Ещё раз для повторения 😁: 12 августа. FINMARKET.RU - По итогам 1-го полугодия консолидированная выручка "АЛРОСА" по МСФО составила 179,47 млрд рублей, что на 5% ниже данных годичной давности, говорится в сокращенной консолидированной отчетности, опубликованной компанией в понедельник. Это практически совпало с консенсусом по этому показателю (179 млрд рублей). Себестоимость продаж "АЛРОСА" выросла на 14% г/г, составив 114,1 млрд рублей. Операционная прибыль компании сократилась почти вдвое, до 37,83 млрд рублей. Оценка запасов алмазов по данным на 30 июня снизилась на 32% к данным годичной давности, составив 57,4 млрд рублей. Формат раскрытия, которого придерживается "АЛРОСА" начиная со второй половины 2022 года, не предполагает публикацию показатели EBITDA, свободного денежного потока и чистого долга. EBITDA "АЛРОСА", по оценке Дмитрия Смолина из "Синары", в 1-м полугодии 2024 года составила 64 млрд рублей, что на 23% ниже уровня годичной давности. Это выше консенсус-прогноза, который был на уровне 59 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA упала до 36% с 45% годом ранее и 37% в предыдущем периоде, рассчитала "Синара". FCF "АЛРОСА" вырос более чем вдвое к данным 2023 года, достигнув 38 млрд рублей. Полугодием ранее FCF был отрицательным (минус 19 млрд рублей). Чистый долг "АЛРОСА" снизился до 6 млрд рублей по сравнению с 36 млрд рублей годом ранее и по данным на начало года. Как говорится в отчете алмазодобытчика, компания потратила 5,44 млрд руб. на покупку у "Полюса" лицензия на разработку Дегдеканского золоторудного месторождения в Магаданской области. Группа "АЛРОСА" планирует приступить к добыче в 2027 году.
Покупаю потихоньку - писал месяц или два назад что ждал по 66-68. Так оказалось еще лучше)
если ты ждал 66-68 и начал там покупать, то в чем смысл под.ъеба про 60?
Закономерный вопрос.
Позицию я формирую на протяжении определенного времени, сейчас средняя 62. Еще где то треть докупить еще надо сформировать в Августе. Были еще путы на 66 закрытые, на всякий пожарный. Но в целом все что ниже 68 на мой взгляд должно перебить депозиты в банках в течении года думаю путы от 64 лучше взять по возможности, рынок слабый… геополитика тревожная, от 3000 индекс не отскочил)
И у этих "невникающих и непонимающих что к чему" откуда то бумаг на три ярда
На стопы свозили еще раз. Много новых крупных физиков, принесших деньги на недооцененный рашен маркет, отдавших в управление, автоследование и т.п. Все равно некуда девать.
Ещё раз для повторения 😁: 12 августа. FINMARKET.RU - По итогам 1-го полугодия ......
"FCF "АЛРОСА" вырос более чем вдвое к данным 2023 года, достигнув 38 млрд рублей. " - это "оценки и ожидания" или факт? Если факт, то чего тогда рухнули вчера. 5 руб. полугодовой дивиденд, что ли... Мало???
Ещё раз для повторения 😁: 12 августа. FINMARKET.RU - По итогам 1-го полугодия ......
"FCF "АЛРОСА" вырос более чем вдвое к данным 2023 года, достигнув 38 млрд рублей. " - это "оценки и ожидания" или факт? Если факт, то чего тогда рухнули вчера. 5 руб. полугодовой дивиденд, что ли... Мало???
Алроса публикует теперь МСФО в урезанном виде . EBITDA, СДП и чистый долг не публикует . Если Чистый долг легко подсчитать , то СДП и EBITDA считать можно по разному . EBITDA варьируется , в зависимости от метода от 53 до 64 ярд. , СДП тоже диапазон есть , в МАХ = 38 ярд. По див. политики могут в этот раз и от СДП выплатить , т.к. чистый долг позволяет применить коэф. 70-100% . Но все будет зависеть как СД будет смотреть на КЕШ , будет учитывать дебиторку в нем или нет , если будет , то чистый долг вообще отрицательный получается , если не будет учитывать дебиторку , то Чистый долг =6,343 . А вот какая EBITDA будет применена для расчета неизвестно , т.к. не опубликована . Поэтому и получается от 2,5 до 5 руб Дивы могут быть .
Забитость Алросы крайне высока. Случайно попалась инфа по дивам Ростелекома за год, сопоставимы с Алросой, а ценник отличается оооочень не в пользу алмазодобытчика с 30% мировой добычи. --- И так смешно видеть рассуждалки по капе (миллиарды туда, миллиарды сюда) от тутошних нищебродов.
под.ъеб засчитан наполовину, ибо есть встречный вопрос
если ты ждал 66-68 и начал там покупать, то в чем смысл под.ъеба про 60?
Закономерный вопрос.
Позицию я формирую на протяжении определенного времени, сейчас средняя 62. Еще где то треть докупить еще надо сформировать в Августе. Были еще путы на 66 закрытые, на всякий пожарный. Но в целом все что ниже 68 на мой взгляд должно перебить депозиты в банках в течении года думаю путы от 64 лучше взять по возможности, рынок слабый… геополитика тревожная, от 3000 индекс не отскочил)
ок, тоже вариант (c)
но меня всегда удивляли люди, которые формируют позицию долго, утверждая при этом, что дно где-то ниже. видимо, позиция на миллиарды, раз денежки жгут ляжку и есть боязнь не успеть
но меня всегда удивляли люди, которые формируют позицию долго, утверждая при этом, что дно где-то ниже. видимо, позиция на миллиарды, раз денежки жгут ляжку и есть боязнь не успеть
Тут все проще. Многие брокеры любят рассказывать теорию консервативного инвестирования в виде ежемесячного выделения некоего % от доходов на покупку цб, не взирая на ценник и ситуацию на рынке. Мол, усредненно все будет супер в перспективе. В РФ не работает последние лет 15 по котировкам, но дивы картинку серьезно улучшили по многим эмитентам. В т.ч. и по Алросе: 60 р. - дивы за последние 10 лет (брутто).
но меня всегда удивляли люди, которые формируют позицию долго, утверждая при этом, что дно где-то ниже. видимо, позиция на миллиарды, раз денежки жгут ляжку и есть боязнь не успеть
Тут все проще. Многие брокеры любят рассказывать теорию консервативного инвестирования в виде ежемесячного выделения некоего % от доходов на покупку цб, не взирая на ценник и ситуацию на рынке. Мол, усредненно все будет супер в перспективе. В РФ не работает последние лет 15 по котировкам, но дивы картинку серьезно улучшили по многим эмитентам. В т.ч. и по Алросе: 60 р. - дивы за последние 10 лет (брутто).
тебе здесь с будущих дивов на крем от морщин не хватит
Идея в акциях АЛРОСА. Доходность — еще 10% до середины октября
Продлеваем торговую идею «Шорт АЛРОСА», которая за два месяца показала абсолютную доходность 14%, побив Индекс МосБиржи на 11 п.п. Недавние действия ведущих игроков алмазного рынка указывают на сохранение кризиса в отрасли — считаем, что этот фактор и дальше будет давить на котировки АЛРОСА.
Главное
• Три причины продавать:
- Алмазодобытчики — De Beers, Petra Diamonds — переносят продажи из-за слабого спроса.
- Акции АЛРОСА все еще торгуются с неоправданной премией 25% по Р/Е.
- Алмазы продолжают дешеветь (-5% за два месяца) — нет ясности по восстановлению.
• Оценка: мультипликатор Р/Е с премией 25% — необоснованно на слабом рынке.
• Доходность: еще 10% до середины октября.
• Катализаторы: слабая динамика цен, негативная торговая статистика в Индии.
• Риски: восстановление мирового спроса на алмазы и бриллианты.
В деталях
Алмазные игроки откладывают продажи, а индийские огранщики закрываются. Недавно СМИ сообщили, что De Beers (около 30% мировой добычи) и Petra Diamonds (2–3%) решили перенести ближайшие продажи в августе – сентябре на более поздний срок из-за высоких запасов у огранщиков, а также слабого спроса на бриллианты в Китае и США, на которые приходится более 60% потребления ювелирной продукции с бриллиантами. Также сообщалось, что индийские огранщики вынуждены останавливать работу для восстановления баланса спроса и предложения на мировом рынке.
Как показал наш недавний анализ, итоги I полугодия оказались слабыми для игроков всей цепочки. Мировые ювелирные дома столкнулись с падением выручки до 52% год к году (г/г) — особенно драматичное снижение спроса наблюдалось в Китае. По данным Anglo American, в Поднебесной он обвалился на 27% в 2023 г. и 24% в I квартале 2024 г.
Цены на алмазы потеряли 5% за два месяца, бриллианты подешевели на 10%. Начало II полугодия также не было радужным. С момента открытия нашей идеи алмазы подешевели на 5%, в то время как бриллианты опустились до многолетних минимумов.
Пока не видим разворота тренда в ближайшее время. Краткосрочно спрос на неограненные алмазы будет под давлением из-за высоких процентных ставок в Индии, что ограничит финансовые показатели огранщиков. Также повлияет падающий спрос в Китае на фоне отказа местных клиентов от бриллиантов в пользу золотых украшений в качестве инвестиций.
Премия в 25% к средним по Р/Е несправедлива — ждем падения акций. АЛРОСА торгуется с мультипликатором Р/Е 7,5х по М2М — на 25% выше исторических значений. Полагаем, что такая премия выглядит несправедливо без фундаментальных предпосылок для роста прибыли в ближайшее время.
Таким образом, считаем, что мультипликатор постепенно нормализуется за счет падения стоимости акций. К середине октября прогнозируем снижение котировок еще на 10%.
Идея в акциях АЛРОСА. Доходность — еще 10% до середины октября
Продлеваем торговую идею «Шорт АЛРОСА», которая за два месяца показала абсолютную доходность 14%, побив Индекс МосБиржи на 11 п.п. Недавние действия ведущих игроков алмазного рынка указывают на сохранение кризиса в отрасли — считаем, что этот фактор и дальше будет давить на котировки АЛРОСА.
Главное
• Три причины продавать:
- Алмазодобытчики — De Beers, Petra Diamonds — переносят продажи из-за слабого спроса.
- Акции АЛРОСА все еще торгуются с неоправданной премией 25% по Р/Е.
- Алмазы продолжают дешеветь (-5% за два месяца) — нет ясности по восстановлению.
• Оценка: мультипликатор Р/Е с премией 25% — необоснованно на слабом рынке.
• Доходность: еще 10% до середины октября.
• Катализаторы: слабая динамика цен, негативная торговая статистика в Индии.
• Риски: восстановление мирового спроса на алмазы и бриллианты.
В деталях
Алмазные игроки откладывают продажи, а индийские огранщики закрываются. Недавно СМИ сообщили, что De Beers (около 30% мировой добычи) и Petra Diamonds (2–3%) решили перенести ближайшие продажи в августе – сентябре на более поздний срок из-за высоких запасов у огранщиков, а также слабого спроса на бриллианты в Китае и США, на которые приходится более 60% потребления ювелирной продукции с бриллиантами. Также сообщалось, что индийские огранщики вынуждены останавливать работу для восстановления баланса спроса и предложения на мировом рынке.
Как показал наш недавний анализ, итоги I полугодия оказались слабыми для игроков всей цепочки. Мировые ювелирные дома столкнулись с падением выручки до 52% год к году (г/г) — особенно драматичное снижение спроса наблюдалось в Китае. По данным Anglo American, в Поднебесной он обвалился на 27% в 2023 г. и 24% в I квартале 2024 г.
Цены на алмазы потеряли 5% за два месяца, бриллианты подешевели на 10%. Начало II полугодия также не было радужным. С момента открытия нашей идеи алмазы подешевели на 5%, в то время как бриллианты опустились до многолетних минимумов.
Пока не видим разворота тренда в ближайшее время. Краткосрочно спрос на неограненные алмазы будет под давлением из-за высоких процентных ставок в Индии, что ограничит финансовые показатели огранщиков. Также повлияет падающий спрос в Китае на фоне отказа местных клиентов от бриллиантов в пользу золотых украшений в качестве инвестиций.
Премия в 25% к средним по Р/Е несправедлива — ждем падения акций. АЛРОСА торгуется с мультипликатором Р/Е 7,5х по М2М — на 25% выше исторических значений. Полагаем, что такая премия выглядит несправедливо без фундаментальных предпосылок для роста прибыли в ближайшее время.
Таким образом, считаем, что мультипликатор постепенно нормализуется за счет падения стоимости акций. К середине октября прогнозируем снижение котировок еще на 10%.
bcs-express
13.08.2024
как только Китай и Индия нарастят выпуск синтетики в достаточных объемах а это время уже скоро то алмазодобытчикам кабзда потому что синтетика и натуральные это одно и тоже причем синтетика наносит менее вреда окружающей среде
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
