Новость: акции Акрона с начала недели продемонстрировали близкие к нулевым изменения, сохраняют, таким образом сравнительно благоприятную динамику, характерную для этих бумаг в последние месяцы.
Комментарий аналитиков АКБФ
Правительство РФ не планирует пролонгировать действие экспортных пошлин на удобрения, и они будут обнулены с 1 января 2025 года, сообщил замминистра финансов Алексей Сазанов в интервью ведущим рыночным СМИ. Он отметил: «В целом пошлины отменяем с 1 января 2025 года. Мы сейчас им повысили НДПИ, как вы знаете, со следующего года». С 1 сентября 2023 года начала действовать комбинированная экспортная пошлина с адвалорной ставкой 7% и минимальными ставками 1100, 1800 и 2100 руб. за тонну азотных, калийных и фосфорных/сложных удобрений соответственно. С 1 октября 2023 года правительство РФ также ввело привязанные к курсу USDRUB экспортные пошлины на широкий перечень товаров, включая удобрения. Эти пошлины действуют до 31 декабря 2024 года. Минфин ранее заявил, что с повышением НДПИ для производителей удобрений со следующего года «курсовая» экспортная пошлина будет отменена, но на рынке сохранялись опасения, что правительство может сохранить комбинированную экспортную пошлину. Эта ситуация создает краткосрочный позитивный эффект для инвесторов таких компаний, как Акрон и Фосагро, бумаги которых находятся в нашем покрытии. Однако, ключевым фактором является то, что регуляторы делают ставку на рост налоговой базы не за счет курсовой динамики выручки, а за счет повышения цен на реализуемые удобрения. С учетом операционно-финансовой статистики Акрона по итогам I полугодия 2024 года и ожидаемого восстановления стоимости «корзины» продаж на уровнях декабря 2023 года во II полугодии 2024 и 2025 гг., мы оцениваем EBITDA компании по итогам 2024 года на уровне 74,2 млрд руб., а по итогам 2025 года — 71,5 млрд руб.. Эти оценки учитывают средне- и долгосрочный эффект от налоговых новаций правительства, влияющих на маржинальность компании. Прогноз дивидендных выплат Акрона за 2024 год составляет 430 руб./акция, а за 2025 год — 470 руб./акция. Рыночный прогноз по дивидендам компании за 2024 год, по нашим данным, составляет около 300 руб./акция. Мы повысили оценку справедливой стоимости обыкновенных акций Акрона с 19 457,68 руб./акция до 20 507,05 руб./акция, что предполагает 29%-ный потенциал роста и подтверждает рекомендацию «покупать». Дисконт – поправка на риски инвестиций в бумаги Акрона по-прежнему составляет близкие к минимальным для бумаг в нашем покрытии 5%. https://t.me/akbf_invest/3282
ПАО "Акрон" во второй половине октября планирует собрать заявки на выпуск 3-летних облигаций серии БО-001P-05, сообщил "Интерфаксу" источник на финансовом рынке. Предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не выше 150 б.п. Также предусмотрена амортизация – по 10% от номинальной стоимости бондов будет погашено в даты выплаты 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов и 40% от номинала – в дату погашения. Объем выпуска пока не раскрывается. Организаторами выступят Газпромбанк и Россельхозбанк. Выпуск будет доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам при условии прохождения теста №8. Эмитент имеет рейтинг ruAA (стабильный) от "Эксперт РА". В настоящее время в обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций на 10 млрд рублей и выпуск бондов на 1,5 млрд юаней... https://rusbonds.ru/news/20241015114500224044
На новгородском «Акроне» завершился интенсивный капитальный ремонт агрегата аммиак-4. Цель — достигнута: мощность агрегата увеличена с 2500 до 2600 т/сутки. За 12 дней специалисты выполнили около 850 работ. В комплексном капремонте в круглосуточном режиме участвовало до 600 человек: все внутренние силы предприятия, а также около 20 подрядных организаций. Сообщается, что сработали все четко, слажено, профессионально, что позволило завершить запланированные мероприятия качественно и в срок. «Запас прочности у нас есть, – говорит начальника цеха Аммиак-4 Иван Храбцов. – Целевой показатель, к которому мы будем стремиться в перспективе ближайших лет, – стабильные 2650 т/сутки». Добавим, что предыдущий капитальный ремонт 4-го аммиака в рамках инвестиционной программы модернизации производственных мощностей был проведен в 2020 году. Тогда мощность выросла с 2300 до 2500 т/сутки. https://gazetanovgorod.ru/novosti/chetvyortyj-a...
Высокий спрос ключевых импортеров и привлекательная стоимость способствуют экспорту удобрений из РФ. За девять месяцев поставки карбамида и хлористого калия увеличились на 7% и 40% год к году, а по ряду направлений, включая США, наблюдается кратный рост. В сегменте карбамида аналитики отмечают благоприятную конъюнктуру из-за растущих цен благодаря активным закупкам Индией.
Высокие цены на газ и неконкурентоспособность произведенных в Польше удобрений вынуждают Варшаву реэкспортировать на Украину российские азотные удобрения, рассказал РИА Новости представитель отрасли, знакомый с ситуацией; эту информацию подтверждают и данные Статистического бюро ЕС... Согласно данным европейского статбюро, в июле Польша закупила у России 158 тысяч тонн удобрений на 55,7 миллиона евро — это вдвое больше уровня июня и примерно втрое больше прошлогоднего объема. Близкий по объему месячный импорт был только один раз за последние несколько лет — в декабре 2021 года (137 тысяч тонн на 66,2 миллиона долларов)... https://ria.ru/20241003/udobreniya-1976069495.html
ВАРШАВА, 28 окт /ПРАЙМ/. Польша требует от Европейской комиссии ввести 30-процентную пошлину на удобрения из России и Белоруссии, сообщает Польское телевидение. "Правительство хочет, чтобы Европейская комиссия обложила тридцатипроцентной пошлиной удобрения из Белоруссии и России", - говорится в сообщении. Отмечается, что требование ввести пошлину связано с неудовлетворительными результатами работы польских производителей удобрений, в частности группы Azoty. "Это должно улучшить финансовую ситуацию отечественных производителей. Из-за импорта с востока снижаются цены. Потери нетто группы Azoty по итогам трех кварталов составили почти миллиард злотых (около 250 миллионов долларов)", - говорится в сообщении. По данным телеканала, в течение года импорт удобрений из России вырос более чем двукратно, а из Белоруссии – более чем десятикратно. Крупнейшими европейскими покупателями российских удобрений в конце лета стали Польша (31% поставок в денежном выражении), Румыния (15%) и Испания (9%). В первую пятерку также вошли Словения (8%), Германия (7%) и Болгария (6%). Россия является крупнейшим поставщиком удобрений в ЕС, обеспечивая 29% всех поставок. Кроме нее активно торгуют этим товаром с Европой такие страны, как Марокко (24%), Египет (7%), Алжир, Канада и Иордания (по 5%).
В подземном руднике АО «СЗФК» (входит в Группу «Акрон») состоялась сбойка горных выработок этажного транспортного штрека (ЭТШ) с вспомогательным стволом-1 (ВС-1) на горизонте -100 м. Начало проходки ЭТШ горизонта -100 м состоялось в начале 2021 года. Одной из главных задач данного технического решения является подача воздуха в горные выработки подземного рудника с помощью вентиляторно-калориферной установки №2 производительностью 700 м3/с (ГВКУ №2), расположенной на поверхностности вспомогательного ствола ГОК «Олений ручей»... Реализация данного проектного решения позволит выйти руднику на производительность в 6 млн тонн руды в год, а также обеспечить спуск, подъем персонала подземного рудника к рабочим местам, доставку материалов, предназначенных для обслуживания горных работ. Дополнительно сбойка ЭТШ горизонта -100 м с ВС-1 позволит организовать временную водоотливную схему рудника для дальнейшего ведения горнопроходческих работ на нижележащих отметках до запуска главного водоотливного комплекса горизонта -200 м... https://severpost.ru/read/178985/
А что Кантор в России? Цитата: Группа «Акрон» завершила масштабную реконструкцию гостиницы «Акрон» и объявляет об открытии нового пятизвездочного отеля Acron Hotel Veliky Novgorod
Пятизвездочный отель расположен в историческом центре Великого Новгорода. Инвестиции Группы «Акрон» в проект составили более двух миллиардов рублей.
«Мы очень гордимся тем результатом, которого достигли. Больше всего мы гордимся не тем, что это пятизвездочная гостиница, а рабочими местами, которые были созданы. Это 100 рабочих мест и возможность для взаимодействия с предпринимательским сообществом Новгородской области. Это очень важный принцип для нас. Более того, это абсолютно новый стандарт качества, комфорта, дизайна. Мы очень долго трудились над этим проектом. И, надеюсь, он будет приносить радость людям, которые посещают наш город, и людям, которые живут здесь», — подчеркнул вице-президент компании Владимир Кантор.
Строительство установки синтеза, дистилляции высокого и среднего давления карбамида (Российская Федерация, Новгородская область, г.Великий Новгород, ПАО "Акрон") https://egrz.ru/organisation/reestr/detail/53-1...
Строительство установки синтеза, дистилляции высокого и среднего давления карбамида (Российская Федерация, Новгородская область, г.Великий Новгород, ПАО "Акрон") https://egrz.ru/organisation/reestr/detail/53-1...
Инспекцией государственного строительного надзора Новгородской области получено извещение о начале строительства установки синтеза, дистилляции высокого и среднего давления карбамида на площадке ПАО «Акрон». Как рассказали в инспекции, проектная производительность установки после завершения проекта составит 3100 тонн в сутки. Установка будет работать в непрерывном режиме в течение двух лет с одной остановкой агрегата. Для указанной установки предусматривается 25 штатных единиц. https://gpvn.ru/58043?utm_source=yxnews&utm_med...
2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 25 ноября 2024 г. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 1. Об обращении с заявлением о листинге обыкновенных акций ПАО «Дорогобуж»... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже: AKRN) объявляет сегодня результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за девять месяцев 2024 года.
Финансовые результаты
- Выручка выросла на 10%, до 142 997 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2023 года – 130 533 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка изменилась незначительно, составив 1 586 млн долл. США против 1 579 млн долл. США. - Показатель EBITDA* снизился на 13%, до 44 870 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2023 года – 51 784 млн руб. В долларовом эквиваленте показатель EBITDA снизился на 21%, с 626 млн долл. США до 498 млн долл. США. - Уровень рентабельности по EBITDA снизился до 31% с 40% за девять месяцев 2023 года. - Чистая прибыль снизилась на 21%, до 20 167 млн руб., по сравнению с результатом за девять месяцев 2023 года – 25 637 млн руб. В долларовом эквиваленте чистая прибыль снизилась на 28%, с 310 млн долл. США до 224 млн долл. США. - В отчётном периоде года Группа «Акрон» выкупила 40% акций АО «ВКК», доведя свою долю в Талицком калийном проекте до 90% + 1 акция. Это стало основным фактором увеличения чистого долга, который по состоянию на 30 сентября 2024 года составил 103 305 млн руб., по сравнению с результатом на конец 2023 года – 25 098 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос с 280 млн долл. США до 1 114 млн долл. США. - Показатель чистый долг/LTM EBITDA** за отчетный период вырос с 0,37 до 1,67; в долларовом эквиваленте данный показатель вырос с 0,35 до 1,64.
Операционные результаты
- Объем производства основной продукции составил 6 261 тыс. т, что практически на уровне результата за девять месяцев 2023 год. - Объем продаж основной продукции составил 6 381 тыс. т, что на 1% выше результата за девять месяцев 2023 года... https://www.acron.ru/press-center/press-release...
Итоги 9 мес. 2024 г.: ослабление рубля поддерживает финансовые показатели компании
Компания Акрон раскрыла операционные показатели и консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... Выручка компании увеличилась на 9,5% до 143,0 млрд руб. на фоне ослабления рубля, частично компенсированного снижением мировых цен на минеральные удобрения. По нашим расчетам, худшую динамику показала выручка от реализации КАС, составившая 8,6 млрд руб. (-45,1%) и выручка от продаж NPK и смешанных удобрений, составившая 62,6 млрд руб. (-6,6%). Доходы от реализации аммиачной селитры сократились на 3,0% и составили, по нашим расчетам, порядка 27,8 млрд руб. Объемы продаж основной продукции увеличились на 1% и составили 6,4 млн тонн., главным образом, за счет роста продаж сложных удобрений. Операционные расходы увеличились на 69,0%, составив 107,9 млрд руб. на фоне роста себестоимости на 8,6% до 71,7 млрд руб., почти двукратного роста коммерческих и административных расходов до 19,6 млрд руб., из которых 11,0 млрд руб. приходится на экспортные пошлины, а также увеличения транспортных затрат на 43,4% до 17,0 млрд руб. В итоге операционная прибыль снизилась на 47,4%, составив 35,1 млрд руб. Долг компании с начала года увеличился со 103,5 млрд руб. до 134,3 млрд руб. при этом отметим, что свыше 70% заемных средств выражены в иностранной валюте. На этом фоне отрицательные курсовые разницы составили 3,9 млрд руб. против отрицательных 24,9 млрд руб. Сами процентные расходы увеличились почти в четыре раза, составив 4,2 млрд руб. Отрицательный результат от операций с деривативами оказался на уровне 2,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 20,0 млрд руб., сократившись на 21,5%.
По результатам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз чистой прибыли компании на текущий год на фоне более коммерческих расходов, а также корректировки финансовых статей. В последующие годы наш прогноз не претерпел серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций Акрона осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/proizvodstvo_mineralnyh_... В настоящий момент акции Акрона обращаются с P/BV 2024 около 2,8 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
