ZOV - сводки спецоперации

Миру Мир @ 24.10.2024 09:51

Большинство аналитиков ждет повышения ставки ЦБ РФ в пятницу до 20%, некоторые эксперты допускают ее рост до 21%


Москва. 24 октября. ИНТЕРФАКС - Банк России на заседании в ближайшую пятницу повысит ключевую ставку на 100 базисных пунктов (б.п.) - до 20%, сохранив жесткий сигнал о будущей направленности денежно-кредитной политики (ДКП), считает большинство аналитиков. При это некоторые эксперты допускают больший шаг повышения ставки - сразу на 200 б.п. - до 21%.
Очередное заседание совета директоров ЦБ по ДКП пройдет 25 октября. Оно будет опорным, то есть помимо публикации пресс-релиза и проведения пресс-конференции председателя Банк России также представит среднесрочный макроэкономический прогноз. Резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу ЦБ опубликует 6 ноября 2024 года.
Решение по ключевой ставке на октябрьском заседании не предопределено, регулятор будет рассматривать весь комплекс факторов и вышедших данных, заявила перед началом недели "тишины" председатель Банка России Эльвира Набиуллина. "Безусловно, будем рассматривать, как вышедшие новые данные влияют на наш прогноз с тем, чтобы принять выверенное решение по ключевой ставке. Конечно, текущая инфляция, и динамика инфляционных ожиданий, и темпы роста кредитования, и внешние факторы во многом подтверждают те соображения, которые были у нас в сентябре, когда мы повышали ключевую ставку. Но еще раз, решение не предопределено. Будем смотреть на весь комплекс факторов на следующей неделе", - сказала Набиуллина на прошлой неделе.
Годовая инфляция на 21 октября, исходя из расчетов на основе данных Росстата, символически замедлилась до 8,46% с 8,47% на 14 октября, если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ) и также символически выросла до 8,52% с 8,51% на 14 октября, если ее высчитывать из среднесуточных данных за весь октябрь 2023 года (на такую методику расчета перешло Минэкономразвития).
Инфляционные ожидания населения РФ в октябре выросли до 13,4% с 12,5% в сентябре, показав максимальный прирост с декабря 2023 года. Ценовые ожидания предприятий в октябре росли второй месяц подряд, они вернулись к средним уровням IV квартала 2023 года и находятся существенно выше значений 2017-2019 годов, когда инфляция была вблизи цели.
ЦБ в сентябре 2024 года повысил ключевую ставку на 100 б.п. - до 19%, допустил возможность ее повышения на ближайшем заседании. Требуется дополнительное ужесточение ДКП, для того чтобы возобновить процесс дезинфляции, снизить инфляционные ожидания и обеспечить возвращение инфляции к цели в 2025 году, заявил тогда Банк России.
ЦБ повысит ставку до 20%, сохранит жесткий сигнал и пересмотрит вверх траекторию ставки на 2025 год, считают аналитики "БКС Мир инвестиций". Они отмечают смешанный характер вышедшей статистики. "Сейчас ЦБ борется не столько с текущей динамикой роста цен, сколько с перестановкой инфляционных ожиданий", - считают эксперты.
Ухудшение инфляционной картины делает неизбежным дополнительное ужесточение ДКП, полагают экономисты "Т-Инвестиций". Наиболее вероятным сценарием они считают повышение ставки до 20%. До конца 2024 года (то есть на еще одном заседании в декабре) ставка может быть повышена до 21%, предполагают эксперты. "Экстремальное ужесточение политики Банка России сейчас - это хорошая новость для траектории процентных ставок в 2025 году", - отмечают они.
Экономисты Альфа-банка согласны, что ЦБ повысит ставку в октябре до 20%. Они также не исключают дальнейшее ее повышение на будущих заседаниях.
Повысив ставку на 100 б.п. и сохранив жесткую риторику, ЦБ ужесточит среднесрочный прогноз в сторону "проинфляционного сценария", описанного в "Основных направлениях единой государственной ДКП", считают экономисты Газпромбанка. "Несмотря на ожидаемый нами пересмотр вверх среднесрочного прогноза ЦБ и сохранение им жесткой риторики, полагаем, что в октябре может быть достигнут пик текущего цикла в 20%", - считают они.
Аналитики ПСБ полагают, что ЦБ, как и в сентябре, повысит ставку на 100 б.п., значительно повысив траекторию ставки на 2025 год.
"На столе" у совета директоров Банка России будут варианты сохранения ставки на уровне 19%, ее повышения до 20% или выше (21%), отмечают экономисты ФГ "Финам". "На последних заседаниях (июль, сентябрь) ЦБ, обсуждая несколько опций повышения ключевой ставки, не делал выбор в пользу максимальных значений, оставляя люфт в виде жесткого или умеренно-жесткого сигнала. Следование этой логике говорит в пользу варианта повышения ставки до 20% с жестким или умеренно-жестким сигналом и изменением базового прогноза, предусматривающего возможность повышения ставки до 21-22% и ее более медленное снижение в будущем году", - пишут эксперты в обзоре.
По их мнению, чем выше сейчас уйдут ставки по депозитам для "связывания" части доходов населения в виде сбережений, тем больше ЦБ будет ограничен в снижении ключевой ставки, чтобы накопленные сбережения не хлынули на потребительский рынок в виде отложенного спроса, отмечают аналитики "Финама".
Аналитики Совкомбанка, Россельхозбанка и банка "Русский стандарт" тоже ждут повышения ставки до 20% с сохранением сигнала о возможности дальнейшего ужесточения ДКП.
Экономисты "Ренессанс Капитала" ждут повышения ставки в пятницу до 20%, но при этом отмечают существенный риск ее повышения сразу на 200 б.п. - до 21%. "В любом из этих вариантов мы ждем сохранения жесткой риторики регулятора, а цикл повышения ключевой ставки, полагаем, продолжится и на заседании в декабре", - пишут аналитики в обзоре. По их мнению, ЦБ также значимо повысит прогноз среднесрочной траектории ставки.
В пользу большего шага повышения ставки говорит несколько факторов, отмечают аналитики "Ренессанс Капитала". Сентябрьские сезонно-сглаженные темпы роста цен соответствуют уровням мая-июня, после которых ставка была повышена на 200 б.п., и выше августовских, после чего ставка была повышена на 100 б.п. Они также обращают внимание на ухудшение инфляционных ожиданий и сохранение высоких темпов роста корпоративного кредитования. Кроме того, ЦБ на момент сентябрьского заседания, по их мнению, не располагал информаций или о бюджетных планах или о тарифах 2025 года.
"Наиболее вероятно, что "ключ" повысят до 20%, но увеличение до 21% нам представляется оптимальной реакцией на факторы разгона инфляции (ослабление рубля, увеличение дефицита бюджета в этом году, скачок инфляционных ожиданий). В этот раз ЦБ РФ может выбрать промежуточное решение, а до 21% повысить ставку в декабре", - считают аналитики инвестбанка "Синара".
Банк России повысит ставку сразу до 21%, считают аналитики SberCIB Investment Research. "В этом году ЦБ уже повышал ставку на 2 п.п. при пересмотре прогнозов в июле этого года - такой же сценарий может повториться и сейчас, так как Банку России придется вновь значительно повысить прогноз по инфляции. ЦБ также постарается своим решением компенсировать проинфляционные эффекты со стороны расширения дефицита бюджета, более высокой, чем ожидалось, индексации тарифов и утильсбора на автомобили в следующем году", - полагают эксперты.
Дополнительными аргументами в пользу такого изменения ставки, по их мнению, может быть повышение инфляционных ожиданий населения до максимума с конца 2023 года, ослабление рубля и сохранение сильной динамики кредитования. ЦБ может сохранить ставку на уровне 21% до июня 2025 года, а после этого снизить ее до 17% к концу следующего года, считают аналитики.
Основная часть поступивших данных склонит Банк России к более решительному шагу и делает более вероятным повышение ключевой ставки до 21%, отмечают экономисты ВТБ. Они обращают внимание на высокие темпы текущего роста цен, ухудшение инфляционных ожиданий населения, бизнеса и аналитиков, а также расширение дефицита бюджета в 2024 году и индексацию тарифов в 2025 году большими темпами.

А Мир Ждёт Без Изменений или Вниз

Миру Мир @ 24.10.2024 09:55

США предложили странам G7 санкции в отношении палладия и титана из РФ - СМИ

Вашингтон. 24 октября. ИНТЕРФАКС - США просят государства G7 рассмотреть вопрос о санкциях в отношении российского палладия и титана, сообщает Bloomberg со ссылкой на осведомленный источник.
По данным собеседника агентства, США попросили союзников по "Большой семерке" рассмотреть возможность введения санкций в отношении российского палладия и титана во время встречи заместителей министров финансов стран G7 во вторник в Вашингтоне.
Как отмечает агентство, страны Евросоюза с осторожностью относятся к прекращению поставок этих металлов, опасаясь взбудоражить мировые рынки и нарушить свои собственные цепочки поставок.
Bloomberg подчеркивает, что для Европейского союза поставки обоих металлов из России имеют решающее значение. Особенно это относится к титану, который используется в авиастроении.