NVIDIA хорошая тема, я с этим согласен. Пока крипта не загнулась, можно на ней выезжать. Это амерские видеокарты и акции. Простому россиянину безрисковым способом их не купить. Через сторонних торговать можно, но если лавочку прикроют - лишишься всего. Ни один в здравом уме этого делать не будет. Одно дело купить на 50-100 тыс руб, другое дело лямами ложить в рога и копыта, которые дают возможности торговли. Я бы тоже, если продолжал торговать, то только на баксы. Рублёвые акции - это болото. Сам бакс выиграл у ММВБ по инфляции в долгосрок. Просто имея баксы на руках и не торгуя выиграешь больше, чем сидеть в любой рублёвой акции РФ. Про крипту вообще молчу. Это казино и блэк-джэк. Я наигрался уже в казино в своё время и его давно перерос.
NVIDIA хорошая тема, я с этим согласен. Пока крипта не загнулась, можно на ней выезжать. Это амерские видеокарты и акции. Простому россиянину безрисковым способом их не купить. Через сторонних торговать можно, но если лавочку прикроют - лишишься всего. Ни один в здравом уме этого делать не будет. Одно дело купить на 50-100 тыс руб, другое дело лямами ложить в рога и копыта, которые дают возможности торговли. Я бы тоже, если продолжал торговать, то только на баксы. Рублёвые акции - это болото. Сам бакс выиграл у ММВБ по инфляции в долгосрок. Просто имея баксы на руках и не торгуя выиграешь больше, чем сидеть в любой рублёвой акции РФ. Про крипту вообще молчу. Это казино и блэк-джэк. Я наигрался уже в казино в своё время и его давно перерос.
NVIDIA хорошая тема, я с этим согласен. Пока крипта не загнулась, можно на ней выезжать. Это амерские видеокарты и акции. Простому россиянину безрисковым способом их не купить. Через сторонних торговать можно, но если лавочку прикроют - лишишься всего. Ни один в здравом уме этого делать не будет. Одно дело купить на 50-100 тыс руб, другое дело лямами ложить в рога и копыта, которые дают возможности торговли. Я бы тоже, если продолжал торговать, то только на баксы. Рублёвые акции - это болото. Сам бакс выиграл у ММВБ по инфляции в долгосрок. Просто имея баксы на руках и не торгуя выиграешь больше, чем сидеть в любой рублёвой акции РФ. Про крипту вообще молчу. Это казино и блэк-джэк. Я наигрался уже в казино в своё время и его давно перерос.
В РФ есть надежные брокеры с доступом на Нью-Йорк
например кто? Финам? пожалуй единственный, который предоставляет доступ напрямую к торгам американскими активами. хоть брокер и надежный, но это всё равно рога и копыта. ни один брокер в РФ не избавляет от рисков, связанных с геополитической обстановкой. прикроют лазейку легко при желании одним щелчком пальца и будешь бегать потом, как ошпаренный, объясняя правоохранительным органам, что у тебя там циферки нарисованы в терминале на счёте. а если начнутся финансовые проблемы (а у Финам они, мягко говоря, есть), то помашешь ты им ручкой с зала ожидания аэропорта в лучшем случае. двери в те немногочисленные офисы, что есть, опечатают, а банка они своего не имеют и: "здравствуй друг! ну как ты? к успеху шёл?"
8 часов назад В России с 1 марта начнет действовать запрет на популяризацию VPN-сервисов
С 1 марта 2024 г. на территории России начнет действовать запрет на популяризацию VPN-сервисов, а также других сервисов по обходу блокировок, которые запрещены в РФ с 2020 г. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на пресс-службу Роскомнадзора.
«В соответствии с законодательством в России запрещена работа средств обхода блокировок доступа к противоправному контенту с февраля 2020 г. VPN-сервисы относятся к таким средствам, если при их использовании не ограничивается доступ к запрещенным ресурсам», – подчеркнули в ведомстве.
5 февраля на встрече с учащимися екатеринбургской школы № 1 глава «Лиги безопасного интернета» Екатерина Мизулина подтвердила информацию о том, что с 1 марта в России будут заблокированы все VPN-сервисы. Отрывок ее выступления опубликовало издание E1.RU.
Видеообзор рынков В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о динамике российского рынка акций, новостях Северстали, Самолёта и РусГидро, а также об акциях Совкомбанка и инвестидее по EMC.
Индекс МосБиржи вырос на корпоративных новостях и ожиданиях дивидендов выше 3 200 пунктов впервые с ноября прошлого года
Участники рынка продолжили следить за корпоративными событиями, которые способствовали росту котировок ряда компаний. Акции Северстали подорожали на фоне сообщения о том, что компания возобновляет выплату дивидендов после двухлетнего перерыва. В лидерах роста были акции Яндекса, несмотря на отсутствие значимых факторов. Дополнительную поддержку индексу МосБиржи оказало ослабление рубля. В ближайшие недели инвесторы ждут финансовой отчётности компаний за 2023 год, которая позволит оценить потенциальный объём годовых дивидендов. ----------------------------
Индексы S&P 500 и Dow Jones обновили исторические максимумы
Помогла позитивная отчётность ряда компаний за 4К23. Однако более значительному росту индексов помешали жёсткие комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Он дал понять, что регулятор, скорее всего, не начнёт снижать ставку в марте. Глава Федрезерва также отметил, что экономика и рынок труда США находятся в хорошей форме. Тем не менее ожидания инвесторов, что ставка ФРС снизится в 2024 году, продолжат поддерживать фондовый рынок США.
На текущей неделе будет меньше важной макростатистики из США. Инвесторы обратят внимание на январские индексы деловой активности, а также на выступления некоторых представителей Федрезерва. Кроме того, продолжится сезон публикации финансовых результатов американских компаний.
В России выйдут ежемесячные данные по ВВП, а также по розничным продажам и безработице ----------------------------
Прогнозы SberCIB Investment Research на первый квартал 2024 года
В 1К24 года мы ждём укрепления рубля до 85 за доллар. Мы также прогнозируем цену Брент в районе $85 за баррель. На фоне ожидающегося смягчения денежно-кредитной политики ФРС США мы позитивно оцениваем перспективы рынка золота. В 1К24 возможна коррекция российского рынка акций с последующим восстановлением в 2К24. На рынке облигаций мы по-прежнему отдаём предпочтение флоутерам и инструментам денежного рынка, поскольку они более привлекательны с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска.
Рубль. Продажа валюты ЦБ и обязательная продажа валюты экспортёрами поддержат рубль, и в 1К24 он может подорожать до 85 за доллар. Однако возможная активизация выкупа активов у иностранных инвесторов вернёт рубль к отметке 90 за доллар в 2К24.
Нефть. ОПЕК+ ограничивает предложение в 1К24, но высокая добыча в прочих странах остается фактором риска. Мы ожидаем, что в 1К24 цена Брент будет в районе $85/барр.
Российские акции. Мы ожидаем коррекции рынка в 1П24 на фоне роста доходностей ОФЗ и «навеса» акций после редомициляции. Однако в 2П24 мы прогнозируем восстановление рынка и рост индекса МосБиржи до 3 500 пунктов.
Рублёвые облигации. ОФЗ с фиксированным купоном выглядят переоценёнными для текущего момента в цикле денежно-кредитной политики. Пока рано переводить в них средства из инструментов денежного рынка и флоутеров, поскольку нет достаточных признаков «охлаждения» экономики.
Золото. Переход ФРС США к мягкой монетарной политике ожидается в 1П24. На фоне высокого спроса на золото со стороны центробанков это будет способствовать сохранению цен на высоком уровне. ------------------------
Обзор SberCIB Investment Research «Дивиденды в России» В этом обзоре мы проанализировали дивидендные выплаты в период с 2000 года по 31 декабря 2023 года у тех российских компаний, акции которых обращаются на Московской бирже. Этот обзор в большей степени статистический, и ниже мы приводим основные факты, полученные в результате исследования:
С 2000 года прошло 2 278 дивидендных выплат.
Общий объём выплаченных дивидендов составил 29 трлн руб.
Средняя доходность дивидендной отсечки — 4,8%.
185 уникальных эмитентов выплачивали дивиденды.
В среднем для закрытия дивидендного «гэпа» требовалось 69 торговых дней.
Только по 74 дивидендным отсечкам (около 3%) из 2 278 не был закрыт дивидендный «гэп».
Сектор нефти и газа — один из наиболее интересных для дивидендного инвестирования.
~Мы обращаем внимание на обыкновенные акции Сургутнефтегаза, Татнефти и Интер РАО в целях дивидендного инвестирования. -----------------------------
МВФ представил оптимистичные оценки роста экономики разных стран
МВФ повысил оценку роста мирового ВВП в 2024 году с 2,9% до 3,1%. Кроме того, фонд теперь ожидает, что в 2025 году мировая экономика вырастет на 3,2%.
Для США прогноз роста на 2024 год был повышен c 1,5% до 2,1% с учётом того, что в 2023 году ВВП страны, по данным МВФ, вырос сильнее, чем ожидалось.
При этом оценка роста ВВП еврозоны на 2024 года была снижена с 1,2% до 0,9%, поскольку результаты за 2023 год оказались слабее, чем ожидал МВФ.
МВФ ожидает, что экономика Китая в 2024 году вырастет на 4,6%, тогда как ранее прогноз составлял 4,2%. Такое улучшение оценок обусловлено хорошими результатами за 2023 год и высокими бюджетными расходами в КНР.
Прогноз роста ВВП для России на 2024 год был повышен с 1,1% до 2,6%. Наш прогноз ниже — мы ждём, что ВВП вырастет на 1,7%. При этом, по мнению МВФ, в 2023 году экономика России выросла лишь на 3,0%, что ниже официальной оценки российских властей (3,5%). В 2025 году МВФ прогнозирует рост ВВП в России на 1,1% (наш прогноз — 1,5%).
~В целом новый прогноз МВФ для российской экономики теперь представляется слишком оптимистичным, так как уже в 4К23 наблюдалось замедление экономического роста на фоне жёсткой денежно-кредитной политики. -------------------------------
Новые оценки компаний от SberCIB Investment Research
Мы добавили в список оценок бумаги компаний, которые относительно недавно были включены в наше аналитическое покрытие — это акции Henderson, Ренессанс Страхования и Совкомбанка.
Henderson. Это лидер на рынке мужской одежды и обуви в ценовом сегменте «доступный люкс». Доля компании в сегментах «премиум» и «люкс» составляет 6,9%, а на рынке мужской одежды — 2,1%, что указывает на потенциал консолидации. Обновлённая концепция салонов с 2017 года обеспечивает быстрый рост выручки, высокую рентабельность и устойчивость к кризисам. Это дополняется органическим ростом и развитием онлайн-каналов. Мы ожидаем, что среднегодовой рост выручки и EBITDA в 2022–2028 гг. составит не менее 20%. Свободный денежный поток может вырасти с 1,9 млрд руб. в 2023 году до 5,3 млрд руб. в 2028 году, а дивидендные выплаты — с 1,0 млрд руб. до 2,4 млрд руб. Целевая цена, согласно нашей модели, составляет 750 руб. за акцию, оценка — «Покупать».
Ренессанс Страхование. Единственная независимая публичная страховая группа, которая работает в сегменте страхования жизни и прочего страхования. В состав группы входят медтех-сервис Budu и управляющая компания «Спутник». Наша оценка для акций компании — «Покупать» с целевой ценой 115 руб. за акцию, что на 18% больше текущих уровней. На наш взгляд, в значениях мультипликаторов Р/Е 2024о (4,4) и Р/B 2024о (1) не учтены потенциал роста чистой прибыли на 10% в год в 2024–2028 гг. и дивидендная доходность более 10% на горизонте прогнозирования наряду с контрциклической природой бизнеса компании.
Совкомбанк. Мы начали анализ акций Совкомбанка с оценкой «Покупать» и целевой ценой 20 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев. Эта оценка предполагает рост цены на 30%. Совкомбанк — универсальный системно значимый банк, входит в топ-10 в России по объёму активов. В 2024 году он может сохранить чистую прибыль на уровне более 90 млрд руб. за счёт роста органических доходов и страхового бизнеса, а ROE банка может достичь 27%. Акции Совкомбанка торгуются с мультипликаторами P/E на 2024 год на уровне 3,2 и P/B на 2024 год на уровне 0,8, что предполагает существенный дисконт к российским аналогам и глобальным банкам. По нашим оценкам, в 2024 году банк может направить 30% чистой прибыли на выплату дивидендов, а дивидендная доходность может составить 10% к текущей цене акций. --------------------------
Долгожданные дивиденды и финансовые результаты Северстали за 2023 год Северсталь представила сильные финансовые результаты по МСФО за 2П23 (они совпали с нашими оценками, но превзошли консенсус), а также объявила дивиденды за 2023 год, которые превзошли все ожидания:
Выручка в 2П23 выросла на 15% по сравнению с 1П23 до 389 млрд руб. (на 5% выше консенсуса), что в основном связано с повышением цен на сталь.
EBITDA увеличилась на 21% относительно 1П23 до 144 млрд руб. (на 9% выше прогнозов). При этом рентабельность по EBITDA достигла 37% (против 35% за 1П23 и 31% за 2022). Это стало возможным за счёт улучшения структуры продаж: доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 7 п. п. до 52% (против 46% в 1П23).
Свободный денежный поток составил 60 млрд руб., как и в 1П23. Это на 9% ниже нашего прогноза и на 2% ниже консенсус-оценки.
Компания нарастила чистую денежную позицию на 37% по сравнению с 1П23 до 210 млрд руб. При этом объём денежных средств на балансе Северстали достиг 374 млрд руб. (27% от капитализации). Соотношение чистый долг/EBITDA составило минус 0,8, как и в 1П23.
Совет директоров Северстали объявил дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию (134% от свободного денежного потока (СДП) за 2023). Это на 28% выше нашего прогноза (150 руб. на акцию, 100% от СДП) и на 37% больше, чем ожидал рынок (140 руб. на акцию, 100% от СДП), поскольку компания повысила коэффициент выплат (до 134% от СДП). Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 18 июня 2024 года.
Ожидается, что в 2024 году компания направит на инвестиции 119 млрд руб., что предполагает рост на 64% г/г.
~Мы позитивно оцениваем финансовые результаты Северстали и рекомендацию по дивидендам. Компания показала, что может выплачивать в виде дивидендов более 100% СДП, и это очень важно, так как на её балансе накоплена внушительная денежная подушка. Мы ждём, что с учётом более высокого прогноза капиталовложений доходность СДП за 2024 год составит 8%. Это означает, что потенциал для существенного роста котировок в будущем будет зависеть от сохранения повышенного коэффициента выплат. Судя по довольно сдержанной реакции рынка на новости от компании в пятницу, инвесторы пока не закладывают в котировки повышенный коэффициент дивидендных выплат. ----------------------------
Финансовый сектор: итоги рекордного года ЦБ на прошлой неделе представил результаты работы российского банковского сектора в 2023 году.
Корпоративный кредитный портфель по итогам прошлого года вырос на 20% (без учёта валютной переоценки) и достиг 74 трлн руб.
Ипотечное кредитование поддержали льготная ипотека и высокий спрос на недвижимость на фоне ослабления рубля и роста доходов населения. Этот сегмент увеличился на 29% до 18 трлн руб.
Портфель автокредитов по итогам 2023 года повысился на 42% до 1,7 трлн руб.
Чистая прибыль сектора по итогам года составила 3,15 трлн руб. (без учёта непрофильных активов).
Рентабельность собственного капитала сектора (ROE) составила 24%.
На фоне роста кредитного портфеля улучшилось его качество: доля просроченных кредитов юрлиц на конец 2023 года составила 3,7% (минус 120 п. п. г/г), физлиц — 3,5% (минус 70 п. п. г/г).
В следующем году ЦБ ожидает снижения чистой прибыли сектора до 2,5 трлн руб. (минус 24% г/г), это середина диапазона 2,3–2,8 трлн руб. Причинами этого ЦБ считает ослабление эффекта единовременных доходов, нормализацию стоимости риска, снижение чистой процентной маржи и отмену льгот по нормативам ликвидности.
~Прогноз ЦБ нам представляется традиционно консервативным. Мы ожидаем, что чистая прибыль сектора в 2024 году составит 2,8 трлн руб. (ROE 18%) при снижении чистой процентной маржи до 4,1% (минус 57 п. п. г/г) и повышении стоимости риска до 1,2% (плюс 9 п. п. г/г). Мы также ожидаем существенного замедления прироста кредитного портфеля — до 9% г/г с 25% г/г в 2023.
Чистая прибыль сектора с учётом банка непрофильных активов в 2023 году составила почти 3,3 трлн руб. ----------------------------
Рост числа выданных ипотечных кредитов на первичном рынке в декабре На прошлой неделе Банк России опубликовал данные по рынку ипотечного жилищного кредитования за декабрь. В первичном сегменте (44% рынка в физическом выражении, 55% — в денежном) количество выданных в декабре ипотечных кредитов увеличилось на 13% м/м до 86 тыс. В ноябре темпы роста составили 5% м/м. В рублевом выражении выдача ипотечных кредитов увеличилась на 22% м/м до 360,5 млрд руб. (плюс 4% м/м в ноябре). По итогам 12М23 количество выданных ипотечных кредитов в первичном сегменте выросло на 67%, а их объём — на 64% г/г.
Данные ЦБ РФ показали значительное ускорение роста по сравнению с ноябрём. Это в целом соответствует предварительным данным по продажам в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленинградской области за декабрь, которые опубликовал Telegram-каналом Dataflat.ru в прошлом месяце. Мы считаем, что сильная динамика в декабре обусловлена резким ростом спроса перед сокращением максимального размера кредита по программе льготной ипотеки с 12 млн руб. до 6 млн руб. начиная с 23 декабря. Это изменение, вероятно, сильнее всего повлияло на московский рынок жилья с учётом текущих высоких цен на квартиры в городе. На наш взгляд, свою роль также сыграли сезонные факторы: в декабре 2020–2022 гг. продажи росли в среднем на 16% м/м.
~В целом мы считаем декабрьские данные очень сильными. Мы ожидали, что в 4К23 продажи в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленинградской области сократятся, и по итогам всего года темпы роста российского ипотечного рынка будут более сдержанными. Опубликованные результаты мы считаем позитивными в краткосрочной перспективе для всех публичных девелоперов. Однако мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы рынка в 2024 году, когда, мы, вероятно, увидим двузначное сокращение в первичном сегменте. Это может произойти на фоне уже объявленных и приближающихся изменений в условиях госпрограмм льготной ипотеки. Мы сохраняем оценку «Держать» для акций всех публичных застройщиков. -----------------------------
Операционные показатели и финансовые результаты по управленческой отчётности Самолёта за 2023 год
Продажи за 2023 год составили 1,574 млн кв. м., что на 47% больше, чем в 2022 году и соответствует предварительным оценкам (1,6 млн кв. м). В начале 2023 года компания прогнозировала продажи на уровне 1,75 млн кв. м. без учёта результатов ГК МИЦ, затем снизила свой прогноз до 1,6 млн кв. м. (без учёта ГК МИЦ), а в октябре сообщила, что продажи составят 1,6 млн кв. м с учётом ГК МИЦ. Таким образом, фактические результаты Самолёта за 2023 год оказались ниже его первоначальных оценок. В денежном выражении продажи составили 287,4 млрд руб. (плюс 58%) при прогнозе менеджмента около 290–300 млрд руб.
Выручка (здесь и далее приведены финансовые показатели по управленческой) в 2023 году составила 297 млрд руб. (плюс 53%), что на уровне предварительных оценок (300 млрд руб.).
EBITDA по итогам года достигла 71,9 млрд руб. (плюс 49%), что соответствовало прогнозу (более 70 млрд руб.).
Чистая прибыль после вычета доли миноритариев увеличилась на 10% до 24,4 млрд руб. Чистая прибыль росла медленнее, чем другие показатели. Это свидетельствует о том, что рост доходов нивелируется процентными расходами и, частично, увеличением доли прибыли партнеров в проектах (из-за увеличения доли миноритариев). Расходы на выплаты миноритариям по управленческой отчётности выросли на 71% до 9,9 млрд руб.
В 2024 году Самолёт планирует увеличить продажи на 70% до 2,7 млн кв. м. и нарастить EBITDA (по управленческому отчётности) на 81% до 130 млрд руб. Компания подтвердила ранее представленные планы на 2024 год.
~Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор недвижимости в целом и Самолёт в частности. Наша оценка — Держать. ------------------------------
Операционные результаты Русагро за четвёртый квартал 2023 года
Русагро на прошлой неделе представило операционные результаты за 4К23. Консолидированная выручка компании увеличилась на 76% г/г до 122,5 млрд руб., а без учёта консолидации активов НМЖК — на 52% г/г до 106,2 млрд руб.
Основной вклад в увеличение выручки внёс сельскохозяйственный сегмент. Выручка сегмента повысилась в 2,2 раза г/г до 33,1 млрд руб. Рост был обусловлен увеличением реализации масличных и сахарной свеклы. Основная причина роста реализации — аномально низкая база сравнения в 4К22. Продажи масличных и сахарной свеклы были перенесены на 2023 год в связи с затянувшейся уборкой урожая и в ожидании более благоприятных цен в 1П23.
Выручка в сахарном сегменте увеличилась в 2,3 раза до 27,6 млрд руб. Объёмы продаж выросли в 2,2 раза до 476 тыс. т. Рост производства сахара в 2023 году был обусловлен более ранним пуском заводов и более высокой эффективностью переработки свеклы (тогда как для урожая предыдущего сезона была характерна более низкая сахаристость).
Выручка в масложировом сегменте поднялась в 1,6 раза до 48,8 млрд руб. Это почти полностью объясняется увеличением объёма продаж после консолидации активов НМЖК. Без учёта консолидации выручка сегмента увеличилась на 5% г/г.
В мясном сегменте выручка составила 12,9 млрд руб. Показатель повысился на 8% г/г, несмотря на снижение объёмов продаж (на 15% г/г до 66 тыс. т).
~Мы считаем результаты умеренно позитивными для Русагро. Несмотря на высокие темпы роста выручки в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, он во многом обусловлен низкой базой сравнения прошлого года. В масложировом сегменте выручка повысилась в основном благодаря консолидации активов НМЖК. Среди позитивных факторов отметим повышение урожайности сахарной свеклы в этом сезоне. Кроме того, пока не наблюдается неблагоприятных погодных условий, которые могли бы сдвинуть сбор урожая зерновых, масличных и сахарных культур. Мы также принимаем во внимание потенциал экспорта свинины в Китай в 2024 году. Наша оценка для Русагро прежняя — «Покупать».
например кто? Финам? пожалуй единственный, который предоставляет доступ напрямую к торгам американскими активами. хоть брокер и надежный, но это всё равно рога и копыта. ни один брокер в РФ не избавляет от рисков, связанных с геополитической обстановкой. прикроют лазейку легко при желании одним щелчком пальца и будешь бегать потом, как ошпаренный, объясняя правоохранительным органам, что у тебя там циферки нарисованы в терминале на счёте. а если начнутся финансовые проблемы (а у Финам они, мягко говоря, есть), то помашешь ты им ручкой с зала ожидания аэропорта в лучшем случае. двери в те немногочисленные офисы, что есть, опечатают, а банка они своего не имеют и: "здравствуй друг! ну как ты? к успеху шёл?"
Любая геополитика не нарушает рыночные принципы. В ВОВ мы торговали , не было хаоса .
например кто? Финам? пожалуй единственный, который предоставляет доступ напрямую к торгам американскими активами. хоть брокер и надежный, но это всё равно рога и копыта. ни один брокер в РФ не избавляет от рисков, связанных с геополитической обстановкой. прикроют лазейку легко при желании одним щелчком пальца и будешь бегать потом, как ошпаренный, объясняя правоохранительным органам, что у тебя там циферки нарисованы в терминале на счёте. а если начнутся финансовые проблемы (а у Финам они, мягко говоря, есть), то помашешь ты им ручкой с зала ожидания аэропорта в лучшем случае. двери в те немногочисленные офисы, что есть, опечатают, а банка они своего не имеют и: "здравствуй друг! ну как ты? к успеху шёл?"
Любая геополитика не нарушает рыночные принципы. В ВОВ мы торговали , не было хаоса .
Нарушает, в том то и дело, что нарушает. Блокировка Евроклир тому пример. Я сам попал под раздачу с X5 Retail Group. Текущие военные времена хуже, чем 80 лет назад. Нет вообще никаких стопов у моральных уродов, которые ополчились против нас. Поэтому мое мнение - надо эскалацию и выжигать сволочей ядерными ударами. Пусть хоть обоссутся там от злости, всех в ядерную пыль мразей, кто нас сейчас медленно уничтожает, а мы, поджав хвост, согласились на такие правила игры. Я за то, чтобы выбить подонков из равновесия. Вот щас начнут с Румынии взлетать F-16 и ремонтироваться там - стратегическим стереть с карты к чертям собачим. Иначе затюкают нашего медведя, искусают и медленно уничтожат. Нас как бы приучают к тому, что мы должны терпеть терроризм и постоянные наши потери. Я думаю, надо мысленно остановиться, оглянуться назад и расчехлять уже настоящую дубину. И так и будет дальше. Враг должен испытать ужас и благородную ярость. По другому нам не выжить. Ну и в таких условиях какие могут быть вообще правила у врага. Торговли или чего либо еще. Если нас физически уничтожают терроризмом. Никаких правил давно нет. Надо принять этот факт и не искать себе лишнего геморроя на 5 точку. Покупка иностранных ценных бумаг - из их числа.
Любая геополитика не нарушает рыночные принципы. В ВОВ мы торговали , не было хаоса .
Нарушает, в том то и дело, что нарушает. Блокировка Евроклир тому пример. Я сам попал под раздачу с X5 Retail Group. Текущие военные времена хуже, чем 80 лет назад. Нет вообще никаких стопов у моральных уродов, которые ополчились против нас. Поэтому мое мнение - надо эскалацию и выжигать сволочей ядерными ударами. Пусть хоть обоссутся там от злости, всех в ядерную пыль мразей, кто нас сейчас медленно уничтожает, а мы, поджав хвост, согласились на такие правила игры. Я за то, чтобы выбить подонков из равновесия. Вот щас начнут с Румынии взлетать F-16 и ремонтироваться там - стратегическим стереть с карты к чертям собачим. Иначе затюкают нашего медведя, искусают и медленно уничтожат. Нас как бы приучают к тому, что мы должны терпеть терроризм и постоянные наши потери. Я думаю, надо мысленно остановиться, оглянуться назад и расчехлять уже настоящую дубину. И так и будет дальше. Враг должен испытать ужас и благородную ярость. По другому нам не выжить. Ну и в таких условиях какие могут быть вообще правила у врага. Торговли или чего либо еще. Если нас физически уничтожают терроризмом. Никаких правил давно нет. Надо принять этот факт и не искать себе лишнего геморроя на 5 точку. Покупка иностранных ценных бумаг - из их числа.
Блокировка фигня. Главное не ликвидация, грабежь и тп активов
Видеообзор рынков В этом выпуске аналитик Анастасия Славянская рассказывает о динамике российского рынка акций, новостях Северстали, Самолёта и РусГидро, а также об акциях Совкомбанка и инвестидее по EMC.
Индекс МосБиржи вырос на корпоративных новостях и ожиданиях дивидендов выше 3 200 пунктов впервые с ноября прошлого года
Участники рынка продолжили следить за корпоративными событиями, которые способствовали росту котировок ряда компаний. Акции Северстали подорожали на фоне сообщения о том, что компания возобновляет выплату дивидендов после двухлетнего перерыва. В лидерах роста были акции Яндекса, несмотря на отсутствие значимых факторов. Дополнительную поддержку индексу МосБиржи оказало ослабление рубля. В ближайшие недели инвесторы ждут финансовой отчётности компаний за 2023 год, которая позволит оценить потенциальный объём годовых дивидендов. ----------------------------
Индексы S&P 500 и Dow Jones обновили исторические максимумы
Помогла позитивная отчётность ряда компаний за 4К23. Однако более значительному росту индексов помешали жёсткие комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Он дал понять, что регулятор, скорее всего, не начнёт снижать ставку в марте. Глава Федрезерва также отметил, что экономика и рынок труда США находятся в хорошей форме. Тем не менее ожидания инвесторов, что ставка ФРС снизится в 2024 году, продолжат поддерживать фондовый рынок США.
На текущей неделе будет меньше важной макростатистики из США. Инвесторы обратят внимание на январские индексы деловой активности, а также на выступления некоторых представителей Федрезерва. Кроме того, продолжится сезон публикации финансовых результатов американских компаний.
В России выйдут ежемесячные данные по ВВП, а также по розничным продажам и безработице ----------------------------
Прогнозы SberCIB Investment Research на первый квартал 2024 года
В 1К24 года мы ждём укрепления рубля до 85 за доллар. Мы также прогнозируем цену Брент в районе $85 за баррель. На фоне ожидающегося смягчения денежно-кредитной политики ФРС США мы позитивно оцениваем перспективы рынка золота. В 1К24 возможна коррекция российского рынка акций с последующим восстановлением в 2К24. На рынке облигаций мы по-прежнему отдаём предпочтение флоутерам и инструментам денежного рынка, поскольку они более привлекательны с точки зрения соотношения потенциального дохода и риска.
Рубль. Продажа валюты ЦБ и обязательная продажа валюты экспортёрами поддержат рубль, и в 1К24 он может подорожать до 85 за доллар. Однако возможная активизация выкупа активов у иностранных инвесторов вернёт рубль к отметке 90 за доллар в 2К24.
Нефть. ОПЕК+ ограничивает предложение в 1К24, но высокая добыча в прочих странах остается фактором риска. Мы ожидаем, что в 1К24 цена Брент будет в районе $85/барр.
Российские акции. Мы ожидаем коррекции рынка в 1П24 на фоне роста доходностей ОФЗ и «навеса» акций после редомициляции. Однако в 2П24 мы прогнозируем восстановление рынка и рост индекса МосБиржи до 3 500 пунктов.
Рублёвые облигации. ОФЗ с фиксированным купоном выглядят переоценёнными для текущего момента в цикле денежно-кредитной политики. Пока рано переводить в них средства из инструментов денежного рынка и флоутеров, поскольку нет достаточных признаков «охлаждения» экономики.
Золото. Переход ФРС США к мягкой монетарной политике ожидается в 1П24. На фоне высокого спроса на золото со стороны центробанков это будет способствовать сохранению цен на высоком уровне. ------------------------
Обзор SberCIB Investment Research «Дивиденды в России» В этом обзоре мы проанализировали дивидендные выплаты в период с 2000 года по 31 декабря 2023 года у тех российских компаний, акции которых обращаются на Московской бирже. Этот обзор в большей степени статистический, и ниже мы приводим основные факты, полученные в результате исследования:
С 2000 года прошло 2 278 дивидендных выплат.
Общий объём выплаченных дивидендов составил 29 трлн руб.
Средняя доходность дивидендной отсечки — 4,8%.
185 уникальных эмитентов выплачивали дивиденды.
В среднем для закрытия дивидендного «гэпа» требовалось 69 торговых дней.
Только по 74 дивидендным отсечкам (около 3%) из 2 278 не был закрыт дивидендный «гэп».
Сектор нефти и газа — один из наиболее интересных для дивидендного инвестирования.
~Мы обращаем внимание на обыкновенные акции Сургутнефтегаза, Татнефти и Интер РАО в целях дивидендного инвестирования. -----------------------------
МВФ представил оптимистичные оценки роста экономики разных стран
МВФ повысил оценку роста мирового ВВП в 2024 году с 2,9% до 3,1%. Кроме того, фонд теперь ожидает, что в 2025 году мировая экономика вырастет на 3,2%.
Для США прогноз роста на 2024 год был повышен c 1,5% до 2,1% с учётом того, что в 2023 году ВВП страны, по данным МВФ, вырос сильнее, чем ожидалось.
При этом оценка роста ВВП еврозоны на 2024 года была снижена с 1,2% до 0,9%, поскольку результаты за 2023 год оказались слабее, чем ожидал МВФ.
МВФ ожидает, что экономика Китая в 2024 году вырастет на 4,6%, тогда как ранее прогноз составлял 4,2%. Такое улучшение оценок обусловлено хорошими результатами за 2023 год и высокими бюджетными расходами в КНР.
Прогноз роста ВВП для России на 2024 год был повышен с 1,1% до 2,6%. Наш прогноз ниже — мы ждём, что ВВП вырастет на 1,7%. При этом, по мнению МВФ, в 2023 году экономика России выросла лишь на 3,0%, что ниже официальной оценки российских властей (3,5%). В 2025 году МВФ прогнозирует рост ВВП в России на 1,1% (наш прогноз — 1,5%).
~В целом новый прогноз МВФ для российской экономики теперь представляется слишком оптимистичным, так как уже в 4К23 наблюдалось замедление экономического роста на фоне жёсткой денежно-кредитной политики. -------------------------------
Новые оценки компаний от SberCIB Investment Research
Мы добавили в список оценок бумаги компаний, которые относительно недавно были включены в наше аналитическое покрытие — это акции Henderson, Ренессанс Страхования и Совкомбанка.
Henderson. Это лидер на рынке мужской одежды и обуви в ценовом сегменте «доступный люкс». Доля компании в сегментах «премиум» и «люкс» составляет 6,9%, а на рынке мужской одежды — 2,1%, что указывает на потенциал консолидации. Обновлённая концепция салонов с 2017 года обеспечивает быстрый рост выручки, высокую рентабельность и устойчивость к кризисам. Это дополняется органическим ростом и развитием онлайн-каналов. Мы ожидаем, что среднегодовой рост выручки и EBITDA в 2022–2028 гг. составит не менее 20%. Свободный денежный поток может вырасти с 1,9 млрд руб. в 2023 году до 5,3 млрд руб. в 2028 году, а дивидендные выплаты — с 1,0 млрд руб. до 2,4 млрд руб. Целевая цена, согласно нашей модели, составляет 750 руб. за акцию, оценка — «Покупать».
Ренессанс Страхование. Единственная независимая публичная страховая группа, которая работает в сегменте страхования жизни и прочего страхования. В состав группы входят медтех-сервис Budu и управляющая компания «Спутник». Наша оценка для акций компании — «Покупать» с целевой ценой 115 руб. за акцию, что на 18% больше текущих уровней. На наш взгляд, в значениях мультипликаторов Р/Е 2024о (4,4) и Р/B 2024о (1) не учтены потенциал роста чистой прибыли на 10% в год в 2024–2028 гг. и дивидендная доходность более 10% на горизонте прогнозирования наряду с контрциклической природой бизнеса компании.
Совкомбанк. Мы начали анализ акций Совкомбанка с оценкой «Покупать» и целевой ценой 20 руб. за акцию на горизонте 12 месяцев. Эта оценка предполагает рост цены на 30%. Совкомбанк — универсальный системно значимый банк, входит в топ-10 в России по объёму активов. В 2024 году он может сохранить чистую прибыль на уровне более 90 млрд руб. за счёт роста органических доходов и страхового бизнеса, а ROE банка может достичь 27%. Акции Совкомбанка торгуются с мультипликаторами P/E на 2024 год на уровне 3,2 и P/B на 2024 год на уровне 0,8, что предполагает существенный дисконт к российским аналогам и глобальным банкам. По нашим оценкам, в 2024 году банк может направить 30% чистой прибыли на выплату дивидендов, а дивидендная доходность может составить 10% к текущей цене акций. --------------------------
Долгожданные дивиденды и финансовые результаты Северстали за 2023 год Северсталь представила сильные финансовые результаты по МСФО за 2П23 (они совпали с нашими оценками, но превзошли консенсус), а также объявила дивиденды за 2023 год, которые превзошли все ожидания:
Выручка в 2П23 выросла на 15% по сравнению с 1П23 до 389 млрд руб. (на 5% выше консенсуса), что в основном связано с повышением цен на сталь.
EBITDA увеличилась на 21% относительно 1П23 до 144 млрд руб. (на 9% выше прогнозов). При этом рентабельность по EBITDA достигла 37% (против 35% за 1П23 и 31% за 2022). Это стало возможным за счёт улучшения структуры продаж: доля продукции с высокой добавленной стоимостью выросла на 7 п. п. до 52% (против 46% в 1П23).
Свободный денежный поток составил 60 млрд руб., как и в 1П23. Это на 9% ниже нашего прогноза и на 2% ниже консенсус-оценки.
Компания нарастила чистую денежную позицию на 37% по сравнению с 1П23 до 210 млрд руб. При этом объём денежных средств на балансе Северстали достиг 374 млрд руб. (27% от капитализации). Соотношение чистый долг/EBITDA составило минус 0,8, как и в 1П23.
Совет директоров Северстали объявил дивиденды за 2023 год в размере 191,51 руб. на акцию (134% от свободного денежного потока (СДП) за 2023). Это на 28% выше нашего прогноза (150 руб. на акцию, 100% от СДП) и на 37% больше, чем ожидал рынок (140 руб. на акцию, 100% от СДП), поскольку компания повысила коэффициент выплат (до 134% от СДП). Рекомендуемая дата закрытия реестра для выплаты дивидендов — 18 июня 2024 года.
Ожидается, что в 2024 году компания направит на инвестиции 119 млрд руб., что предполагает рост на 64% г/г.
~Мы позитивно оцениваем финансовые результаты Северстали и рекомендацию по дивидендам. Компания показала, что может выплачивать в виде дивидендов более 100% СДП, и это очень важно, так как на её балансе накоплена внушительная денежная подушка. Мы ждём, что с учётом более высокого прогноза капиталовложений доходность СДП за 2024 год составит 8%. Это означает, что потенциал для существенного роста котировок в будущем будет зависеть от сохранения повышенного коэффициента выплат. Судя по довольно сдержанной реакции рынка на новости от компании в пятницу, инвесторы пока не закладывают в котировки повышенный коэффициент дивидендных выплат. ----------------------------
Финансовый сектор: итоги рекордного года ЦБ на прошлой неделе представил результаты работы российского банковского сектора в 2023 году.
Корпоративный кредитный портфель по итогам прошлого года вырос на 20% (без учёта валютной переоценки) и достиг 74 трлн руб.
Ипотечное кредитование поддержали льготная ипотека и высокий спрос на недвижимость на фоне ослабления рубля и роста доходов населения. Этот сегмент увеличился на 29% до 18 трлн руб.
Портфель автокредитов по итогам 2023 года повысился на 42% до 1,7 трлн руб.
Чистая прибыль сектора по итогам года составила 3,15 трлн руб. (без учёта непрофильных активов).
Рентабельность собственного капитала сектора (ROE) составила 24%.
На фоне роста кредитного портфеля улучшилось его качество: доля просроченных кредитов юрлиц на конец 2023 года составила 3,7% (минус 120 п. п. г/г), физлиц — 3,5% (минус 70 п. п. г/г).
В следующем году ЦБ ожидает снижения чистой прибыли сектора до 2,5 трлн руб. (минус 24% г/г), это середина диапазона 2,3–2,8 трлн руб. Причинами этого ЦБ считает ослабление эффекта единовременных доходов, нормализацию стоимости риска, снижение чистой процентной маржи и отмену льгот по нормативам ликвидности.
~Прогноз ЦБ нам представляется традиционно консервативным. Мы ожидаем, что чистая прибыль сектора в 2024 году составит 2,8 трлн руб. (ROE 18%) при снижении чистой процентной маржи до 4,1% (минус 57 п. п. г/г) и повышении стоимости риска до 1,2% (плюс 9 п. п. г/г). Мы также ожидаем существенного замедления прироста кредитного портфеля — до 9% г/г с 25% г/г в 2023.
Чистая прибыль сектора с учётом банка непрофильных активов в 2023 году составила почти 3,3 трлн руб. ----------------------------
Рост числа выданных ипотечных кредитов на первичном рынке в декабре На прошлой неделе Банк России опубликовал данные по рынку ипотечного жилищного кредитования за декабрь. В первичном сегменте (44% рынка в физическом выражении, 55% — в денежном) количество выданных в декабре ипотечных кредитов увеличилось на 13% м/м до 86 тыс. В ноябре темпы роста составили 5% м/м. В рублевом выражении выдача ипотечных кредитов увеличилась на 22% м/м до 360,5 млрд руб. (плюс 4% м/м в ноябре). По итогам 12М23 количество выданных ипотечных кредитов в первичном сегменте выросло на 67%, а их объём — на 64% г/г.
Данные ЦБ РФ показали значительное ускорение роста по сравнению с ноябрём. Это в целом соответствует предварительным данным по продажам в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленинградской области за декабрь, которые опубликовал Telegram-каналом Dataflat.ru в прошлом месяце. Мы считаем, что сильная динамика в декабре обусловлена резким ростом спроса перед сокращением максимального размера кредита по программе льготной ипотеки с 12 млн руб. до 6 млн руб. начиная с 23 декабря. Это изменение, вероятно, сильнее всего повлияло на московский рынок жилья с учётом текущих высоких цен на квартиры в городе. На наш взгляд, свою роль также сыграли сезонные факторы: в декабре 2020–2022 гг. продажи росли в среднем на 16% м/м.
~В целом мы считаем декабрьские данные очень сильными. Мы ожидали, что в 4К23 продажи в Московском регионе, Санкт-Петербурге и Ленинградской области сократятся, и по итогам всего года темпы роста российского ипотечного рынка будут более сдержанными. Опубликованные результаты мы считаем позитивными в краткосрочной перспективе для всех публичных девелоперов. Однако мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы рынка в 2024 году, когда, мы, вероятно, увидим двузначное сокращение в первичном сегменте. Это может произойти на фоне уже объявленных и приближающихся изменений в условиях госпрограмм льготной ипотеки. Мы сохраняем оценку «Держать» для акций всех публичных застройщиков. -----------------------------
Операционные показатели и финансовые результаты по управленческой отчётности Самолёта за 2023 год
Продажи за 2023 год составили 1,574 млн кв. м., что на 47% больше, чем в 2022 году и соответствует предварительным оценкам (1,6 млн кв. м). В начале 2023 года компания прогнозировала продажи на уровне 1,75 млн кв. м. без учёта результатов ГК МИЦ, затем снизила свой прогноз до 1,6 млн кв. м. (без учёта ГК МИЦ), а в октябре сообщила, что продажи составят 1,6 млн кв. м с учётом ГК МИЦ. Таким образом, фактические результаты Самолёта за 2023 год оказались ниже его первоначальных оценок. В денежном выражении продажи составили 287,4 млрд руб. (плюс 58%) при прогнозе менеджмента около 290–300 млрд руб.
Выручка (здесь и далее приведены финансовые показатели по управленческой) в 2023 году составила 297 млрд руб. (плюс 53%), что на уровне предварительных оценок (300 млрд руб.).
EBITDA по итогам года достигла 71,9 млрд руб. (плюс 49%), что соответствовало прогнозу (более 70 млрд руб.).
Чистая прибыль после вычета доли миноритариев увеличилась на 10% до 24,4 млрд руб. Чистая прибыль росла медленнее, чем другие показатели. Это свидетельствует о том, что рост доходов нивелируется процентными расходами и, частично, увеличением доли прибыли партнеров в проектах (из-за увеличения доли миноритариев). Расходы на выплаты миноритариям по управленческой отчётности выросли на 71% до 9,9 млрд руб.
В 2024 году Самолёт планирует увеличить продажи на 70% до 2,7 млн кв. м. и нарастить EBITDA (по управленческому отчётности) на 81% до 130 млрд руб. Компания подтвердила ранее представленные планы на 2024 год.
~Мы сохраняем осторожный взгляд на сектор недвижимости в целом и Самолёт в частности. Наша оценка — Держать. ------------------------------
Операционные результаты Русагро за четвёртый квартал 2023 года
Русагро на прошлой неделе представило операционные результаты за 4К23. Консолидированная выручка компании увеличилась на 76% г/г до 122,5 млрд руб., а без учёта консолидации активов НМЖК — на 52% г/г до 106,2 млрд руб.
Основной вклад в увеличение выручки внёс сельскохозяйственный сегмент. Выручка сегмента повысилась в 2,2 раза г/г до 33,1 млрд руб. Рост был обусловлен увеличением реализации масличных и сахарной свеклы. Основная причина роста реализации — аномально низкая база сравнения в 4К22. Продажи масличных и сахарной свеклы были перенесены на 2023 год в связи с затянувшейся уборкой урожая и в ожидании более благоприятных цен в 1П23.
Выручка в сахарном сегменте увеличилась в 2,3 раза до 27,6 млрд руб. Объёмы продаж выросли в 2,2 раза до 476 тыс. т. Рост производства сахара в 2023 году был обусловлен более ранним пуском заводов и более высокой эффективностью переработки свеклы (тогда как для урожая предыдущего сезона была характерна более низкая сахаристость).
Выручка в масложировом сегменте поднялась в 1,6 раза до 48,8 млрд руб. Это почти полностью объясняется увеличением объёма продаж после консолидации активов НМЖК. Без учёта консолидации выручка сегмента увеличилась на 5% г/г.
В мясном сегменте выручка составила 12,9 млрд руб. Показатель повысился на 8% г/г, несмотря на снижение объёмов продаж (на 15% г/г до 66 тыс. т).
~Мы считаем результаты умеренно позитивными для Русагро. Несмотря на высокие темпы роста выручки в сельскохозяйственном и сахарном сегментах, он во многом обусловлен низкой базой сравнения прошлого года. В масложировом сегменте выручка повысилась в основном благодаря консолидации активов НМЖК. Среди позитивных факторов отметим повышение урожайности сахарной свеклы в этом сезоне. Кроме того, пока не наблюдается неблагоприятных погодных условий, которые могли бы сдвинуть сбор урожая зерновых, масличных и сахарных культур. Мы также принимаем во внимание потенциал экспорта свинины в Китай в 2024 году. Наша оценка для Русагро прежняя — «Покупать».
А длиннее простыни не было ???
Обзор от брокеров можно сразу сжечь.
У них тупо констатация факта , а это курам на смех.
Нарушает, в том то и дело, что нарушает. Блокировка Евроклир тому пример. Я сам попал под раздачу с X5 Retail Group. Текущие военные времена хуже, чем 80 лет назад. Нет вообще никаких стопов у моральных уродов, которые ополчились против нас. Поэтому мое мнение - надо эскалацию и выжигать сволочей ядерными ударами. Пусть хоть обоссутся там от злости, всех в ядерную пыль мразей, кто нас сейчас медленно уничтожает, а мы, поджав хвост, согласились на такие правила игры. Я за то, чтобы выбить подонков из равновесия. Вот щас начнут с Румынии взлетать F-16 и ремонтироваться там - стратегическим стереть с карты к чертям собачим. Иначе затюкают нашего медведя, искусают и медленно уничтожат. Нас как бы приучают к тому, что мы должны терпеть терроризм и постоянные наши потери. Я думаю, надо мысленно остановиться, оглянуться назад и расчехлять уже настоящую дубину. И так и будет дальше. Враг должен испытать ужас и благородную ярость. По другому нам не выжить. Ну и в таких условиях какие могут быть вообще правила у врага. Торговли или чего либо еще. Если нас физически уничтожают терроризмом. Никаких правил давно нет. Надо принять этот факт и не искать себе лишнего геморроя на 5 точку. Покупка иностранных ценных бумаг - из их числа.
Блокировка фигня. Главное не ликвидация, грабежь и тп
Если попал в капкан и чудом выбрался, не стоит лезть туда повторно. Умные учатся на чужих ошибках, дураки на своих, а идиоты не учатся вообще. Короче, мое мнение - пока война и взаимоотношения не переродились во что-то новое, не стоит лезть в пекло и сидеть дрожать, боясь, пока тебя еще разок не конфискуют. Уже под корень кастрируют по полной. Сейчас трейдеры на бирже напоминают людей на тонущем Титанике. Которые в качестве приоритета выбирают набрать дорогих вещей с открытых VIP кают, когда надо срочно прыгать в шлюпки.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
