18:14 - понятно на счёт цены выкупа. Зачем им возиться с бумажной работой и назойливыми физиками ? А так - тихо и спокойно будет !!! Никто не подаст на выкуп !!!
Я только не пойму ? Вы как представляли себе вообще выкуп ОГК-1 и ОГК-3 без допки ( и соответственно - обмен на Интер РАО ) ??? Это невозможно было изначально. Так что сегодня - не было ничего нового для людей, которые хоть что-то понимают в таких слияниях...
Без допки - элементарно. У Интер Рао есть казначейские акции, с Русгидрой поменялись.
STS16.03.2012 18:19 . Ищите выгоду вседа. Ваш вариант - менее выгоден Интер РАО. Проще - допку напечатать ( это выгоднее им ). Поэтому - Ваш вариант отпадал с самого начала !
STS16.03.2012 18:19 . Ищите выгоду вседа. Ваш вариант - менее выгоден Интер РАО. Проще - допку напечатать ( это выгоднее им ). Поэтому - Ваш вариант отпадал с самого начала !
Скоро увидим ответ на этот вопрос. Мне показалось, в Ирао грамотные манагеры по M&A. Ощущение, что компашку кому-то в пенсионный фонд готовят.
Дмитрий Доронин, аналитик Rye, Man & Gor Securities.
Мы обновили модель "ИНТЕР РАО", учтя в ней образованные в результате допэмиссии в 2011 г. сегменты российской генерации, трейдинга, сбыта и зарубежных активов. Основными драйверами в бумаге являются рост free float в результате консолидации ОГК-1 и ОГК-3, проведение SPO в 2012-2013 г., удачные M&A сделки, развитие инжиниринга и платежи по ДПМ. Риски мы связываем с консолидацией проблемных сбытов и государственной тарифной политикой. Наши взвешенные оценки по DCF и SOTP дают целевую цену 0.0498 руб. ($0.0018), что подразумевает потенциал роста 40%, рекомендация "Покупать".
В результате проведенной в 2011 г. допэмиссии "ИНТЕР РАО" получило на баланс пакеты примерно 40 энергокомпаний, уставный капитал вырос в 3.4 раза, однако государство по-прежнему напрямую и косвенно контролирует 62% компании. Сейчас "ИНТЕР РАО" представляет собой диверсифицированный энергетический холдинг, представленный в сегментах генерации (29 Гвт установленной мощности в России и зарубежом), сбыта (включая крупнейшие Московский и Петербургский сбыты), трейдинга и инжиниринга.
"ИНТЕР РАО" демонстрирует достаточно грамотное управление нестратегическими активами, доставшимися в результате допэмиссии. Крупнейшие из них либо проданы по приемлемым ценам (Э.ОН Россия, ОГК-5), либо будут обменяны на собственные акции (пакет "РусГидро"), либо будут обменяны на контрольные доли (ТГК-6, "Башкирэнерго"). Обмен активов для продажи на активы, консолидируемые в отчетности и приносящие денежный поток, должен позитивно сказаться на котировках "ИНТЕР РАО".
"ИНТЕР РАО" в ближайшее время планирует предложить миноритариям ОГК-1 и ОГК-3 обменять их пакеты на свои акции. Казначейского пакета для такого обмена было бы достаточно, таким образом, компания может не проводить новую допэмиссию. После обмена free float "ИНТЕР РАО" вырастет с 11% до 18%, что должно позитивно сказаться на котировках.
Наша оценка акций "ИНТЕР РАО" представляет собой взвешенную среднюю (80-20) DCF и суммы составных частей (SOTP). DCF оценка дает целевую цену 0.0498 руб. за акцию, SOTP-оценка -0.0397 руб. за акцию. Итоговая целевая цена одной акции "ИНТЕР РАО" 0.0478 руб., потенциал роста 40%, рекомендация Покупать.
Основными драйверами в бумаге, на наш взгляд, являются рост free float, проведение SPO, удачные M&A сделки, развитие инжиниринга и платежи по ДПМ. Риски мы связываем с консолидацией проблемных сбытов и государственной тарифной политикой.
Сегодня многие ринулись покупать ОГК-1 ( чтобы войти в Интер РАО через неё ), увидив некий дисконт к акциям Интер РАО. На самом деле - эта идея достаточно сомнительная. Допустим, дисконт будет 5% между ними. Продав Интер РАО и купив ОГК-1 - они получат в итоге неликвидный стакан с допкой Интер РАО ( бывшей ОГК-1 ) и спрэд в этом стакане порядка -4-5% ниже курса Интер РАО. И спрэд этот будет держаться практически до самого объединения выпусков ( это может быть много месяцев ). В чём выгода тогда была сегодня продавать Интер РАО и покупать ОГК-1 ? Нет её !!! Всё равно - год эту допку держать никто не будет ( до сокращения спрэда с основой ). А, значит - продадут неликвидую допку ( от обмена ОГК-1 ) со спрэдом -4-5% к основе ( если объём невелик будет ). Если кто не помнит - в стаканах допвыпусков Ростелекома - допка стоила ниже на -5-15% до самого объединения с основным выпуском. Здесь - также точно будет. С ОГК-3 - аналогично ( будет ещё один стакан с допкой и там тоже будет спрэд -4-5% )... Так что, кто в Интере едет - сидите и не дёргайтесь ! Всё равно - не будете сидеть год в допке ( раньше её продадите ).
никогда не инвестируйте в энергетику можно только осторожно спекульнуть там будет полная замена оборудования допками в разы размоют вашу долю а деньги от допок распилят по карманам
Анонимный 17.03.2012 18:08 . никогда не инвестируйте. --------На этом предложение можно закончить. Так - правильнее будет. Энергетики или ещё что другое - не принципиально ! ФРР создан исключительно для спекулянтов !!!
— "ИнтерРАО" ищет покупателя на часть акций Российский энергохолдинг ИнтерРАО хочет предложить иностранным инвесторам 2-3 процента капитала из казначейского пакета по цене не ниже в 0,0535 рубля за акцию, сказал журналистам член правления компании Ильнар Мирсияпов.
Текущие котировки компании на ММВБ составляют 0,0336 рубля и на 13.49 снизились более чем на 3 процента.
Сейчас у дочерней компании ИнтерРАО - ИнтерРАО Капитал на балансе находится 12,54 процента акций холдинга, из них 2,5 процента зарезервировано под опционную программу, 4 процента находятся в залоге для обмена активами с газовым монополистом Газпромом, сказал он.
По словам Мирсияпова, оставшиеся 5,5-6 процентов изначально предполагалось использовать для привлечения зарубежного стратегического партнера.
"У нас такие переговоры сегодня проводятся. Есть ряд участников мирового рынка, которым интересно зайти в капитал ИнтерРАО на 2-3 процента", - сказал он, добавив, что переговоры идут с рядом инвестфондов, кредитных учреждений и энергокомпаний.
В случае их успешного завершения о сделке будет объявлено уже до июня 2012 года.
Высокая цена продажи "осложняет переговоры", сказал Мирсияпов, но менеджмент видит интерес и по такой цене.
"Мы не будем продавать ниже цены размещения допэмиссии летом прошлого года", - сказал Мирсияпов.
В прошлом году ИнтерРАО для консолидации активов размещало допэмиссию по 0,0535 рубля.
Мирсияпов не исключил, что холдинг может предложить заинтересованным в покупке акций международным инвесторам переуступить свой опцион на выкуп 5,5 процента акций ИнтерРАО у Внешэкономбанка.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
