⛽️ Транснефть По итогам 2024 г. компания отчиталась достаточно сильно, прибыль превысила ожидания рынка. При коэффициенте 50% от скорректированной чистой прибыли компания может выплатить около 200 руб./акцию дивидендов, доходность 16,5%. У Транснефти стабильный бизнес и низкая долговая нагрузка, еще один плюс – восстановление добычи ОПЕК+ с апреля и индексация тарифов на 9,9%, что ниже ожидаемой инфляции. / ПСБ Аналитика /
Компания Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itog... Общая выручка компании выросла на 7,0%, составив 1 423,9 млрд руб., что, главным образом, связано с ростом тарифов. Объем транспортировки нефти по системе магистральных нефтепроводов компании снизился на 3%, а объемы транспортировки нефтепродуктов уменьшились на 2% относительно 2023 г. Операционные расходы компании росли более быстрыми темпами, увеличившись на 8,8% и составив 1 109,6 млрд руб. Это произошло, главным образом, на фоне возросших расходов на персонал (+15,2%) и затрат на приобретение нефти для перепродажи (+16,7%). Помимо этого, из-за значительного повышения ключевой ставки Банка России, снижения объемов транспортировки нефти и нефтепродуктов, а также увеличения ставки по налогу на прибыль c 2025 года компанией был признан убыток от обесценения внеоборотных активов в сумме 32 млрд руб. В результате операционная прибыль компании сократилась на 8,8% до 282,3 млрд руб. Чистые финансовые доходы составили 86,8 млрд руб., увеличившись почти вдвое в связи с существенным увеличением процентных доходов на фоне роста процентных ставок по размещенным денежные средствам. Прибыль от зависимых и совместно контролируемых компаний в отчетном периоде составила 23,9 млрд руб., сократившись на 29,3%, что было обусловлено преимущественно показателями деятельности АО «Усть-Луга Ойл», АО «КТК-Р», АО «КТК-К» и ЗПИФ «Газпромбанк –Финансовый. Отметим увеличение эффективной ставки по налогу на прибыль с 20,7% до 29,2%, что связано с пересчетом отложенных налоговых активов и обязательств в связи с увеличением ставки по налогу на прибыль с 1 января 2025 года. Доля меньшинства, связанная с консолидацией результатов группы НМТП, составила 12,3 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании сократилась на 5,4%, составив 287,7 млрд руб. Принимая во внимание сложившиеся нормы выплат, дивиденды по итогам завершившегося года могут составить 190-200 руб. на акцию. По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз финансовых показателей компании на фоне увеличения роста тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов, что частично было нивелировано более высокими ожидаемыми операционными расходами. В результате потенциальная доходность акций Транснефти несколько увеличилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itog... Привилегированные акции компании торгуются с P/BV 2025 около 0,3 и продолжают входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Бумага растёт лучше рынка. Хотя от максимумов мая 2024 всё ещё -24%, но тут смотря с чем сравнивать. Как обычно, задним умом немного жалею, что сдал вчера часть по 1280. Кэш пригодится. Будем посмотреть.
Как обычно, задним умом немного жалею, что сдал вчера часть по 1280. Кэш пригодится. Будем посмотреть.
Сдавать сейчас на перспективе див в 190-200р.? Хотя если они уже и так заработаны за счет низкой точки входа то логично
В 2023 году прибыль по МСФО была 306 млрд. Многие, и я рассчитывали на дивы 200-205 руб. А выплатили 177 руб В 2024 прибыль на 17 млрд меньше, а дивы должны быть также 190-200 руб.? интересненько : Если также заплатят, уже хорошо.
Экспорт сырой нефти из России растет, основные потоки восстанавливаются. Поставки из Козьмино и Приморска выросли до многонедельных максимумов — BBG (https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04...)
Прошлый год Токарев 7 мая порадовал дивидендами. в это году помалкивает. Поскольку дивиденды Транснефти определяет правительство, то неопределенность может сохраняться до двадцатых чисел июня. В прошлом году правительство определилось 20 июня.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
