ФГ "БКС": "Распадская" – операционные результаты за 2011 год хуже прогнозов // ПОКУПАТЬ16 января 2012 года
Акция:RASP, Распадская Аналитик:Инвестиционная компания "Брокеркредитсервис" Итоги за четвертый квартал 2011 года не имеют большого значения, в фокусе результаты за первый квартал 2012 года. Несмотря на сильные операционные показатели за четвертый квартал 2011 года, результаты "Распадской" оказались хуже прогнозов менеджмента на 2011 год (добыча угля на уровне 6,4 млн т), что, по словам компании, связано со снижением спроса в декабре. Более того, на наш взгляд, данные за четвертый квартал 2011 года уже, по крайней мере частично, учтены в стоимости акций компании, и более важное значение для инвесторов имеют итоги первого квартала 2012 года, которые покажут, достижим ли целевой уровень по добыче угля на текущий год в объеме 10,7 млн т.
Мы считаем, что текущие котировки акций компании отражают чрезмерно пессимистичный прогноз по операционным и финансовым показателям, и подтверждаем рекомендацию "покупать" по бумагам "Распадской". Цель: 5,090 $ Потенциал роста: 57,0%
Потеря Францией высшего кредитного рейтинга от рейтингового агентства S&P не привела в понедельник к значительным распродажам на мировых рынках. К 18:00 МСК индекс FTSE незначительно просел на 0,06%. DAX вырос на 0,4%, САС потерял 0,05%. Фьючерсы на американские индексы незначительно снижались.
Российский рынок на открытии упал примерно на процент, однако в течение дня отыграл потери и даже вышел в небольшой плюс, несмотря, в том числе, на сегодняшнее изменение прогноза рейтингов России с «позитивного» на «стабильный» агентством Fitch. К 18:00 индекс ММВБ прибавлял порядка 0,2%, поднимаясь до 1465 пунктов, РТС подрос на 0,7% до 1456,5. Среди «голубых фишек» Сбербанк, «Лукойл» и ВТБ прибавляли в пределах процента. Немного (0,3%) снижался «Газпром».
Действия S&P ни для кого не стали сюрпризом, считают аналитики «Уралсиб кэпитал». С фундаментальной точки зрения, снижение рейтингов может означать повышение безрисковых ставок для затронутых этим стран, однако предполагаемые премии за рыночный риск уже существенно выше во всем мире и их дальнейшее незначительное повышение едва ли окажет на рынки сильное воздействие, полагают они.
Рынки вяло отреагировали на решение S&P (помимо Франции, агентство снизило рейтинги еще восьми стран еврозоны). По всей видимости, инвесторы ожидают развернутых комментариев финансовых властей и политиков, но отложенная реакция рынков после переоценки рисков и прогнозов будет более чувствительной, пишет старший аналитик Альфа-банка Ангелика Генкель. Опасения,связанные с европейским долгом, растут, предупреждают аналитики «Тройки диалог»: сегодня почти не приходится рассчитывать на оптимизм, который оказал поддержку всем основным рынкам акций и обеспечил хорошую динамику в начале месяца. На ближайшие несколько дней инвесторы снова перейдут в режим минимизации риска — пока не прояснится ситуация вокруг того, как страны еврозоны намерены решать долговые проблемы после снижения рейтингов, пишут они.
По мнению начальника отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид» Михаила Королюка, изменение прогноза российских рейтингов агентством Fitch связано с возросшей политической неопределенностью в преддверии выборов президента — не столько из-за сомнений относительно фамилии будущего президента, сколько из-за опасения политических волнений после выборов, что будет подрывать легитимность власти. Кроме того, «наблюдается лишь медленный прогресс в области качества государственного управления» в России, отмечает он.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ОАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
