Уже можно арбитражить... шорт гидро-лонг рао. Чтобы зафиксировать профит, а можно просто сидеть до оферты, это как опцион на покупку русгидры по 57 будет...
Стратегия может быть такая: ничего не продаем, ждем выставления публичной добровольной оферты от восток-финанса (ориентировочно в ближайшие пару недель). смотрим на предельный срок подачи заявления на обмен/выкуп, смотрим на котировки русгидро. При подходе часа Х (дату окончания приема заявлений по оферте) решаем: - хотим продать акции восток-финансу по 35к ? - хотим продать акции в стакане? - хотим обменять акции на русгидро (то есть войти в русгидро по 57к) ? - хотим подождать развития событий дальше (то как, посмотреть набирает ли русгидро 95% или нет, если не набирает, то идет скупка с рынка, если набирает, то объявляется принудительный выкуп и забирает у нас акции по 35копеек.
то есть понятно, что минимально что мы получаем по рао востока - это 35 копеек за акцию. дешевле продавать смысла нет. ну и большой выбор остального на свой страх и риск.
Антарес, спасибо. 1) По поводу принудительного выкупа (после набора 95%). Будет ли цена принудительного выкупа как в добровольном выкупе - 0,35 и 0,22? А вдруг дадут меньше? Или это будет не возможно (ну типа цена должна быть не менее чем предыдущий выкуп).
2) Делистинг когда может быть. Сразу как наберут 95%. или уже после сквизаута?
Антарес, спасибо. 1) По поводу принудительного выкупа (после набора 95%). Будет ли цена принудительного выкупа как в добровольном выкупе - 0,35 и 0,22? А вдруг дадут меньше? Или это будет не возможно (ну типа цена должна быть не менее чем предыдущий выкуп).
2) Делистинг когда может быть. Сразу как наберут 95%. или уже после сквизаута?
1) По закону должно именно так и быть: ---------- Выкуп ценных бумаг осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости выкупаемых ценных бумаг, которая должна быть определена оценщиком. При этом указанная цена не может быть ниже цены, по которой ценные бумаги приобретались на основании добровольного или обязательного предложения, в результате которого лицо, указанное в пункте 1 статьи 84.7 настоящего Федерального закона, стало владельцем более 95 процентов общего количества акций публичного общества, указанных в пункте 1 статьи 84.1 настоящего Федерального закона, с учетом акций, принадлежащих этому лицу и его аффилированным лицам; ----------
2) Я не скажу на счет делистинга, не знаком с правилами делистинга. Но компания не может провести «мгновенный» делистинг, установлен переходный период длиной три месяца.
Элвис Марламов (эксперт по 3-м эшелонам) сказал, что 95% при обмене они соберут... Он уверен в этом. Чем выше русгидро, тем выше вероятность что соберут 95%, так как на обмен больше народу пойдет. Да и оферту могут продлить. Но чем выше русгидро тем и ценик будет выше 35. Хочется скупки на рынке, но вероятность небольшая.
Еще есть интересный нюанс с префами рао востока. реорганизацию рао востока, то есть решение о реорганизации компании можно провести только если за это проголосует 3/4 или 75% от всех префов. то есть русгидре надо собрать 75% префов, а сейчас у них префов 69% всего.
Но они могут это обойти, если соберут 95% от всего УК и объявить о принудительном выкупе и выкупить все префы с потрохами... не знаю насколько в законе прописаны такие вещи, но есть подозрение, что будет неприятный прецедент для того чтобы судиться. Ибо принудительный выкуп префов есть существенное ущемление прав акционеров префов, а подобные вещи должны быть поддержаны теми же 75% префов. А русгидро может попытаться смошенничать и не заметить сего факта и выкупить принудительно без учета мнения префщиков.
Сообщение восстановлено автором 14.10.2015 в 02:39.
До какой даты будет проходить добровольная оферта по Востоку? Что-то все как-то мутно. Одно понятно, что до 19 октября закрытие реестра под ВОСА Восток РАО.
До какой даты будет проходить добровольная оферта по Востоку? Что-то все как-то мутно. Одно понятно, что до 19 октября закрытие реестра под ВОСА Восток РАО.
Да процесс не быстрый, вроде как от 2- до 3-х месяцев будет проходить оферта. Оферта еще только в ЦБ пошла, как только там посмотрят что нарушения нет, то выставят всем.
Якутск. на бирже у физиков не более 2%. Оферту проводить нет смысла. Кто хотел отдал в ту грабительскую оферту. Так же не понятно, зачем они делают, что привилегированные акции становятся дороже обычки??? Понятно, что снятие долговой нагрузки даст рост прибыли. Но тогда будут дивиденды. А их не было раньше. Полная фигня. Вопрос один. Почему Русгидро заказывая конкурс на оценку рао, русгидро, двуэк и дэк, не заказали другие дочки?
Якутск. на бирже у физиков не более 2%. Оферту проводить нет смысла. Кто хотел отдал в ту грабительскую оферту.
Русгидро тогда нарушила закон. Она выставила обязательную оферту якутам, но от лица рао востока, хотя набор до критической отметки был сделан русгидрой. в итоге обызательная оферта была через пол-года сделана после того как утоптали котировки и уже средневзвес был в 2 раза ниже той цены, по которой они добирали.
В этом году новое законодательство с июня. там многое прописали для того чтобы кидков не было. Да и фсфр переехала в ЦБР. Но одно осталось прежнее - "независимая оценка" компании. А это только через арбитражный суд можно оспаривать, притом что реальную оценку может сделать только довольно состоятельный минор. притом, что решение суда не отменит оферту, а только данный конкретный минор сможет отсудить лично себе денег.
Чего хотят. Понятно. максимально дешево, без обязательств собрать акции РАО. Оплата деньгами акциями это не принципиально. Допустим собрали 95%. В тупую принудительный выкуп. Цена от 0,35 до 0,5.
Далее собрали 100%. Что дальше. Сняли с торгов. Как быть с дочками. Полноценное рао это консолидации 100% всех дочек. для этого и собирали. Как собирать в этом случае дочки не понятно. В принципе можно объявить добровольную оферту. Но цена должна быть согласован с крупными акционерами (сахалинэнерго, магаданэнерго и ДЭК). Якутскэнерго также вряд ли позволит собрать 95%. Куча вопросов. Вариант 2. Не собрали 95%. Что делать? Лучший вариант проводить консолидацию с дочерними компаниями. Естественно договориться с крупными держателями (сахалин, магадн -21%, Дэк 33 +5 кто-то еще). при консолидации расклад 90%+10%. Далее в тупую дополнительную эмиссию и все порг в 95%. Далее принудительный выкуп.
Если соберут 95% при той оферте что хотят выставить, то ничего не ограничивает их принудительно выкупить по 35к, по закону проходит. Смысла выкупать выше им нет. Выше может быть, если во время сбора предложений от акционеров они увидят что не набирают, тогда по закону можно увеличить сроки и цену выкупа и так далее пока не консолидируют 95%
Я тоже думаю что как выкупят рао - будут выставлять оферты дочкам от лица русгидро. Но это похоже в сл. году.
РАО 95% за эту оферту не соберут. Более 200 000 исторических физиков, которых процентов 20% уже нет. Поэтому только то кол-во которое на бирже и у офшора. Так же можно посмотреть голосование (сколько %) голосовали. Но и это тоже не показательно.
Лишние скидки Энерготариф на Дальнем Востоке не мешает промышленности
19.10.2015
Минэкономики подводит все новую базу под собственную концепцию развития энергетики Дальнего Востока. По мнению министерства, снижать тарифы в регионе для привлечения промышленных инвесторов просто не нужно — цены и так на приемлемом уровне. Только четыре области требуют дисконта на 28-40% для новых энергоемких потребителей. Эта идея противоречит позиции Минвостока, которое хочет повсеместно снизить тарифы в целом на 22,5 млрд руб. в год. Правительство должно выработать единый подход до конца октября, параллельно решая другую задачу — как обеспечить безубыточность дальневосточных энергетиков даже при текущих ценах.
Как стало известно "Ъ", Минэкономики подготовило расчеты инвестиционно привлекательных тарифов для промышленности Дальнего Востока в ответ на поручение президента Владимира Путина, срок по которому истек 16 октября. Как следует из письма замминистра Николая Подгузова от 14 октября в адрес Минвостока, Минэкономики соотнесло показатель электроемкости валового регионального продукта в среднем по РФ за исключением ЦФО и СКФО (6,4%) с регионами Дальнего Востока. Оказалось, что только в четырех регионах электроемкость превышает среднероссийский уровень — это Магаданская, Амурская и Еврейская автономная области, а также Чукотский автономный округ. Для достижения среднероссийского показателя тариф в Амурской области должен снизиться на 49%, до 1,5 руб./кВт ч, на Чукотке — на 43%, до 5,4 руб./кВт ч, в ЕАО — на 36%, до 1,79 руб./кВт ч, в Магаданской области — на 28%, до 2,49 руб./кВт ч. Для всех потребителей, кроме населения, такое снижение в этих регионах обошлось бы в 15 млрд руб. в год, подсчитала аналитик ЦЭП Газпромбанка Наталья Порохова.
Но, подчеркивают в Минэкономики, проблема привлечения инвестиций на Дальний Восток не в высоких тарифах на электроэнергию (3,47 руб./кВт ч против 2,85 руб./кВт ч в среднем по России), а в высоких зарплатах и дорогих кредитах. Так, высокие тарифы в энергоизолированных Сахалине, Чукотке Якутии, Магаданской области не мешают добывающей промышленности там иметь рентабельность выше среднероссийского уровня в 22% (например, на Чукотке она составляет 53%, а в Якутии — 43%). В связи с этим Минэкономики настаивает, что цены на электроэнергию на Дальнем Востоке имеет смысл снижать адресно — только для новых энергоемких потребителей в наиболее экономически проблемных регионах и на территориях опережающего развития (см. "Ъ" от 5 октября). Претендовать на льготы должны производства с долей расходов на электроэнергию не меньше 10%, а уменьшить размер льгот можно за счет снижения перекрестного субсидирования между промышленностью и населением. По данным НП "Сообщество потребителей энергии", бизнес в энергосистеме Востока субсидирует сетевой тариф населения на 13,9 млрд руб. в год.
В соответствии с поручением президента свои расчеты по тарифной политике дальневосточной энергетики должно представить и Минвостока, чья позиция совершенно другая (см. "Ъ" от 9 сентября и 9 октября). В августе министерство предлагало тотально снизить тарифы на электроэнергию во всех регионах Дальнего Востока (в некоторых в 1,5-2,5 раза), объем компенсаций для достижения инвестиционного уровня оценивался в 22,45 млрд руб. в год, следует из расчетов министерства (есть у "Ъ"). За эталон ведомство брало похожие регионы России, США и Канады.
Тарифную политику для Дальнего Востока правительство должно выработать до конца октября. Одновременно предстоит решить задачу вывода на уровень безубыточности дальневосточных энергетиков. Даже без учета возможного снижения тарифов выпадающие доходы "РАО ЭС Востока" в ДФО, по оценке компании, составят 15,4 млрд руб. в 2015 году. При взятом курсе на снижение тарифов для потребителей (в том или ином варианте) выход на безубыточность достижим только за счет механизма компенсаций. В конце месяца Минэнерго определит разницу между тарифом для энергетиков и желаемым тарифом для промышленности, которая, возможно, будет компенсироваться Дальнему Востоку за счет надбавки для потребителей оптового рынка (через цену на мощность ГЭС "РусГидро"). Инициатива по введению надбавки для Дальнего Востока принадлежала вице-премьеру Юрию Трутневу.
В "РАО ЭС Востока" заявили "Ъ", что поддерживают снижение тарифов для промышленности, но только если эти потери будут компенсированы энергетикам из бюджета или через надбавку для оптового рынка в других регионах. В начале октября заместитель гендиректора "РАО ЭС Востока" по стратегии и инвестициям Алексей Каплун оценивал необходимую компенсацию для компании в 18,4 млрд руб. с учетом инвестиций в новые мощности, которые предполагается получить с оптового рынка электроэнергии.
Собрание акционеров почти за 19 млн рублей проведет хабаровское ПАО "РАО ЭС Востока"
Большая часть суммы, пояснили в компании, уйдет на рассылку бюллетеней для голосования
Хабаровск, 20 октября, AmurMedia. ПАО "РАО ЭС Востока" в Хабаровске намерено потратить около 19 млн рублей на организацию собрания своих акционеров. При этом практически вся сумма уйдет лишь на рассылку бюллетеней для голосования, сообщает корр. ИА AmurMedia со ссылкой на портал госзакупок .
Государственная закупка, в которой ОАО "РАО Энергетические системы Востока" заявили о получении права заключения договора на оказание услуг по подготовке и проведению внеочередного общего собрания акционеров, появилась на спецпортале. Сумма, указанная организацией в документации закупки, составила 18,2 млн рублей. По словам заместителя начальника Департамента общественных коммуникаций ПАО "РАО ЭС Востока" Анастасии Бражиной , практически все деньги потратят на рассылку бюллетеней. Кроме того собеседница отметила, что, если обратить внимание на суммы, которые тратят другие компании на эти нужды, можно увидеть, что 18 млн рублей – это не много.
- Основная часть затрат, сформировавших сумму данного договора (около 95 % от суммы договора без НДС), приходится на обязательные при проведении собрания процедуры – именно на тиражирование и почтовую рассылку акционерам общества бюллетеней для голосования. Такая сумма по договору сложилась исходя из значительного количества акционеров РАО ЭС Востока (около 310 тысяч лиц в РФ и за границей) и действующие почтовые тарифы Почты России (43,66 рублей заказное письмо по РФ, 172,28 рублей заказное письмо зарубежье), а также из необходимости тиражирования около 1 млн двусторонних бюллетеней., - пояснила Баженова.
Также она добавила, что согласно законодательству, направление бюллетеня для голосования на общем собрании акционеров осуществляется заказным письмом, если уставом общества не предусмотрен иной способ направления бюллетеней для голосования (Пункт 2 ст. 60 ФЗ "Об АО"). По Уставу ПАО "РАО ЭС Востока" бюллетень для голосования должен быть направлен заказным письмом или вручен под роспись каждому лицу, указанному в списке лиц, имеющих право на участие в Общем собрании акционеров, не позднее, чем за 20 (Двадцать) дней до даты проведения Общего собрания акционеров (пункт 10.13 ст. 10 устава).
Если до 27 окт Банк России (БР) никаких замечаний не выскажет, то 27 окт Восток-Финанс имеет право выставить оферту не дожидаясь БР. Срок может быть и раньше, если БР раньше согласится с тем, что оферта соответствует законам и не ущемляет прав акционеров
Дальнему Востоку советуют энергорынок Иностранные инвесторы и Минэнерго не хотят субсидировать регион
21.10.2015
На фоне различных идей правительства о дотациях для энергетики Дальнего Востока за счет бюджета или платежей потребителей других регионов Минэнерго неожиданно предложило подумать о введении в регионе рыночных элементов — инвестконкурсов с гарантией возврата вложений. Иностранные инвесторы — Enel, E.ON и Fortum — пошли еще дальше, предложив Дмитрию Медведеву создать в регионе и такие конкурсы, и новую ценовую зону оптового энергорынка. Но в отрасли не уверены, что конкурсами заинтересуется кто-то, кроме "РАО ЭС Востока" и "РусГидро", уже владеющих почти всей энергетикой региона.
Минэнерго хочет к началу 2016 года разработать правила инвестконкурсов по строительству генерации на Дальнем Востоке с механизмом возврата инвестиций. В уведомлении об этом на regulation.gov.ru указано, что сейчас в регионе нет механизма привлечения частных инвестиций в мощности на территории неценовой (тарифной) зоны энергорынка. В Минэнерго пояснили, что на Дальнем Востоке ожидается рост энергопотребления за счет новых производств на территориях опережающего развития (ТОР) и экспорта в Китай. Отбор инвестпроектов будет первым элементом внедрения рыночных принципов ценообразования на электроэнергию и развития конкуренции, считают в министерстве.
Дальний Восток не затронула энергореформа: генерацией, передачей и сбытом электроэнергии там занимаются "РАО ЭС Востока" и ее материнская компания "РусГидро". Но в тарифах нет средств на модернизацию и строительство, тогда как программа развития энергетики региона, разработанная "РусГидро", подразумевает до 2025 года ввод 4,4 ГВт за 750 млрд руб. (630 млрд руб.— на тепловую энергетику). Ведомства по поручению президента рассматривают различные варианты решения проблемы, но ни один из них не предполагает рыночных механизмов. Идея курирующего Дальний Восток вице-премьера Юрия Трутнева была в том, чтобы снизить тарифы в регионе за счет надбавки к цене для оптового энергорынка. Минэкономики хотело поддержать только новых энергоемких потребителей в ТОР за счет бюджета (см. "Ъ" от 5 и 9 октября). Против введения ценовых надбавок были и производители, и потребители электроэнергии.
Но инициативу Минэнерго по внедрению энергорынка и конкурсов инвестпроектов в ДФО неожиданно поддержали иностранные инвесторы в энергетику РФ — Enel, E.ON и Fortum. На днях главы "Энел Россия", "Э.ОН Россия" и "Фортума" направили письмо Дмитрию Медведеву, где раскритиковали прежние идеи правительственных ведомств (копия есть у "Ъ"). По мнению топ-менеджеров, "перераспределение средств тепловой генерации" в пользу генкомпаний Дальнего Востока ухудшит инвестклимат, использование средств не будет контролироваться, а доступ иностранных инвесторов к развитию энергетики в регионе будет ограничен. Инвесторы настаивают на поддержке идеи Минэнерго с рыночным отбором проектов, чтобы привлечь широкий круг инвесторов, в том числе промпредприятия, и минимизировать стоимость строительства.
Для этого, по их мнению, необходимо выделить Дальний Восток в третью ценовую зону оптового энергорынка и утвердить правила конкурентного отбора мощности для энергодефицитных территорий. Кроме того, как рассказывает источник "Ъ", близкий к обсуждению, условия инвестконкурсов могут быть схожи с заложенными в законопроекте о строительстве ТЭС в Тамани. Там условия похожи на договоры поставки мощности (гарантирует возврат инвестиций в ценовых зонах): окупаемость за 15 лет с базовой доходностью 14% годовых, сам конкурс строится на снижении доходности от этого уровня. О том, готовы ли сами иностранцы идти на такие конкурсы, в письме не говорится.
Но в НП "Совет производителей энергии" (объединяет тепловую генерацию) не верят в приход частных инвесторов. "Можно долго и подробно обсуждать условия конкурса, но вряд ли найдется другой крупный инвестор в ДФО, кроме "РАО ЭС Востока"",— считает директор НП Игорь Миронов. В "РусГидро" и "РАО ЭС Востока" поддержали разработку механизма привлечения частных инвестиций на Дальний Восток, но уточнили, что он не должен "идти в ущерб тарифной выручке действующей генерации, которая ограничена предельными тарифами".
Либерализацию энергорынка на Дальнем Востоке провести сложно: более 85% генерации у "РусГидро", а конкуренция на рынке возможна, если доли игроков не выше 20-25%, рассуждает Владимир Скляр из "Ренессанс Капитала". Он полагает, что привлечь частных инвесторов можно с гарантией доходности 16-17%, а для удержания тарифов на текущем уровне оплату придется распределить и на потребителей первой и второй ценовых зон, против чего будут потребители.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
