США Доллары США 451 100 Евро 166 441 Российские рубли 12 30 629 571 Указанные денежные средства и их эквиваленты преимущественно включали в себя денежные средства, размещенные на счетах в банках.
СКОЛЬКО ДИВИДЕНДОВ ПЛАТЯТ В БЮДЖЕТ РОССИЙСКИЕ ПУБЛИЧНЫЕ КОМПАНИИ.
Дивиденды, рекомендованные Советом директоров или выплаченные в пользу бюджетов всех уровней, по итогам 2019 года. При поддержке Незыгаря @russica2. в млрд руб.
1. Сбербанк 201.84 2. Газпром 181.20 3. Роснефть 158.60 4. Транснефть 63.63 (выплата будет осуществлена либо осенью, либо в течение 3 лет) 5. Татнефть 51.04 (в бюджет Татарстана) 6. Алроса 27.65 (15.74 в бюджет РФ, 11.91 в бюджет Якутии, 3.81 в бюджет улусов) 7. Россети 20.00 8. НМТП 7.13 (в бюджет РФ, без учёта выплат в пользу Транснефти) 9. Ростелеком 6.27 (в бюджет РФ, без учёта выплат в пользу ВТБ) 10. ВТБ 6.10 11. Интер РАО 5.66 12. Башнефть 4.80 (в бюджет Башкортостана) 13. Мосбиржа 2.12 (в пользу ЦБ РФ) 14. Мосэнерго 1.27 (в бюджет Правительства Москвы) 15. Русгидро 0 (решение по дивидендам не было принято) 16. Аэрофлот 0 (отказ от дивидендов из-за пандемии)
👉 Какими были дивиденды госкомпаний в пользу бюджета по итогам 2018 года.
Общая выручка компании упала на 41,5% до $333 млн. Снижение цен на продукцию, как в долларовом, так и в рублевом выражении усугубилось падением объемов производства.
Снижение добычи было вызвано главным образом уменьшением добычи с последующей временной остановкой (в мае 2020 года) на карьере «Разрез «Распадский». Часть освободившейся техники была переброшена на участок открытой добычи шахты «Распадская-Коксовая» для наращивания производства востребованной внутренним рынком премиальной марки угля ОС (hard coking coal). Выход концентрата немного снизился год к году из-за увеличения зольности перерабатываемого угля и составил 70,1%.
Доля экспорта в общем объёме реализации концентрата снизилась до 69% и составила 2,9 млн тонн, из которых 93% пришлись на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 7% – в Европу. Объем реализации угольного концентрата на внутреннем рынке увеличился на 22% до 1,3 млн тонн благодаря развитию продуктового портфеля и росту поставок на предприятия ЕВРАЗа. Объем реализации рядового угля составил 0,5 млн тонн.
Операционные расходы компании сократились на 18,3% до $246 млн вследствие реализации программы по снижению затрат и обесценение рубля. Данные положительные эффекты на себестоимость 1 тонны концентрата были частично нивелированы за счет снижения объема добычи на шахте «Распадская».
Среди отдельных статей обращают на себя внимание рост расходов на оплату труда (-12,2%) из-за индексации зарплат, а также сокращение расходов на материалы (-46,7%) во многом, за счет снижения объема потребления горюче-смазочных материалов на предприятии «Разрез «Распадский» в связи с приостановкой работ, а также из-за снижения использования стороннего рядового угля, используемого для производства концентрата.
Отметим наличие в отчетности положительные курсовые разницы в размере $44 млн по валютным вложениям. В результате операционная прибыль компании снизилась практически наполовину, составив $131 млн.
На фоне почти полного отсутствия расходов по обслуживанию долга и финансовых доходов в размере $5 млн чистая прибыль компании составила $104 млн.
Не слишком приятной новостью стали планы компании по резкому росту капитальных вложений: в 2021-23 гг. планируется вложить в шахту «Распадская» и «Распадскую-Коксовую» около $200 млн., не считая капзатрат в поддержание текущей деятельности, который составляют около $70-80 млн в год. Напомним, что в текущем году инвестпрограмма компании оценивается примерно в $50 млн. При этом указанные вложения направлены лишь на поддержание текущего объема добычи после 2025 года.
Объявленные планы не слишком благоприятствуют наращиванию дивидендных выплат: так, по итогам прошедшего полугодия Совет директоров компании рекомендовал выплатить 2, 7руб. на акцию.
Еще одной неприятной новостью стала корректировка планов по добыче угля: ожидается, что объемы добычи в текущем году не превысят 9,5 млн тонн за счет сокращения производства на разрезе «Распадский», где расходы на добычу вплотную приблизились к текущие ценам на уголь.
Среди прочих моментов обращает на себя внимание продолжающееся увеличение доли мажоритарного акционера в капитале «Распадской». На данный момент доля EVRAZ plc возросла до 90,3448%. Учитывая данный факт, у мажоритарного акционера может возникнуть соблазн сдерживать рост дивидендных выплат, постепенно наращивая свою долю и доведя ситуацию до принудительного выкупа акций.
Мы попытались учесть инвестиционные планы компании, отразив больший объем амортизационных отчислений в будущем. Дополнительно был понижен прогноз по добыче угля на текущий год, а также уточнен прогноз курсовых разниц по валютным активам. Следствием всех корректировок стало некоторое снижение потенциальной доходности акций.
На данный момент акции Распадской торгуются с P/E 2020 порядка 5,0 и P/BV 2020 около 0,8 и пока продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
