Arenadata и Selectel представляют первый совместный ПАК
🫠Группа Arenadata совместно со стратегическим партнёром Selectel выпустила (https://arenadata.tech/about/news/gruppa-arenad...) на рынок новый программно-аппаратный комплекс (ПАК) для высоконагруженной аналитики. В его основе — СУБД Arenadata DB и серверы собственной разработки Selectel.
Мы начинаем анализ акций ПАО «Группа Аренадата» с рекомендацией ВЫШЕ РЫНКА и целевой ценой 182 руб./АО. С момента IPO в октябре прошлого года акция DATA демонстрирует солидную устойчивость как к высокой волатильности российского рынка акций в целом, так и к сформировавшемуся негативному фону в сегменте ИТ, став одним из лидеров роста среди компаний технологического сектора. Мы отмечаем высокое качество актива с точки зрения долгосрочного инвестора: компания имеет прочные позиции на объективно многообещающем рынке решений по управлению и обработке данных и реализует качественную финансовую модель с предсказуемой операционной рентабельностью, низкими инвестициями и запасом ликвидности. Потенциал роста стоимости акций до нашей целевой цены составляет 49%.
22 августа Группа Arenadata опубликует консолидированные финансовые результаты по МСФО за 1П 2025 года и проведёт открытый звонок с участием топ-менеджмента компании.
22 августа компания Arenadata опубликует отчет по МСФО за первое полугодие 2025 года. Ожидаем слабых результатов.
📍Ключевые тезисы:
📉 Выручка: Ожидаем падение на 39% г/г (1.4 млрд руб. против 2.3 млрд годом ранее). 📉 Маржа: EBITDAC и чистая прибыль уйдут в глубокий минус на фоне высокой базы прошлого года и слабого спроса.
В чем причины?
1️⃣ Высокая база 2024 года. Год назад компания активно «сглаживала» сезонность, чтобы показать сильные цифры перед IPO...
Другими словами, Аренадата перед IPO намутила с полугодовой отчетностью, а теперь это выходит боком, когда всё встает на свои места.
Правительство обновляет механизм отбора особо значимых проектов, которые разрабатываются в рамках индустриальных центров компетенций. Приоритетом становится разработка решений с модулем ИИ. Курирует работу ИЦК вице-премьер Дмитрий Григоренко.
⚡️Сейчас в рамках ИЦК разрабатываются более 20 ИТ-решений с применением ИИ.
⚡️Новое ПО с ИИ уже внедряется в ключевые отрасли экономики: машиностроение, судостроение, авиацию, химию и фармацевтику, металлургию, строительство и другие.
«В рамках индустриальных центров компетенций создаются качественные ИТ-решения, которые отвечают современным требованиям российского рынка. Искусственный интеллект – это одна из перспективных технологий, которая становится частью программных комплексов. Мы учитываем это и работаем на опережение – отдаем приоритет ПО нового поколения, а не просто копиям зарубежных продуктов. У компаний – участников индустриальных центров компетенций есть возможность сформировать консолидированный запрос к разработчикам решений, в том числе в части интеграции в них искусственного интеллекта», – отметил Дмитрий Григоренко.
Итоги 1 п/г 2025 г.: ожидания менеджмента не оправдываются
Группа Аренадата (DATA) Компания Аренадата раскрыла финансовую отчетность за за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-arenadata-data/it... Выручка компании снизилась на 41,7%, до 1,4 млрд руб. Основной причиной такого драматического снижения стала нетипично высокая выручка 2 квартала 2024 полученная от нескольких крупных сделок. В текущем 2025 году ожидается нормализация распределения выручки по кварталам с переносом продаж на второе полугодие. Клиентская база компании выросла в 1 полугодии на 13 организаций до 165 клиентов. Операционные расходы выросли на 47,1% до 2,6 млрд руб., при этом себестоимость снизилась на 37,0% в основном за счет резкого снижения затрат на субподрядные работы. Маркетинговые и коммерческие расходы выросли на 35,2% до 56,5 млн руб. Административные выросли на 60,9% до 2,3 млрд руб. Основными факторами увеличения стали инвестиции в разработку новых продуктов, а также расширение команды разработчиков. В итоге компания отразила операционный убыток в размере 1,25 млрд руб. В блоке финансовых статей отметим положительный нетто-результат 264,2 млн руб. во многом полученный за счет увеличения финансовых доходов с 91,8 млн руб. до 315,5 млн руб. на фоне возросшего объема свободных денежных средств и высоких процентных ставок. Финансовые расходы, выросли на символические 5,2% до 49,6 млн руб. В итоге чистый убыток компании составил 856,3 млн руб. Среди прочих моментов отчетности отметим резкое увеличение капитальных затрат, составивших 186,9 млн руб. Чистый долг компании при этом оставался отрицательным и составил -623,5 млн руб., благодаря наличию на балансе компании денежных средств, значительно превышающих обязательства. Следует также отметить, что Фонд «Центр стратегических разработок» (ЦСР) в своем ежегодном исследовании состояния рынка систем управления базами данных (СУБД) и инструментов обработки данных скорректировал прогнозы роста рынка в сторону снижения. Кроме того, компания также понизила свои ожидания по росту выручки в 2025 году с более 40% (в начале года) до 20%-30%. По итогам вышедшей отчетности, а также скорректированных ожиданий по росту рынка, мы понизили прогноз финансовых показателей компании. В итоге потенциальная доходность акций компании несколько сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa-arenadata-data/it... В настоящий момент акции Аренадата торгуются исходя из P/E 2025 около 8 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Правительство внедрило технологию искусственного интеллекта в государственную систему мониторинга и управления нацпроектами и госпрограммами. https://t.me/government_rus/23875
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
