Доброго дня. Вышел с НЛМК в пятницу в бу. До купил Севку . Может глупость но 51% портфеля севка. Не правильно конечно но Посмотрим Очень вероятно что дивы за второй и третий кварталы будут символические
Кудрин предрек рекордное с 1990х падение ВВП и предложил запустить «печатный станок».
Все развитые страны, дано уже включили печатный станок и спасают население и бизнес. Там умные экономисты и понимают, лучше инфляция, чем мёртвый бизнес. Через месяц спасать уже будет некого.
Кудрин предрек рекордное с 1990х падение ВВП и предложил запустить «печатный станок».
Все развитые страны, дано уже включили печатный станок и спасают население и бизнес. Там умные экономисты и понимают, лучше инфляция, чем мёртвый бизнес. Через месяц спасать уже будет некого.
В принципе и месяц назад подобное ванговали......пройдет еще месяц и опять.
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка компании снизилась сразу на 12,5% до $1,78 млрд, показать EBITDA не досчитался 16,3% и довольствовался результатом в $555 млн, а чистая прибыль и вовсе рухнула в 6 раз, составив скромные $72 млн.
Всему виной оказалась пандемия коронавируса - именно она поспособствовала вынужденной приостановке автозаводов и строительных проектов сначала в Китае, а впоследствии и во всём мире, снижая спрос на металлопродукцию.
👨🏻💼 Гендиректор «Северсталь Менеджмент» Александр Шевелев очень доходчиво и внятно прокомментировал финансовые результаты компании, которые не нуждаются в дополнительном объяснении:
«Первые три месяца были очень непростыми для мировой металлургии. Уже в феврале в Китае, крупнейшем мировом рынке стали, случилась вспышка эпидемии COVID-19. Жёсткие меры карантина привели к остановке автозаводов и строительных проектов, снижая спрос на металлопродукцию. Впоследствии ограничения, связанные с распространением коронавируса, вступили в силу в Европе и в России.
Ожидания от замедления экономики и снижения спроса на сталь привели к негативной динамике цен на прокат, начиная с марта 2020 года, однако даже текущий уровень цен значительно выше нашей себестоимости. В России девальвация национальной валюты, а также сезонное ослабление спроса привели к переориентации части наших продаж на экспортные направления. Мы сумели воспользоваться гибкостью наших каналов сбыта и нарастили долю экспорта стальной продукции в 1 квартале 2020 года до 45%».
💰 Днём ранее Совет директоров Северстали рекомендовал дивиденды за 1 кв. 2020 года в размере 27,35 руб. на акцию, а значит самое время взглянуть на свободный денежный поток (FCF) компании, отражённый в отчётности, для того чтобы оценить дивидендную щедрость. Что я могу сказать, эта щедрость впечатляет: при ожидаемых затратах на квартальные див.выплаты более $300 млн показатель FCF за первые три месяца текущего года составил всего $54 млн. Это красноречиво нам указывает на то, что Совет директоров сохраняет уверенность в перспективах компании, финансовое положение по-прежнему остаётся устойчивым, а долговая нагрузка такой же скромной – порядка 0,6х (по соотношению NetDebt/EBITDA).
И чтобы не допустить ухудшения ситуации Северсталь очень вовремя пользуется своим озвученным ранее правом возможной корректировки инвестпрограммы на 30-40%, уже сейчас объявив о приостановке ряда инвестпроектов, из-за неблагоприятного развития ситуации на рынках. Прогноз по CAPEX в 2020 году снижен пока на 15% до $1,45 млрд, а план по сокращению менее приоритетных капитальных затрат уже подготовлен.
После вчерашней неприятной дивидендной истории с НЛМК, акции Северстали на данный момент находятся у меня в приоритете в вочлисте среди российских сталеваров. С телеги содрал
Очень нетривиальным оказалось состоявшееся вчера ГОСА у НЛМК.
Напомню предысторию. 12 февраля Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить финальные дивиденды за 2019 год в размере 5,16 руб. на акцию, и я не припомню, когда в случае с НЛМК эти рекомендации ставились под сомнение. Однако на вчерашнем ГОСА рекомендованный размер дивидендов неожиданно не был утверждён: против проголосовало 92% участников (при том, что доля Владимира Лисина через кипрский квазиофшор FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED составляет около 85%).
Истории, когда рекомендованные Советом директоров дивиденды впоследствии были отклонены не редки в российской практике, однако обычно этим грешат не самые благонадёжные компании (сразу на ум приходят Селигдар, Роллман и им подобные). Но тут речь об уважаемом НЛМК! На мой взгляд, это может создать определённый прецедент и негативно отразиться на репутации компании, которая во главу угла в последние годы ставит именно дивиденды. По крайней мере лично я к НЛМК теперь буду относиться чуть настороженнее, нежели к Северстали (надеюсь, хоть она не преподнесёт подобный неприятный сюрприз).
Ладно идём дальше по тексту: «…акционеры НЛМК не утвердили рекомендованный размер дивидендов и предложили его уменьшить вдвое…», а ниже указана обновлённая рекомендация – 3,12 руб. на одну акцию. Я даже калькулятор на всякий случай взял и несколько раз поделил 5,16 руб. пополам – ну никак не получилось 3,12 руб. Ладно, фиг с ним, это я придираюсь.
Ждём теперь с нетерпением 29 мая, когда состоится внеочередное собрание акционеров, на котором будет решена судьба этих пониженных финальных дивидендов. И если одобрение большинства на сей раз всё-таки будет получено, то дивидендной отсечкой может стать 9 июня 2020 года (или 5 июня с учётом режима торгов Т+2).
При этом я понимаю, что решение совета директоров о снижении финальных дивидендов связано с тем, что предыдущие рекомендации давались в других рыночных условиях (ага, расскажите об этом Северстали!). Однако я всё равно не понимаю, чем их спасли эти два рубля лишних дивов? По мне – так репутация дороже.
«В настоящее время правильно скорректировать распределение капитала для обеспечения безусловной финансовой устойчивости во всех сценариях. Компания параллельно оптимизирует инвестиционную программу на 2020 год – прогноз будет озвучен 30 апреля во время объявления финансовых результатов за первый квартал» - так прокомментировали решение в НЛМК.
Сегодня у нас есть возможность сказать спасибо еще двум компания, которые проявили социальную ответственность. Компании НЛМК и Андромета за счет собственных средств закупили 500 бесконтактных термометров и передали их безвозмездно Калужской области. Направим их в лечебные и социальные учреждения районов и городов, туда, где в них нуждаются. И это становится в регионе хорошим трендом.
Напомню, на прошлой неделе с рабочим визитом в Калужской области был руководитель Минпромторга РФ Денис Мантуров. Повод существенный – мы показали хороший пример слаженной работы федерального центра и региона по поддержке социально ответственного бизнеса. Компании Л’Ореаль и Боско одними из первых перепрофилировали производства на борьбу с коронавирусом. Владислав Шапша
Очень нетривиальным оказалось состоявшееся вчера ГОСА у НЛМК.
Напомню предысторию. 12 февраля Совет директоров компании рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить финальные дивиденды за 2019 год в размере 5,16 руб. на акцию, и я не припомню, когда в случае с НЛМК эти рекомендации ставились под сомнение. Однако на вчерашнем ГОСА рекомендованный размер дивидендов неожиданно не был утверждён: против проголосовало 92% участников (при том, что доля Владимира Лисина через кипрский квазиофшор FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED составляет около 85%).
Истории, когда рекомендованные Советом директоров дивиденды впоследствии были отклонены не редки в российской практике, однако обычно этим грешат не самые благонадёжные компании (сразу на ум приходят Селигдар, Роллман и им подобные). Но тут речь об уважаемом НЛМК! На мой взгляд, это может создать определённый прецедент и негативно отразиться на репутации компании, которая во главу угла в последние годы ставит именно дивиденды. По крайней мере лично я к НЛМК теперь буду относиться чуть настороженнее, нежели к Северстали (надеюсь, хоть она не преподнесёт подобный неприятный сюрприз).
Ладно идём дальше по тексту: «…акционеры НЛМК не утвердили рекомендованный размер дивидендов и предложили его уменьшить вдвое…», а ниже указана обновлённая рекомендация – 3,12 руб. на одну акцию. Я даже калькулятор на всякий случай взял и несколько раз поделил 5,16 руб. пополам – ну никак не получилось 3,12 руб. Ладно, фиг с ним, это я придираюсь.
Ждём теперь с нетерпением 29 мая, когда состоится внеочередное собрание акционеров, на котором будет решена судьба этих пониженных финальных дивидендов. И если одобрение большинства на сей раз всё-таки будет получено, то дивидендной отсечкой может стать 9 июня 2020 года (или 5 июня с учётом режима торгов Т+2).
При этом я понимаю, что решение совета директоров о снижении финальных дивидендов связано с тем, что предыдущие рекомендации давались в других рыночных условиях (ага, расскажите об этом Северстали!). Однако я всё равно не понимаю, чем их спасли эти два рубля лишних дивов? По мне – так репутация дороже.
«В настоящее время правильно скорректировать распределение капитала для обеспечения безусловной финансовой устойчивости во всех сценариях. Компания параллельно оптимизирует инвестиционную программу на 2020 год – прогноз будет озвучен 30 апреля во время объявления финансовых результатов за первый квартал» - так прокомментировали решение в НЛМК.
НЛМК давала обещания о дивидендах (год назад) совсем в другой рыночной конъюнктуре. У НЛМК совсем иная бизнес-модель, которая включает, мало того, что убыточные дивизионы Европы и США. Так и политика протекционизма данных рынков резко негативно сказалась на Философии НЛМК. Рынки сжались для конечной продукции, а сбыт сляба и заготовки прикрыли пошлинами.
Достаточно посмотреть на динамику EBITDA и до короны. Поэтому, с учётом вышесказанного, уровень реальных дивидендов будет всего на 4% выше FCF, хотя обещали платить по Adjusted FCF.
Но!
Учитывая динамику EBITDA и прогнозы по рынкам, сэкономленные $250 млн позволят отсрочить перевал ND/EBITDA через 1.0х. Денежные средства и их эквиваленты (cash) включены в расчёт ND. На это можно повлиять только увеличив FCF, что нереально в нынешних условиях, либо снизив CAPEX, что заставит НЛМК отказаться от борьбы с СС за лидерство, либо, снизив дивиденды.
Знаменатель в ND/EBITDA резко снизится в 1К20-2К20 и дальше (пока никто не может сказать до какого квартала).
Таким образом, было два пути. Выплатить дивы за 4К19 в размере $500 млн, но не потерять лицо, а по окончании 2К20 выплачивать уже 50% от FCF, так как ND/EBITDA>1.0x. Либо снизить уже рекомендованные дивы, потерять лицо, но сохранить капитализацию в среднесроке.
По факту теперь мы видим выплату дивов за 4К19 ниже даже нескорректированного FCF (FCF $338, выплата $250).
Смысла платить дивы за 1К20 теперь нет. Либо мы увидим косвенный переход на 50% FCF.
Москва. 27 апреля. ИНТЕРФАКС - Глава "Металлоинвеста" Андрей Варичев скончался в возрасте 52 лет от двусторонней пневмонии, сообщил Forbes со ссылкой на источники.
корона пошла косить элиту. наверное потому что много контактов (конференции, совещания). деньги не спасают. нельзя не использовать дистанционку.
Москва. 27 апреля. ИНТЕРФАКС - Глава "Металлоинвеста" Андрей Варичев скончался в возрасте 52 лет от двусторонней пневмонии, сообщил Forbes со ссылкой на источники.
корона пошла косить элиту. наверное потому что много контактов (конференции, совещания). деньги не спасают. нельзя не использовать дистанционку.
Собеседники РБК сообщили, что Варичев умер от пневмонии. По словам одного из них, топ-менеджер сдавал тест на наличие коронавирусной инфекции COVID-19, однако тот дал отрицательный результат.
27 апреля. ФИНМАРКЕТ - Крупнейшая в Южной Корее сталелитейная компания Posco снизила чистую прибыль в 1-м квартале на 41,1% - 705,3 млрд вон ($570,5 млн) против 1,2 трлн вон за аналогичный период прошлого года. Как отмечается в сообщении компании, Posco сократила консолидированную операционную прибыль в связи с падением мирового спроса на стальную продукцию из-за пандемии коронавирусной инфекции COVID-19. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали прибыль на уровне 578 млрд вон. Чистая прибыль Posco упала на 44,2% - до 434,7 млрд вон ($352 млн). Выручка сократилась на 9,2% - до 14,5 трлн вон. Производство компании в январе-марте уменьшилось на 3,6% - до 9,07 млн тонн, продажи - на 5,3%, до 8,72 млн тонн. Posco заявила, что сложная обстановка в сталелитейной промышленности сохранится в ближайшее время из-за низких цен на стальную продукцию и ослабления спроса особенно со стороны автомобильной и строительной отраслей. Компания ухудшила прогноз выпуска стальной продукции в 2020 году на 7,1% - до 34,1 млн тонн по сравнению с ранее планировавшимися 36,7 млн тонн, продаж - на 7,4% - до 32,4 млн тонн с 35 млн тонн. Кроме того, Posco снизила ожидания для выручки на текущий год до 57,5 трлн вон ($46,5 млрд) с предполагавшихся в январе 63,4 трлн вон. Котировки акций Posco, которая входит в пятерку ведущих мировых сталелитейных компаний, с начала текущего года упали более чем на 26%.
Северсталь (CHMF) Итоги 1 кв. 2020 г.: двузначное сокращение выручки и операционной прибыли
Северсталь раскрыла консолидированную финансовую отчетность за первые три месяца 2020 года. Оговоримся, что нами будут проанализированы данные отчетности в рублях, которые были рассчитаны на основе данных в долларах США и среднего курса доллара за период, в сопоставлении с результатами за аналогичный период 2019 года.
Совокупная выручка компании снизилась на 12.2%, составив 118 млрд руб., при этом на экспорт пришлось 41% консолидированной выручки.
Продажи проката снизились на 6.1%, составив 2.2 млн тонн. Выручка по этому сегменту сократилась на 13.7%, составив 72.6 млрд руб. на фоне снижения рублевых цен на прокат на 8.1% – до 33 465 руб. за тонну. Сегмент изделий конечного цикла продемонстрировал снижение продаж на 3.3%, при этом цены реализации упали почти на 15%% до 44.5 тыс. руб. за тонну. В итоге выручка по данному направлению снизилась на 17.7%, составив 17.3 млрд руб.
Выручка от продаж полуфабрикатов выросла почти наполовину – до 4.9 млрд руб. Это стало результатом роста объемов реализации на 59%.
В сегменте Северсталь Ресурс компания зафиксировала существенное падение доходов от продажи железнорудного концентрата, вызванное снижением рублевых цен реализации более чем на четверть.
Общая себестоимость продаж уменьшилась на 13%, достигнув 72 млрд руб. Административные и коммерческие расходы выросли на 22% на фоне увеличения сбытовых расходов, в итоге операционная прибыль Северстали сократилась на 23% до 28.3 млрд руб.
Долговая нагрузка составила 200 млрд руб. Отметим, что долговое бремя практически полностью номинировано в валюте, что вкупе с укреплением рубля в отчетном периоде привело к отрицательным курсовым разницам в размере 25.2 млрд руб. (год назад – прибыль 4.7 млрд руб.).
В итоге чистая прибыль Северстали составила 4.8 млрд руб., уменьшившись почти в 6 раз. Отметим, что по итогам завершившегося квартала Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 27.35 руб. на акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили выручку компании, отразив наличие продаж по направлению «Сортовой прокат», ранее удаленных нами после продажи компанией завода в Балаково.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do... На данный момент бумаги компании торгуются исходя из P/E 2020 около 10.5 и P/BV 2020 порядка 2.8 и потенциально могут претендовать на попадание в наши диверсифицированные портфели акций.
___________________________________________ Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
По поводу высоких див Северстали нашёл отзыв про ожидания:
Вопрос. Почему когда ждешь хорошего, обязательно случается плохое, и наоборот?
Ответ. Может быть, если человек ждет хорошего, то подспудно думает - а вдруг не произойдет?
А когда человек ждет чего-то плохого, то подспудно всей душой, всем сердцем все же надеется, что может быть как-то обойдется, повезет, свершится чудо.
Наверное, это просто особенность психологии личности некоторых людей, когда то, что у них в мозгу не всегда совпадает с тем, что у них в душе.
Потому, что, по идее, должно быть все наоборот.
Но у некоторых людей работает так, у других по-другому.
Знаете, это как с раскрытием своих планов - у большинства, могу сказать, обычно срабатывает правило - рассказал о планах и они накрылись. Но бывают и исключения. Взять хотя бы Арнольда Шварценегера. Он сказал, что станет мистером Олимпия - и стал. Затем сказал, что будет сниматься в Голлливуде - и стал сниматься. Когда друзья спросили его о дальнейших планах, то он на камеру сказал, что хочет женится на женщине из клана Кеннеди. Друзья поржали, а он женился.
В общем, думаю, есть просто непробиваемые энергетически люди, которым не скептицизм других людей, не их насмешки не могут помешать достичь цели. Думаю, надо стремиться именно к такому. http://www.bolshoyvopros.ru/questions/17202-poc...
есть специфика работы с бюджетными организациями. ГБУ или ГКУ могут (имеют право) платить только в пределах смет и в пределах календарного плана платежей. Если задолженность выходит за смету или календарный план. то ГБУ платить не могут - платеж через Казначейство не пройдет. Единственный вариант это суд. В суде быстренько все решается, апелляция не подается и поставки оплачиваются в полном объеме. Так как платеж уже идет от Казначейства а не от ГБУ.
Так работают все ГБУ от детского садика до Госрезерва. То есть, это техника работы с бюджетом, а не что-то такое выдающееся.
есть специфика работы с бюджетными организациями. ГБУ или ГКУ могут (имеют право) платить только в пределах смет и в пределах календарного плана платежей. Если задолженность выходит за смету или календарный план. то ГБУ платить не могут - платеж через Казначейство не пройдет. Единственный вариант это суд. В суде быстренько все решается, апелляция не подается и поставки оплачиваются в полном объеме. Так как платеж уже идет от Казначейства а не от ГБУ.
Так работают все ГБУ от детского садика до Госрезерва. То есть, это техника работы с бюджетом, а не что-то такое выдающееся
Немного не так, это все ложится на ГРБС, и не всегда легко и быстро можно перераспределить объём бюджетных ассигнований. Казначейство само не заплатит. Что налоговые, что судебные инкассо в бюджетке не работают. Закрывается только собственным платежом в рамках скорректированной бюджетной сметы или плана ФХД (в зависимости от типа учреждения).
Челябинск. 28 апреля. ИНТЕРФАКС - ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (MOEX: MAGN) (ММК) продолжает реализацию проектов по реконструкции стана "2500" горячей прокатки в листопрокатном цехе N4 и модернизацию доменной печи N2, остальные инвестпроекты приостановило до снятия ограничительных мер в связи COVID-19, сообщает корпоративное издание комбината со ссылкой на генерального директора ММК Павла Шиляева. "На стане "2500" в настоящее время идет монтаж оборудования чистовой группы клетей, подготовка к началу прокрутки этого оборудования. Планируем к началу июля выйти на горячие испытания. Также на начало июля поставлена задача ввести в работу доменную печь N2, где начался монтаж металлоконструкций. По остальным проектам принято решение о приостановке их реализации до позитивных изменений в ситуации с коронавирусом, ситуации в экономике в целом и снятия ограничительных мер", - сообщил Шиляев. Вместе с тем при определении перспектив до конца года и на более отдаленный период руководство ММК не планирует "откладывать реализацию крупных инвестиционных проектов, определенных стратегией развития компании до 2025 года и переносить сроки ввода запланированных объектов". "Эти крупные объекты в настоящее время находятся в стадии проектирования, что может успешно осуществляться в дистанционном режиме. Мы надеемся, что до конца года к нам вернется возможность работать в обычном режиме, ограничения будут сняты, и комбинат начнет плавно входить в график реализации больших серьезных проектов, намеченных нашей стратегией", - пояснил гендиректор ММК. Реконструкция стана позволит увеличить его производительность с 4 млн до 5 млн тонн продукции в год, расширить размерный и марочный сортамент, улучшить качество выпускаемой продукции. В рамках реконструкции был построен агрегат поперечной резки, произведена замена нагревательных печей, модернизирована черновая группа клетей, введены в эксплуатацию новые моталки. В феврале 2018 года ПАО "ММК" заключило контракт с компанией SMS group GmbH на поставку оборудования для реконструкции чистовой группы клетей стана. Реконструкция доменной печи N2 входит в программу капитальных ремонтов ММК, предусматривает модернизацию охлаждения с установкой системы с горизонтальными охлаждающими элементами, реконструкцию литейного двора с организацией системы закрытых желобов и аспирацией литейных дворов и шихтоподачи. Основное технологическое оборудование для выпуска чугуна и шлака планируется заменить на современные гидравлические горновые машины. Компания сообщала об остановке стана "2500" в марте этого года на 110 дней для реконструкции.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
