Завтра может посчитаю, что там будет по мультипликаторам и цене ао при нормальных для Мечела условиях, когда цены снизятся:
- текущий уровень производства (надеюсь, это дно и дальше падать не будет; а если вырастет, то пересчитаем - как то не верится Олегу) - ебитда 60 млрд в год - это уже +50% от дна (40 млрд годовую ебитду совсем грустно считать, там в квартал "зарабатывали" минус 2млрд) - EV/Ebitda = 5
С такими вводными не страшно снижение цен на уголь, металлы от текущих.
Всё, что выше 60 млрд ебитды в год, можно считать бонусом/везением и пускать не на дивные дивы на префы, а на ускоренное гашение долга.
Когда то Коржов вещал, что комфортный уровень долга 300 млрд и дальше снижать не будем. С того времени Эльгу потеряли, добыча рухнула, ЧМК так и не восстановился до уровня перед ремонтами домен - что то криво там напочиняли.
Теперь комфортный уровень, наверное, 200 млрд.
Посчитал, если кому интересно.
Мультипликаторы при падении угля: (на основе периода 4к18-3к19 - HCC FOB DBCT был 150-200$)
Ebitda LTM = 59 млрд.руб. Прибыль без курсовых разниц, гудвила LTM, процентов по долгу = 38 млрд.
Справедливая цена ао по мультипликаторам P/E = 3; EV/Ebitda = 5 при D = 300 млрд.руб. проценты по долгу 25 млрд., итого прибыль без курсовых разниц и гудвила LTM = 13 млрд. цена ао (по P/E) - 65 руб. цена ао (по EV/Ebitda) - 0 руб. D/Ebitda = 5
при D = 250 млрд.руб.: проценты по долгу 20 млрд., итого прибыль без курсовых разниц и гудвила LTM = 18 млрд. цена ао (по P/E) - 95 руб. цена ао (по EV/Ebitda) - 60 руб. D/Ebitda = 4.2
при D = 200 млрд.руб.: проценты по долгу 17 млрд., итого прибыль без курсовых разниц и гудвила LTM = 21 млрд. цена ао (по P/E) - 110 руб. цена ао (по EV/Ebitda) - 180 руб. D/Ebitda = 3.4
Смысл такой, что при текущем уровне производства для цены ао 200 руб. нужно снижение долга до 200 млрд. Либо, растить производство. Пока этого не видно.
Сообщение восстановлено автором 22.11.2021 в 17:35.
По идее, настолько сильно уже мамбу ливанули что напрашивается сильный отскок и надолго. ЧЕРЕЗ МЕСЯЦ ПОСЛЕДНИЙ УДАР ВНИЗ НА 3700 - Я БЫ ТАК САМ СДЕЛАЛ. А как пойдёт хрен их знает, но АО обнадёживает - ведь там уровень на графике.
с ДРУГОЙ СТОРОНЫ - сколько можно мучить - лучше на 3650 к пятнице и всё!
Что скажете, господа состоятельные кроты, брать плечо, или не брать?
+ Выборы у нас уже прошли, смысла воевать нет + РТС дошел до сильной линии поддержки + Доллар уже 75 при нефти по 80, что выглядит ненормально + ДД по префам выше стоимости плеча
- Зеленский вроде бы хотел досрочные выборы в Раду, то есть ему этот спектакль про врага у ворот может быть выгоден - Слишком резко ливанули, паника, никто ничего не понимает - Не люблю плечи, жалко нервов
При чем тут выборы , РТС и Зеленский?
Заливают ВСЕ развивающиеся рынки а не только Россию
Завтра может посчитаю, что там будет по мультипликаторам и цене ао при нормальных для Мечела условиях, когда цены снизятся:
- текущий уровень производства (надеюсь, это дно и дальше падать не будет; а если вырастет, то пересчитаем - как то не верится Олегу) - ебитда 60 млрд в год - это уже +50% от дна (40 млрд годовую ебитду совсем грустно считать, там в квартал "зарабатывали" минус 2млрд) - EV/Ebitda = 5
С такими вводными не страшно снижение цен на уголь, металлы от текущих.
Всё, что выше 60 млрд ебитды в год, можно считать бонусом/везением и пускать не на дивные дивы на префы, а на ускоренное гашение долга.
Когда то Коржов вещал, что комфортный уровень долга 300 млрд и дальше снижать не будем. С того времени Эльгу потеряли, добыча рухнула, ЧМК так и не восстановился до уровня перед ремонтами домен - что то криво там напочиняли.
Теперь комфортный уровень, наверное, 200 млрд.
Посчитал, если кому интересно.
Мультипликаторы при падении угля: (на основе периода 4к18-3к19 - HCC FOB DBCT был 150-200$)
Ebitda LTM = 59 млрд.руб. Прибыль без курсовых разниц и гудвила LTM = 38 млрд.
Справедливая цена ао по мультипликатору P/E = 3 - 200 руб.
Справедливая цена ао по мультипликатору EV/Ebitda = 5 при D = 300 млрд.руб.: цена ао - 0 руб. D/Ebitda = 5
при D = 250 млрд.руб.: цена ао - 60 руб. D/Ebitda = 4.2
при D = 200 млрд.руб.: цена ао - 180 руб. D/Ebitda = 3.4
Смысл такой, что при текущем уровне производства для цены ао 200 руб. нужно снижение долга до 200 млрд. Либо, растить производство. Пока этого не видно.
По идее, настолько сильно уже мамбу ливанули что напрашивается сильный отскок и надолго. ЧЕРЕЗ МЕСЯЦ ПОСЛЕДНИЙ УДАР ВНИЗ НА 3700 - Я БЫ ТАК САМ СДЕЛАЛ. А как пойдёт хрен их знает, но АО обнадёживает - ведь там уровень на графике.
с ДРУГОЙ СТОРОНЫ - сколько можно мучить - лучше на 3650 к пятнице и всё!
Да не... Движуха только началась. Еще лететь, да лететь. На 3500-3600 всех нетерпеливых ждут свои нефритовые жезлы. И то, как повезет.
По идее, настолько сильно уже мамбу ливанули что напрашивается сильный отскок и надолго. ЧЕРЕЗ МЕСЯЦ ПОСЛЕДНИЙ УДАР ВНИЗ НА 3700 - Я БЫ ТАК САМ СДЕЛАЛ. А как пойдёт хрен их знает, но АО обнадёживает - ведь там уровень на графике.
с ДРУГОЙ СТОРОНЫ - сколько можно мучить - лучше на 3650 к пятнице и всё!
Ну ладно, тогда совмещу два пожелания в одно - мощный отскок от 3700-3650 в пятницу.
Увы, когда акция падает это не шортисты давят, это продает акции тот, у кого они были когда то куплены. Шортов столько нет в рынке, чтобы так двигать акции вниз.
Брокер акциями клиентов ( к сожалению, не и всех написано заявление о запрете пользования своим имуществом ) задает даун-тренд, Очкуны сливаются. Брокеру лишь остается контролировать "процесс" и подливать в рынок в случае необходимости... Вуаля! Вышенаписанное справедливо при более-менее спокойной обстановке на рынке и отсутствии негатива по конкретной компании. Когда штормит рынок, брокер (либо группа лиц по предварительному сговору) также участвует в "действии". ЦБ молча жует поп-корн сидя на заборе и наблюдая за этим развратом.
Вывод - наш базар это даже не казино, это
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
