В отчёте "Сбербанка" нет ни одного негативного тренда - АТОН
"Сбербанк" опубликовал сильные результаты по МСФО за 3К18. Чистая прибыль банка оказалась на 10% выше консенсус-прогноза за счет позитивного влияния процентного и прочих доходов банка, а также хорошей прибыли от Denizbank. Мы не увидели ни одного негативного тренда в результатах, однако реакция инвесторов на них вчера была нейтральной. Мы считаем, что это связано с тем, что они ждут решения США по санкциям, а также ясности в отношении продажи Denizbank и рекомендации по дивидендам, после чего "Сбербанк" вновь может стать фаворитом рынка.
После публикации результатов за 3К18 по МСФО "Сбербанк" провел телеконференцию с менеджментом. Ниже мы приводим ее основные итоги. a) "Сбербанк" имеет все шансы выполнить все свои обещания и прогнозы на 2018, которые были представлены ранее в этом году, независимо от того, что происходит на рынке. b) Причин для сокращения ЧПМ нет. В 4К18 она будет близкой к уровню 3К18 (5.8%), а по итогам года выше первоначального прогноза 5.5%. c) "Сбербанк" проведет День аналитика в середине декабря и поделится своими прогнозами на 2019; d) Банк придерживается своих изначальных планов по дивидендам и планирует повышать их. Их размер будет обсуждаться в следующем году. e) Denizbank демонстрирует хорошие результаты, и сделка по его продаже идет в соответствии с планами, но для получения разрешений от регуляторов может потребоваться больше времени.
Телеконференция была положительной, как и предыдущие, и произвела на нас хорошее впечатление. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на "Сбербанк".
Да не слушайте вы никого. Счет растет - и слава богу. А какими темпами - дело рыночной конюнктуры, лично приемелемой стратегии торговли и уровня риска. Кто быстро и рисково набирает, может и так же быстро спустить. У меня сначала счет быстро увеличивался, чему способствовала фаза роста ММВБ. А с августа, вместо того, чтобы просто продать и отойти, я решила продолжать торговлю. И большую часть прибыли слила. А ведь уже больше 90% было за год. Сейчас осталось только 50%. Недавно почти 50 тыс. потеряла на неудачной покупке Яндекса. Опыт ведь тоже нужно где-то брать. А когда смотришь на рынок с забора, совсем все по-другому воспринимается. Нет такого внимания к возможным факторам, влияющим на ситуацию. Когда ты в позиции, "нюх" обостряется от чувства опасности. В следующем году, скорее всего просто в мае все продам и буду сидеть в кэше до осени. Если не сохраню те акции, которые куплю сейчас. Но хочу пока попробовать их сохранить, а играть мелочью от прибыльных позиций.
Отчётность Сбербанка поддержит акции компании - Альфа-банк
Сбербанк вчера представил финансовые результаты за 3К18 по МСФО.
Чистая прибыль (исключая продажу Deniz) превысила наш прогноз и ожидания рынка на 7% на фоне более высокого в сравнении с ожиданиями чистого процентного дохода и прочего дохода. Чистый процентный доход в 3К18 оказался устойчивым (ЧПМ составила 5,8%, почти не изменившись в квартальном сопоставлении), так как повышение стоимости депозитов и снижение доходностей кредитов в корпоративном бизнесе были компенсированы устойчивым ростом розничных кредитов и процентным доходом от операций с ценными бумагами. Учитывая, что прибыль за 3К18 оказалась выше ожиданий рынка, мы считаем что отчетность поддержит акции компании.
В то же время маржа за 4К18, вероятно, будет отражать повышение ставок по розничным депозитам, тогда как позитивный эффект от роста ставок по кредитам проявится позже в 2019 г. Таким образом, маржа за 4К18 вряд ли будет заметно выше к/к, однако учитывая, что чистый процентный доход за 3К18 превысил наш прогноз, мы подтверждаем наш годовой прогноз. Сбербанк торгуется по коэффициенту 2019П P/BV на уровне 0,9x, а его дивидендная доходность составит 10-11% по итогам 2018 г.
Мы подтверждаем свой позитивный взгляд на фундаментальные показатели Сбербанка, которые продолжают оставаться в тени настроения рынка. День инвестора, запланированный на декабрь и в ходе которого должен быть прояснен прогноз на 2019 г., станет ближайшим ключевым катализатором роста.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
